股权结构对公司业绩的影响：假定与实证

晏艳阳　刘振坤

摘要：在提出股权结构与公司业绩关系的若干假定的基础上，采用实证研究的方法得出我国上市公司股权集中度与公司业绩的关系结论为：在国有控股型公司中，二者呈显著负相关关系；在法人控股公司中，二者没有显著相关关系；在股权相对分散的公司中，二者呈显著正相关关系。因此，相对于股权高度集中于国有股或法人股的股权结构而言，股权相对分散，同时允许少数几个持股比例相差不大的大股东存在的股权结构有利于提高上市公司的业绩。

关键词：股权结构；公司业绩；实证研究

中图分类号：F830．91

文献标识码：A

文章编号：1003—7217(2004)02—0042—04