企业投融资管理中存在的问题及解决对策

赵 慧

（山西长城路桥建设开发有限公司 山西太原 030000）

现阶段，我国处于经济转型的关键期，内外部环境的波动，使企业面临着融资成本较高的问题，或者出现投资失败的风险，不但影响企业的稳定运行，还容易使企业资金周转困难，产生发展上的危机。面对这种现实问题，企业开展投融资管理工作，对企业外部经营环境和内部经济结构进行分析，利用更为科学的投融资管理策略，帮助企业落实投融资项目，能够为企业提供资金上的支持，减少企业运行发展中的不确定性，确保企业有序运行。

一、企业投融资管理的内容和意义

企业投融资管理涉及企业投资和融资两方面，其中，企业投资是对固定资产进行扩建，通过技术研发、项目投资、购买证券的方式，完成资金的合理配置，使企业在开拓市场的过程中，能够获得更大的利润空间，从而提高市场的占有率，获得其他企业优质资源，实现稳步运行。而企业融资是指一个企业的资金筹集的行为与过程。企业结合自身的发展实际，针对资金运用的需求，利用合法的融资渠道、融资方式，获得具有使用期限的资金，为企业开展各项活动提供资金上的保障。

对于企业而言，在变化的市场环境中，企业参与的投资项目，包含对内的技术改造和研发，以及对外的项目投资，在企业完成市场分析后，选择合适的投资方式，以获得更高的回报，从而提升资金的周转率，扩大企业的资金量。而融资可以通过对内的资金积累及对外的资金获取和资金占用，扩大企业发展规模，助力企业发展。而针对企业投资和融资活动开展的投融资管理，采用管理会计工具方法，针对财务数据对财务合理性进行判断，并对企业内部各项资源进行组织、协调、控制，使企业参与的投融资项目，能够在一定的周期和质量范围内实现既定的目标，从而创造更多的企业价值。与此同时，帮助企业更全面地了解运行情况，从而建立更完善的管控方案，保障投融资管理与企业发展规划和战略目标方向一致。

二、企业投融资管理存在的问题

（一）对投资环境缺少分析，投资结构不合理

投融资管理是对企业投资和融资进行的综合性管理活动，根本目标是帮助企业在短时间内获取最大的效益。相较于融资而言，投资是一种更为主动的资金管理方式，需要企业承担更大的投资风险。而融资则是一种较为保守的活动，是基于企业资金使用现状，按照发展战略采用的一种资金筹措手段。针对投资和筹资的特点，企业需要在制定投融资决策之前，对所处的市场环境进行分析，对企业运行情况进行预判，了解相关的规章制度和法律内容，使企业能够在选择投资项目时，制定更为精准的管理决策，保障投资项目与企业相适应，从而获得更大的利益。但是，很多企业为提升收益，在企业进行投融资决策之前，不能对所处的环境展开详细的调查，一些企业更是在特定的项目上盲目地跟投，没有结合自身的发展现状，对投资项目进行综合考虑，使企业难以适应投资项目，出现经济上的亏损。而这种盲目投资的方式，也造成企业投资结构的不合理，导致企业内部生产混乱，出现运行和发展上的危机。例如，企业在看到某个项目获得可观的收益后，会盲目地进行跟投，而企业投资额的不断增大，容易使企业之间的竞争加剧，不得不从价格方面作出调整，造成企业利润空间不断缩小而在生产中的投入不断扩大，出现供给和需求上的矛盾，从而引发一系列的财务风险。

（二）融资渠道较为单一，存在融资风险

融资是企业经营发展不可缺少的活动，但受到自身发展条件的限制，以及外部融资环境的影响，企业融资存在较多的问题。首先，融资渠道较为单一。目前企业大多采用内源性积累资源的方式，或者外源性股权投资和银行贷款的方式获取融资资金。很多小型企业为降低融资风险，会采用较为保守的融资方式，使企业通过融资获取的资金量不足，对企业的运行发展没有明显的帮助。而在股权投资和银行贷款方面，部分企业从大型银行获取贷款的难度较大。特别是在新的信贷政策下，部分银行逐步提升贷款审查力度，对企业的资金条件、偿贷能力、发展实力设定具体的标准，造成企业获取贷款的难度增加。其次，存在融资风险。很多企业面对银行贷款严格的审查制度，为获取资金，选择与其他经济机构进行短期融资。虽然这种方式能够使企业在短时间内获得资金，但是借款会产生较高的利息，且容易在短期融资的过程中产生各类风险，使资金不能在短时间内回笼，企业陷入财务危机，出现较多的问题。

（三）管理决策体系不完善，内部监管作用发挥不足

经济新常态下，企业所处的市场环境相对复杂，面对新的竞争格局，企业如果忽视投融资管理工作，没有建立健全的管理机制，就容易使投融资不可控，减少企业投融资获取的资金量，也使投融资活动出现较多的风险，增加企业运行发展的压力。只有企业管理层加大对投融资管理的力度，制定相应的监督和管理方案，通过过程的控制和结果评价，保障投融资活动规范运行，才能为企业获得更多的资金支撑。目前，企业投融资管理缺乏相应的管理制度。在投融资管理决策方面，部分企业没有设立管理决策部门，管理层对投融资管理重视程度不够，使很多投融资活动缺少制度约束和管制，决策流程不规范，造成企业管控效果达不到预期。而在监督管理方面，企业前期的市场调研，投融资的预判，以及后期的检验都需要完善的监督管理机制，保障各项工作的高质量运行。但是现阶段，企业没有健全监督管理机制，企业管理层人员过于重视投融资方式的管理，忽视对投融资后期的评价。有些部门人员在配合投融资管理工作时，不了解其工作的目标和方向，造成企业内部没有形成一定的监督管理氛围，出现监督管理不到位的问题。企业处在高风险的环境中，增加企业风险发生的概率，容易使企业出现严重的经济损失，进一步增加企业在发展过程中承担的压力。

三、企业投融资管理的对策

（一）加大投融资的决策分析力度，保证投资结构合理

为进一步做好投融资管理工作，企业必须加大投融资的决策分析力度，加强对企业投资环境的分析及研究，全面把握当前市场环境及发展趋势，科学调整自身投资结构，保证投融资工作科学、合理且符合实际情况。首先，企业应自觉承担社会责任，坚持以推动可持续发展为目的，以提高企业核心竞争力为导向，充分考虑个性化要求，结合企业投融资困难程度、经济发展特征，科学确定投融资规模。在选择企业投融资项目过程中，需要通过严格对比、统筹投融资项目的投资风险与投融资渠道，科学分类企业债务风险、投资规模，制定对应的投融资目标与投融资方法，最大化规避企业在运营过程中的经营风险，降低因结构不合理造成的风险发生概率。其次，开发企业财务决策分析系统，紧密围绕企业成本控制、项目融资能力及可能存在的财务风险等展开深入分析，精准把握企业融资能力、成本与风险管控能力，为制定投融资计划，调整投资结构提供重要参考。再次，要紧密结合市场发展大方向，对宏观经济进行深入分析，科学考评投融资风险评估体系，明确界定投融资安全范围。掌握资产、行业配置内容，多方衡量影响企业投融资的关键因素。企业在投融资时，必须保证负债水平始终处于平衡状态，不能一味地进行投融资活动而增加经营风险。最后，建立问责机制，企业监管部门要对企业风险实施监管，落实责任追究制度，明确投融资决策中的具体要求，使员工有明确的参考依据，一旦发生问题必须承担责任，以保证投融资活动的科学性与合理性。

（二）与金融机构深度合作，有效拓宽融资渠道

为切实解决企业投融资渠道单一，造成在发展中容易遇到资金缺口的问题，企业必须重视推进与金融机构多元化深度合作，除了要与银行合作外，还需要开拓多元化投融资渠道，为企业发展筹集更多资金，助推企业可持续发展。首先，企业可选择与发展公司债券市场建立长期合作关系，利用IPO 上市、增发股票等方式，充分利用资本市场，理顺金融市场机制，改善资本结构，不断拓宽经济资源渠道。同时，利用债券发行市场，为企业提供一种较为长期、稳定、可靠的融资方式，切实满足企业长期发展的资金需求。其次，企业在经营发展过程中，可按照收益取得的方式，对投融资项目进行科学分类，针对性选择、匹配对应融资模式与经济资源。在发展过程中，为更好地保障投资者在企业投融资中的合法权益，可选择适当引入外部投资者，为企业长期经营提供资本支撑。同时，为保证此种融资渠道符合企业实际情况，在取得和使用经营性资金时，必须确保资金需求小于内部增长，以便于为企业发展留存收益积累。再次，根据企业生产经营情况，合理安排经济资源，切记不得随意占用生产经营资金，不得以发放工资、奖金、福利等名义擅自挪用资金。按照资金要求原则，科学评估投融资渠道的潜在风险，以选择最佳投融资方式与渠道，保证企业经营更加合理。最后，应重视发挥技术与信用优势，采取委托信贷方式来减轻债务，减少股权融资费用和成本。或借助银行保函的信贷方式，减少企业融资风险率，为企业获得更多流动资产，真正实现有效运营，达到管理效果最大化。另外，要重视制定绿色金融策略，扩展企业绿色融资渠道。结合绿色经济发展特点，依据国家提倡的循环型企业向低消耗、高效率可持续方向发展要求，将自身财务资金、税务与其他政策性资金，用以减少部分绿色配套基础设施项目的实际纳税额。将企业发展与生态发展有机结合，严格控制企业配套基础设施项目，更好地促进企业健康发展。

（三）构建规范的投融资管理体系，发挥内部监管作用

构建规范化的投融资管理体系，进一步增强企业投融资管理效果，提升管理与内部监管水平，保证企业长久可持续发展。在具体实施阶段，第一，积极引进先进的大数据、信息技术，做好客户征信数据的采集工作。其中，可通过选择与其他大数据企业合作，加大与各网络平台整合力度，挖掘外部海量数据资源，精准收集客户的征信数据。比如，选择协同多个商业银行，以数据共享的方式采集客户身份验证数据，保证数据准确性、丰富性与可靠性，为智能认证、鉴别客户身份，增强企业客户信息辨别能力提供支持。第二，坚持与时俱进，紧密结合企业发展实际情况与行业政策变化，加速投融资管理制度体系改革与优化。在具体工作环节，坚持以增强投融资活动的可操作性与标准性为目的，深入、全面考虑未来发展趋势与发展需求，结合实际制定一套完整、科学、规范的投融资管理制度体系。并将管理制度与经营管理理念协调统一，有效控制潜在风险，杜绝投融资管理工作出现表面化、敷衍等现象，为提高投融资管理质量提供强有力的保障。第三，制定投融资合同管理制度，完善合同中的合法性、合理性与规范性条文，组建专业团队，评审合同内容，对合同内的相关问题进行适时调整和改进；并将修改意见整理汇总，递交给上级管理人员，开展更加深入的审核工作，为合同落实与保障实施质量提供有力支持。第四，制定与管理人员投资绩效挂钩的考评体系，根据考评结果实施奖惩措施，以增强管理人员对投融资管理工作的重视。

（四）构建科学的风险预测机制，有效控制项目风险

为进一步确保企业投融资管理工作规范、稳定、科学发展，应积极构建科学的风险预测机制，实时预测企业潜在投融资风险问题，制定解决措施，以进一步控制企业项目风险，提高决策准确性，最大限度降低风险。第一，建立一套符合企业发展实际的风险分析预警机制，充分利用信息技术与网络平台，开发风险预测系统，通过系统进行信息采集与信息准确性检测工作，从而更加准确、灵活地反映企业各项财务信息，方便财务人员准确找到风险点。第二，增强企业市场敏感度，把握机会及时转移风险，有效降低风险发生概率。第三，结合外部政策与环境监测工作，以此为依据开展内部资源对标分析工作，帮助企业有效控制外界风险。第四，加大风险评估力度，发挥评估部门职能作用，充分结合现有数据、各项指标与项目经济效益等信息，评估该项目潜藏风险问题，为投资者做决策提供必要支持。第五，采取多人项目决策审查工作模式，针对一年内的融资、交易与借贷等实际状况，进行严谨、详细的风险评估，保证企业负债与潜在投资风险得到及时控制。第六，通过搭建信息化平台，对企业投融资项目的合理性、可靠性与收益情况进行全面分析、调研论证，不断提高投资项目的回报率与可靠性。

（五）组建专业化投融资管理团队，夯实人才保障基础

人才是推动一个企业可持续发展的关键因素，只有组建一支专业化的投融资管理团队，才能确保企业投融资业务高效运作，获取更加牢固的人才力量支持。一方面，应重视加强对投融资管理团队的思想教育、工作流程管控及职业技能培训，搭建常态化培训机制，与时俱进更新培训内容，加强对管理团队投融资业务经验、基础知识、管理规范、管理制度、现代信息技术与风险防范管理方法等方面的有效培训，不断提升投融资管理团队的专业素质，使之成为企业发展所需要的高素质、专业性管理团队。另一方面，重视引进新型投融资管理人才，加强对新引进人才的技能考核与岗前培训，保证新引进人才综合能力符合企业投融资工作需求，能够时刻遵循企业规章制度开展相应工作，为推进企业长久发展努力。

四、结语

总之，投融资作为企业在运行发展过程中获取资金的一种手段，开展投融资管理是企业规避风险，提升投融资准确性的重要举措。现阶段，企业在运行发展中，以获取更大的经济效益为核心，过于盲目地开展投融资活动，造成单一的投资和融资方式，容易引发一系列的风险和问题。企业针对这一情况，没有健全相应的管理机制，对投融资全过程缺少监督，造成风险范围扩大，容易为企业带来较大的经济损失。对此，在日后的工作中，企业需要加强投融资决策分析，并与金融机构开展合作，逐步拓宽企业的投资和融资渠道，使企业投资结构更为合理，企业利益空间得到进一步扩大。企业逐步规范投融资管理体系，发挥内部监督管理的作用，对风险进行识别和预测，有效规避投融资风险，不断提升企业的资本实力，为企业的发展壮大提供资金上的支持和保障。