国有企业对外投资合规风险及其防范

聂丽

摘要：随着全球化和社会经济发展加速，国有企业对外投资的合规风险逐年递增，可能会对公司的利益产生不利影响。本文旨在探讨国有企业在对外投资过程中可能遭遇的风险类型，并提出相应的预防措施建议，以确保投资活动的合规性、稳定性和可持续性。

关键词：国有企业；对外投资；风险管理；危机应对

DOI：10.12433/zgkjtz.20241303

在全球化和社会经济发展加速的背景下，作为我国经济的重要支柱和力量，国有企业积极参与国际竞争和资源配置，通过对外开放投资来拓展销售市场、获取技术与资源，提升企业竞争力。但是国有企业对外投资遇到的合规风险也在不断增加，潜在的风险可能会对公司利益产生不利影响。因而，科学研究国有企业对外投资合规风险以及预防措施，具有重要理论与现实意义。本文的研究旨在帮助国有企业在对外开放投资过程中有效防范风险，确保企业的合法权益，进一步提升国有企业的竞争力。

一、国有企业对外投资的合规风险分析

（一）政策变化风险

首先，目标国政府部门在投资审批、国家产业政策、税收优惠政策以及外汇监管等多个方面可能会不断调整相关政策法规。这种调节很有可能使得原来的投资项目与新的政策规定产生不符，导致投资项目合规性发生变化。这些政策变化可能是因为目标国政治、经济发展、社会发展等多种因素改变导致的，国有企业必须及时掌握并适应这种变化，否则可能会面临投资项目遇阻、被取消或迫不得已撤出的风险。

其次，目标国在环境保护、安全性、劳工权益等特殊行业的监管措施方面很有可能发生变化，这种变化可能影响到国有企业投资工程项目的合规性和经营成本。行业管理转变可能还需要国有企业开展额外项目投资以满足新的法规，无疑会增加运营成本和经营风险。

最后，在一些国家和地区，当地政府有非常大的现行政策管理权，其现行政策可能和中央现行政策有所差异。国有企业在境外投资时需要考虑到当地政府政策变化对投资项目的影响。地区政策导向的不确定性增加了国有企业对投资项目风险评估和决策过程的复杂性，可能造成投资项目的不确定性增大。同时，政策调整还可能引发法律纠纷，例如，原来合法的投资项目可能因政策调整而变得违法，或者导致国有企业违反目标国相关法律法规，从而面临法律风险和处罚。

因而，国有企业在境外投资时应高度关注目标国的政策调整，及时调整投资策略和项目实施计划，从而降低政策调整对投资项目的不良影响。同时，建立健全的风险防控体系和制定灵活的应对策略也至关重要。通过这些措施，国有企业可以更好地适应政策变化，确保投资项目顺利推进。

（二）经济风险

国有企业在对外投资时，财务风险是合规风险中的一个重要因素，具体来说，主要包括以下三个方面：

首先，目标国宏观经济形势的波动可能会对国有企业的项目投资产生直接影响。比如，经济下滑、通胀加剧、汇率变动等，都有可能导致投资项目的回报率降低，甚至导致项目亏损。特别是汇率变动，不仅会对投资项目的成本与盈利产生不利影响，还可能造成投资项目营运能力降低，进一步加剧经营风险。

其次，目标国市场竞争水平、销售市场需求及消费倾向的变化，也会对国有企业的项目投资产生影响。这些因素的变动可能导致投资项目销售总额降低，进而影响投资项目的营运能力。

最后，跨国投资可能引发国有企业资产分散化和流通性降低的风险。假如国有企业投资新项目所需资金无法及时到位或是不能及时资金回笼，会严重影响企业的正常运营与发展，增加财务风险。同时，跨国投资通常涉及额外成本支出，如汇率损失、政策变化所需要的合规成本以及销售市场推广成本等，这些都会增加投资项目的成本费用，降低营运能力。

国有企业投资项目假如遭遇以上财务风险，可能造成投资项目收益率降低，进而严重影响国有企业的总体盈利能力和资金周转速率。因此，国有企业在开展境外投资时，需要认真评估目标国经济形势、市场状况和汇率变动等多种因素，制定科学的风险管理策略和应对措施，以有效降低财务风险带来的不利影响。

（三）社会风险

不同国家和地区在语言表达、文化习俗、宗教信仰等方面存在显著差异，这可能导致国有企业在和当地企业开展合作时，因了解不足或管理不当而引发误会和矛盾，进而损害企业的品牌形象和社会稳定。若投资项目中出现不当行为或违背了当地公共利益，很有可能引起公众关注和负面舆论，严重损害企业的声誉和品牌形象，甚至可能遭受市场排斥和政府部门的处罚。此外，投资目标区域如果安全生产环境欠佳，将直接威胁职工的生命安全，公司资产也可能遭受损失，甚至引发重大伤亡事故，对企业的正常运营与投资产生不良影响。因此，国有企业在开展对外投资时，需要认真评估并妥善管理社会风险，采取有力措施减少各种风险对企业投资产生的影响，确保投资项目能够顺利推进并实现可持续发展。

二、国有企业对外投资合规风险防范对策

（一）制定科学的投资策略

国有企业应当全面深入研究目标国家的政治制度、相关法律法规、合作方的经济状况和环境背景。通过招聘本地专业人才、咨询知名律师或顾问等方式，可以更有效地获取这些信息。在充分掌握目标国状况的前提下，国有企业应依据风险评估结果，制定科学的投资策略。这包括明确项目投资规模、方式、时间、地点等主要因素，以及确立项目投资的目标和预期收益率。投资建议应该和企业的整体发展战略规划相一致，并充分考虑到各种潜在风险，如法律风险、经营风险等，进而制定相应的防范和应对措施。

简而言之，制定科学的投资策略并全面了解目标国家状况，是国有企业有效防范对外投资合规风险的关键步骤。这些举措有助于企业在决策和执行过程中更加谨慎和高效地管控风险，最大限度地确保项目投资的安全与收益。

（二）建立健全的内部控制体系

首先，国有企业应当创建严格的项目投资审批流程，确保每个投资项目都经过充分的结构性审核和决策制定。这包括开设决策联合会或审核联合会，明确投资项目的审批权和程序，以确保决策符合企业的发展战略和合规要求。审批流程应当包括对投资项目的可行性分析、风险评估、合规审查等环节，以保证投资项目合规。

其次，国有企业应当强化内部风险管控与监管机制，持续完善内控体系，及时发现和解决可能存在的风险。主要包括设立风险管理部或相关岗位，制订和明确风险管控政策和程序，创建风险分析、评定、监测和应急响应机制，保证投资项目风险得到充分管理和控制。

最后，通过建立内部报告制度、定期开展内部控制审计和检查等方式，强化对投资项目的监测和评定，及时发现和处理存在的问题，减少合规风险。

总的来说，完善内控体系是国有企业防范对外投资合规风险的重要举措。加强项目投资审批流程和内部风险管控与监管机制，有助于企业在决策和执行过程中更加谨慎和高效地管控风险，确保投资项目的合规性和可持续发展。

（三）加强对外部合作伙伴的尽职调查

第一，评定合作方的信誉度和实力。国有企业在选择合作方时，应当进行全面的财务尽职调查，以评估其信誉和整体实力。主要包括掌握合作方的背景、运营历史、经营现状、市场地位等信息，并仔细审查其信用报告、财务报告、行业分析等材料。通过对合作方的信誉和整体实力进行评价，企业可以有效降低合作风险，确保投资项目稳定实施。

第二，保证合作合同的合规与可操作性。在与外部合作方达成合作协议之前，国有企业应当确保合作合同的合规性和可操作性。主要包括明确合作合同中关于权利义务、职责划分、利润分配等的核心条文，确保其符合当地法律法规和行业惯例。此外，国有企业还应当谨慎评估合作合同可能带来的风险，如合同纠纷、诉讼风险、政治风险等，并采取相应防范措施，以应对和化解潜在风险。

总的来说，加强对外部合作方的财务尽职调查是国有企业防范对外投资合规风险的重要举措。通过评估合作方的信誉和实力，确保合作合同的合规性与可操作性，有助于企业在与外部合作方合作时更加谨慎和高效地管控风险，保障投资项目的合规性和可持续发展。

（四）强化风险管理与危机应对能力

第一，国有企业应当设立专门的风险管理部或组织，重点对投资项目的各类风险进行全面识别、评估、监控和管理。该部门或组织应专注于研究和分析世界各国经济、政治、销售市场等各种因素对企业投资项目产生的影响，及时发现和预警潜在风险，并提出相应的应对策略与建议。同时，该部门或组织还应当与其他有关部门或组织保持紧密的信息共享和协同配合，形成统一的风险管理体系，增强对外投资合规风险的防范和应对能力。

第二，国有企业应当制订突发事件处理的应急方案与对策，不断完善管理模式。这包括依据项目特点和风险特征，制定科学的危机处理应急预案，明确每个部门和岗位的职责与任务，确保在突发事件发生时能够快速、高效地解决和处理，最大限度地减少损失。同时，国有企业还应当定期开展应急预案演练和实战演练，检验并完善应急预案，提升危机处理的应变能力和执行效率。

总的来说，强化风险管控与危机处理能力是国有企业防范对外投资合规风险的重要举措。通过设立专门的风险管理部或组织，制订突发事件处理的应急方案与对策，有助于企业及时发现和应对各类风险，确保投资项目的安全与合规管理。

三、案例分析

中国石油化工集团有限公司（简称“中国石油化工”）在化工石油业开展国际化布局。作为中国最大的石化企业之一，以及全球最大的原油炼油厂公司之一，中国石油化工通过并购、合资等多种形式积极扩大全球业务，成功在多个国家与地区建立了生产基地和营销网络，实现了石油化工业务的国际化布局。在巴西、新加坡、阿联酋等地区，中国石油化工的石化项目取得了显著销售业绩，为公司的国际化经营和国际市场竞争提供了有力支撑。在对外投资之前，中国石油化工进行了全面的尽职调查和风险评估，包括目标市场的政治、经济、法律等方面的情况，以及项目本身的可行性和潜在风险。同时，公司建立了严格的管理制度和流程，确保对外投资活动的合规性，包括决策程序、审批程序、合同签订等，并建立了后续监管和风险应对机制。此外，中国石油化工还采取了多元化的投资布局策略，不仅在传统的石油和天然气领域进行投资，还积极涉足新能源、化工、金融等领域，与国际上的大型能源公司建立了合作关系，通过合作共赢的方式进行对外投资，以分散风险并提升整体竞争力。

中国移动在海外市场的拓展和创新也取得了显著成果。作为中国较大的移动电信运营商和全球移动通信技术的重要参与者，中国移动通过并购、合资等方式积极拓展海外业务，成功进入了多个国家和地区的移动通信市场。在巴基斯坦、孟加拉国等国，中国移动的移动通信项目取得了显著销售业绩，为公司全球品牌影响力和市场占有率的提升做出了巨大贡献。中国移动在对外投资中有效管理了合规风险，确保了投资活动的合法性、合规性和稳健性，为企业的可持续发展和国际竞争力提升做出了重要贡献。

这些成功案例说明，国有企业通过合理的战略发展规划、科学的风险管理和有效的资源优化配置，能够在全球范围内取得显著成绩，并为企业带来丰厚的经济效益。这些企业在项目投资前进行了充分的市场调研和风险评估，制定了合理的战略规划，并在投资过程中实施了高效的监管和控制措施。同时，它们在投资过程中重视风险管控，能够及时发现和应对各种风险，确保项目顺利进行。此外，这些企业通常拥有足够的资金和市场支持，为项目的持续运营和良好发展提供了有力保障。

总的来说，成功案例在管理与决策、风险管控、销售市场理解和适应力、资金与市场支持等多个方面均表现出色，为国有企业的国际化经营提供了宝贵的经验和借鉴。

四、结论与展望

国有企业在进行对外投资时，制定有效的合规风险预防策略至关重要。通过制定科学的投资策略、建立健全的内部控制体系、加强对外部合作伙伴的尽职调查以及强化风险管理与危机应对能力等举措，能够降低经营风险，提升项目投资的成功率。未来，随着国际环境的不断变化和科技的飞速发展，国有企业应逐步完善风险防控体系，加强国际交流与合作，优化境外投资策略，以确保投资活动的合规性、稳定性和可持续性。

参考文献：

[1]马文杰.国有企业对外投资环境行为合规审计机制探析[J].中国国情国力，2021（03）：27-32.

[2]黄志强.国有企业境外投资风险与防范措施刍议——以某省橡胶集团投资东南亚天然橡胶种植产业为例[J].市场周刊·理论版，2022（32）：57-60.

[3]陈冬梅.外资企业关联交易存在的税务风险及对策探析[J].大众投资指南，2022（22）：149-151.

[4]齐安成.国有企业对外投资风险的现状以及问题的研究[J].信息产业报道，2022（12）：67-69.

[5]刘晓亮.试论国有企业投资融资财务风险及防控措施[J].商场现代化，2022（18）：126-128.

[6]庞有兵.国有企业基础设施项目投资的风险分析与防范[J].环渤海经济瞭望，2022（10）：82-84.