试论如何改进企业的现金流管理质量

王　欣

摘要：在经济危机的冲击下，我国的企业越来越注意到现金流对企业的重要性，本文将通过对我国企业现金流管理的现状分析所存在问题，并提出相应的建议，指导企业更好地进行现金流管理。

关键词：现金流现金流预算管理现金流过程管理

一、引言

随着经济的发展和更多中小企业的迅速崛起，怎样使资金的利用效率达到最大，产生更多的收益成为了当前企业最关心的问题。中国企业经营活动中往往需要先垫付资金，如果企业经营没有现金作保障，再好的生意、再好的项目都做不了。在目前的金融危机环境下，更是现金为王，现金是“真金白银”，它在投资项目上具有高度的“话语权”，这是现金所具备的最大优势。

资金产生效益的过程简称资金流转，它是指企业经营过程中现金的不断运动。企业的生产经营活动首先是以现金为起点，用现金购买固定资产和生产所需的必要材料，或者进行辅助的投资；购买活动完成后，企业的固定资产和所需的原材料就可以形成生产能力，此时的固定资产折旧是按照规定的折旧方法进行回收的；同时，现金还要用来辅助生产，支出一些职工工资、管理费用等一些流动项目；然后，现金就会转换成企业生产的产品或者技术等无形资产；最后通过企业的销售和投资收益形成现金进而回收的过程。如此的资金运动过程构成了企业的资金流转，形成了资金运动过程。企业的某个环节如果出现问题，都会直接影响到最后的货币回收，进而会导致企业资金流断裂或者企业破产倒闭。在当前如此严峻的经济形势下，如何保证企业的现金流转顺畅就成为了制胜关键因素。本文将着重探讨企业目前资金流管理的现状问题，进而根据当前国情提出有效地建议和措施。

二、企业现金流管理的缺陷

1.缺乏有效的现金流预算及管理

现金流预算管理，是根据企业的生产经营计划，按照先自下而上，后自上而下的程序，通过对现金流入、流出的预测，进行综合平衡，合理安排，科学调控资金的一种管理方法。而当前国内许多企业，特别是中小企业，其现金流预算大多较为粗放，其现金流预算管理体系不健全，预算指标设置不科学、考核不细化，在价值测评的考核、反馈指标制定与实施方面，较少有切实可行的具体方案。例如，企业的财务部门很少主动与销售部门合作，对各地产品销售市场开展调研，制定营销责任制，从而使企业营销策略及其手段对不同市场和客户缺乏有效针对性，导致企业的产销率和回款率不能保持高水平。

2.投资管理不善导致流动性和营运资金不足

由于一些企业整体财务管理水平较低，缺乏科学的财务预测、决策和分析，盲目投资现象严重，投资结构不合理，投资方向不科学，使得固定资产、长期投资等变现能力较差的投人所占的比重较大，导致流动性和营运资金严重不足，对现金流造成了很大冲击，严重的会使资金链条断裂，导致企业破产。另外，由于我国企业的资金来源主要依靠贷款，银行等金融机构是企业资金的主要提供者。这种单一的资金来源，造成企业资金的负债规模过大，资产负债率及企业融资成本过高，偿债压力过大，对现金流造成很大影响。

3.缺乏有效的现金流过程管理

现金流的过程管理主要包括流程、流速等方面的控制和管理，其目的是为了确保企业的生存能力、流动性以及财务灵活性，宗旨是加速现金周转，增强企业价值创造能力。当今我国企业多数在现金流程和流速的管理和控制方面存在漏洞。在现金流程方面，突出表现为现金内控制度的设计普遍落后，流动资产采购、运输、保管、使用及其资金的安排程序没有针对性，不注重预警系统的构建等；在现金流速方面，例如国有企业往往片面强调资产保值而忽视现金流量分析，又例如大多数企业在收到客户的支票或其他结算单据不及时送交开户银行进行现金结算，从而影响应收账款周转。

4.认识和操作水平层次较低导致整体现金流管理水平不高

按照国际惯例，现金流可分为经营活动现金流、投资活动现金流和筹资活动现金流三大类。在企业发展的不同阶段，其管理重心是有所区别的，其在不同类别现金流之间的转化及比例也应是不同的。目前，我国企业虽然普遍认识到了现金流管理的重要性，但是大多数企业，尤其是中国西部中小企业的现金流管理还仅仅停留来或侧重于公司的财务管理层面，没有很好的统筹兼顾公司治理、经营管理和风险控制，其现金流管理认识和操作层次还比较低，导致整体管理水平还不高。

三、有效管理现金流的关键

1.强化企业现金流预算管理

成功的现代企业，其企业经营过程无一不包含各项战略向企业总预算转化的这个重要阶段，而企业战略依据企业目标制定，并以价值创造为依据进行现金流预算，使各项战略具体化，是各种财务计划的综合化。所以现代企业必须持续做好现金流管理的第一步——现金流预算管理，主要把握好以下三点：一是现金流的预算管理要以营业收入为重点，编制科学、合理的现金流入预算。二是现金流预算管理要以科学控制现金流出量为原则，保证企业生产、投资等资金的合理需求，实现企业现金流量的安全与高效。这就要求，在编制现金流预算时，要特别注重资金支出的细化管理；而对于预算外支出，要建立严格的审批制度，保证现金支出的合理性、安全性和有效性。三是现金流预算要以建立严格完善的管理体系为保障，这就要求：建立全面、完善的年度现金流预算体系；建立完善的月度、季度滚动现金流预算；加强现金流量分析，建立科学的分析体系。

2.强化投资管理，确保充足的营运资金和流动性

要防止资金的体外循环，实现资金使用的统一管理和调配，可以采取以下一些措施：一是要建立集团财务管理中心，对分公司或子公司实行严格的预算管理；对各部门实行备用金制度，严格按备用金的额度审核预留现金；严格分、子公司开立银行账户的管理，确保所有收人都统一上缴企业总部，统一划拨分、子公司所需资金，统一审核和安排等。二是实行单位负责人制，强化单位负责人对现金流管理的责任，进一步提升现金流管理在企业财务管理中的地位。三是要合理利用商业信用和银行信用融资来增大企业的可支配现金量。四是要加强投资后管理，丰富融资渠道。

3.强化企业现金流过程管理

高效的现金流过程管理有助于企业加速现金周转，增强企业价值创造能力，有利于企业富于流动性及财务灵活性，有利于企业增强风险应对能力，是现代企业公司治理、经营管理、财务管理和风险内控的重点内容。在当前金融危机背景下，做好企业现金流过程管理就是要重点做好现金流程管理和流速管理。在现金流程管理方面，就是要重点把握好以下几方面：现金流转的程序和内控关键点的安排；现金内控制度的设计；企业信用政策的安排和应收账款的回收；销售货款的回笼及其流程的安排，流动资产采购、运输、保管、使用及其资金的安排程序；固定资产、机器设备的购建以及长期投资过程现金的安排和程序的优化；相关现金筹资安排(包括程序和速度的安排)；每一内控环节的责任制落实和业绩的考评；相关预警系统的构建。在现金流速管理方面，企业主要应从缩短存货周转期、缩短应收账款周转期、延长应付账款周转期三个方面来加速现金流的周转速度，提高现金管理效率。

4.采取多种有效措施，积极提高现金流管理水平

要想提升企业现金流管理层次和水平，就应在以下三方面做好统筹兼顾：一是要分类统筹现金流，在重点把握的原则与基础上兼顾各类现金流之间的转化。经过对该企业经营、投资、理财活动的分析发现，其运作的秘诀是利用不同现金流之间的密切转化合理规避财务风险，其运作机理是转换经营活动现金流和投资活动现金流。二是要统筹现金流的流向和金额，追求现金流的收益性和周转速度。在现金流转过程中，注意创造现金流的收益，尽量不浪费资金，做到把钱花在最需要的地方，真正发挥现金流的价值，创造财富。另一方面，强调资金的周转速度，即关注资金的使用效率，使现金流名不虚传，真正在投资、理财活动中流转起来。三是要统筹收支，合理投放现金流，培植具有增长和收益潜力的“现金牛”，维持现金流的可持续发展，力争在企业增长三层面业务(麦肯锡咨询公司管理专家——Baghai提出：第一层面是成熟业务，第二层面是新生业务，第三层面是胚胎业务。)之间实现现金流的动态均衡。