国有企业投融资风险管理措施研究

【摘要】随着国内市场经济的不断完善与发展，国有企业所面对的行业内部压力日趋明显。国有企业须不断扩大自身生产经营规模来提升自身的抗风险能力，以便其始终屹立于市场之中。国有企业生产经营规模的壮大，需要通过投资完成，投资则势必会引发融资活动。国有企业须审慎对待投融资风险管理工作，在确保企业获得预期投资收益前提下，防范各类投融资风险出现。本文将从国有企业投融资风险来源概述入手，进而阐述国有企业加强投融资风险管理的重要性，揭示国有企业投资风险管理工作开展中存在的问题，最终有针对性提出国有企业加强投融资风险管理的措施。

【关键词】国有企业；投融资；风险；管理措施

一、前言

投资与融资是企业经营管理过程中的重要活动，国有企业运营过程中，无论是对内投资还是对外投资都会有融资的需求。然而，投资与融资活动开展过程中若企业不注重市场、财务、技术、政策、信用等方面的风险把控，则有可能导致投融资活动的失败，对国企本身造成经济损失的同时，还将出现国有资产流失的可能，导致国企管理层、相关责任人面临被问责的可能。为此，国有企业管理层及相关决策人员须加强投融资风险管理研究，采取科学、合理的方式、方法规避风险问题出现，为国有企业本身健康发展提供帮助。

二、国有企业投融资风险来源概述

1.市场风险。亚当·斯密（Adam Smith）将市场称作“看不见的手”，指市场经济中的一种自然秩序，其中个人的自利行为在无意中促进了整体的福祉和社会的繁荣。国有企业实施投融资活动过程中，市场的需求判断是否准确成为未来市场风险的主要来源。如，企业经过市场调研准备斥巨资上一条生产线来供应市场某产品。如果该产品市场需求产生变化，有可能导致投资过后无法按预期收回投资并连带无法偿付因该投资所产生的融资活动本金及利息。可见，市场风险是投融资风险的主要来源，需要国有企业给予高度关注。

2.财务风险。财务风险又被称作流动性风险，是指国有企业本身过于追求负债经营，导致其整体债务偏高或是支付能力不强，增加了偿债压力。实务中，多数国有企业对于项目投融资管理十分重视，往往是采取反复论证、市场调研、分析盈利模式、路演等方式进行。不可避免的出现设计周期长、复杂性高等问题，从而错失投资最佳良机。易于出现流动性问题、成本不可控等，导致其无法完全履行到期合同，为自身信用造成不利影响。

3.政策风险。政策风险对于投融资管理非常重要，一些国有企业在涉足某行业投资过程中，因对于国家政策掌握不当，缺乏政策性支持，导致投资失败的案例比比皆是。如，某投资项目市场认可度较高，但是因涉及环保政策变化，有可能未来成为国家限制发展产业。若企业对于政策风险把握不佳，将有可能因此而引发一定程度投融资损失。

4.信用风险。国有企业大多具备一定的经济规模，其所承接的投资项目规模相对较大。许多大项目具有投资周期长、回收期长、投资金额大的特点。项目建设初期，许多承建人为了拿到项目建设权，大多会垫付大量的资金，若国有企业投资判断失误，将有可能无法按期、足额偿付相关项目款项，将使其面临社会负面影响，造成国有企业信用风险。

三、国有企业加强投融资风险管理的重要性

1.降低企业财务风险

企业实施投融资活动中对于资金的需求相对较高，其间若资金链出现断裂将有可能导致投资失败且出现无法按期偿付债务的财务风险。因而，投融资过程中合理的风险管控，可以有效降低财务风险，确保国有企业财务活动运行平稳。

2.提升整体经营效率

合理、科学、有效的风险管理工作能够使得国企本身投资活动具有计划性、方向性，且可以结合市场变化做出迅速反应与整合，以提升国有企业整体经营效率，实现企业自身各项工作的高效率运转。

3.提升企业信誉度

随着我国社会诚信体系的不断构建，国有企业在开展对外经济交往过程中，信誉度问题显得极为重要。企业实施投融资业务中，若能够有效避免各类风险的侵袭就可保证其经营管理的持续性、稳定性。同时，提升国有企业信誉度是充分体现社会主义优越性的极佳表现，可以吸引更多的投资者、合作方，为国有企业改革贡献其一份力量。

四、国有企业加强投融资风险管理的措施

1.国有企业须加强市场研究

市场经济前提下，国有企业的经济活动与经济行为须遵循市场规律与规则进行，否则将被市场无情淘汰。新时期下，国有企业投融资风险防范过程中，须通过多渠道方式收集市场信息与情报。具体而言，可通过市场调研、报告、专家咨询、经验判断等方面进行。其中市场调研工作有助于企业了解行业发展动态、市场竞争格局、锚定客户群体，利于企业在市场中的定位；报告则可以为企业提供投融资有关的、具有实用价值的信息，其中包括行研报告、数据分析、未来发展趋势等方面；专家咨询则是通过业内专家对于市场进行精准的解读为企业提供专业性、创新性较强的投融资建议与工作思路，为国有企业在市场中获得更大的投资收益、规避投融资风险提供便利。如，现阶段由于国内城市化进程速度的加快，市场对于基建投资需求不断提升，国有企业可以结合市场需要调整自身战略部署，投资基建相关领域（建材、冶金、工程机械等领域），提升企业整体获利空间。

2.国有企业须着重开展政策分析

政策支持与否对于国有企业投融资活动的开展往往起到“四两拨千金”的作用，许多企业就是因为对于政策把握不当而盲目投资，导致投资失败并有可能一蹶不振。政策分析对于引导国有企业投资具有一定的科学性、合理性。国有企业对于投资项目实施可行性研究过程中，须高度关注政府相关的产业政策、环保政策、税收政策、金融政策、财政政策等方面内容。针对某些政策的变化有可能产生对于国有企业运营与发展中的重大影响，因而国有企业也需要适时地作出调整。如，现阶段党中央提出的“金山银山不如绿水青山”的环保战略，从中央到地方都在鼓励环保产业发展。社会、市场对于节能环保工作提出了一定要求，并配套推广相应政策信息。为此，有志于从事环保行业的国企应抓住发展机制，大力推广绿色业务，提升市场的竞争能力。需要说明的一点是，国有企业在开展市场及政策研究过程中，可借助于现今高度发达的数字化、信息化技术，通过管理会计学、数理分析学、统计学、大数据技术、元宇宙技术充分挖掘数据并进行可视化分析，实现对市场趋势、政策走向的监测与把握。同时，利用人工智能技术开展深入、精准的市场调研活动与政策研究，确保对于市场及政策的精准判断与掌握。

3.国有企业构建完善的内部管理制度

首先，加强建章立制工作的开展。国有企业须结合战略发展需要、自身发展需求，建立、健全科学、完善的内部管理制度。具体可从财务、人力、行政、内部审计等方面开展工作。在制度中须明确工作职责、权限划分，并严格落实相关制度执行情况，在必要前提下将其列入绩效考核范畴。其次，加强企业内部信息沟通。内部控制管理中对于沟通与协调工作十分看重，将其视为风险防范的重要环节。国有企业本身须提升内部信息沟通的顺畅程度，实现信息的有效沟通，可以使得风控部门及时了解业务进展、市场动向、政策变化，并对于自身经营状况有着充分了解，为强化自身管理创造条件。再次，有效识别与防范各类风险。投融资风险往往不能完全消除，企业财务、风险管理、内部审计等相关专业部门所要做的便是对各类潜在风险提升预测、判断，并采取适当的办法给予有效控制，最大程度上减少不应有的误判与延误，而造成不必要的经济损失。最后，注重高素质人才的引进与培养。企业间的竞争最终落脚点在人才的竞争，为此企业须加强高素质人才的引进与培养工作。国有企业可利用自身平台优势，在人才市场中招聘具有一定能力的人才。同时，通过专家授课、座谈、内部活动等形式，对于现有员工的风险意识进行培训，确保自身开展投融资活动过程中能够有效防范风险、创造更大的投资效益。

五、结论

国有企业在做大做强过程中，投融资活动的开展成为其必由之路。新时期下，面对复杂而多变的市场、政策、金融等环境，国有企业须加倍努力控制有可能出现的各类投融资风险。通过加强市场研究、开展政策分析、构建完善的内部管理制度等风险管理措施来最大程度上防范有可能出现的风险。从而为国有企业的持续、健康、稳定发展，为国有企业改革的进一步深入、为我国社会主义市场经济的向前发展而发挥其重要作用。

········参考文献·····················

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（作者单位：阜新国有资本投资管理集团有限公司）