九十年代咋炒股

陈 军

1990年12月，《南方周末》有一则报道，大意是说深圳、上海两地有股民在股市里赚了不少钱。身处南京的我，开始千方百计地从上海、深圳两地报刊上寻找有关股市的信息。

早年我在老家南通上中学，后来每年都回南通探亲，由于南通离上海很近，所以，我一直比较喜欢关注上海的媒体。

到南京工作后，就很自然想到每晚18时上海电台准时播报的“老八股”收盘行情。接收上海电台传来的微弱信号，成为当年我在南京了解上海股市每日收盘行情的唯一途径。

1991年的沪深股市还是比较封闭的市场，要买卖上交所股票就得去上海，要买卖深交所股票就得去深圳。1991年7月以前，上交所还没有推出股票账户，当年委托买卖股票时，我在各家证券营业部从未开过资金账户，委托买入或卖出成交后，都是以现金交收。委托价格分市价和限价两种，委托有效期分当日有效和5日有效。

当时，投资者在填写买入委托单时，经常会选择市价委托和5日有效的委托内容，因为这种委托交易方式既方便又省事，还可以提高成交概率。

这种委托交易方式极大地方便了我这个外地股民。我通常周末到上海，周一递交买入委托单后就乘车回南京，一周后正好过去五个交易日，下周一再去上海看有无成交，然后再决定是否继续委托买入。

经过几次委托，我终于在9月30日购得一直看好的申华电工(申华控股)，并坚持持有至1992年7月，收益率达800％。

当时买卖股票佣金为千分之五，记得年初在买卖成交后的第四个营业日才能办理清算交割。为了节省在上海的滞留消费开支，我还特地临时回南通老家小住，股票交割单还是由营业部工作人员手工计算制单并签字盖章的。

1991年7月11日，上交所推出股票账户，逐步取代原先的股票名卡。7月中旬，我去黄浦路15号(上海证券交易所旧址)开设了股票账户，账号为A100018×××，成为1991年上海股票账户的首批开户股民之一。

1991年的上海股市，仅有8只股票(俗称“老八股”)。

当年，上交所曾先后实行过0.5％和1％的涨跌停板制度。虽然人市股民很少，上半年的股价变化还是涨跌有致的，到了7、8月以后，供求失衡的矛盾还是暴露出来了，出现上市股票天天封涨停板，但少有成交量的空涨局面。

为此，上交所在1991年9月30日开始推行千分之三的流量约束控制，规定只有当日某流通股换手率达到千分之三以上，才允许该股当日收盘股价有1％的涨幅，但实际效果欠佳。在此之后，“老八股”依旧天天无量封涨停板。

上交所通过发行股票认购证及相应的股市大扩容，在当年“老八股”基础上先后推出30家上海本地上市公司。再随后，所有股票都取消涨跌停板限制，实行T+O交易制度。