跨境交易借力外资银行

张 铭

战略扩展

目前，大部分“走出去”企业需要借助国内母公司的雄厚实力进行海外市场投资，企业的海外经营与国内业务的联动性较强。因此，广大“走出去”企业在海外投资的过程中迫切需要既熟悉企业本土经营特点和市场环境又具备很强的海外金融服务能力的银行，为其境外投资活动提供境外融资、跨境资金管理、财务成本控制等方面的金融支持。外资银行凭借其全球网点、跨境联动、管理架构、团队经验等方面优势，将成为助力中国企业“走出去”的主力军。那么，“走出去”的企业如何在跨境交易中更好地借力外资银行?针对这一主题，法兴银行商业银行中国区总监姜云生先生接受了本刊记者的采访。

自加入WTO以来，中国企业“走出去”战略已经扩展至近200个国家和地区；“走出去”方式也从以对外劳务承包和初级产品出口为主扩展至工程承包、股权投资，项目投资等方式；随着“走出去”企业规模的不断扩张，越来越多的企业通过在国外设立分公司或海外营运中心等方式投身海外市场，逐步向真正意义上的跨国经营迈进。正如姜云生所言：“目前我国‘走出去企业类型主要为进出口贸易型、对外工程项目总承包与劳务合作型，以及境外投资型；随着‘走出去方式的不断扩展以及程度的不断加深，企业CFO应针对企业的类型及海外发展战略部署，合理利用金融产品及服务，在跨境交易中努力实现降低成本、提高效率、控制风险三大目标。”

金融机构的支持是企业能否成功走出国门参与全球市场竞争、实现跨国经营的重要因素之一。作为一家来自欧洲的全能型银行，法兴银行拥有庞大的全球网络，截至2008年底，其在82个国家和地区建立了6800余家分支行；尤其是在我国企业“走出去”较为集中的非洲西北非、中东欧及俄罗斯地区，法兴银行具备十分强大、成熟的分支网点。姜云生淡道：“全球覆盖面广泛的全能型银行具备足够的实力与经验，为中国不同类型的‘走出去企业提供配套的‘跟随式海外金融服务，是支持中国企业‘走出去的主力军之一。”

规避风险

首先，作为中国企业“走出去”的传统模式，“进出口贸易型”企业要求金融机构满足其在成品出口及设备、原材料等大宗商品进口过程中各个环节所产生的跨境金融服务需求。非洲是中国企业“走出去”的重要目的地之一。2008年全年中非贸易总额高到1068亿美元。在贸易总额不断飙升的背后，风险规避已经逐渐成为进出口贸易过程中确保交易安全、顺利进行的关键。“法兴银行贸易融资业务的服务导向非常明显，我们的业务都是以风险导向设计的”，姜云生说。

鉴于国际贸易融资业务风险的不确定性以及贸易背景的复杂性，法兴银行坚持以动态化原则审查贸易融资业务，帮助中国企业规避其在交易过程中所面临的国家风险、政治风险、商业风险与银行风险。在国家风险和政治风险控制方面，开展全球业务的外资银行通常拥有严密的风险评估体系，系统信息平台为全球网点提供及时的共享信息，以增强银行的风险规避能力。同时，银行的专业服务团队可以根据客户的不同需求为其提供量身订制的产品与服务，帮助客户规避相应风险。例如：法兴银行与中国出口信用保险公司达成合作协议，签署了《信用保险与贸易融资合作专项协议》，出口企业可通过投保短期出口信用险，实现国家风险和商业风险的转嫁，以确保应收账款的安全；此外，法兴银行凭借企业提供的单据、投保信用保险的相关凭证、赔款转让协议等可为企业提供应收账款融资服务，有效帮助企业降低融资门槛，加快资金周转。借助中信保业务，企业可以利用法兴银行提供的资金融通便利，提前回笼资金，有效实现应收账款管理、规避各类风险、优化财务报表等目的；同时可依托信用保险资源，提高信用等级，更好地促进企业自身业务发展。

如果说，中国企业对国家政治、贸易壁垒等已经有了足够重视，那么，银行风险则是大多数中国企业在最近这些年才开始逐渐意识到的。“提供国际贸易服务的银行都要建立银行风险方面的评估机制，对其代理行的风险进行评估和监控。全球的每一个分行都可以查到针对某国家某地区的某一家代理行提供哪些业务，依靠严谨的系统来规避这个风险，同时也保持了灵活性一一我们没有‘猜的概念。”除了发达的银行集团系统支持，对于出口方来说，可选择通过无追索权买断、福费或无不符点押汇等业务规避进口银行风险。

对于规避商业风险和汇率与市场风险而言，也有多种贸易融资产品可供选择。无追索权出口押汇业务可以帮助客户优化财务报表，规避企业面临的人民币升值带来的汇率风险；即期出口押汇业务可以使企业提前收汇。未来，法兴银行还将陆续提供国际、国内保理等综合性金融服务，为中国企业提供便利的融资渠道，帮助其规避国外市场和贸易结算信用风险并提前变现应收账款，加速资金周转，以增强企业开拓海外市场、扩大出口业务的竞争力。法兴银行已可以提供远期外汇业务帮助客户锁定汇率，从而规避外汇风险。

模式突破

目前，中国企业“走出去”已经突破了以“进出口贸易”为主的相对单一的运作形式。承揽海外市场工程项目，设立境外分公司或兼并收购已经成为中国企业“走出去”的创新主导模式。截至2008年底，中国在全球174个国家和地区设立境外投资的企业已经超过12000家，境外企业的资产总额超过1万亿美元，雇用外方员工45万人。因此，“走出去”企业对金融机构提出了更高的要求，逐渐从包括融资、账户管理、结算支付在内的基础金融服务，向国际银团、项目融资、海外现金管理、供应链融资、外汇理财、避险方案等高端业务扩展。“多年来，法兴银行一直坚持全能型银行模式，我们为企业客户提供包括传统商业银行服务、企业和投资银行服务、资产管理、融资租赁和保险的一揽子金融服务。相信我们一直坚守的全能型银行模式值得广大‘走出去企业的信赖。”姜云生说。

姜云生还特别强调，“企业‘走出去，金融服务是保障。”无论是承揽海外工程项目还是设立境外分公司，企业用于境外的自有资金通常都十分有限，解决这一难题主要有两条途径首先，境内企业向境外银行直接贷款。但是众所周知，中国企业‘走出去大多集中在一些经济落后、政局稳定性较差的国家和地区，特别是海外市场工程项目承包，多为集中在非洲等欠发达地区的基础设施建设；然而，对于这些当地银行而言，了解我国企业的信用情况是十分困难的，因此，我国境内企业由于在境外银行缺乏信用基础，将面临贷款难、利率高、额度少、周期短等困境。其次，这类企业也可以选择向国内银行贷款，但仍然面临资产在境外无法进行抵押贷款、通过境内母公司对境外子公司的融资性担保控制较严等困难。

实际上，外资银行在这一类业务

上具有十分大的优势。通常来说，外资银行为企业提供三种融资途径：一是境内母公司为境外的项目公司提供担保，利用境内母公司的对外担保额度，由境内外资银行直接向境外项目公司融资；二是企业到外汇管理局拿到对外担保额度，由境内母公司直接为境外项目公司提供担保，境外银行凭借此担保为境外项目公司融资，在此过程中，境内外资银行起着穿针引线的作用；三是银行到外汇管理局拿到对外担保额度，企业利用银行的对外担保额度，由境内银行向境外银行开立融资性保函，为境外项目公司提供担保，境外银行凭借此担保为境外项目公司融资。

依照成本最小化原则，第一种方式的融资成本要远低于后两种过桥贷款，但是在实际操作过程中，并不是所有案例都适用此类产品。姜云生说：“除去成本因素，各国的法规条例也是我们在操作过程中需要重点考虑的因素之一。例如，有些国家法律规定，当地项目必须由当地银行提供融资贷款，很明显，第一种方式是行不通的，过桥贷款才是解决难题的最佳途径。”外资银行广泛的全球网点分布优势在此得到了印证，姜云生特别介绍道：“以法兴银行为例，我们曾经为某国有大型企业的境外项目提供担保，利用自己的网点优势，将该项目的融资成本降低了1％。对于一个收购标的数亿美元的项目来说，能节约1％的融资成本，不是个小数目。此外，在阿尔及利亚、摩洛哥、印度、荷兰、法国等地，我们都曾经帮助中国企业通过此类服务为境外项目公司融资。”

追求高效

“高效率”也是企业专注的另一重要因素。外资银行分布于全球各地的网点形成了其自身的跨境联动平台，借助这样的平台，可以保障企业在最短时间内获得可靠的服务。“中国企业很多时候并不了解项目所在地的银行，而我们推行‘一站式服务，试图建立战略联动，设计出更简便的跨境产品。中国的大型企业总部只需要面对银行的一个中国客户经理，可以不用面对境外的银行，我们帮助企业搞定当地业务，其余的事情是银行与银行，或者跨国银行内部之间的沟通”，姜云生说。

次贷危机掀起的全球金融危机风浪使得全球企业开始关注“风险规避”这一关系到企业生存的重要因素。“尽管避险工具已经成为传统的基础金融服务不可或缺的一部分，但面对企业不断升级的业务需求，银行仍然需要加大这方面的产品研发”，姜云生说。事实上，目前市场上活跃着相当数量的避险保值产品，这些产品大多利用全球金融工具来规避外汇、利率等风险。姜云生介绍道：“法兴银行可根据企业在跨境交易过程中规避利率、汇率市场风险的需求提供量身订制的避险组合方案，为企业‘走出去保驾护航，同时，我们还为企业提供丰富的资金理财产品，帮助企业提高闲置资金的收益。”

凭借庞大的全球网络和丰富的海外金融服务经验，外资银行势必将成为助力中国企业“走出去”、最终实现跨国经营的主力军之一。采访最后，姜云生表示：“随着我国‘走出去企业日益增长的跨境金融服务需求，法兴银行将进一步落实现有的网点优势，结合自身丰富的海外金融服务经验，加大研发新产品力度，利用境内外、离在岸产品和服务的有效组合为‘走出去企业提供追随式的专业金融服务。”