华尔街金融危机给我们的启示

郑玉志

华尔街，这个代表财富塔顶的金融帝国，在这场罕见的国际金融危机中面临着土崩瓦解的危险，这是住房与金融双重投机酿成的苦果。美联储主席伯南克曾指出，当前问题的根本在于投资者和大众对主要金融机构和市场失去信心。到现在为止，这场国际金融危机及其影响还远未结束，那么我们能从中吸取哪些教训，得到什么启示呢？

发展实业扩大内需

华尔街一直代表着美国的后工业时代经济模式，它将真正创造财富的制造业转移他国，只留下脱离实体的现代服务业，而在遭遇金融危机动荡时，其经济泡沫迅速挥发，不能持续保持经济的长足发展。冰岛金融业曾在2005年为该国带来7%的经济增长，但危机发生后，它却给该国经济带来几近毁灭性的打击。所以，在国家经济发展模式的选择上，不应盲目追捧欧美模式。

我国经济原来一直选择出口主导型增长模式，金融危机出现后，发达国家的消费乏力给我国产品出口造成很大影响，应适时调整我国经济结构。我国应降低对外依存度，以扩大内需为主。一直以来，我国居民的消费率处于较低水平，同时农村市场潜力巨大，应采取有效措施刺激国内消费市场。

弹性调控健全体制

政府在制定和执行宏观调控政策时，应提高政策的可预见性、针对性和灵活性，根据经济运行中的不同情况随时调整政策，同时应建立金融危机应急处理机制。

一是尽早建立存款保险制度。美国在20世纪30年代就建立了存款保险制度，而中国目前基本是国家担保，这种全部由国家买单的体制存在一定弊端，它把很多问题都掩盖了，从市场经济的角度看，这样不利于金融市场的健康良性发展。美国目前出现金融危机乃事出它因，我国未出现风险只能说条件不具备，如果我国存在类似情况，将会因制度空白而比美国更严重。因此，加快建立我国存款保险制度已是箭在弦上，不得不发。

二是应在市场与政府调控间找到平衡点，出现严重的经济或金融问题时，政府应快速反应，及早介入。不干预市场不等于任其发展，美国政府若早出面干预或救市，也不至于发展到目前这种地步，但政府反应迟钝，后期国会审批议案又延误了时机，导致了问题愈发严重。

科学发展适度创新

一是金融创新要适度。著名经济学家樊纲曾把“次贷”比喻成“烂苹果”，经创新包装后外表华美，打开却发现它把好苹果都感染坏了。美国金融创新过度乃至泛滥，我国却创新不足，应该从中总结教训，研究如何有效创新、趋利避害。曾提前预测出次贷危机的纽约大学鲁比尼教授认为：“金融领域的创新能够带来很多的好处，当然他们不时也会发生一些问题，但我们不能遏制创新”。

二是应充分发挥员工集体智慧，不能完全依靠银行家个人能力带领银行发展或者拯救银行。雷曼兄弟在倒闭前完全可以出售，但由于董事长兼CEO富尔德的决策失误把两次机会都错过了。

三是金融高管应该限薪。虽然我国金融业的高管工资比照欧美不算太高，但也应该认真思考这些问题，有针对性地制定可行性措施，确保金融高管从业人员对其管理后果负责。

合理消费重视信用

一是提倡适度消费的理念。我们都知道美国人几乎不储蓄，他们的高消费建立在向未来借钱和健全的社保体系基础上，未来不够，就向世界借，世界不够，再向世界的未来借。金融危机的事实告诉我们，不管是因为国家对资源和信用的严重透支，还是居民的超前消费，这些漫无边际的“借”终会酿成不良后果。我们并不反对现代消费观念，但要提倡适度消费的理念。

二是要对自己的个人信用纪录负责任。个人信用纪录是居民个人的经济身份证，是办理各种金融业务的依据，一旦有不良纪录将给个人的经济活动带来很多麻烦。对于社会经济活动系统，只有大家都重视自己个人信用的好坏，构建信用社会的目标才能实现，经济活动也才可良性发展。

加强合作重整秩序

应该重建新的布雷顿森林货币体系，加强国际金融监管合作。目前的国际货币体系是建立在以美元为中心的基础之上，在美国以经济调整为由滥发美元，让全球作为外汇储备时，扩大了次贷危机的影响，加速了金融危机进程。这种体系下的无序性是相当危险的。世界经济需要一个既有金融创新又有审慎监管的国际货币体系，同时国际储备货币也应由原来的单一美元调整为由人民币、美元和欧元等多元货币构成的货币形式。另外应倡导建立国际金融新秩序，来抵御全球金融风险，建议让国际货币基金组织牵头和世界贸易组织、世界银行等共同管理全球经济和金融的发展，强化国际金融监管，加强对主要储备货币国的金融监管，维护国际金融稳定；同时应该让中国等新兴经济体在其中有更多的投票和规则制定权。（作者单位：中国人民银行葫芦岛市中心支行）