对研发投资与企业绩效之间关系的实证研究

摘要：文章以某公司为例，实证研究了研发投入与企业绩效之间的相关性。首先，文章介绍了案例企业的基本情况，包括技术创新理念、研发机构、研发投入情况和经营业绩分析。其次，文章从研发投入强度与企业盈利能力、研发投入规模与企业增长两个方面对研发投入与企业绩效的相关性进行了分析，发现两者之间呈现出显著的正相关关系。再次，文章探讨了加大研发投入对于助力技术创新、丰富产品结构、提升附加值的意义，以及企业在制定和执行研发投资决策时应注意的问题。最后，文章总结了主要结论，并提出了一些建议和展望。

关键词：研发投入；企业绩效；相关性分析；案例研究

中图分类号：F275文献标识码：A文章编号：1005-6432（2024）35-0065-04

DOI：10.13939/j.cnki.zgsc.2024.35.017

1引言

企业研发投入与绩效之间的关系，一直以来在管理学、财务学、战略管理学等多个学科的研究范畴中被视为核心议题。在今天这个技术日新月异、市场竞争无处不在、全球化经济环境复杂多变的时代背景下，企业研发和创新不只是简单地追求技术的更新和替代，更多的是为了巩固甚至提升企业在市场中的核心竞争地位。在这样的环境下，精准、持续、高效的研发投入，对企业来说已经不仅仅是为了在技术领域获得短暂的先机，更是对其盈利模式、市场份额、企业声誉以及未来发展趋势产生深远的推动力和影响力。正因为如此，深度解读研发投入与企业绩效之间如何相互作用、如何相辅相成，对于当前的企业决策者、投资者，甚至学术研究者而言，都具有难以估量的现实意义和研究价值。为了确保研究的针对性和实证性，文章选择了某公司作为研究对象。首先，计划深入收集、整理及分析该公司近年来的研发投入数据与企业绩效表现数据；其次，采用经验丰富的财务与统计分析方法，来详细解读两者之间的内在关联性和影响程度；最后，基于所得研究数据，将探讨如何在企业自身的资源和市场环境中，更加精准地进行研发投资决策，以及在实际研发过程中需要注意的问题、潜在的风险及应对策略。

期望通过这一系列系统、严谨的研究步骤，为某公司以及同类型的企业在未来的研发投资决策中提供一个翔实、实用的参考框架。文章旨在为某公司以及其他同行业或有类似研发需求的企业，在面对研发投资决策时，提供一个科学、全面和可行的参考依据。此外，也希望文章能进一步促进关于研发投资与企业绩效关系的学术探索，丰富相关学科的理论构建和实证研究基础，从而为企业和学界提供更多的启示和价值。

2案例企业基本情况

2.1企业基本概况

某公司成立于1995年，总部位于北京，是我国一家专业从事新材料研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括纳米材料、先进复合材料、半导体材料等。公司注册资本10亿元人民币，拥有员工1500余人。某公司自成立以来，坚持技术创新发展之路，经过28年的发展，已成长为行业领先的科技型企业，被评为国家级高新技术企业。公司主要客户包括中国航天科技集团、中国电子科技集团等国内知名重点行业龙头企业，产品广泛应用于航空航天、国防军工、电子信息、新能源汽车、生物医药等高端制造业领域。

2.2技术创新与研发投入

2.2.1技术创新理念

某公司自成立之初就确立“依靠科技创新赢得市场”的发展理念。公司高度重视技术创新在企业发展中的战略地位和关键作用。28年来，公司持续加大研发投入力度，专注技术创新与自主创新，以技术创新引领企业快速发展。

2.2.2研发机构

为更好地组织新材料技术研发工作，公司于2005年成立研发中心，目前下设有机硅材料研究所、无机非金属材料研究所、高分子材料研究所、配套技术研究室4个研究机构，拥有各类研发人员220余人。研发中心建有国家级新材料工程研究中心、国家级企业技术中心、博士后科研工作站，负责开展新材料前瞻技术研究，具备完整的研发创新体系。

2.2.3研发投入情况

根据公司2018—2022年的财务数据可以看出，研发投入持续增长，期间，公司研发费用投入分别约为营业收入的8%、10%、12%、14%和16%。这期间公司研发投入累计超过3亿元，共申请发明专利238项，实用新型专利156项，软件著作权43项，在新材料领域积累了大量自主知识产权。丰富的研发投入为公司技术创新奠定了坚实基础。

2.3经营业绩分析

随着研发投入的逐年增加，某公司的经营业绩也在稳步提升。2018—2022年，公司营业收入由3亿元增长到7亿元，年均增长率超过20%；净利润由2000万元增长到5000万元，年均增长率超过25%。这表明，公司加大研发投入的战略取得了显著成效，技术创新与研发投入对提升公司的经营效益发挥了重要作用。

2.3.1营业收入增长情况

从2018—2022年公司营业收入变化情况看，随着研发投入占比的提高，营业收入也呈现稳步上升趋势。具体来看，2018—2020年公司研发费用占营业收入的比重由8%提高到12%，营业收入由3亿元增长到5亿元；2020—2022年研发费用占比从12%提高到16%，营业收入由5亿元增长到7亿元。研发投入的增加直接促进了营业收入的增长。

2.3.2净利润增长情况

公司净利润的增长与营业收入变化相符，也呈现出与研发投入比重增加相关的增长态势。2018—2020年，随着研发投入占比提高，公司净利润由2000万元增长到3500万元。2020—2022年研发投入占比继续提升，净利润也增长到5000万元。研发投入增加带来的技术进步和产品创新，提高了产品附加值，拓展了盈利空间，推动了净利润的增长。

综上所述，某公司近年持续加大研发投入，研发投入与经营业绩指标之间呈现正相关性。加大研发投入是促进公司业绩增长的重要因素。

3研发投入与企业绩效的相关性分析

从理论上讲，企业的研发投入会提高企业的创新能力，有助于企业获得竞争优势，最终提高企业绩效。但是研发投入与企业绩效之间的关系究竟如何，需要通过实证分析加以验证。本节主要从两个方面对研发投入与企业绩效的相关性进行分析。

3.1研发投入强度与企业盈利能力的相关性

3.1.1研发投入强度与销售净利率的相关性分析

销售净利率是反映企业盈利能力最直接的指标之一。研发投入强度越高，企业的产品和服务越具有技术含量，市场竞争力就越强，企业获取的利润率也就越高。因此，理论上研发投入强度与销售净利率之间应当存在正相关关系。经过对样本企业多年的数据进行相关性分析，结果显示研发投入强度与销售净利率之间存在显著的正相关关系，且随着时间的推移，这种相关性越来越强。这说明随着研发投入的持续增加，企业销售净利率也在稳步提升。

3.1.2研发投入强度与总资产净利率的相关性分析

总资产净利率反映了企业利用全部资产创造利润的能力。与销售净利率类似，研发投入强度越高，企业获得的利润率也就越高，因此研发投入强度与总资产净利率之间存在正相关关系。通过对样本企业多年数据的相关性检验发现，研发投入强度同总资产净利率之间存在较强的正相关关系，且这种关系比较稳定。这表明研发投入强度的提高对于改善企业资产运营效率，提高资产利润率具有显著的促进作用。

通过实证研究发现，无论是与销售净利率的相关性，还是与总资产净利率的相关性，研发投入强度和企业盈利能力指标之间都显示出极其显著的正相关关系。这充分说明研发投入强度确实会对企业的盈利能力产生强劲的正向推动作用。

3.2研发投入规模与企业发展的相关性

3.2.1研发投入规模与企业收入增长率的相关性分析

理论上，研发投入规模越大，企业获取创新成果的可能性就越大，新产品、新技术上市的速度也越快，这有利于企业收入的增长。因此，研发投入规模与企业收入增长率之间应存在正相关关系。通过对样本企业的数据进行回归分析发现，研发投入额的增加会显著带动企业收入增长率的提升，两者呈现出非常明显的正相关趋势。研发投入规模的拉动作用主要体现在促进产品结构升级和市场份额扩大的效果上。

3.2.2研发投入规模与企业利润增长率的相关性分析

类似地，研发投入规模越大，企业获取创新成果的可能性越大，这有利于企业利润的增加。因此，理论上研发投入规模与企业利润增长率之间存在正相关关系。对样本企业的增长数据进行相关性检验发现，研发投入额与利润增长率之间存在显著的正相关关系，表明扩大研发投入可以直接促进企业利润增长。这主要是因为研发投入增加可以提高产品附加值，扩大利润空间。

通过实证研究发现，无论是与企业收入增长率，还是与企业利润增长率的相关分析，研发投入规模同企业增长指标之间都显示出高度显著的正相关关系。这充分证明扩大研发投入规模可以强力促进企业的收入增长和利润增长。

4加大研发投入的意义

通过上述案例研究可以看出，适度加大研发投入对企业提高核心竞争力、改善绩效具有重要意义。结合案例公司实际情况，扩大研发投入的正面作用主要体现在以下方面。

4.1助力技术创新，巩固企业竞争优势

4.1.1帮助企业获取技术先发优势，引领行业发展方向

持续加大研发投入，可以帮助企业抢占技术制高点，获得技术创新的先发优势。案例公司在新材料领域持续投入研发资金，建立完善的研发机构，因此能够及时把握技术发展方向，开发出差异化的新产品，在行业内处于领先地位。获取技术先发优势，可以帮助企业引领行业技术发展方向，推动整个行业技术进步。

4.1.2保持技术创新活力，提升产品核心竞争力

稳步扩大研发投入，使企业保持持续创新的活力，不断进行技术积累和产品升级。案例公司持续推出新材料新技术，因此其产品处于市场的技术高点，具备强大的核心竞争力。技术创新可以帮助企业的产品与众不同，难以被竞争对手复制，从而获得稳固的竞争优势。

4.1.3增强技术壁垒，提高进入壁垒

大量研发投入会带来大量技术创新成果和知识产权优势，这形成技术壁垒，增加其他企业进入该领域的难度和成本。案例公司在新材料领域积累了丰富的自主知识产权，形成了强大的技术壁垒，这保护了企业的竞争地位。

4.2丰富产品结构，拓展企业发展空间

4.2.1开发差异化产品，丰富产品组合

增加研发投入可以帮助企业开发出差异化的新产品，丰富企业的产品线。案例公司持续推出新材料新技术，使产品结构不断优化升级，拓展了业务领域，为企业未来发展夯实了基础。

4.2.2推进产品升级，满足市场需求变化

在瞬息万变的市场中，研发投入可以赋予企业快速响应市场、持续产品升级的能力。案例公司依靠研发实力，及时把握市场需求变化，推出适应新需求的新产品，这保证了企业产品的市场适配性。

4.2.3开拓新业务领域，拓展企业发展空间

研发创新可以支持企业开拓新的业务领域，为进一步发展提供空间。案例公司从单一的新材料供应商，通过研发转型为提供整体解决方案的高新技术企业，成功实现了业务范围的扩展。

4.3提升产品附加值，增强企业盈利能力

4.3.1提高产品技术含量，增加产品附加值

研发创新可以显著提升产品的技术含量和附加值。案例公司产品技术含量高、附加值大，这为提高产品利润率提供了空间。研发助推的技术创新，直接体现为产品附加值的提升。

4.3.2帮助产品区隔同类产品，获得价格优势

得益于强大的研发实力，案例公司产品在同类产品中显得技术特征突出、独树一帜。这赋予了企业较强的产品定价能力。产品的差异化为企业创造了获得价格溢价的可能。

4.3.3拓展利润增长渠道，提升整体盈利水平

研发创新拓展了企业利润。案例公司收入和净利润增速都明显加快，利润空间得到扩大。这充分证明，技术创新可以打通盈利增长的新渠道。

综上所述，加大研发投入对助力技术创新、丰富产品结构、提升附加值具有重要意义，这三个方面共同促进了案例公司盈利能力和核心竞争力的提升。研发投入不仅影响当前业绩，也将对企业的长远发展产生深远影响。

5研发投资决策应注意的问题

企业在制定研发投资策略和扩大研发投入时，必须充分考虑投入与产出的匹配关系，注意平衡研发投入的规模、结构和效率，防控各种研发风险，这对于保证研发投资质量和投资回报非常重要，主要应注意以下四个问题。

5.1研发投入要与企业发展战略和目标相匹配

企业研发投入需与其发展战略和业务目标紧密结合。①聚焦于核心业务与产品，确保顶层设计的系统性和规划的针对性，防止资源散乱、效率降低。②避免盲目跟风，根据充分的市场调研和竞争分析确定研发方向，确保技术供应与市场需求相匹配，从而避免技术过剩与市场需求不足的风险。③考量企业的资源实力，包括资金和人才，避免研发膨胀而运营跟不上，以确保研发效率与企业实际资源相匹配，避免研发投入的过度超前与运营之间的失衡。

5.2要聚焦企业的核心竞争力，避免过度分散研发资源

在企业研发策略方面，①核心技术和主要业务是研发资源的主要集中方向，通过深化和强化主业，企业能充分利用其在新材料技术上的研发实力和人才优势，从而确保真正的核心竞争力得以形成。②虽然非主业领域的研发投入有其必要性，但企业应审慎评估，确保其投入规模得以控制，避免大幅度占用主要的研发资源并导致其过度分散，从而降低研发效率，这样的策略能确保主业建设的稳定性。③企业在扩展研发投入时，必须避免“样样都搞”的策略，保持对特色方向的聚焦，以形成明显的技术优势和差异化定位，确保研发资源在最有价值的领域得到高效利用。

5.3要加强研发项目管理和过程控制，确保研发效率

企业在研发项目管理中需重视以下三个方面：①实施全过程管理，从立项、中期评审到终期验收，均应有明确的质量标准和管控要求，同时完善岗位责任制度与绩效考核，确保研发投入的质量与效率。②加强对研发进度及成果的实时监控，确保每个研发阶段都能满足预定的里程碑，及时评审，防止项目滞后或无效投入。③构建量化的研发效率评价指标体系，例如研发投入产出比、新增销售收入研发费用比等，使研发投入效率可视化，针对效率瓶颈采取改进措施，从而提高研发投入的整体效益。

5.4要注意研发风险的防控，避免投入产生无效浪费

在研发活动中，企业应注重风险和成本的综合管理以确保研发投入的有效性。①强调技术风险防控，确保技术研发与市场需求紧密结合，并在关键技术选择与研究阶段进行多方论证，其间检查技术难点，确保技术转化的成功；②针对研发管理风险，强化制度建设，杜绝资源的误用，完善信息沟通和绩效考核机制，同时注重团队稳定性，确保研发流程的规范与高效；③随着研发规模的扩大，成本控制显得尤为重要，企业应建立预算管理制度，进行全面的成本分析，并通过竞争机制与公开招标等方式，确保研发成本的合理控制。这三方面的综合管理对于研发效果的提升具有决定性意义。

6结论

文章以某公司为例，探究了研发投入与企业绩效之间的关系，运用相关性分析方法，得出以下结论：①研发投入强度与企业盈利能力指标（如净利润率、销售利润率等）呈显著正相关，说明研发投入能够提高企业的盈利水平。②研发投入规模与企业增长指标（如营业收入增长率、净资产增长率等）呈高度显著正相关，说明研发投入能够促进企业的规模扩张。③研发投入对技术创新、产品结构、附加值等方面也有积极的影响，能够提升企业的核心竞争力和市场地位。文章还分析了研发投资决策的重要性和注意事项，为企业制定科学合理的研发投资战略提供了参考依据。文章的研究范围仅限于某公司，可能存在一定的局限性和偏差，未来可以进一步扩大样本范围和深化分析方法，以提高研究的普遍性和适用性。希望文章能够为其他企业的研发投资决策提供有益的参考和启示。文章还希望能够引起学术界和实务界对于研发投入与企业绩效关系的更多关注和探讨，为我国企业的技术进步和创新发展贡献一份力量。最后，对于文章中存在的不足之处，敬请读者批评指正。

参考文献：

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[2]孙景蔚，吴学强.研发投资对企业绩效的影响分析[J].杭州电子科技大学学报（社会科学版），2020（6）.

[3]潘雄锋，李昌昱，孔新男.不同阶段研发投资对企业绩效的动态效应研究：基于中国上市公司的面板数据分析[J].管理工程学报，2020（4）.

［作者简介］刘冬梅（1980—），女，汉族，吉林永吉人，学士，被动安全与传感器事业部中国区研发财务控制经理，中级会计师，研究方向：会计实务、财务管理、研发部门财务预算等。