高校知识资本价值测量研究

南通大学财务处 朱一新

一、知识资本

随着社会经济发展，人类进入了知识经济的时代。在知识经济时代，产品的生产、商品价值的提高、企业的成长及强大等都更依赖于知识和掌握知识的人。知识作为生产要素的重要组成部分，已成为经济增长的关键因素，生产和传播知识的资源已取代传统的实物资本而成为重要的战略资源，并形成了新的资本形式，即知识资本。

（一）知识资本的概念 知识资本的概念经历了一个逐步发展的过程，在这个过程中，不同的学者从不同的角度给予知识资本不同的定义。加尔布雷思提出知识资本的概念，认为知识资本是一种知识性活动，是一种动态的资本，不是固定的资本形式；斯图尔特将知识资本定义为，公司中所有成员所知晓的能为企业在市场上获得竞争优势的事物之和；埃德文森和沙利文认为，知识资本是企业真正的市场价值和账面价值之间的差距，是知识企业物质资本和非物质资本的合成；斯维比认为知识资本是企业中以知识为基础的无形资产，是企业的核心竞争能力，不包括企业的有形资产部分。布鲁金认为知识资本是公司得以运行的所有无形资产的总和，并将知识资本分为人才资产及基础结构资产、知识产权资产、市场资产，同时给出等式：企业=有形资产+知识资本。国内的学者保建云认为，知识资本是一种动态的、潜在的、无形的能带来剩余价值的价值，是企业真正的市场价值与账面价值的差，是物质资本和非物质资本的合成。王成、许庆瑞等认为，知识资本是一种组织现象，是各种知识在特定企业中被有效整合后所表现出的能够用于创造财富的能力。

国内外学者对知识资本的概念目前还没有定论，但对知识资本的含义已形成一些共识：（1）知识资本是能为企业带来经济利润或竞争优势的资源，将企业的基本活动整合在知识资本的运动中。（2）知识资本具有非货币化或者难以货币化的特点，知识资本是对财务会计中货币资本的补充，是企业的一种特殊资产。（3）知识资本包括知识、信息、经验、体制、组织关系等资源，可以看作是知识转换过程的最终结果，也可以被看作企业所用的以知识为基础的资产净值。（4）知识资本概念拓展了物质资本与非物质资本的概念，揭示了企业或组织真正的知识资产。

经济合作发展组织（OECD）认为知识资本是人力资本、组织资本和顾客资本的总和。知识资本有效地说明了人力资本与结构性资本、顾客资本之间的内在的、互动的关系，改变了过去财务会计无法科学测量知识、技能等无形资产的局面，为企业或组织选择正确的经营方式和发展战略提供指导。

（二）知识资本的内容 斯图尔特认为知识资本的价值体现在人力资本、结构资本和顾客资本中。人力资本指企业员工所具有的各种技能和知识，结构资本是企业的组织结构、制度规范和组织文化等，顾客资本指市场、营销渠道及企业信誉等经营性资产。人力资本、结构资本、顾客资本三者共同作用、共同推动企业资本的增值与实现。人力资本是结构资本和顾客资本的源泉；结构资本是人力资本和顾客资本联系与作用的纽带；顾客资本是企业利润的直接来源，为人力资本和结构资本扩张提供基础。

（三）知识资本的特征 知识是一种特殊商品，其特殊性在于其使用价值是价值与增值的手段。知识商品成为商品生产过程中价值形成和价值增值的手段后，就变成了知识资本，知识资本具有知识商品的特征，但知识商品并不全等于知识资本。知识资本具有以下主要特征：（1）知识资本的高增值性。知识具有可学习和可复制等特征，知识资本比物质资本具有更高的增值性。（2）知识资本的耐用性。知识作为资本具有长时间使用而不会立即消失的特征，知识可无限制循环使用。（3）知识资本的无形性。知识资本没有固定的物质形态，它是一种无形资产。（4）知识资本的共享性。知识资本可以同时记入两家以上的知识资本财务账，如专有技术的转让。因此对易流动的知识资本需要用法律或其他方法保护起来。（5）知识资本的依赖性。知识资本无法单独存在，其依赖性主要表现在：一是人力资本对员工个体的依赖性，二是个体对组织的依赖性，特别是拥有在特定环境下形成的专用知识的员工。（6）价值转化的不确定性。知识资本参与生产经营和价值转化的程度具有不确定性，其作用的发挥具有一定的弹性。知识资本的价值大多是处于潜在状态，转化为现实价值的程度高低取决于企业利用和运作的能力。目前知识资本因难以度量而暂时还无法进入现有的财务账户，知识资本的价值表达和实现有一个由潜隐到显露的过程，知识资本参与生产经营过程的程度不易把握，没有统一的标准和准则来衡量。

二、高校知识资本的测量

我国高校是典型的知识密集型行业，蕴藏着无限的知识资本资源。参照斯图尔特知识资本理论，高校知识资本的内容包括人力资本、结构资本和顾客资本。人力资本是指依附在高校人力资源上的资本价值，包括高校的教学科研人员、高级职称人员、业务骨干团队等，简单说就是高校师资力量。人力资源及人力资源的独特性是高校重要的核心技能之一，人力资本的价值是衡量高校整体竞争的标志之一。结构资本指依附于高校管理体制、组织结构、运作机制上的内部组织能力，包括学校人才引进机制、科研政策、人才奖励政策、人才培训机制、学科前沿性、特色专业优势、知识共享性等。结构资本逐渐成为高校竞争取胜的基础。目前人事分配制度的改革、科研政策等成为高校结构资本的突破口。顾客资本主要指广大考生及家长、用人单位、政府机构、高校评价机构等社会公众对高校的认可度，以及由此形成的社会知名度等无形资产，包括学生就业率、学生人数、科研成果转让的数量、横向科研课题的数量、学校公关能力等。衡量高校整体竞争力的重要标志就是顾客资本。在就业形势越来越严峻的情况下，影响顾客资本的重要方面是学校培养的产品即学生是否能很快地找到适合自己的工作岗位并得到企业及社会的认可。对高校知识资本进行测量可促成高校知识资本的转变，制定高校发展战略；通过知识资本测量可以筛选影响高校绩效的关键性的无形驱动因素，从而提高高校作为知识生产和传播组织的发展水平，发挥高校在科技兴国与教育兴国中的重要作用；可以更好地确认高校知识资本的运行绩效，进而认识高校的真正价值和潜力，为高校的管理提供信息和标准。知识资本的特性决定了对其价值进行绝对测量是非常困难的。根据测量方式的不同，目前国内外对包括大学的知识资本在内的测量评估方法分为四种基本类型：

（一）直接知识资本方法（DIC） 是指通过识别大学知识资本的各种构成来评估测量其货币价值。只要这些构成能够被识别就可以直接评价，不论它是单独的，还是作为一个整体。具体方法如知识资本元素收益计算法，将知识资本分成许多可辨识的独立的基本知识元素，分别计算其收益和成本，得出每项基本元素的投资收益；如包含估值法，使用组合的权重指标层级，关注相对价值而不是绝对价值，即组合价值的增加=货币价值+组合的无形价值附加值。

（二）市场资本化方法（MCM） 将大学知识资本的市场价值与资产净值的差别作为大学知识资本的价值。如托宾的q比例法，“q”是公司股票市场价值与资产重置成本的比值。通过q的变化了解组织或者项目的有效绩效（或许不是组织或者项目的知识资本）；如市场价值与账面价值之差法，知识资本价值是组织股票市场价值与公司账面价值的差额。

（三）资产回报法（ROA） 用大学知识资本在一定时期的平均税前收入除以平均有形资产，得到知识资本的资产回报率，然后将其与参考的或类似的行业平均水平相比较，用其差乘以知识资本的平均有形资产，计算出无形资产的年度平均报酬，再用平均报酬除以知识资本的平均资本成本，得到知识资本的价值。如无形价值计算方法，用组织或项目的资产收益率同行业平均收益率相比较，计算出组织或者项目的税前超额收益，然后计算税后超额收益作为知识资本价值。如知识资本收益法，将知识资本收益看成是组织正常收益中超过实物资产和货币资产预期收益的一部分。

（四）记分卡法（SC） 识别无形资产或知识资本的各种构成，并且在记分卡或图表上反映出各类指标。如Skandia导航器法，通过164个指标测量知识资本（91个智力性指标和73个传统指标），这些指标覆盖财务、顾客、运作过程、更新与发展、人力资源等五个部分。又如平衡记分卡法，通过财务、顾客、内部过程、创新和学习四个领域的23～25个指标来测量公司绩效。

这些测量方法主要区别在于各自的侧重点不同，资产回报法和市场资本化方法反映知识资本的财务价值，并且建立在会计准则的基础上，容易与会计报表沟通。但这两种方法最大的缺点是试图将任何无形的事物都转换成货币，这一方面不符合实际，另一方面可能造成计量的偏差和肤浅的结果。同时这两种测量方法只能针对组织层次，限制了委员会层次以下各部门的使用，而且其中一些指标不适于非营利型组织和公共组织。直接资本化方法和记分卡法创造了比财务计量更为综合的有关组织健康状况的图画，并且可以应用在组织的各个层次。它们的测量和报告比单纯的财务测量更快速和准确，不需要测量严格的财务指标。这两类方法的缺点是指标之间的前后关系不易确定、可能产生大量的指标和数据的海洋，加大了分析和交流的难度，而且对每一个组织定制化，组织间的比较相当困难，习惯于从财务观点看待事物的管理者对评估的结果不容易接受。

综合分析各种测量方法，根据高校特点，笔者建议应用Skandia导航器法对高校知识资本进行指标确立和测量。其组成部分包括：（1）财务部分。在知识资本中，财务起着仓库的作用，只要时间足够长，知识资本最终都要转化为财务。财务部分和其他部分是共生关系。（2）顾客部分。顾客行为容易发生较大的变化，增加顾客对企业的信任是企业生存的关键。顾客部分反映顾客类型、顾客忠诚度、顾客支持、顾客角色和顾客成功五个方面内容。（3）过程部分。这一部分考察技术对整个企业价值创造方面所起的作用。（4）更新和发展部分。这部分反映企业将来的情况。用61个指标反映市场吸引力、顾客、战略伙伴、产品和服务、员工、基础设施几个方面内容。（5）人力部分。这部分是知识资本的核心与联系其他几个部分的纽带，是知识资本中最具活力的部分。主要包括领导指数、激励指数、顾客满意度。

三、高校知识资本价值测量指标设计

根据高校知识资本运作特点，参照Skandia导航器法的原理设立高校知识资本测量指标体系。评价指标对于最终的评估结果起决定性作用。但每个高校的实际情况又使评价指标的选取难于采用统一的标准，因此，在指标的选取上只选用代表性的指标。

（一）人力资本指标 包括：（1）教学科研人员数。测量教职工总数中教学科研人员所占的比例。（2）高级职称人员数。测量教职工总数中正副高级职称人员所占的比例。（3）博士硕士人员数。测量教职工总数中博士硕士学位人员所占的比例。（4）教职工培训费用。测量高校对教职工投入的培训及进修费用。（5）骨干团队创新能力。测量高校学术骨干团队在专业上的业务创新能力。（6）教职工的满意度。测量高校教职工的凝聚力、向心力。

（二）结构资本指标 包括：（1）高校制度。测量高校在人才引进激励机制、科研政策、教职工奖励等方面的制度。（2）学科前沿性。测量高校现行设置的学科与社会需求之间的适应性。（3）特色专业优势。测量高校特色专业的建设在同类高校中的竞争优势。（4）科研经费来源、科研项目数、科研成果数、专利数、版权数。测量高校科研经费的来源、取得的纵向和横向科研项目数、取得的科研成果总数、申请专利和出版专著的总数。（5）馆藏图书、数据库建设、信息系统化程度。测量高校图书、数据库建设、信息技术设备、应用软件、校园网等方面的投入。（6）知识共享程度。测量高校知识共享程度。

（三）顾客资本指标 包括：（1）学生就业。测量学生适应社会岗位需要的情况。（2）学生数量。测量博士、硕士、普通本科及其他办学模式培养的学生数。（3）学生家长满意度。测量学生家长对学校的满意程度。（4）横向科研课题量。测量社会企业等校外机构与学校的科研合作情况。（5）科研成果转让、科研成果转化实用技术量。测量科研成果服务社会的深度与广度。（6）外部公关的能力。测量学校与上级主管部门、地方政府、银行等融资机构的协调能力。

高校知识资本测量涉及的指标很多，以上指标是对高校较有代表性的指标，不能涵盖高校知识资本的全部，每个高校在选取指标时须考虑自身的实际情况。大学是培养人才的单位，最重要的是：哪个学校培养的学生在国家未来的发展中起到了重要作用，他们是否在各个学科、各个领域发挥了中流砥柱的作用，这才是高等教育最重要的指标。

［1］郑兴山、范利民、黄红灯著：《大学知识资本的管理创新》，上海交通大学出版社2007年版。

［2］万君安、梅小安著：《企业知识资本管理及其绩效评价》，机械工业出版社2006年版。