基于上市公司法律制度变迁、客户重要性与审计质量的关系研究

顾鸣润，余怒涛

（云南财经大学 会计学院，昆明 650221）

0 引言

会计研究将稳健性分为两种类型：条件稳健和非条件稳健。条件会计稳健性被定义为会计师对收益（好消息）的确认比损失（坏消息）的确认要求更高的证据门坎。Watts（1993，2003）认为法律、契约、规制和税收是稳健会计产生的主要原因。条件稳健性能够增加契约和公司治理的有效性，使财务报表变得更加有用，其本身也成为重要的盈余质量特。Watts(2003)指出在现代企业组织结构下，管理层能够对稳健会计信息可验证性施加影响。为保证会计信息的质量，有必要从公司治理和独立审计两方面加强对会计信息的验证。财务报告的最终披露是管理层与签字审计师间博弈的结果。在博弈过程中签字审计师是否会因为客户重要性妥协其审计独立性，尽而损害到审计质量是一个重要问题。目前从客户重要性角度出发研究对于签字审计师，经济上重要的客户是否影响其监督上市公司稳健会计信息披露的文献鲜有见到。本文从上市公司稳健会计信息供给的角度分析了客户经济依赖性是否会影响独立审计质量进而延缓财务报告中“坏”消息的披露速度，丰富了国内在研究独立审计监督上市公司稳健会计信息披露方面的文献。

1 研究设计

1.1 研究假设

审计师独立性是影响审计质量的关键因素。目前国内外的文献从事务所角度考察客户重要性与审计质量的结果目前尚不一致。Defond和Francis(2005)认为客户重要性问题对审计质量影响的研究应该从事务所层面推进到签字审计师层面，从而更好揭示审计师的审计行为。因此本研究将从签字审计师的层面考察客户重要性对稳健会计信息的影响。与发达资本市场中“四大”占据审计市场主要份额情况不同的是，我国审计市场竞争异常激烈。刘峰（2002）、Chen等（2007）发现中国上市公司缺乏对高品质审计的需求。实务中，事务所在薪酬方面多采用业务提成的分配模式，签字审计师（或项目经理）容易和客户之间形成稳定的利益关系，事务所和客户的关系在很大程度上需要由签字审计师（或项目经理）来维持。这为研究客户重要性对审计师审计质量的损害提供了一个天然“实验室”。

成熟审计市场中大会计师事务所较小会计师事务所面临更高的声誉风险和法律诉讼风险，大量成熟审计市场的经验结果支持大会计师事务所往往具有更高的审计质量（。中国审计市场中大会计师事务所是否意味着高审计质量还有待多角度的深入研究。本世纪初由于我国资本市场会计丑闻的频发，为进一步强化审计师执业的法律责任，截至2003年，国家先后发布了一系列关于会计师事务所民事责任的司法解释或司法解释性档。

综上所述，投资者对稳健会计信息的需求是否可以通过高质量的审计得到保证？审计师法律责任的加强是否可以有效提高审计质量？客户经济依赖度对十大与非十大事务所审计质量的影响是否存在差异？本研究提出以下假设：

H1a:客户重要性与被审计公司的会计信息稳健性存在显著的负相关关系；

H1b:客户重要性与被审计公司的会计信息稳健性不存在显著的相关关系；

H2a:十大和非十大事务所的客户重要性与会计信息稳健性存在显著的负相关关系；

H2b:十大会计师事务所的客户重要性与会计信息稳健性不存在显著的相关关系，非十大会计师事务所的客户重要性与会计信息稳健性存在显著的负相关关系。

H3a:在2003年以前，十大和非十大事务所客户重要性与会计稳健性存在显著负相关关系

H3b:在2003年以后，十大事务所客户重要性与会计稳健性不存在显著相关关系，非十大事务所任期和会计稳健性存在显著负相关关系

（1）变量设定

由于审计质量的不可被观察，以往文献主要使用可操纵的应计项目、财务报告重述、可持续经营意见、财务欺诈、非无保留审计意见，会计稳健性等作为指针变量。本研究考虑独立审计机制约束经理人的会计信息披露行为，因此使用会计稳健性作为真实审计质量的替代变量。

（2）客户重要性的衡量

与Chen,Sun和Wu(2010)的计算方法一致，本研究审计师层面的年度客户重要性计算如下：

其中，LnTASTi是会计师事务所审计的第i个客户的总资产取自然对数；m是当年在上市公司审计报告中签字的注册会计师人数；l是第k个签字审计师当年总共审计的公司数。根据《中国企业会计准则》的要求：上市公司审计报告中至少有两名注册会计师签字。所选取的研究样本中，大多数上市公司的审计报告中有两位注册会计师签名，有少数上市公司的审计报告是由三位注册会计师签名。因此，m=2或3。

（3）控制变量

据现有文献，本研究分别控制了公司特征和治理机制对样本公司会计稳健性的影响。

1.2 样本选择和数据来源

本文研究样本为1999～2008年度A股上市公司作为初选样本。并做如下处理：①剔除金融、保险行业公司；②剔除当年或上年财务数据不全的公司；③由于2007年满足条件的1,254个观察样本的股票年收益率均大于零，根据模型（2）中对变量D的定义，D的取值均为零，模型（2）中系数λ1λ2λ3λ4对应的变量取值均为零。从而应用模型（2）无法计算C_Score,故剔除2007年的数据；④为控制异常值对回归结果的影响，本文模型中所有连续变量都进行了1～99%Winsorize处理；⑤为进一步检验“十大”与非“十大”在会计稳健性方面的审计品质是否有差异，本研究将样本数据分为两组：分组1是“十大”样本数据，分组2是非“十大”样本数据。本研究的上市公司财务数据来自国泰安信息技术有限公司（CSMAR）的中国上市公司财务数据库，公司治理数据来自于中国经济中心（CCER）数据库。十大会计师事务所数据分两种方法提取。2003年前，数据按照事务所当年所审计上市公司的资产总值进行排名，位于前十名的则为当年十大会计师事务所。从2003～2008年，十大会计师事务所资料来自于中国注册会计师协会关于会计师事务所的排名。数据处理使用Stata10.1。

1.3 模型设计

Khan和Watts(2009)在Basu(1997)模型的基础上提出了一个测量每家公司每年会计稳健性度量模型。本研究使用该模型测度会计稳健性。

其中，EARN是特殊项目前的净收益除以年初所有者权益的市场价值；R是股票年收益率；D是虚拟变量，若年股票收益率为负则取值为1，若年股票收益率为正则取值为0；Size是所有者权益市场价值取自然对数；M/B是所有者权益的市场价值与账面价值的比值；Lev是长期负债与短期负债之和除以所有者权益市场价值的年初数值。

通过模型（2）估计出λ1t,λ2t,λ3t,λ4t，然后计算每家公司每年的会计信息稳健程度。

为检验客户重要性对上市公司会计信息稳健性的影响，本研究建立如下模型：

其中，CIA是签字审计师层面的客户重要性；Investcycle是折旧费用除以上年总资产；Volatility是日股票收益率的标准差；Dual：如果CEO兼任董事会主席或副主席则取1，反之取0；Gov：公司股权性质为国有股则取1，反之取0；B_Size是公司董事会人数规模；BoardMeet是董事会年度会议次数；SuperMeet：公司监事会年度会议次数；Age是公司上市的年数。

2 实证分析

根据表1，在其它变量均值相当的情况下，十大事务所审计的上市公司会计稳健性的C_Score均值(-0.085)略高于非十大事务所(-0.087)，这说明十大事务所在监督公司披露稳健会计信息方面的审计品质与非十大事务所差异不大的可能性较高。

表2的回归结果说明总体上客户重要性对上市公司会计信息稳健性具有显著的负相关关系，支持了假设H1a，揭示了审计师对于越重要的客户越倾向于迎合公司管理层关于稳健会计信息披露的特殊要求，导致最终披露的会计信息稳健性降低。为进一步考察“十大”与非“十大”在审计活动中监督重要客户及时披露“坏消息”和稳健地披露“好消息”方面是否存在差别，将总样本分为“十大”审计的公司和非“十大”审计的公司。从回归结果可知”十大”与会计稳健性呈显著负相关关系。这说明即使是面临较高法律诉讼和声誉风险的十大事务所的审计师在监督对其经济上重要的客户披露会计信息方面仍然会有所妥协，降低“坏”消息的披露速度，导致审计品质下降。非”十大”与会计稳健性具有负相关关系但结果不显著。基本支持假设H2a。

将“十大”与非“十大”样本以2003年为界分别进行分段回归。结果显示十大事务所的客户重要性与会计稳健性在2003年前具有正相关关系，在2003年后具有负相关关系，但结果不显著。非十大事务所的客户重要性与会计稳健性在2003年前具有显著负相关关系，在2003年后具有不显著的正相关关系且系数很小。说明在2003年后非十大事务所的签字审计师由于面临较以前更高的法律诉讼风险，在审计活动中客户重要性与审计质量间的关联已经很弱。分段回归结果揭示了法律责任的加强对十大和非十大事务所签字审计师的影响存在差异。

3 敏感性分析

表1 主要回归变量描述统计

本文对以下三方面进行敏感性检验。

3.1 客户重要性的度量

鉴于审计师执业能力或行业经验差异，通常有一位签字审计师在整个审计过程中会起主导作用。本文挑选同一家公司当年签字审计师中所审计上市公司总资产最多的那一位审计师作为起主导作用的审计师并以其审计的上市公司的总资产做为分母；或者对于同一家公司审计年限最长的审计师作为起主导作用的审计师并以其所审计上市公司的总资产做为分母重新度量客户重要性。得出基本一致的结果。

为避免放大审计师层面的客户重要性，本文剔除一位签字审计师当年仅审计一家上市公司，即当年的CIA=1的样本。结果基本一致。

3.2 线性假设

模型（4）隐含的假设是客户重要性（CIA）与稳健性（C_Score）间存在线性关系。我们使用五分位数将样本按照年度客户重要性分为五级从而放宽该线性假设。结果未发生变动。

4 结论

独立审计师在监督公司管理层披露稳健会计信息降低管理层与投资者间信息不对称，保护投资者利益方面扮演至关重要的角色。处于转型经济环境下的中国审计市场特殊的结构和特征提供了一个良好的机会来验证签字审计师是否会对经济上重要的客户妥协审计独立性。本文研究结果显示从签字审计师角度看独立审计在监督上市公司稳健会计信息披露方面的作用受到客户经济重要性的负面影响；进一步分析还发现与西方发达资本市场不同的是，中国审计市场中即使是面临较高法律诉讼风险和声誉风险的十大事务所的审计师，在监督对其经济上重要的客户披露会计信息方面仍然会有所妥协，降低“坏”消息的披露速度，最终导致审计品质下降。目前我国上市公司的公司治理机制不够健全，管理层在决定聘用审计师事务所方面具有控制权，在财务信息披露方面需要审计师的积极“配合”，而大会计师事务所配合管理层的特殊要求同时规避监管部门处罚的能力使其成为上市公司的理性选择。并且上市公司与十大会计师事务所的审计师的这种合谋现象在审计师法律责任加强后仍然可能存在。

表2 回归结果

表3 十大、非十大事务所分年度回归结果

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