金信上演引资“秀”

璞　玉

赵海龙碌碌无为，汪晓峰“玩火自焚”，葛政不得不重拾金信“魔戒”，继续在资本市场上翻云覆雨。

江南第一猛庄

2005年10月，隐退近一年后，金信系“庄主”葛政宣布复出，重整金信信托。

赵海龙碌碌无为，汪晓峰“玩火自焚”，葛政不得不重拾金信“魔戒”，继续在资本市场上翻云覆雨。

资本运作“鬼手”

在业内，金信信托有“江南第一猛庄”之称：“年收益在16％以下，不收任何管理费”的信托计划让整个市场侧目；设立“博时基金管理公司”，同时管理基金裕阳、基金裕隆、基金裕元、基金裕华、基金裕泽等五家契约型封闭式基金，在法人股及流通股市场赚取了大量的利润；所控制的股票曾三年之内涨幅达900％。

金信信托董事长葛政则被誉为资本运作的“鬼手”，可将“金信系”股票点石成金。“葛政胆大、敢闯，能从政治和经济两个角度发展地看待问题，是信托业的特殊人才。”曾有银行监管部门的领导这样评价。

解析“金信系”的资本游戏，必须把握“上海邦联”和“金信信托”这两条主线。

1995年经济泡沫破灭时，金华信托曾亏损近亿元，遭遇生存危机，转向国债投资。为了规避当时“信托公司不允许做投行”的限制，金华信托成立了上海邦联。在国家清理信托业前，提前将投行业务转至上海邦联。清理时，金华信托的资产质量甚至已强于国有信托公司。

“金信系”的基本操作手法是，由上海邦联通过旗下所持股上市公司，向金信信托投资，金信信托用上市公司的钱收购资产，加以整合包装，通过重组、收购和兼并等炒作，让其具有强烈的市场概念，然后将包装后的资产高价卖给上海邦联旗下上市公司。这些上市公司的股价被炒高后，由他们委托理财给金华信托平台的投资公司在二级市场获利，再将利润返给上市公司，上市公司融资能力也得到保证。

这就是葛政所谓的投资最高境界——“三赢”，即上市公司、金信等投资公司和股民都获利。

“借尸还魂”

股市“牛”气冲天时，葛政的这种理念是有效的。然而，2002年监管部门加大宏观调控力度后，股市连年“熊市”。“金信系”开始全面缩水，在二级市场亏损严重。

2004年，葛政在金华当地银行的债务高达20亿元。而这一年底的“伊利事件”更让他焦头烂额。最终，他选择了隐退。此时，金信信托也全面战略收缩。2005年4月6日，金信信托从第一大股东的宝座上跌落，将持有的14.33%股权转让给呼和浩特投资有限责任公司；5月20日，又出让金地集团的股权。当时，业界传言，金信在长丰通信的股权也将退出。

困境中，葛政结识了来自香港资本市场的“能人”汪晓峰。2005年3月，汪晓峰正式走上前台，成为金信信托董事长。

有传言说，当地政府有意让葛政退出金信，出售其股份及资产以偿债。因为，金信信托必须要增资扩股，才能渡过眼下的难关。汪上台后，面临的主要任务就是增资扩股。然而，在筹备了四个月后，汪为我们上演的却是一出“借尸还魂”的闹剧。

2005年7月，一条重大新闻开始抢占国内各财经媒体的版面。“苏格兰银行以4.975亿元入股金信信托投资股份有限公司，成为其最大的外资股东”。这一重大消息的来源就是金信信托现任董事长汪晓峰，发出有关新闻稿后，汪晓峰还现身说法，在媒体面前“细说苏格兰银行、金信姻缘始末”。

汪晓峰提供的愿景是，此次“苏格兰银行入资”，仅是金信信托增资扩股的第一步；资本金在10.18亿元的金信信托在引进外资后，还将通过进一步增资，最终成为总资本金达到25亿元的大公司，与其同时持有证券、信托、期货金融牌的身份更相称。

闹剧甫一上演便穿帮。所谓的外方投资主体“苏格兰泛盈投资控股有限公司”仅仅是一具空壳，不但外资股东投资尚未到位，其余投资也尚待汪晓峰本人筹措。之后，汪一直引以为傲的“新鸿基董事”身份也被香港新鸿基集团的一纸“离职声明”戳破——“汪晓峰和黄家华已分别于2005年4月7日及2005年8月4日离开新鸿基证券，汪先生及黄先生一切在中国内地、香港或任何地区的瓜葛均与新鸿基无关”。

葛式“回马枪”

假引资图谋破产后，葛政只能重新出山了。无独有偶，此次葛政复出带来了一份当地政府对金信信托的20亿元注资计划，目标也是增资至25亿，只是引资路线不同，不再是外资银行，而是省市两级政府支持下的省内融资。

计划包括，省、市两级政府各出资10亿元，用于改善金信信托财务问题和认购新增股份，最终金信的资本规模有望达到25亿元左右，成为与上海国投并列的国内最大资本金的信托公司。

据悉，尽管事情还在计划当中，但葛政重回金信信托已经确定无疑，只不过金信信托董事长可能会在董事会选举的基础上由省政府指派，由葛政出任副董事长。

从未放弃控制金信的葛政这一记“回马枪”，到底是继续表演引资“秀”，还是真的找到了对症猛药，目前还不得而知。在汪、葛一前一后的引资表演背后，是近年来股市庄家没落的缩影。在金融宏观调控的大背景下，很难相信，真的会有银行为金信的巨额黑洞埋单。