基于内部控制视角的能源企业财务风险问题研究

【摘 "要】近年来随着国内外竞争的加剧和我国“双碳”目标的提出，能源企业面临经济下行和能源转型的双重冲击，能源企业开始转型发展。但转型过程中存在很多不确定性因素，使得能源企业发展面临巨大风险。基于此，论文在对能源企业风险管理理论进行论述的基础上，以A能源企业为案例分析其面临的财务风险，并从内控视角分析财务风险成因，进而提出优化措施，以从内部控制出发控制能源企业财务风险，保障能源企业健康可持续发展。

【关键词】能源企业；内部控制；财务风险

【中图分类号】F275 " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " 【文献标志码】A " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " 【文章编号】1673-1069（2024）09-0167-03

1 引言

能源企业是我国经济的重要组成部分，直接影响到经济发展和社会稳定。近年来随着我国经济向高质量发展转型，能源企业面临的政策、技术、市场等环境发生了巨大变化。许多企业为适应政策、监管、市场等环境变化不断进行战略转型，然而在转型过程中面临很多不确定性，引致战略风险、经营风险、财务风险等多重风险，给能源企业正常经营带来威胁。因此，能源企业如何应对转型过程中的各种风险尤其是财务风险，成为一个重要议题。内部控制是一种有效的风险防范方法，从内部控制五要素入手探讨控制财务风险，有助于保障能源企业健康可持续发展，同时能对其他类型企业风险防范提供借鉴。

2 能源企业财务风险管理概述

2.1 能源企业

能源企业是指从事能源开发、生产、加工、转换、储存、运输、分配和销售等活动的企业。能源企业的类型主要包括石油和天然气企业、煤炭企业、电力企业、新能源企业和能源服务企业。不同类型的能源企业在能源产业链中扮演着不同的角色，共同为保障能源供应和推动能源转型作出贡献。

2.2 财务风险管理

能源企业财务风险管理是指能源企业在财务管理过程中，识别、评估、控制财务风险，降低财务风险影响，实现企业目标。财务风险管理包括财务风险识别、财务风险评估、财务风险控制、财务风险监测、财务风险应急预案等方面。

3 A能源企业财务风险识别

为对能源企业财务风险进行精准识别并分析，选取有代表性的A能源企业作为案例企业，对能源企业转型过程中的财务风险进行识别分析。

3.1 A能源企业简介

A能源企业成立于1992年，1998年上市，是典型的传统能源企业，位于山西省太原市。企业开始主要从事煤炭的开采与销售，后期拓展到电力、石化、医药等领域。2023年公司总资产达1 043亿元，优质资产主要为13座在产煤矿，主要集中于山西、陕西，同时在新疆、澳洲也有优质煤炭资源，煤炭资源储备优势明显。依托规模优势和品牌价值，企业多次转型布局金融、物流、医疗等领域。战略多元化为企业带来了新的利润增长点，但也导致规模经济效益下降、盈利能力降低，对财务风险应对提出了更高要求。因此，A能源企业需要对财务风险进行识别，明确财务风险成因，科学防范控制，减少财务风险的不利影响。

3.2 A能源企业财务风险识别

财务状况是指企业在某一特定日期的资产、负债和所有者权益的状况，它反映了企业的财务实力和财务稳定性。为对A能源企业财务状况存在的风险进行识别，选用了美国纽约大学Edward Altman教授提出的Z-Score模型，并在其基础上根据能源企业特点进行修正得到Z3模型，用于识别A能源企业财务风险。其表达式为Z3=6.56X1+3.26X2+6.72X3+1.05X4。并根据A能源企业2019-2023年财务数据（见表1），计算各指标数值。

表1 "A能源企业2019-2023年财务数据

单位：亿元

X1=营运资本/资产总额=（流动资产-流动负债）/资产总额，用于衡量企业资产流动性与短期偿债能力。X1值越小，资产流动性越差，短期偿债能力越弱，财务风险越大。

X2=留存收益/资产总额=（盈余公积+未分配利润）/资产总额，用于衡量企业生产经营的净利润，X2值越小，营业利润越少，投资风险越大。

X3=息税前利润/资产总额=（税前利润+财务费用）/资产总额，用于衡量盈利能力，X3值越大，盈利能力越好。

X4=所有者权益/负债总额=（实收资本+资本公积+盈余公积+未分配利润）/负债总额，用于衡量资本结构情况，X4值越小，负债总额越大，财务风险越大。

Edward Altman教授同时计算确定了临界值Z3，认为Z3大于2.9，企业安全；Z3大于1.23小于2.9，存在一定程度的财务风险；Z3小于1.23，有较大的财务风险。

通过计算，发现A能源企业的Z3值虽然上升，但小于1.23，说明A能源存在较大的财务风险。具体分析，发现A能源企业X1值虽然不断增长，但一直小于0，说明资产流动性差、偿债能力弱；X2值虽然上升但幅度较小，对Z值影响较弱；X3值不断下降，表明盈利能力在降低；X4值不断增加，但仍然存在较大的财务风险敞口。因此，A能源企业需要分析并控制财务风险。

4 基于内控视角的A能源企业财务风险分析

4.1 A能源企业财务风险分析

4.1.1 筹资活动财务风险分析

筹资是企业生产经营的起点，其目的是扩大生产和提高效益。筹资活动中的财务风险主要是借入资金需要还本付息，如果企业利润率低于借款利率，则资金使用具有较大不确定性，容易因不能到期还本付息而导致破产倒闭风险。A能源企业实施多元化发展战略，多领域投资导致其对资金需求量较大，采取银行借款、发行债券的融资方式暂时满足了企业发展需求，但投资项目短期无法获利很可能导致无法及时偿还本息，此外随着国家金融政策的收紧，企业融资渠道收窄，再融资难度增加，进一步加剧了筹资风险。

4.1.2 投资活动财务风险分析

投资活动是企业活动中最重要的部分，是将筹集到的资金投资于资产项目，包括长期资产和流动资产。投资风险是企业可能因为政策变化、管理失误、成本上升等外部因素，导致未来经营和财务活动不确定所带来的风险。A能源企业依托其产业规模和品牌价值进行多产业布局，但投资活动现金流入呈下降趋势，表明投资活动收入的成本和收益降低；投资活动现金流出也不断下降，投资支出缺乏稳定性；投资活动现金净流量为负值，投资活动现金流入不足以抵消其流出，并且A能源企业净利润逐年下降，通过营业利润率、销售净利率等指标分析，可以发现投资多元化并没有带来较大收益，反而导致较大的投资风险。

4.1.3 营运活动财务风险分析

营运活动财务风险主要是由于营运资金不足而给企业经营和财务产生负面影响的可能性，主要从存货、应收账款等方面进行分析。存货是企业重要的流动资产，过多会导致资金积压，A能源企业存货总规模上升，存货周转率低于行业平均水平，说明存货变现能力较弱；应收账款是企业除存货外的重要流动资产，A能源企业的应收账款余额整体下降，应收账款周转率整体上升，但同行业平均水平相比仍处于较低水平，说明应收账款管理回收周期仍然过长。因此，A能源企业营运活动财务风险仍然较大，存在较大的改善空间。

4.2 基于内部控制视角的A能源企业财务风险成因分析

A能源企业筹资风险主要同筹资决策风险评估相关，投资风险主要同风险评估、控制活动关联，营运资金风险同企业控制活动相关。企业财务风险同内部控制存在一定反向关系，内部控制执行到位，财务风险越小。因此从内部控制五要素角度对财务风险成因进行分析。

4.2.1 内部控制环境

首先，内部控制意识薄弱。A能源企业作为上市公司，内部治理构架完善，内部管理制度齐全，但对企业文化、风控意识等内部控制软件方面重视程度不够。例如，管理人员和财务人员缺乏对宏微观经济环境认知，无法充分认识风险，也无法采取相应策略来管控风险；员工对内部控制的认知更多关注事中控制，忽略事前控制。内部控制意识的淡薄导致企业内部控制机构无法有效发挥作用，引致财务风险。其次，A能源企业存在一股独大的问题，不利于发挥股东之间的监督制衡作用，容易增加财务风险、引发财务困境。

4.2.2 风险评估

首先，风险评估目标不明确。A能源企业没有明确风险评估的目的、范围、可接受的风险水平等内容，导致企业风险评估目标不明确，这导致企业经营目标、财务目标等也难以实现，最终引致企业资金损失、投资失败等风险。其次，管理层对风险评估重视程度不够。A能源企业没有设置风险管理委员会及风险管理部门，没有专门机构对投资活动面临的风险加以管控，导致企业缺乏风险预判和应对机制，财务风险增加。

4.2.3 控制活动

首先，财务部门缺乏清晰的职能定位。不相容工作分离要求企业将业务流程涉及的不相容职责进行分析、梳理、分离，以便相互制约，但A能源企业财务部门的职能定位、不相容职务管理等方面不健全，业务运营与财务管理脱节，导致存货积压严重、应收账款回收不及时，进而增加了财务风险。其次，预算控制流于形式。在预算控制方面，A能源企业形式重于内容，预算控制的内在作用无法有效发挥。对预算执行缺乏有效考核，预算考核标准不明确，预算的调整未经有效审批，上述问题导致预算控制机制失效，容易引致财务风险。

4.2.4 信息与沟通

首先，缺乏健全的内部信息沟通机制。A能源企业通过各种信息系统确保信息传达，但在信息传递过程中，由于链条过长，信息真实性无法保障，并且缺乏高效运作的自下而上沟通机制与信息反馈渠道，企业组织间横向沟通也比较差，这容易导致信息孤岛，财务信息无法有效分享，容易决策失误，引致财务风险。其次，信息披露质量不高。根据巨潮资讯网的统计数据，A能源企业多次对财务报告的业绩进行修正，信息披露数据质量不高，容易引发股价波动。

4.2.5 内部监督

首先，A能源企业的监事会设置符合要求，但监事会成员多为企业资深员工，且缺乏财务知识，独立性和专业性均无法保证，内部监督作用无法充分发挥。其次，A能源企业的监督多为事后监督，不能事先监管影响业务的风险；多为短期监督，缺少长期监管；同时存在只查不改的现象，内部监督机制成效有限。

5 基于内控视角的能源企业财务风险防范措施

5.1 改善内部控制环境

首先，强化财务风险控制意识。一是认真学习内控知识，组织内部控制培训课程，向员工传达内部控制的重要性、目标和方法。培训可以包括内部政策、流程、风险管理等方面的内容，提高员工对内部控制的认识和理解。二是管理层应以身作则，展示对内部控制的重视和遵守。领导的积极参与和示范行为可以激励员工积极配合内部控制工作。其次，优化内部治理结构。一是建立合理的股东制衡机制，分散股权，降低大股东持股比例，增加其他法人甚至个人股份；二是发展员工持股制度，引进员工持股方式，实现股权多元化；三是完善独立董事设置，按照法律规定规范选取独立董事，优化内部治理结构。

5.2 完善风险评估体系

首先，设定战略目标，并根据战略目标确定风险评估目标。风险评估目标应该与企业的战略目标相一致，以确保风险评估的结果能够支持企业的发展和决策。风险评估目标应该根据企业内外部环境的变化和风险状况的变化定期进行评估和更新，以确保风险评估的结果始终具有有效性和针对性。其次，构建完善合理的风险管理体系。设立风险管理委员会作为风险管理体系的控制和决策机构，识别、评估、控制风险，并设置专门的执行机构，实时开展风险控制工作，加强对财务风险的监控和持续纠偏，确保投资、筹资活动科学有效推进。

5.3 实施有效内部控制

首先，明确财务职能。积极建立并实施支持企业战略的财务战略体系保障企业发展；财务部门应立足自身领域，为其他部门提供业务指导和专业服务；在岗位设置上发挥岗位相互制约的作用，确保权力制衡，消除舞弊发生，为资金营运活动的顺利开展保驾护航。其次，实施全面预算闭环管理，通过明确企业战略目标、细化部门业务计划、预算编制与实施全过程管控风险，完成内部控制设定目标。

5.4 加强信息沟通与协调

首先，健全内部信息沟通机制。根据生产和管理需要，构建信息管理体系，确保内部控制部门及时掌握信息。同时设立信息系统的专业技术职位，负责信息系统的运行和维护，并建立信息质量评价体系，形成从信息采集到反馈的闭环，确保财务信息在各个部门各个环节的流转，减少财务风险的出现。其次，提高会计信息披露质量。为确保信息披露的真实、完整，应该公开披露事实的风险，必要时可以邀请风险管理委员会参与披露工作，避免频繁修正业绩，降低投资者预期风险，助力企业降低融资业务风险。

5.5 健全内部监督机制

强化监事会职能，提高监事会独立性，适当增加中小股东代表监事的数量，提升监事履职能力，强化监管力度，真正发挥监督功能。充分发挥内部监督部门的作用，明确内部监督机构的职责和权限，包括监督范围、监督方式、监督频率等，确保监督工作的全面性和有效性。规范奖惩措施，提高员工积极性，保证内部监督实施效果，防范财务风险。

经济全球化和国家“双碳”目标下，能源企业面临着转型调整，转型过程中存在诸多不确定性因素，引发各类风险，财务风险就是其一。内部控制是控制风险的重要手段，能源企业在识别风险的基础上，基于内部控制视角分析财务风险的成因，并采取有针对性地优化措施，有助于控制财务风险，提高企业管理效率和竞争力，推动企业高质量发展。

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