你知道转型总是痛苦的

叶檀

如果说今年汇率、出口、房地产刚开始调整,还处于温水煮青蛙的阶段,明年会出现大洗牌。

10月18日,十七届五中全会闭幕,经济结构调整、以内需替代外需成为国家战略。

转型的过程总是痛苦的过程,未来数年我们将承受经济增速下降、CPI上升、汇率上升、数亿农民进城、收入分配体制改革的压力。

中国的经济运行速度总体水平下降,出口主导的经济高烧逐渐退却,投资将维持在高位。10月16日,清华大学中国与世界经济研究中心(CCWE)发布《2010年第三季度中国宏观经济预测与分析》,预测“中国经济运行将温和放缓;中国进出口增速将明显放缓,2011年的增速将达到非常低的水平”:中国GDP增速2010年在10%左右,2011年则回落至9.5%左右。事实上,未来数年中国GDP有可能下降到个位数,只有中西部、东部欠发达地区因为投资的关系,还会维持两位数以上的增长。国务院发展研究中心副主任刘世锦作出了相近的预测,称明年中国经济增长率可能在9%左右,较今年会有所放缓。

在经济下行的同时,CPI在4%以上成为常态,货币购买力下降。今年8月CPI达到3.5%,为22个月以来的新高,这不是结束,9月CPI还会维持在高位。

CPI受三个方面的重压。

一是输入性通胀,全球货币未能协调,宽货币与高通胀成为常态,目前包括欧美等地,刨除房价因素外其他消费品价格并不低。按海关总署日前公布的数据计算,我国进口大豆的均价自今年7月以来已经连续三个月上涨,今年9月中国进口大豆均价比7月份上涨了5.3%,与此同时,食糖现货价格指数历史性地突破6000元/吨大关,食糖批发价与去年同期相比,上涨达70%。基本生活用品以及石油等资源品价格处于大幅上涨阶段。

二是内源性通胀。在城市化的过程中,我们必须还上以往社会保障体制不足、收入分配失衡的欠账。新华社报道,展望“十二五”,中国经济总量将稳居世界第二位,人均GDP将超过5000美元。社会保障与提高最低工资需要有人买单,当社会财富不足以支撑时,唯一的办法就是通胀。

未来中国CPI有可能维持在4%以上的高位。经济学家厉以宁10月16日表示,如果国际油价、铁矿石价格和粮食价格继续上涨,输入型通货膨胀将不可避免。3%的通货膨胀率警戒线是适用于西方的,而中国近期来看,维持9%的经济增长率是可能的。如果9%的经济增长率还把3%的通货膨胀率作为一个警戒线,会给经济带来很多问题。4.5%的通货膨胀率作为警戒线是可以的,是社会可以承受的。考虑国家统计局的统计办法,目前3.5%的CPI加入房产等因素,可能已经在4%以上。

如果说今年汇率、出口、房地产刚开始调整,还处于温水煮青蛙的阶段,明年则会出现大洗牌。

今年出口形势非常美妙,但许多制造企业已经开始承受压力。今年三季度,我国贸易顺差为2008年以来最高,外汇储备增至2.6万亿美元。大宗商品价格急剧上升,导致进口总值环比上月大幅增长16%,值得注意的是,海关数据显示,加工贸易类产品的进口增长步伐则不及总体进口。如果人民币汇率每年上升3%-5%,那么不能实现升级的沿海低端制造业将无处可去,目前出现的趋势是长单改短单,有些厂商甚至忍痛割爱、有单不接,因为多接多亏本。

遭遇洗牌的还有房地产企业。只要房地产继续调控,明年推出房产税,支撑高房价的投资者一旦撤出市场,靠刚性需求支撑的市场价格必然大幅下降。证券市场上房地产上市公司的低迷,房地产在信托市场、在境外市场高达20%的融资成本,为房地产开发商敲响了重新排队的钟声。

经济结构调整,忍受高通胀低增长是必要的成本。但在全民同心、经济转型的过程中,要获得民意支持,最重要的是改革收入分配体制、提高政府与央企的效率。任何时候,只要民众意识到改革的成本主要由普通收入阶层承担,那么,任何改革都不会成功。