沪电股份、华曙高科、神州泰岳

沪电股份002463

公司发布业绩快报，2023年实现营收89.38亿元（同比+7.2%），归母净利润15.13亿元（同比+11.1%），扣非归母净利润14.07亿元（同比+11.3%）。4Q23实现营收28.56亿元（同比+11.0%），归母净利润5.59亿元（同比+27.1%），扣非归母净利润5.29亿元（同比+35.4%）。公司PCB业务实现营业收入约85.72亿元，同比增长约8.09%，PCB业务毛利率提升至约32.46%，同比增加约0.74pct。3Q23公司AI服务器和HPC相关PCB产品营业收入约3.8亿元，保持强劲成长。

2023年，公司通过了重要的国外互联网公司对数据中心服务器和AI服务器的产品认证，并已批量供货；PCIE算力加速卡、网络加速卡已在黄石厂批量生产；800G交换机产品、基于半导体EDA仿真测试用PCB已实现批量交付。随着AI训练和推理需求持续扩大，未来产品需求强劲。

国信证券

神州泰岳300002

公司公告2023年营业收入约59.6億元，同比增长24%；归母净利润约8.9亿元，同比增长65%；扣非归母净利润约8.3亿元，同比增长87%。

公司的支柱游戏《旭日之城》上线5年多，流水仍处于爬坡期，2023年上半年月均流水达到3500万美元。另一方面，公司有望进入新一轮产品周期，预计今年在海外发行2款新游戏。

2023年公司在ICT运维、云服务、信息安全、智能催收等业务领域的经营业绩取得稳定增长。人工智能业务方面，2023年下半年，“泰岳小催”平台再次升级为“泰岳智呼”，在智能催收之外开辟智能电销业务线。考虑到公司长线运营游戏表现稳健向好，预计2024年新游戏落地后，流水与盈利或有望再上台阶。

天风证券

华曙高科688433

公司于2024年2月1日发布股份回购计划：拟通过公开市场回购股份，总回购金额不低于1000万元，不高于2000万元，回购期限为本公告发布日起12个月内。本次回购是公司盈利能力稳定、资金储备充沛的有力印证，体现了管理层对公司未来发展的较强预期，预计本次回购将有利于提振市场信心，维护中小股东权益。

公司在是国内增材制造设备龙头企业，业务涵盖航空航天、汽车、消费电子等领域，具备3D打印设备、材料及软件自主研发与生产能力，销售规模位居全球前列。公司金属+高分子设备双轮驱动，设备性能保持领先，增材制造下游应用场景不断拓展，军民市场共同增长，未来成长空间广阔。

中信建投

仕净科技301030

2023年12月公司宣城一期9GWTOPCon产线如期投产并开始爬坡调试，公司是少数几家实现大规模N型电池产能落地的电池三方供应商。目前公司产线调试顺利，预期在二季度逐步达产。公司产线配套SE、LECO等新技术，并有较多的意向/潜在合作组件客户，有望在今年实现批量出货并贡献业绩。公司原设备业务受益本轮N型电池的技术变革，充沛的在手订单支撑其保持高增长。公司是光伏制造废气、废水、纯水处理等环保设备的领先供应商，此前公司已预告2023年扣非净利润2-2.65亿，同比增长123.9%-196.7%，考虑股权激励、电池片研发投入等影响，实际装备业务利润率更高一些。此外2月5日公司披露收获成渝3项产业园建设项目中标通知，后续装备业务增长确定性更高。

招商证券

长江电力600900

公司公告2023年营业收入781亿元，同比+49.9%；归母净利润274亿元，同比+28.5%，我们测算公司4Q23营业收入202亿元，同比+87.3%；归母净利润58.7亿元，同比+148%，基本符合此前预期。

公司公告2023年受来水偏枯影响乌东德、白鹤滩电站联调效益未完全发挥，预计2024年两座电站联合调度效益将更加明显。受益于来水改善及蓄水情况较佳，公司1Q24E枯水期电量或有望保持同比增长。

大水电的核心价值之一在于分红可预测性较高：1）水电发电顺序优先于火电，长周期来看大水电电量趋稳，天然具备抗风险能力；2）1～3Q23公司经营性净现金流364亿元，同比+51.8%，充裕现金流支撑下短期业绩波动对公司现金分红能力影响程度较低。

国泰君安

肇民科技301000

公司是国内精密注塑件领先企业，产品具有“小批量、多品种”的特点，产品型号超过1，500个，在汽車排气系统、热管理系统、高端厨卫家电等细分领域具备明显优势，拥有产品设计、模具制作、设备采购、产品精密度四大优势。公司重视研发，研发人员占比和人均薪酬行业领先，114项专利和6大核心技术铸造产品护城河。公司产品设计能力领先、核心模具全部自制，产能利用率长期保持在70%以上，竞争对手以外资品牌为主。

公司自2018年以来积极开拓新能源汽车市场，定点占比持续增加，其中热管理模块、电子水泵/油泵/水阀、电池冷却模组部件等产品增速较快。公司未来将持续重点开发新能源车零部件，有望实现ASP和市场份额的同步提升。

中信证券

科德教育300192

公司以龙门教育的教学及管理优势为核心，利用前期积累超二十年的中高考补习及K12课外辅导办学经验，持续拓展升学类中职院校，现旗下共有西安培英育才和天津旅外两所中职院校，预计2024年将在两地各新增1个校区。2023年公司现有校区已基本满员，2023年秋招后在校人数约11000人，秋招前约6500人，同比增速约69%。2023年公司整体本科升学率超60%，子公司陕西龙门教育和天津旅外2023H1净利率均超过30%，赋能成效显著。

2023年4月公司出资1.3亿元增持中昊芯英至8.14%，主营为AI芯片及集成系统，未来公司将和中昊芯英深度合作培育人工智能相关人才。同时公司设立智链嘉磊和信创启赋两家职业技术培训公司，服务高新技术和灵活就业市场，拓展职业教育赛道。

安信证券

欢乐家300997

公司发布2023年业绩快报，全年实现营业收入19.2亿元，同比增加20.5%；实现归母净利润约2.8亿元，同比增加39.4%。其中23Q4实现营业收入6.2亿元，同比增加15.5%；实现归母净利润1.07亿元，同比增加25.9%。

公司持续推进椰子汁和水果罐头等传统业务的渠道精耕工作，积极加强产业链上游项目的建设。2023年9月，公司对三家全资子公司总投资金额约1.05亿元的产能建设项目有序推进，产能扩张有望进一步助力公司长期成长。新市场开拓方面，公司去年四季度在线上推出优化升级后的椰子水，以满足消费者对健康、天然消费的追求以及空白市场的份额提升。目前，公司股份回购计划进展顺利，累计金额约5974万元，已达计划金额区间，股权激励或员工持股计划有望逐步启动。

西南证券