新金融工具准则下金融资产公允价值计量探析

王虎

在新金融工具准则中，金融资产主要分为以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产和以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产三类。

金融工具公允价值计量一直以来都是金融机构及监管机构关注的重要议题。随着金融改革的深入和金融创新的发展，金融市场及金融工具的复杂程度不断加大，传统的计量方法逐渐显露出一些不足。为切实解决金融工具相关会计实务问题，实现与国际财务报告准则的持续全面趋同，2017年3月31日财政部修订发布了金融工具相关会计准则。全面修订后的新金融工具准则对金融工具的确认、分类和计量提出了新要求。本文旨在对新的会计准则下的金融资产公允价值计量进行探析，以帮助金融市场及监管机构更好地理解及应用这一准则。

一、金融资产公允价值计量的原则与应用

公允价值是基于市场参与者的意愿确定的，即假设市场参与者以经济理性及充分考虑市场信息后作出决策，能够有序交易金融资产。公允价值应当基于主要市场或最有利的市场确定，即市场参与者能够在最有利的条件下进行交易的市场。如果金融资产在多个市场上进行交易，应选择具有最大活跃度及最佳定价能力的市场。公允价值的计量应基于定量的市场信息，如市场报价、交易价格及市场利率等，这些信息应当是准确、可靠且与所要计量的金融资产具有相关性。计量公允价值还要综合市场上的不同信息源，如资产特征、计量单元及运输费用等，以反映市场的整体情况。公允价值计量也应考虑未来现金流量的预测，特别是针对无法直接观察到市场交易的金融资产，如估值技术中最常用的现金流量折现法，公允价值即为金融资产预测未来现金流量的现值。

根据《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》的规定，金融资产在初始确认、后续计量以及处置时均应以公允价值作为计量属性。在使用公允价值对金融资产进行初始确认时，相关交易费用应当直接计入当期损益，已到付息期但尚未领取的利息或已宣告发放但尚未领取的现金股利单独确认为应收项目。后续计量时，计量日公允价值的变动计入当期损益。重分类日或终止确认时，原账面价值与公允价值或出售所得价款之间的差额计入当期损益。

公允价值变动的影响计入当期损益中，即计入利润或亏损。这样能更准确反映金融资产实际的市场情况，提高财务报表的透明度。对金融资产公允价值计量和列报时，也需要提供相关披露信息，如所采用的会计政策、计量基础及相关市场与风险信息等，以让财务报表使用者更好地了解公司的财务状况和风险敞口。

二、新金融工具准则对金融资产公允价值计量的影响

（一）更严格的要求

新的会计准则对金融资产公允价值计量提出了更为严格的要求。它要求在计量日应使用恰当的可观察市场、市场参与者、估值技术及公允价值层次等来确定金融资产的公允价值，并将计量结果如实地反映在财务报表中。这意味着企业需要对金融资产的公允价值进行更加系统、准确及透明的计量并增加了计量的復杂性及难度。

（二）不同估值技术的选择

新的会计准则提供了市场法、收益法及成本法等不同的估值技术，企业应当使用与其中一种或多种估值技术相一致的方法计量公允价值。企业在计量金融资产的公允价值时，应当根据金融资产的特性采用当前市场情况下适用并能够获取足够的市场数据和其他信息的估值技术。在使用多种估值技术计量公允价值时，还应当考虑各估值结果的合理性，选取在当前情况下最能代表公允价值的金额作为公允价值。故企业应当运用更多的职业判断，确定恰当的估值技术，这也要求企业具备更深入的市场了解及专业的计量技能。

（三）公允价值变动的处理

新的会计准则要求将金融资产由于市场条件变化而产生的潜在损益以公允价值变动损益单独计入当期损益中，以准确反映公允价值的变动对企业财务状况和经营业绩的影响，并通过直观的数据变化提醒利益相关方进行关注。通过记录这一损益，可以提高财务报表信息的准确性、可信性和透明度，亦可使财务报表使用者更清楚地感受到市场与企业之间的紧密联系。

（四）补充信息披露要求

新的会计准则强调了对金融资产公允价值计量的披露要求。企业需要披露计量方法的选择及理由，市场参与者的假设及信念以及对公允价值敏感性的分析等信息提高会计信息的相关性和可理解性。这样能有助于财务报表使用者、尤其是利益相关者对金融资产公允价值的理解，并就金融资产对企业财务状况和经营成果影响的重要程度、金融资产使企业所面临风险的性质和程度做出合理评价。

三、金融资产公允价值计量的挑战与争议

（一）可观察性及市场活动不足的问题

公允价值的判定与市场有直接关系。对于某些金融资产来说，如非流动性资产或市场活动较少的金融工具，其公允价值可能无法准确计量或无法直接观察到。这会给公允价值计量带来困难，需要依赖模型及假设来估计公允价值，引发争议。

（二）成本与效益的权衡

初始及后续计量金融资产公允价值可能需要投入大量的时间、人力及资源，这对于企业来说可能产生较高的成本。因此，在会计中期公允价值计量是否值得花费这些成本，成为一个争议点。

（三）估计及假设的主观性

对于无法直接观察的金融资产，计量公允价值往往需要依赖一些市场参数、估计及假设。这些估计及假设涉及到各种因素，如未来现金流量预测、市场利率及风险溢价的确定等。由于估值技术和方法本身存在的复杂性、主观性及会计人员素质参差不齐等因素可能导致不同的估计结果。同时，由于公允价值存在一定的不确定性，难以判断价值的准确性，这给企业留下借助公允价值操控资产价值或利润的空间，从而引发争议。

（四）市场异常及非理性行为的影响

金融市场可能存在异常波动及非理性行为，这会导致金融资产的公允价值在短期内出现较大波动或与基本价值偏离，也给计量带来了一定的挑战，尤其是在市场极端情况下。

（五）信息披露的平衡

对金融资产公允价值的计量涉及大量的信息及假设，如专业的会计处理、定性和定量的风险信息、敏感性分析所使用的方法和假设等，这对于财务报表使用者尤其是非专业的财务报表使用者来说可能会增加理解的难度，难以有效地提取想要获取的信息。因此，如何平衡充分披露计量信息与不过度复杂化信息披露成为一个争议点。

四、解决金融资产公允价值计量问题的建议

（一）加强市场数据收集及分析能力

金融机构及监管机构需要加强对市场数据的收集及分析能力，如交易价格、市场报价、市场利率等信息，能够提供更准确、全面的市场数据作为公允价值计量的依据，减少估计及假设的主观性。金融机构及监管机构需要建立高效、全面的数据收集机制，以获取市场交易数据、报价及利率等信息。能够利用科技手段，如自动化数据收集系统、数据接口及数据提供商等获取数据。同时，金融机构及监管机构应推动数据标准化及统一，以确保收集到的数据具有一致性并能够直接进行比较及分析。这有助于减少数据不完整、不准确及信息不一致的问题。同时，对于收集到的数据，金融机构及监管机构应进行验证及审核以确保数据的准确性及可靠性。金融机构及监管机构应建立分析团队，运用合适的分析方法及模型对市场数据进行分析及挖掘，识别市场趋势、异常情况及风险。同时，能够开发新的模型或改进现有模型，以更好地反映市场情况及计量需求。并且金融机构及监管机构能够加强与行业协会、信息提供商及其他金融机构的合作，共享数据及经验，提高数据收集及分析能力的水平。这有助于建立更大规模的数据集及共享最佳实践。

（二）完善监管框架及信息披露要求

随着经济社会的发展，监管框架和信息披露要求在市场经济中起着至关重要的作用。监管框架是一种规范行为的机制，它帮助确保企业和个人在经济活动中遵守法律法规，提供透明度和保护利益。信息披露要求是监管框架中的一部分，它要求公司公开披露其经营状况、财务信息和其他重要信息，以提供给投资者和其他市场参与者。

首先，监管框架和信息披露要求应该是透明和公正的。为了实现透明和公正，监管机构应该设立明确的规则和制度，并对其执行进行严格监督。此外，监管机构应该进行适度的干预，以防止操纵和欺诈行为的发生。其次，监管框架和信息披露要求应该具有灵活性和适应性。市场经济在不断变化，当新的业务模式和金融工具出现时，监管框架和信息披露要求需要及时更新和调整。监管机构应该加强对市场的监控，并及时应对新兴风险和挑战。此外，监管机构应该与行业协会、学术界和其他利益相关方紧密合作，共享信息和经验，以促进监管框架和信息披露要求的创新和改进。再次，监管框架和信息披露要求应该注重保护投资者和其他市场参与者的利益。投资者和其他市场参与者通常处于信息不对称的地位，容易被误导和操纵。监管机构应该采取措施保护他们的权益，包括要求公司披露必要的信息，加强对市场的监测和执法，并设立赔偿机制，以保护投资者和其他市场参与者的权益。最后，监管框架和信息披露要求应该强调企业社会责任。企业作为经济活动的主体，应该承担社会责任，包括对环境、员工、消费者和社会的责任。监管机构应该鼓励并督促企业披露其社会责任信息，并通过监管和激励机制推动企业改善和履行社会责任。

（三）提高企业的内部评估能力

企业应当加强对金融资产公允价值计量的内部评估能力，包括人员培训、技术支持及模型验证等。这能提高企业对金融资产公允价值的准确性及可靠性的评估，减少主观假设带来的潜在风险。首先，企业应该为内部员工提供关于金融资产公允价值计量的专业培训。比如对计量方法、市场数据及模型的培训，以及对相关监管要求及行业最佳实践的了解。培训能帮助员工掌握计量技能，理解计量方法的原理及应用，提高對金融资产公允价值计量的准确性及可靠性的评估能力。其次，一些金融机构应该提供适当的技术支持，包括计量模型开发及验证的技术工具及平台，提高计量模型的准确性及可靠性，帮助员工更好地进行金融资产公允价值计量，并减少主观假设带来的潜在风险。同时，企业应该建立模型验证的独立部门或功能，负责对金融资产公允价值计量模型进行验证及审查。如对模型的理论基础、参数设定及模型输出的验证，以确保模型具有适当的准确性及可靠性，提高金融机构对金融资产公允价值的评估能力，并减少模型使用带来的潜在风险。最后，企业应该建立持续改进的机制及流程，对金融资产公允价值计量进行定期审核及更新。如对计量模型、数据源及参数设定的分析及评估，以确保计量结果的准确性及可靠性。同时，应该关注国际标准及最佳实践的发展，随时调整及改进内部评估能力。

（四）改进金融资产公允价值计量模型

相关研究机构、学术界及监管机构应加强研究及开发金融资产公允价值计量的模型，以提高计量的准确性及可信度。这可以利用改进现有模型或开发新的模型来实现，还要考虑市场不稳定性、风险因素等因素的影响。因此，相关研究机构及学术界应对现有的金融资产公允价值计量模型进行深入研究及评估。例如对模型的理论基础、假设前提及计量结果的准确性及可靠性进行分析及验证。利用评估现有模型的优缺点，能为改进及开发新模型提供参考。监管机构也应对金融资产公允价值计量模型进行监管和审查，确保其符合相关法规和标准。监管机构可以要求金融机构按照一定的方法和要求进行资产计量，并对其计量结果进行审查和核实。此外，监管机构还可以促进学术界与金融机构之间的合作，共同研究和开发新的计量模型，以满足市场的需求和提高金融资产计量的准确性和可信度。同时，基于评估结果，相关研究机构及学术界能提出改进现有模型的建议及方法。改进现有模型需要结合实证研究及理论研究，利用对现有模型的改进来提高金融资产公允价值计量的准确性及可信度。还要加强对研究机构及学术界能开展探索性研究，利用开发新的计量模型来补充现有模型的不足之处。新模型能基于不同的理论及方法，或者利用先进的技术及数据分析方法为金融资产公允价值计量提供新的思路及方法，提高计量的准确性及可信度。最后，监管机构能对研究机构、学术界及市场参与者的研究及模型开发提供支持及指导。监管机构的积极参与有助于促进研究成果的应用及推广，提高金融资产公允价值计量的理论及实践水平。

总之，解决金融资产公允价值计量问题需要综合多种手段及措施。需要加强市场数据收集及分析能力，完善监管框架及信息披露要求，提高企业内部评估能力，改进金融资产公允价值计量模型，就此提高金融资产公允价值计量的准确性及可靠性，减少计量带来的争议及风险。

结语：

新金融工具准则下的金融资产公允价值计量是一个挑战与机遇并存的领域，并且随着我国市场经济的快速发展，公允价值计量在会计准则中的主导性必定日渐凸显。准确计量金融资产的公允价值不仅能真实反应企业的财务状况，也能让监管机构对金融市场进行有效监督。新的会计准则引入了更多细节及要求，包括更严格的数据要求、增加的披露要求等。然而这也给企业带来了挑战，涉及数据收集、模型选择、计量方法、披露等方面。因此，企业需要加强内部评估能力，研究及开发更准确、可靠的计量模型。同时，监管机构及研究机构应加强合作，提供技术支持及指导，共同推进金融资产公允价值计量的发展，提高金融市场的透明度及稳定性。通过共同努力，在新金融工具准则下建立更可靠的金融资产公允价值计量体系，赋予公允价值应有的价值和意义，进一步夯实金融资产质量，切实保护投资者和债权人利益，为促进金融市场健康发展、优化市场资源配置及提升风险管理效能提供更好的支持。

（作者单位：广东省深圳市南山区深圳墨麟科技股份有限公司）