历史学对“后电子盘”时代邮市投资致用性的论析

摘要：历史学能够发挥投资实践的功用，体现了学科致用性。用历史规律关照“后电子盘”时代邮市的周期可知，大行情之后邮市长期整体低迷，深度调整后出现反弹小牛市。中国邮政因市况调整市场政策，就历史学的学科特色而言，可以诠释邮市诸多表现并予以理解，其知识的丰富性助益审视邮市，历史预测成为邮市投资的重要依据。历史比较法可用于指导邮市投资实践，主要表现为对邮市今昔市况予以类比、对不同版块邮品强弱比较、助益优质潜力品种的发掘。

关键词：历史学；投资；“后电子盘”；邮市

探研历史学的功用，多指向历史经验借鉴，“史学可以帮助人们总结历史经验，增益历史智慧”[1]。然而，它与经济实用性好像相去甚远，以至被贴上“冷门”的标签。尽管如此，若以历史学的视角去审视中国某些有影响力的投资市场，会发现该学科独特的价值。现以“后电子盘”时代的中国邮市历程及投资策略为案例，论证历史学与投资在一定程度上的关联性，揭示其现实致用性。

一、历史规律与邮市周期

历史规律之有无，原本有学术争议。历史学界以外不少学人对历史规律持质疑态度，多是考量历史难以重复及验证。即使在历史学界之内，针对历史规律亦有分歧。典型者如历史哲学中“思辨”与“分析”两派之别，“思辨的历史哲学是对历史的反思，分析的历史哲学是对历史学的反思”[2]。前者多强调历史规律，以此探讨历史发展状态及趋势。后者更关注历史学的学科性质及研究者的主观能动性，由此淡化历史规律。

秉持历史规律对邮市历程的探究更为实用，据此考察“后电子盘”时代的中国邮市可知，自2017年至今已有数载，它仍然显示出周期性波动，并有相关的历史经验可供参照。

首先，大行情之后邮市长期整体低迷。2013—2016年邮币卡电子盘的涌现和发展，催生了现货市场的暴涨和泡沫的放大，最终国家管理职能部门对这一交易模式整顿关停，随之导致邮市的大跌及交易的萎缩，其间高位接盘者或未及时变现者损失惨重。如三轮生肖猪赠送版，因邮币卡电子盘入库被炒高至360元，但近期市价仅有7.5元。这种情形与历史上1991年、1997年两次大行情之后邮市都迎来长期低迷极其相似。从低迷到繁荣的具体年数不同，但是时间之长毋庸置疑。

“后电子盘”时代的中国邮市同样如此。自2017年以来至今已经有7个年头，市场整体熊市的格局依然没有扭转。新邮打折现象极为严重，“近年来，多枚套票能在市场中站住脚的品种可谓少之又少，破发已成为普遍的现象”[3]。这根源于当年泡沫消散带来的后遗症，邮市价格体系的重塑需要更多时日。

其次，深度调整之后反弹小牛市出现。邮市从牛市到熊市的转变过程，并非完全单边下降。其间深度调整后会产生反弹小牛市。如1997年大行情之后，经过3年下跌迎来了2001年春季的中级反弹行情。在“后电子盘”时代的中国邮市，同样深度调整后反弹小牛市来临，时间恰巧是3年，具体时间段是2019年10月至2020年3月。这波反弹行情中，当年的小版张和小型张表现出彩。

最后，邮政主管部门因市况调整市场政策。中国邮市在很大程度上是“政策市”，即邮政主管部门对市场的相关政策会产生重大影响。“后电子盘”时代的邮市迅速由火爆变得冷清。为了应对市场窘境，中国邮政会通过多种举措来改变市况。

一是发行量的调整。中国邮政对邮票发行实行严格计划管控的模式，发行量往往受到集藏者及投资人的重视，因此，压缩发行量可以在较大程度上刺激市场。如经过2018年、2019年连续减量后，市场促成了2019年底到2020年春季的一波上涨行情。2023年2月中旬，针对邮市的萧条，邮政再次推出发行紧缩，“中国邮政将适度调控全年邮票发行量和发行品种，除生肖和重点题材邮票外，全年套票平均发行量将同比下降”[4]。其中，5月23日“中国美术馆”计划发行量660万套，为近40年以来单枚套票最低量。

二是组合救市政策出台。2019年上半年，面对市场低谷，中国邮政通过八大举措予以提振，包括“提升邮票发行质量、提高邮票结算比例、提前公布邮票发行量、降低发行品种和发行量、完善集邮品定价机制、加强内部管控力度、加快完善邮票和邮品销售方式、加大对邮票和集邮活动的宣传和推广”。需要指出，中国邮政的每次利好措施对市场的实效不尽相同。具体而言，经过长时间大幅度调整之后，市场本身积累了较强的反弹动能。在此情境下，及时出台利市政策往往立竿见影，但救市政策不及时、不到位，效果打了折扣，很难扭转市场弱势。

二、历史学与邮市投资认知

中国邮市具有诸多不确定性，存在较大的投资风险，而且风险多元，“邮品投资风险可分为系统性风险、非系统性风险和总风险”[5]。许多人投资失败涉及多种因素，投资者素质显得尤为重要。在“后电子盘”时代邮市多年整体低迷中，需要理性研判，才能获得成功，历史学能提供相关的一些知识，以应对市场环境的复杂性。

第一，历史学作为解释性学科的价值。历史学惯于解释世间人事，“历史学家并不单纯地满足于告诉我们发生了什么，他也希望使我们看到，它为什么发生”[6]。在面对邮市时，可以发挥历史学的价值。例如，以历史学诠释过往邮市诸多表现，做到宽容地理解，对收益和损失予以客观认知。

第二，历史学所涵盖的丰富知识对审视邮市助益良多。历史学研究的综合性思维可以观照“后电子盘”时代中国邮市的复杂性，对其有更为全面深刻的解读。如分析影响市场的各种因素时，综合性探研可辨析诸如发行量、经济形势、集藏投资人数量、公共突发事件等因素的实际作用，以此对邮市投资作出科学规划设计，并获取理想的回报。

第三，历史学的预测成为邮市投资的重要依据。历史学的一项重要功能是预测，即对某些事件作出预见性判断。在邮市投资时，历史学塑造的前瞻性思维大有裨益。其一，在“后电子盘”时代的邮市，预测未来态势可以对市场牛熊呈现予以理性认识，做到对市场的全面系统把握。其二，预测会考虑一些意外情形发生，预留应对之策。由于机遇与风险并存，这样在大量建仓某一邮品时，既要预测可能的赢利，同时也应该预判不确定性带来的风险。

当然，邮市投资成功未必需要完全借助历史学知识。即使没有受到历史学的学术训练，也有投资人在市场中获胜。获得成功的因素是多元的，人脉资源、运气、时势等会产生重要的影响。不过也应该看到，历史学的综合性在其中会起到某些独有的作用，体现相当的价值。

三、历史比较法与邮市投资实践

在“后电子盘”时代，中国邮市投资需要睿智识别机会，又能够遴选潜力邮品，拥有足够的耐心，“投资就是一场博弈，收益最后永远属于有耐心的人”[7]。针对此状，历史学的一些方法可资借鉴，其中最值得关注的是历史比较法。作为历史学的重要研究方法，它对邮市的实用性，具体有如下体现。

首先，运用历史比较法对邮市今昔市况进行对比。运用历史比较法，可以在理性和逻辑中确定投资最佳时机，有利于把握市场底部，降低参与风险。如邮币卡电子盘时期邮票现货市场火爆，这与“后电子盘”时代邮市的整体低迷形成了鲜明对照。在历经3年下跌后在2019年9月迎来阶段性底部，由此产生投资机遇。

其次，运用历史比较法对不同版块邮品强弱的比较。“后电子盘”时代中国邮市的一些代表性版块市价重新整合，投资价值随之分化。如传统的热点投资版块生肖票退出了投资高回报之列，原因是发行量相对偏大，在反弹行情中成为价格上涨的滞碍因素。

就题材而言，冬奥会系列、红色政治等版块在弱市中表现相对出色，前者尤为亮眼。冬奥会系列邮票发行期正值邮市低迷，且其发行量较其他一般化题材品种略大，导致大多数品种发行之初被许多投资者遗弃，一段时期内市价低廉。产品票的需求和消耗，促成其缓慢升值，最终在盛会举办期间达到价格高点。其中“吉祥物”套票由最低价2.3元涨至最高价60元，升幅达25倍，造就了“后电子盘”时代邮市极为罕见的黑马品种。在冬奥会举办前，相关票品有程度不等的涨幅，使得本系列成为低迷市况中的优质投资版块。

最后，历史比较法助益优质潜力品种的发掘。在“后电子盘”时代的邮市中，除了反弹小牛市涨升品种相对多些，真正值得参与的品种较为少见。通过历史比较法分析市场、题材、发行量、市价等因素，可以探寻具有投资潜力的品种，同时规避某些高风险品种，从而保障投资收益。

红色政治题材邮票多受到重视，但并不意味着介入都能获益，故而在比较中判断选择尤为必要。该类邮票发行后市价出现高开低走或低开高走的状况，前者会使参与者亏损，后者多让投资人获益。以历史比较法关照这类邮票投资，需要通过对面市时的市场环境、发行量、面值等因素综合比较来作出权衡。

一般而论，市场较热或升温期，红色政治题材邮票被追捧多价格虚高，后市容易步入下跌走势。如“中国共产党成立100周年”版票，1500万的发行量相比常规品种700万左右显然太多，加上24元的高面值，使得建仓成本较高，急于介入者出现亏损。“精准扶贫”“《共产党宣言》中文全译本出版一百周年”“第一部《中国共产党章程》通过一百周年”邮票发行时正当市场低迷，不久因为产品票消耗、配册需求实现了升值。

概而言之，历史比较法在“后电子盘”时代中国邮市投资发挥作用，使投资者既可以从宏观上把握市场冷热促成的机遇与风险状况，也能够从微观上认知投资版块强弱及进行具体品种选择，实现理性投资，获得理想赢利。

作者简介

李宝祥，山东淄川人，教授，历史学博士，研究方向为史学理论及史学史、中国邮票现货市场。

参考文献

[1]《史学概论》编写组.史学概论[M].北京：高等教育出版社，2020.

[2]何兆武.历史与历史学[M].武汉：湖北人民出版社，2007.

[3]周凤迟.“金猴”走势基本稳定，“癸卯”兔币冲高回落[J].集邮博览，2023（3）.

[4]中邮.2023年邮票发行—坚持发行紧缩、守正创新、工艺创新、品质第一[N].中国集邮报，2023-02-24（1）.

[5]刘子辉.中国邮市实战与技巧[M].北京：工商出版社，1997.

[6][英]沃尔什.历史哲学导论[M].何兆武，张文杰，译.桂林：广西师范大学出版社，2001.

[7]管清友.精准投资[M].北京：中信出版集团，2019.