当前煤炭市场趋势及信贷支持

李东卫

山西作为全国的产煤大省，煤炭资源十分丰富。资料显示，山西省煤炭储藏量占全国的1/3，产量占全国的1/4，2007年煤炭重点订货量、出口量、净出省销量分别占全国的40%、50%和70%以上。近几年，山西省煤炭行业一直保持良好的发展势头。

随着国际金融危机的蔓延和对实体经济造成的影响，山西煤炭市场也受到一定冲击，金融危机对山西煤炭市场影响不可低估。2008年8月份以来，煤炭行业整体需求明显放缓，煤炭价格急速下滑，煤炭市场下行趋势明显，需引起高度关注。

金融危机对煤炭行业市场的影响

一是对外出口开始减少。近年来，在宏观经济快速发展的强势带动下，全国煤炭行业普遍保持着产销两旺的良好态势。但受金融危机因素的影响，煤炭对外出口量与2007年同期相比有了较大回落。2008年1～9月山西省煤炭出口量平均减少了449万吨，降幅达2.72%。

二是国内需求明显萎缩。进入2008年9月份以来，受国际金融危机的影响，国内经济增长放缓，煤炭行业逐渐由卖方市场向买方市场转变，钢铁、电力、电解铝、建材、化工等下游生产行业对煤炭的总体需求明显下降。以山西煤炭出省火车调运量数据为例，2008年10月份发运量为16000车，较7月份的18900车和8月份的17400车分别减少15.34%和8.05%。

三是煤炭价格高位回落。2008年前7个月，煤炭价格持续走高，特别是第二季度煤炭价格出现较大涨幅，但从2008年8月份开始，受国际金融危机的影响，煤炭价格开始逐月回落，并于9月中旬起快速下滑。原煤价格由最高时期的1100元/吨左右降至目前的600元/吨左右；精煤价格由最高时期的1800元/吨左右降至目前的1300元/吨左右；电煤价格由最高时期的1000元/吨左右降至目前的650元/吨左右，平均降幅达36%，且仍有进一步下行的可能。

四是盈利空间渐趋收缩。由于2008年上半年煤价上涨幅度较大，煤炭企业经营效益状况总体良好。但受国际金融危机因素影响，煤炭企业盈利空间趋窄。当前煤矿企业每吨原煤的平均盈利为150元左右，若煤炭价格未来继续下跌，市场煤占比较高企业的业务经营将受到较大冲击，甚至出现“变盈为亏”的局面。

煤炭行业的潜在风险需关注

一是政策性风险逐步显现。为应对国际金融危机，稳定煤炭市场，国家和地方政府将加大对煤炭行业结构调整力度，采取一系列针对煤炭资源的整合措施，一大批不符合生产条件的小煤矿将被整合或关停。这对控制2009年市场供给总量将起到积极作用，但煤炭资源整合将加大煤炭企业发展的不确定性。

二是市场风险逐步渐显现。2002年以来，受国际国内煤炭价格快速上涨的影响，煤炭行业投资规模迅速扩张，煤炭开采速度加快，局部地区出现供大于求，从而埋下一定的市场风险隐患。而目前下游用煤产业的行业景气度下降，导致煤炭需求急转直下，煤炭价格出现了深度回调，煤炭企业销售回款率下降，企业财务收益空间不断缩小，经济效益全面滑坡，前期市场风险显现。

三是经营风险逐步显现。当前，山西省煤矿普遍进入了中老年期，资源逐渐枯竭，经营前景不容乐观，且多数煤矿企业因建设早、标准低、基础设施投入不足，生产安全保障和环境治理的历史欠账多，仅靠近两年煤炭市场的升温难以从根本上弥补。此外，由于国家政策因素的影响，煤炭企业承担的税费较重，一定程度上增加了企业的经营成本。随着煤炭市场价格回调，企业总体运行效益将进一步下滑。

四是集中度风险逐步显现。近年来，由于煤炭市场的供不应求，煤炭行业整体财务状况较好，煤炭企业成为各银行业金融机构竞相营销的重点客户。一方面，贷款“重大求长”现象严重；另一方面，贷款“垒大户”现象严重，在煤炭市场下行的情况下，上述现象的存在极有可能加速银行业金融机构贷款集中度风险的显现。

加大对煤炭行业的信贷支持力度

煤炭作为短缺性重要能源，一直以来在支撑我国国民经济发展中发挥着举足轻重的作用。面对当前及今后较长时期内煤炭行业发展受阻的不利形势，银行业金融机构应按照国家对煤炭行业的调控政策要求，在强化风险防控的同时，进一步加大对煤炭行业的信贷支持力度，促进煤炭行业健康可持续发展。

一是适时调整信贷策略，优化信贷结构和投向。目前，我国煤炭行业正处于产业重组的重要阶段。银行业金融机构应密切关注国家和地方政府关于煤炭行业政策调整的动向，认真按照煤炭行业“有保有压”的调控政策要求，适时调整信贷策略，优化信贷结构和投向。不断压缩风险较高的小型煤矿企业的信贷需求；坚决取消信用等级低、资源枯竭、历史负担重、经营状况差、不符合产业政策规定的煤炭企业的信贷资格；加大对符合行业信贷政策要求的煤炭企业的授信和有效信贷力度，推动煤炭行业由资源、资本密集型向智力、科学技术密集型转变，进一步延伸煤炭产业链条，提高煤炭产品的附加价值。

二是探索推出适合煤炭企业生产经营特点的贷款品种。银行业金融机构要结合煤炭行业的实际，进一步加大信贷产品创新力度，探索推出适合煤炭企业生产经营特点的贷款品种，以实现既支持煤炭行业发展，又分散和降低信贷风险的目的。针对煤炭行业客户的规模大小、经营特点、担保能力等情况，将目前传统的贷款业务向银团贷款、固定利率贷款、浮动利率贷款、可调整抵押贷款、票据贴现等多种贷款方式拓展；积极开办销售合同或其他应收账款项下的贸易融资业务，为煤炭企业培育新的利润增长点；探索设立还贷基金账户，根据企业售煤进度提取还贷基金，确保贷款按生产销售进度归还。

三是建立和完善煤炭行业贷款风险分类管理机制。银行业金融机构要建立和完善煤炭行业贷款分类管理机制，提高风险管控能力和水平。对于生产规模小、产品档次低、发展潜力不大、竞争力差的煤炭企业要严格控制和逐步压缩贷款额度；对于经营亏损严重、濒临破产、偿债能力低、信用程度差的劣质企业，尽早采取法律诉讼，减少贷款损失；对于煤炭贷款企业大户，要派驻客户经理，实行全程服务与跟踪监督，及时、准确掌握生产经营情况和风险状况，最大限度地降低信贷风险，同时要合理设置授信风险额度预警指标，防止对煤炭行业过度授信和贷款向同个企业的过度集中。

四是增强对煤炭行业各类风险的识别监测能力。银行业金融机构应积极关注未来国内外经济金融的发展变化，密切监测我国宏观经济运行和国家产业政策调整对煤炭行业的影响，以及煤炭企业生产销售、市场供求、价格趋势等情况，增强对煤炭行业各类风险的识别监测能力；监管部门要强化非现场监管力度，严密监控煤炭行业的贷款质量及迁徙变化情况，对银行业金融机构要采取必要的风险窗口指导措施，对相关风险进行预警提示，督促银行业金融机构加强贷后管理、贷款清收和资产保全工作，防止煤炭经济风险向信贷风险转移，确保信贷资金安全。（作者单位：中国银监会阳泉监管分局）