由“三率”引起的外贸企业财务风险问题研究——后 金融危机时代的应对策略

天津对外经济贸易职业学院 于强

由“三率”引起的外贸企业财务风险问题研究
——后 金融危机时代的应对策略

天津对外经济贸易职业学院 于强

汇率、利率及税率直接影响着外贸企业的生产经营活动和经济效益，面对由“三率”引发的财务风险，外贸企业应增强风险防范意识，提高风险防范能力；特别是在后金融危机时代，积极进行对“三率”的科学管理筹划，才能有效规避外贸企业财务风险。

“三率” 外贸企业 财务风险 后金融危机时代

世界经济已经进入后国际金融危机时期，与国际金融危机时期相比，后危机时期国内外经济金融形势出现了一些新的趋势和特点。这些新的趋势和特点直接对我国外贸企业的经营活动构成了巨大的影响，研究我国外贸企业在此背景下由“利率、汇率及税率”引起的财务风险问题，提出后金融危机时代的应对策略将会极大地促进我国外贸企业的健康发展。

1 “三率”对外贸企业经营活动的影响

伴随着金融危机的爆发，我国的外贸企业经历了较为困难的时期。企业在积极寻求使外贸企业走出困境的同时，对在外贸企业中起到较大影响的财务风险问题也予以了高度的重视，其中对外贸企业财务风险的影响较大的“三率”问题更是引起了人们的重视。受“三率”的影响，外贸企业在经营活动中存在着巨大的财务风险，加强对“三率”的管理，有利于提高外贸企业的经济效益，促进我国外贸企业的发展。

1.1 汇率对外贸企业经营活动的影响

长期的外贸企业实践早已证明汇率的变化将直接影响外贸企业的经营活动和经济效益。我国汇率改制后，企业出于自身利益的考虑需要时刻关注汇率的变化，同时在经济业务活动中也要对外贸业务发生时所选择的结算货币币种及货款结算的时间进行科学的筹划才能避免由于汇率变化以及币种选择不当而产生的损失。人民币升值对出口的影响表现为当生产出口商品使用本国原材料时，本币国内价值贬值的情况下，人民币汇率升值会使出口商品的价格大幅度上涨，导致出口减少，人民币升值对进口的影响表现为进口商品的外币价格不受他国汇率变动的影响，因此人民币升值会使进口商品的本币价格下降，从而导致国内商品进口的增加；人民币贬值对出口的影响表现为本国生产的出口产品生产成本要受原材料来源的影响，以本币表示的商品价格要受本国国内价值影响。在不同情况下，汇率下降对出口产品的本币价格和外币价格的影响不同，因而对贸易也会产生不同影响。

1.2 利率对外贸企业经营活动的影响

利率直接影响外贸企业的资金成本，进而影响到外贸企业的经济效益。长期以来，外贸企业为筹集进出口业务所需要的资金，付出了较高的资金成本，其重要的影响因素就是利率的变化和调整，国家对利率的任何调整都将影响到外贸企业的发展和经济效益的实现。银行利率上调会加大外贸企业的资金成本，进而产生外贸企业融资难的问题；银行利率下调降低外贸企业融资成本，利息降低有助于企业增加利润空间，降低外贸企业经营成本。 在世界范围的金融危机影响下，我国外贸企业成为受影响最大的企业，国家出台的大幅下调利率的金融政策在一定程度上缓解了外贸企业的经营困难，对外贸企业最直接的影响就是降低了融资的成本，在一定程度上缓解了企业的资金压力，使外贸企业加快自身的结构调整和升级转型有了保障，促进了外贸企业的发展。

1.3 税率对外贸企业经营活动的影响

税率对外贸企业的影响主要表现在出口退税率上，出口退税率的调整将直接影响外贸公司的经济效益情况。当出口退税率下调时，将直接导致外贸企业出口成本的提高。据测算，出口退税率每下调1个百分点，就相当于一般贸易出口成本增加约1个百分点，在一定程度上会影响企业的收益实现，即使企业获取的经营利润减少，一些靠赚取国家出口退税政策支持的中小外贸企业会出现巨额亏损。当出口退税率提高时，可以相应的增加对出口的刺激程度，退税损失减小，因而企业出口换汇成本降低，充分调动外贸企业的积极性，使外贸企业的出口增加。在充分考虑出口退税率影响因素的同时，还必须看到其他税率对外贸企业的综合影响，如企业所得税变化的影响、增值税税率的影响等等。

2 由“三率”引起的外贸企业的财务风险

在外贸企业的经营活动中，特别是后金融危机时代，面对复杂的国际经济形势和我国经济政策的调整，由“三率”所导致的外贸企业的财务风险问题应该引起我们的高度重视。分析其产生的影响对积极规避企业的财务风险将会起到积极的促进作用。

2.1 由汇率引发的外贸企业的财务风险

我国的外贸企业面对汇率市场的变化缺乏足够的防范意识，由此引发了外贸企业的财务风险。究其原因是外贸企业在转变经营方式上还存在着和市场经济较大的差距，企业缺乏进行外贸结构调整的自觉性和动力。对汇率的风险防范意识较差，对外贸企业生存具有重要影响的汇率缺乏必要的了解，同时，对规避汇率风险的一些金融产品没有加以利用和掌握。以上这些因素的影响在金融危机的背景下，其后果就越发严峻，从而加大了外贸企业财务风险的可能性。由于外贸企业缺乏汇率风险意识，直接导致了外贸企业外汇损失的发生，企业的外汇风险管理能力亟待提高。在外贸企业的业务活动中，由于受世界政治经济因素的影响，随时都会发生汇率的变化，从而引发汇率风险。一段时间以来，汇率的变化对我国的外贸企业带来了较大的冲击和影响，外贸企业压力重重，在以美元为主要结算货币的外贸企业，其出口的利润因为美元贬值而减少。由于汇率的变化改变了商品在国际贸易中的价格, 削弱了我国外贸企业在国际市场的竞争力。据测算，当人民币升值3%时，相当于出口产品成本提高了3%，出口竞争力降低了3%。一国货币升值后,出口商品的外币价格上升,外国消费者在同样价格下购买进口商品的需求下降, 从而使企业出口受到制约，由此带来可能失去国外市场的风险。同时，汇率的上升还会使外贸企业的应收外汇账款在未来结汇时产生较多的汇率变动损失。在进出口业务活动中对结算货币的关注、选择，以及对货款结算时间的确定都是从货币安全角度来加以考虑的，对外贸企业而言，货币安全也就是所选择的结算货币价值的稳定性问题。

2.2 由利率引发的外贸企业的财务风险

首先，对利率缺乏科学的市场预测。利率的变化会时刻影响外贸企业的业务活动，进而影响外贸企业的经济效益。由于受长期以来外贸企业经营模式的影响，企业缺乏对利率的重视，忽略了利率变动给企业带来的巨大影响，造成了企业在资金使用上的困难局面。同时，企业出于经营活动的需要，必须付出昂贵的资金成本才能维持企业的运转，由于资金的问题影响了外贸企业信誉和经济效益的提高。其次，加大了外贸企业的融资成本。由于利率的上调，使得企业的融资成本增加，为了使外贸企业的生产经营活动能得以顺利进行，企业必须付出较大的资金成本。但同时我们也应看到，在银行利率下调的情况下，由于外贸企业取得资金的渠道和成本有了较大的改善，在一定程度上会放松对结算环节的监控，出现应收账款增加的情况而带来资金周转的新的困难。

2.3 由税率引发的外贸企业的财务风险

首先，对税率因素缺乏科学的筹划引发的风险。在经营活动中对企业的税率因素进行分析，进而对企业的纳税情况进行科学的筹划，这是市场经济发展对企业提出的基本要求。在国际金融危机的影响下，外贸企业在寻找企业发展出路的思考中，对企业的纳税情况必须进行合理的规划，而外贸企业在实际的经营活动中疏于对税率因素的科学思考和对纳税做出合理的筹划，使企业未能主动适应市场的变化，寻求合理合法的节税避税方法。其次，出口退税率变动引发的财务风险。出口退税是通过对出口退税率的调整提高或降低出口产品的成本来实现国家的宏观经济政策，由于出口退税率的变化会直接影响出口商品的总成本，从而使出口商品的价格竞争力发生变动，进而会影响到外贸企业的出口效益，给企业带来新的财务风险。出口退税率对外贸企业的影响在外贸企业的经营活动实践中较为明显，最终直接表现在企业的经济效益上。当下调出口退税率时，出口成本相应提高，对那些附加值较低的出口产品，由于企业的出口盈利空间本来就极小、经营效益一般，更进一步减少了企业的利润，部分外贸企业已经出现了严重的经营困难。当出口退税率上调时，出口退税能解决企业部分成本问题，退税损失越小，换汇成本就越低从而可以降低外贸企业的出口成本，为外贸企业增加出口利润奠定基础。

3 后金融危机时代外贸企业的应对策略

目前，世界经济进入了后金融危机时代。后金融危机时代的世界经济呈现出以下特点：世界经济逐步进入复苏轨道，同时世界经济、金融、贸易格局发生变迁，世界新技术革命蓬勃兴起，国际能源资源价格持续大幅上涨、高位波动，国际贸易保护主义再度兴起。世界经济出现的这些特点一方面为我国外贸企业的尽快发展提供了机遇，同时，也对外贸企业科学的应对由“三率”引发的财务风险提出了挑战。

3.1 增强企业风险意识，提高企业风险防范能力

后金融危机时代，一方面由于国家宏观经济政策的调整对我国的外贸企业必定起到积极的促进作用；另一方面我们也要清醒的看到由于金融危机所带来的巨大损失和影响。正视这些影响并客观的认识外贸企业所从事的是国际市场环境下的经营活动，国际市场的任何变化都会给外贸企业带来致命的影响，才能对可能发生的财务风险必须予以高度重视。企业应增强财务风险的防范意识，不断提高企业财务风险的防范能力。在进出口业务过程中，必须加强对可能发生的财务风险的防范。外贸企业的进出口业务环节具有涉及的国外客户较多的特点，这一特点决定了企业必须加强对客户的信誉评估及应收账款的管理，对信誉水平不同的企业制定不同的信用额度和期间；在企业经营过程中，应注重拓宽企业资金的筹集渠道，以保证企业资金的正常供应，从而保证企业的资金需要。企业应加强对外汇资金的管理，遵守国家的外汇管理规定，时刻关注外汇市场的变化，对可能发生的外汇风险要根据汇率的变化情况进行科学的风险评估。同时注意发挥汇率的杠杆作用，平衡企业的外汇收支，对远期的外汇收支必须进行科学的预测以避免发生外汇损失。

3.2 积极进行“三率”筹划，有效规避企业财务风险

外贸企业应积极对税率进行科学的筹划及利用，通过采取提高退税率较高的货物的经营比重、提高属消费税征税范围内的货物的经营比重、改变货物经营收购方式及改变贸易方式等方法以提高外贸企业的经济效益。作为外贸出口企业，收购征税率相同但退税率不同的货物出口，退税率高的货物比退税率低的货物盈利大。提高属消费税征税范围的货物出口比重，其收益比非消费税征收范围内的货物要大得多。收购属消费税范围内的货物出口，不仅能得到增值税退税，而且能获得消费税退税，从而大幅度降低了出口成本。在经营活动中要加强对利率的科学预测及利用。利率影响企业资金的筹集和使用，要科学计算资金成本，同时在利率较高的情况下选择其他筹资方式。要加强对汇率的科学筹划及分析，外贸企业要构建有效的汇率风险防范体系。签订合同时选择有利的合同货币是控制汇率风险的首要步骤，是出口或对外贷款争取使用硬币，进口或向外借款争取使用软币；同时在结算中争取使用本币，这样就不存在不同货币之间的兑换问题。在外贸业务的具体操作中要采用具体的规避风险措施，比如提前或延期结汇，投保出口信用保险 ，选择国际保理业务，避免或减少收汇风险。还可采用尝试运用现代金融工具的方法，如：远期合同法、期货合同法、货币市场保值、货币期权保值、货币互换保值及货币多样化等等。外贸企业可以利用国际贸易融资方式向银行申请打包贷款、出口押汇、出口保理福费廷等融资形式，或采用预收货款结算方式收汇先取得货款，提前结汇，这样既可以提前锁定收汇金额，避免将来的汇兑损失，又可以利用金融衍生产品规避汇率风险。

3.3 拓宽资金筹集渠道，建立应对风险管理体系

“三率”对企业的影响最终都反映到企业的资金问题上，利率影响资金成本，汇率影响资金效益，税率影响企业的资金流量。企业必须加强对各种财务信息的整合利用，多渠道筹集资金，充分发挥资金使用效益。企业应根据业务发展的需要，综合考虑各种因素，取得银行的资金支持。同时，企业应加强对资金的合理调度和安排，使企业的资金发挥出对大的经济效益。目前，我国的一些省市成立了中小外贸企业担保中心，其主要作用就是为我国外贸企业提供融通资金的保证，实践已经证明其存在为我国的外贸企业解决资金的筹集问题发挥了重要的作用。企业应高度重视企业财务风险的防范，建立应对风险的机制，不断提高企业财务风险的防范能力。企业应建立严格的业务评估制度，科学评价业务活动的收益及潜在的风险。针对外贸企业经营活动的特殊性，企业必须加强对客户的信誉评估及应收账款的管理，对信誉水平不同的企业制定不同的信用额度和期间；在组织实施项目的过程中，应注重拓宽企业资金的筹集渠道，以保证企业资金的正常供应，从而保证项目进行的资金需要。企业应加强对外汇资金的管理，遵守国家的外汇管理规定，时刻关注外汇市场的变化，对可能发生的外汇风险要根据汇率的变化情况进行科学的风险评估。同时注意发挥汇率的杠杆作用，平衡企业的外汇收支，对远期的外汇收支必须进行科学的预测以避免发生外汇损失。在进行科学评估的基础上，建立企业财务风险预警系统，以辩识财务风险、评价财务风险和分析财务风险,提出合理的风险规避策略，从而最大程度的减少财务风险所带来的损失。

综上所述，我国的外贸企业在后金融危机时代必须抓住机遇，强化企业的财务管理，提高抵御财务风险的能力。科学管理对外贸企业经营活动影响较大的“汇率、利率及税率”，有效规避由“三率”引起的财务风险，才能使我国的外贸企业得以健康发展。

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F272

A

1005-5800(2011)03(c)-203-03

于强(1960-)，男，天津对外经济贸易职业学院会计系，副教授，高级会计师。