日元汇率的混沌特征与收益分布

曾振宇　谢　冰

摘要：使用R／S方法检验了日元汇率的混沌特征，并估计了日元汇率收益的分布函数，认为日元汇率具有分数维和混沌特征，发现Laplace分布更能刻画汇率波动的“尖峰厚尾”特征。分析表明日元汇率波动具有持续性、集群性、爆发性和非线性等特征，这样容易使短期的过度波动演变为汇率错位和长期偏移，并对实体经济产生影响。

关键词：汇率收益；混沌；Lap1ace分布

中图分类号：F830．92

文献标识码：A

文章编号：1003—7217(2003)04—0035—04