投资阿根廷须谨慎

文/黄耀鹏

北京时间2023年11月20日中午，阿根廷极右翼选举联盟“自由前进党”候选人哈维尔·米莱，在第二轮选举中战胜了中左翼执政联盟候选人塞尔希奥·马萨，成为候任总统。

选情一度不利的米莱，最终赢得了200万票（差距约为10%），这表明阿根廷人不希望延续现状了。

中国发出警告

24小时内，米莱就成立了影子政府，对政治素人来说，速度惊人。米莱的主张貌似很惊悚：全面私有化；允许买卖人体器官；废除比索和央行，全面美元化；货币发行私有化……很多政策都有人实操过，但凑在一起还真没人干过。阿根廷人看上去想死马当活马医的感觉。既然谁都治理不好这个国家，不如来个癫狂的试验，不破不立。

经济和政治双重崩溃，对阿根廷来说，20年里已有两回。2001年阿根廷停止偿付债务，国家大乱，半个月内换了5任总统。阿根廷的记录只有自己才能破。2015年阿根廷再次出现债务危机，24小时内阿根廷经历了三位总统，主打一个三班倒。

米莱主张“冻结”对中国、巴西的关系，退出南共市（南方共同市场），与“伟大盟友”美国和以色列建立更坚固的“联系”。其任命的候任外长戴安娜·蒙迪诺也在21日表示，阿根廷不会加入金砖国家，并表示对G7感兴趣。

这意味着阿根廷要撕毁和中国签订的一揽子协议，包括货币互换、市场准入协议。如果照此实行，中阿关系将跌落谷底。中国外交部发言人毛宁也表示，如果阿根廷与中国和巴西断绝联系，“将是重大外交错误”。

不过，蒙迪诺在另外的场合，也说过需要维持中阿合作之类的话。这要看12月10日上台的新政府实际如何做了。从种种迹象看，至少在未来4年，中阿关系大概率不乐观，上限是此前与巴西博索纳罗政府之间的关系。但是，博索纳罗可预判，米莱很难估量。

只要稍微了解一点历史，就不会对南美左右翼换岗有任何期待。即便今年加码，中国对阿投资也只能算轻量级。34亿美元的本币互换、对阿锂矿投资、中企在阿根廷的整车产能投资，对阿根廷可能很重要，但对中国来说，只能算小打小闹。

需要明确的是，阿根廷这几年解决债务，主要靠的也不是中国，而是与IMF做交易。美国对阿投资无论存量还是增量，都远高于中国。既然阿根廷延续了20年的左翼基什内尔主义，美国都没慌，那么一个右翼疯子上台，中国为什么要慌。

墨西哥如今左翼执政，但墨西哥总统洛佩斯早就说了不参加金砖，北美自贸区是墨西哥的根基。显然，靠谁吃饭和左右没关系。

“全国优秀现实题材舞台艺术作品展演”10月15日在北京拉开帷幕。展演期间，全国31个省（区、市）和新疆生产建设兵团自党的十八大以来创作的232部优秀现实题材作品在各地进行演出。文化和旅游部还将从中遴选出14部优秀剧目在北京进行示范演出。福建省文化厅组织选送的4部戏入选本次展演，分别是福建省人民艺术剧院创排的话剧《松绑》和《县委书记廖俊波》，福建京剧院创排的京剧《红土》和漳州市歌仔戏传承中心创排的芗剧《谷文昌》。

投资须谨慎

海外市场的权重上，东南亚和欧洲国家潜在投资空间最大。而遥远的南共市国家当中，中国车企产能集中在巴西，奇瑞、江淮、长城都在巴西有整车厂投资，其次是智利，但智利主要是锂矿方面的投资。鉴于智利在整车市场的开放性，截至2023年9月底，中国车企在智利市占率高达35%，远高于竞争对手。

作为南共市第二大国阿根廷，目前只有奇瑞在2023年初宣布投资4亿美元建立生产线。虽然阿根廷驻华使馆开心地公布了这一消息，但这笔投资目标是2030年在阿根廷实现年产10万辆车，提供6000个就业岗位。为什么该产能规划得如此之远，大概率有些观望情绪在里面。

在《针对中国！巴西加收新能源进口税》一文中，《汽车人》提到中企建立巴西产能，几乎是与阿根廷计划互斥的。截至2023年10月份，阿根廷仍是斯特兰蒂斯、丰田、雷诺-日产称霸市场前三强，看上去消费惯性仍然很大。中企对于搅局这事比较犹豫，也是存在感不足的原因。

从市场体量上来看，巴西市场200万辆以上，而阿根廷只有不到40万辆，两者实力不在同一档次。另外一个众所周知需要防范的原因，就是阿根廷政治和金融体系非常不稳定，从国债到比索，动不动就摆烂。缺乏与美元体系和资产的隔离，每次美元潮汐，都能吃到阿根廷大餐。而米莱则打算彻底扎到美国怀里。

阿根廷的第一大贸易伙伴，巴西和中国轮流坐庄。而米莱声称要断绝与这两个国家的关系，以上种种，脑洞确实不一般。

投资前景黯淡

万一，他要是假痴不癫呢？米莱曾经说受到意大利五星运动的启示。而五星运动现在那副伪右翼的样子，其实小品台词“不要相信在野党，上台都一样”，有点道理。

当然，底线思维还是要的。货币互换协议如果烂掉了（即阿根廷无力将中国手中的比索换回），那么协议中必有兜底条款，即违约之后，债权人要拿走抵押物。阿根廷能抵押的，不会是牛肉、大豆之类农业品，债权方只接受固定资产抵押，无非是矿山、港口、铁路等经营权。正好米莱打算一股脑都卖掉，拿来抵债再方便不过。

这么一折腾，奇瑞的投资肯定要挂起来了，好在刚过了签署框架协议阶段，尚未形成约束性合约。而项目的实施，基本未开始。

其实，中企对比索币值的不稳定，感觉非常头大。前几年俄罗斯卢布币值上蹿下跳，奇瑞、长城等企业在俄经营，根本不敢在手里留存大量卢布，只能随时兑换。如果有大额卢布支出，再换回来。宁可增加摩擦成本，也好过半年白干。

卢布相对比索的波动，实属小巫见大巫了。在第二轮大选举行之前，也就是乾坤未定的时候，市民拿着比索去车行买车，无论进口还是国产车（其实也都是跨国车企在本地生产的产品）都是买不到的。原因很简单，车行不知道比索在几天内走势如何。如果跌得太狠，不但把利润吃掉，甚至1/3辆车都可能跌没了。还有商家索性关门落锁，那几天别说买车，就连自行车都买不到。

米莱当选的当晚（当地时间19日晚上），在首都布宜诺斯艾利斯，群众举行了热闹的街头庆祝活动，规模略逊于阿根廷在世界杯夺冠，而狂热气氛几乎一样。很多年轻人认为，阿根廷人很快就能过上1比索兑换1美元的日子。如今比索的官方汇率为350兑换1美元，黑市价格则跌破900兑换1美元。

怪不得大家愿意让米莱上台试一试。这样一个国家，如果无法稳定本币，根本不具备任何长线固定资产投资价值。除非每一笔交易都用更稳定的货币，抛弃比索。而米莱所谓的关闭央行、全面美元化，听上去至少可以头疼医头，但后果可能是丧失本国全部的工业部门主导权。更常见的做法是联系汇率制（锚定目标货币，比如港币）。

如果不解决这些问题，中国仍然可以和阿根廷开展贸易。经贸是互惠的，没有援助或者背叛一说，但投资阿根廷，缺乏保障这一痼疾，显然更严重了。

中国的确在经略南美，但就地缘而言，任何拉美国家都不可能在短期倒向中国。美国就算退回门罗时代，南美地缘也对美国更有利。中国能做的，是加点杠杆，让美国兑现地缘利益的时候增加一点成本。这就决定了，中国不会大规模投资南美，尤其是阿根廷这样的大型人类奥派试验场。

既然下注小，不如看热闹。看看本届极右政府能支撑多久，以及这场试验能走到何等匪夷所思的地步。米莱狠话虽然放过了，但到头来，可能仍会跑来和中国修复关系，除非新一届政府没有正常的制衡力量。

中国能做的，是加点杠杆，让美国兑现地缘利益的时候增加一点成本。这就决定了，中国不会大规模投资南美，尤其是阿根廷这样的大型人类奥派试验场。