中小企业融资风险管控策略探讨

刘 雯

（作者单位：华信汇通集团有限公司）

融资有风险，相对于大型企业来说，中小企业融资风险更高，这客观上要求其做好融资风险管控工作，以尽可能降低融资风险，从而为融资工作的有序开展提供良好保障。目前，不少中小企业在融资风险管控方面力量比较薄弱，融资风险失控的情况屡屡出现，这成为企业发展过程中的一个巨大隐患。在这种情况下，中小企业需要正视融资风险管控工作的重要性，深入剖析这一工作中存在的问题和不足，探索应对措施，从而有效提升融资风险管控水平。

一、中小企业融资现状和融资风险导致的现实问题

我国中小企业数量众多，统计数据显示，中小企业占企业总数的99%以上。为数众多的中小企业客观上存在巨大的融资需求，需要通过融资来补充企业资金，为自身业务的开展提供资金保障。从融资渠道来看，目前中小企业主要通过银行贷款、民间借贷等方式进行融资，融资渠道相对单一，而上市融资、债券融资等门槛较高，中小企业基本无法达到。从融资成本来说，中小企业融资成本较高，尤其是通过民间渠道进行融资成本的更高[1]。因此，从整体来看，当前中小企业融资风险偏高，这种风险主要来自较高的融资成本和较少的融资渠道，企业很难以比较合适的成本融到所需要的资金。

中小企业融资风险居高不下所带来的各种现实问题不容忽视。一方面，融资风险失控给中小企业带来的伤害极大，这种伤害不仅仅是巨大的经济损失，还会导致企业丧失信誉，无法获得合作伙伴的信任。举例来说，如果企业的融资风险失控，那么企业生产、投资等活动就无法按照计划进行，甚至正常的经营也会受到影响，遭受巨大的损失。另一方面，中小企业在科技创新、创造就业、增加税收等方面发挥着非常重要的作用，但偏高的融资风险将会极大地挤压中小企业的生存发展空间，导致中小企业在经济社会发展中价值发挥严重受限。

二、中小企业融资风险识别

（一）成本风险

融资本质上就是资金所有者让渡资金使用权限，在此过程中，资金使用者需要向所有者缴纳使用费。融资成本的高低一般表现为利率高低，利率越高往往意味着融资成本越高，反之则意味着融资成本越低。中小企业融资存在较高的成本风险，因为一般情况下中小企业在融资方面要承受更高的借款利率，由此导致融资成本偏高。主要原因是借款人认为借钱给中小企业风险较高，因此需要中小企业承受较高的利率。对于中小企业来说，融资成本高意味着还本付息的压力更大，这会导致融资风险加大。

（二）法律风险

这一风险的成因主要是融资过程中产生的一些法律纠纷。一些中小企业在急需融资的情况下往往会慌不择路，在融资条款方面接受比较苛刻的规定，又或者因为风险意识不够，无法识别融资协议中一些可能引起法律纠纷的条款，这样的做法在后期很可能就会带来法律风险[2]。举例来说，一些中小企业需要融资，但是又没有相应的抵押物，这种情况下就需要制定担保条款、互保条款、质押条款等要求，这些条款往往暗藏较大的法律风险，如果不够谨慎，就容易产生法律纠纷。

（三）机会风险

机会风险是指在众多的融资方案中，企业选择其中一种方案，放弃其他方案所承受的潜在损失。企业融资本身涉及较多选择问题，如究竟是选择从银行贷款，还是从民间渠道进行融资；究竟是选择固定利率贷款方式，还是选择浮动利率贷款方式；究竟是选择长期借款，还是选择短期借款，这些都需要进行斟酌分析。举例来说，如果选择固定贷款利率融资模式，那么如果以后市场利率下降，则意味着企业因为放弃了浮动利率模式，需要承受相对较高的融资成本。

三、中小企业融资风险管控存在的不足

（一）风险意识不强

部分中小企业风险意识不强，对于融资工作中客观存在的各种风险视而不见或者有意忽略，对于融资风险失控的可能性和危害性认识不足。举例来说，一些中小企业经营管理人员盲目乐观，认为企业经营前景大好，只要能够融来资金扩大生产，就一定能够做大做强，但是对于融资本身可能存在的风险和市场波动给企业带来的风险认识不足，由此导致企业容易背负较大的还债压力，出现融资风险失控的情况。融资风险意识不强容易导致中小企业在融资工作开展中忽视对风险管控工作的跟进，很少会进行融资风险的预测分析，也不会提前制定风险管控措施，这样会导致一些融资风险难以被及时消灭在萌芽状态。

（二）风险管控措施低效

目前，一些中小企业在融资风险管控方面的措施比较单一，且既有的管控措施效果不甚理想，这导致融资风险无法得到有效管控。具体而言，中小企业融资风险管控措施以被动承受为主，在融资风险的主动预防、分散、化解等方面动作不多，这样会大大增加风险发生的可能性。举例来说，中小企业在融资风险主动干预、化解方面主动性、积极性不足，前瞻性、预见性欠缺，难以从源头上或者在风险酝酿阶段通过有效的措施来进行管控[3]。一些中小企业融资渠道过于单一，融资期限的安排不够合理，还款期限过于集中，融资大部分来自一个借款人，这样会导致融资风险过于集中，一旦风险爆发很难进行有效化解。

（三）风险管控能力不足

融资风险管控需要工作人员具有一定的专业知识储备、丰富的工作经验，同时企业也需要在融资风险管控方面有相应的理论研究和知识管理体系。目前，一些中小企业在上述方面存在诸多欠缺，具体表现为没有一支比较专业的融资风险管控团队，工作人员在综合能力方面存在不足，难以高质量完成融资风险管控工作，由此导致融资风险容易失控。举例来说，中小企业很少会引进比较专业的融资风险管控人才，其负责融资风险管控的员工往往既没有相应专业背景，也缺少做好这一工作的丰富经验。在这样的情况下，融资风险管控措施往往不够合理，容易导致融资决策失误概率大大提高，融资风险加剧。同时，中小企业在对于融资风险管控工作人员的培养、考核等方面客观上存在较多不足之处，员工基本上没有机会接受比较系统的培训，没有动力来不断提升自身的工作能力。

（四）风险管控沟通不顺畅

融资风险管控工作开展中沟通是否顺畅直接影响这一工作开展的效果。目前，一些中小企业融资风险管控沟通不够充分、不够及时的问题突出，信息孤岛情况严重，这给融资风险管控工作的有序开展带来了不良影响。中小企业融资风险管控工作与其他工作之间的沟通联系不够，具体表现为负责融资风险管控的工作人员与财务部门其他工作人员沟通联系不够，与经营管理人员的沟通较少，与借款方的沟通联系不足等。在这种情况下，融资风险管控工作容易出现偏差和问题，又或者此项工作的推进会因为沟通不到位出现阻力增大的情况。

四、中小企业融资风险管控策略

（一）增强风险意识

中小企业需要进一步增强融资风险意识，对于融资工作中的潜在风险进行全面识别分析，提前制定风险管控体系，继而切实有效应对融资风险。中小企业融资人员一定要花费较多的精力思考融资方案背后潜藏的风险，评估风险大小和危害，如对于不同的融资成本进行压力分析，了解和把握企业偿债压力，以合理确定企业能够承受的最大融资成本。企业应自上而下进行融资风险管控的宣贯，进一步强化财务人员的风险意识，对融资风险保持足够的警惕。要鼓励融资风险管控人员积极识别融资风险，做到对融资风险的全面识别、及时识别。对于不同的融资方案，需要进行充分的论证分析，对不同方案的风险进行科学评价，并提前制定应对策略，这样才能够在源头上来规避、预防一些风险。举例来说，签署融资协议，需要对于各类条款进行仔细审查，完善担保条款，尽量减少法律纠纷，规避法律风险[4]。中小企业如果自身没有法务人员，可以委托律所来进行贷款协议的审查，尽可能完善贷款协议，减少因无法识别法律漏洞而带来的法律风险。

（二）创新风险管控措施

面对不同原因所导致的融资风险，中小企业需要不断创新风险管控措施，从被动承受风险向主动干预和化解风险转变，确保风险管控措施更加有效。创新融资风险管控措施，实际上就是要综合利用好风险预防、风险分散、风险转嫁等一系列措施来应对风险。中小企业应建立融资风险预警体系，对不同的融资方案进行风险分析，对于已经识别出来的风险，要制定相应的预防措施。风险预防措施主要适用于可能性较高且容易带来较大危害的风险，对于此类风险来说，最优解就是通过做好预防措施来避免其发生。中小企业融资需要尽量做到融资渠道多元化，融资结构合理化，避免风险过于集中，融资风险越是分散，企业越是能够较好地把控。举例来说，即使通过某一渠道进行融资的成本要相对低一些，也不能够“将鸡蛋放在同一个篮子里”，而是要综合用好内源融资、外源融资等不同的渠道，尽可能分散融资风险。中小企业也要应用好风险转嫁手段，如与借款人锁定利率，将利率波动风险进行转嫁，确保融资风险可控。锁定贷款利率意味着企业所支付的利息是一定的，这样企业可以更好地进行还款方案的安排，降低融资风险。上述风险管控措施需要灵活运用，针对不同的风险可以采用某一种或者几种风险管控措施，以实现风险管控效果的最大化。

（三）增强风险管控能力

中小企业需要着力增强融资风险管控能力，具体措施包括以下几点：首先，努力打造一支能力突出的融资风险管控团队。一方面加强相关人才的引进，尤其是要引进具有相应专业背景和丰富融资管控经验的人才。同时，要分析融资风险管控团队的专业结构、学历结构等，有针对性地进行团队结构的优化；另一方面，注重人才培养，分析融资风险管控人员在实际工作中存在的短板，了解把握融资风险团队成员在具体工作方面存在的短板，基于此展开针对性培训，从而促进融资风险管控人员的专业能力得到不断提升，力争让每一个工作人员都能够高质量完成融资风险管控工作。其次，注重加强对融资风险管控这一课题的研究，做好知识管理工作，密切关注这一课题的研究动态，广泛借鉴不同企业的成功经验，注重经验教训的分享。最后，中小企业有必要对融资风险管控工作进行定期评价，了解这一工作中存在的问题和不足，研究相应的解决策略，促进这一工作的持续改进[5]，将考核评价结果与相关责任人的奖惩挂钩，从而敦促融资风险管控工作人员努力做好本职工作，确保融资风险得到较好管控。

（四）确保风险管控沟通顺畅

在中小企业融资风险管控工作开展中，一定要完善沟通机制，做到及时沟通、充分沟通，构建“横向到边、纵向到底”的沟通模式，重点解决“信息孤岛”问题，让融资风险管控所需要的信息能够及时共享，从而提高融资风险管控决策的科学性。具体来说，中小企业负责融资风险管控的人员需要主动与财务部门其他工作人员进行沟通，加强与借款人的沟通，并与经营人员及时沟通，获取融资风险管控所需要的各种信息。与借款人进行沟通，主要内容包括融资利率的商讨、融资期限的确定、担保抵押条件、借款细节的商讨等。与财务部门其他人员的沟通内容主要是了解企业基本财务情况，对于企业盈利能力、还款能力、投资情况、应收账款等有一个相对全面的了解。企业层面也需要营造平等、自由、真诚的沟通氛围，消除不同部门之间的沟通藩篱，确保信息无障碍流动。企业有必要采取有效措施塑造良好的沟通文化，弱化企业内部的行政色彩，从而给融资风险管控沟通营造良好的环境。

五、结语

融资是解决企业资金短缺、推动企业发展壮大的主要手段。融资活动客观上存在一定风险，做好融资风险管控，对于企业的持续健康发展影响甚大。当前，我国中小企业融资难、融资贵所导致的融资风险偏高问题依然比较突出，本文基于此提出了增强风险意识、创新风险管控措施、增强风险管控能力、加强风险管控沟通等解决策略。上述几点需要中小企业做到统筹兼顾，同时在实践中还要不断进行调整优化，这样才能够更好地提升融资风险管控效果。