民营企业资金管理探析与思考

理艳

现阶段，我国的经济发展遇到国内外多重因素的冲击，导致部分民营企业生产经营困难加剧，造血机能衰退，陷入资金困境。尽管如此，还是会有“剩者为王”。企业想要在残酷的竞争中成为“剩者”，必须重视资金管理，努力提升资金管理水平，发挥资金管理的优势。

一、民营企业资金管理的重要意义

（一）保证企业正常运转

资金是企业的血液，流淌在企业的每一个微小组织内部，贯穿业务活动的始终。资金管理可以对企业资金来源和资金使用进行精准的组织、计划和控制，把有限的资源用到“刀刃上”。高效率的资金运用，既能为企业正常运转提供必要的资金支持，又能发挥财务资源优化配置的功能。

（二）规避、降低财务风险

资金管理的底线是资金安全且可控，避免过度负债，盲目扩张，导致资金失控。应基于企业的实际情况，包括但不限于企业所在的行业、企业的所有制形式以及企业具体所属的地区等重要信息，完成资金管理模式的设计，提高资金管理模式的针对性，实现对企业资金流向全过程的控制。还要借助个性化的资金管理模式筹集资金，控制资金风险。在监管范围内做好动态调整，更好地适应企业所处的环境。

（三）促进企业可持续发展

资金管理可以保护资金安全，高效率地运用资金，降低资金成本，控制资金风险，增加收益，提升企业经营管理水平，帮助企业获得竞争优势。还可以借此更好地实现企业自身的价值，促进经济效益的提升，能够让企业在后续的经营管理中实现健康、可持续的发展。

二、民营企业资金管理存在的主要问题

（一）盲目扩张，忽视资金管理，加剧财务风险

近年来，民营企业经历了野蛮式增长。为争夺市场盲目扩张，投资新业务领域，高负债经营，最后无一例外皆因资金问题爆雷。如：2018年创业板上市公司金盾集团爆雷，市值近百亿，而债务总额高达98.99亿。除了银行融资、股权质押融资外，最多的是民间借贷。回顾金盾集团的发展史，经历了并购同行，投资扩建厂房，筹划上市等，不断进行各项融资，规模越大反而资金链越吃紧，企业面临按时还本付息的压力越来越大。大额借款产生的高额利息吞噬了利润，赚不到钱，不断地借新还旧，拆东墙补西墙，资金链高度紧绷，遇到市场行情低迷，最后爆雷。

究其原因，第一，民营企业家急于扩张，急于求成，发展速度过快，超越了管理能力。第二，民营企业资金储备不足，抗风险能力差，同时财务策略激进，高负债率运转，加剧了财务风险。第三，通常情况下，民营企业投资决策老板说了算，缺乏风险管理手段，增加了投资失败的可能性。缺乏投前尽职调查、可行性研究分析等步骤，盲目投资。投后缺乏过程监督与控制以及科学的评价，盲目追加投资，最后以失败告终。

（二）缺乏科学完善的资金管理体系

民营企业各项资金管理制度不健全，主要体现在：

第一，资金管理缺乏集中性、流动性、效率性。资金管理松散，资金沉淀在企业内部和外部，大额到期债权未收回，大额资金被存货占用，不同银行账户都躺着一定数额的资金，未集中管理转化为企业收益，不能发挥资金集中管理的优势。资金使用效率和效益低，导致企业整体营运效率低。

第二，资金管理缺乏前瞻性、规划性，花钱的部门不上报资金预算或资金计划，资金日常管理混乱随意。如：资金支付随意性大，跟谁的关系好优先支付谁，真正重要紧急的付款又没钱了。到处筹钱，像救火队，哪里起火去哪里灭火，财务工作很被动，对资金管理缺乏管控力。

第三，资金管理缺乏安全性，内部控制制度及监督机制不健全，支付审批流程有漏洞或未严格执行，后期检查不到位等问题，导致企业遇到职务侵占、网络诈骗、电信诈骗的概率较高，严重影响企业的资金安全。企业内部员工利用职务之便或公司管理漏洞侵占企业大额资金，类似案件有很多。以碧桂园出纳职务侵占案件为例，该出纳掌握了公司的4个U盾，制单、复核或管理均由该出纳人员处理。这种巨大的疏漏却未在第一时间发现并做好防范。自2019年5月这一问题便已经出现，直到2020年5月银行电话核实，出纳人员承认犯罪事实，企业才发现这一问题，在整个犯罪过程中涉事金额高达4800万元。

（三）财务人员的资金管理意识和能力薄弱

第一，财务管理人员仅从传统会计核算角度去管理资金，存在这样的弊端导致资金管理效率及效果不理想。传统会计核算能厘清资金的流入（资金从外部流入企业）和流出（資金从企业向外部流出），但搞不清资金在企业组织内部的情况。资金像血液遍布每个细小的业务单元，有着复杂的神经网络，传统会计思维无法精确计算企业组织内部资金流速、流向、流量，不能及时发现问题，不能提前预警风险，不能优化资源配置。

第二，财务人员缺乏业财融合的管理思维，对企业规划和日常管理工作渗透不够。不能融合业务就做不到资金的配套和平衡，使资金管控出现被动局面。不能根据企业实际情况搭建有效的资金管控模式，抓不住资金管控的要点，对企业各项业务及资金的各个环节不够熟悉，不能全盘掌控资金。

第三，资金管理涉及金融、经营管理、投融资、公司理财等跨专业理论及实践，对财务人员的综合能力要求较高。可是，目前国内多数民营企业缺少资金管理类复合型人才。在民营企业管钱的一般是老板信任的人，一般都是老板自己的亲戚或朋友，他们不一定具备财务或金融背景，管钱就听老板的或凭自己的经验。

第四，财务人员对资金管理的认识不足，重视不够，缺乏管理意识。如针对资金安全性管理，很多财务人员认为不就是盘点对账这么简单吗？没技术含量，在思想上轻视。各种各样的公司资金损失案件表明，民企财务管理工作存在漏洞，与财务人员的思想认识也有关系。

第五，财务人员对新技术新系统的认识和使用欠缺。时代在快速地变革，商业模式和经营模式呈现多样化，对资金管理提出了更高的要求，需要借助更先进高效的系统支撑业务发展。

三、解决民营企业资金管理存在问题的具体措施

（一）关注研究金融与产业导向，理性投资

企业投资目的是赚取更多的利益，但投资有风险，要做好投资前期的调研工作，中期的控制，后期的评估工作，确保投资科学且风险可控。

第一，在投资决策做出之前，做好深入的调研和尽职调查等相关工作。投资的前期管理是决策的关键性环节。前期尽职调查做的越充分越深入，后期失败的可能性就大大降低。比如分析企业内外部环境，准确估算现金流量和各种评价指标，如净现值、内含报酬率等，然后选择最优方案。应当借助企业内部的人才储备，与相关领域专家开展合作，组建自己的专业团队。也可以将这项工作委托给与自身无利害关系的中介机构，借助专业团队或中介机构的力量实现对相关信息的全面调查。重点对关键商品、价格、利率、汇率、税率等做好调查，据此分析在企业经营管理中存在的财务风险，并提出针对性的处理措施。企业管理层要结合可行性研究报告、财务风险分析和处理措施做好决策，并形成书面纪要。增强投资决策的科学性，降低投资风险。

第二，投资过程中的监控。企业应将投资项目纳入预算管理体系，严格执行预算，明确预算目标，加强财务事项的预算控制，明确财务授权审批和财务风险管理要求。经办各类业务要严格按照公司制度和管理程序的要求审批。建立台账，反映与投资项目有关的财务数据和非财务数据。还要加强成本费用管理，做好对资金变动情况的适时监控和数据标注、整合，并在此基础上进行投资分析和风险预警，规避盲目投资或追加投资带来的风险。

第三，投资后期的动态评估。企业应当建立健全绩效评价制度，从各类投资的特点出发，设置合理的评价指标体系，确认绩效评价周期，定期对投资项目的管理水平和效益情况开展评价，形成评价报告。必要时可以委托中介结构开展相关工作，根据评估结果适时调整投资节奏和策略。

第四，全面考虑企业资金情况，采取融资规模适度，风险可控的融资策略。在投资前应测算项目所需的资金数额，财务管理部门要把企业现有的资金准备情况以及项目所需资金数额汇报给决策层。要根据项目进度以及资金使用的具体时间点，提前做好资金规划和布局，全程监控投资项目现金流和企业整体现金流。坚持融资规模适度，风险可控的融资策略。坚持量力而行，做好企业负债管理和现金流管理，在风险可控的范围内支持业务发展。

（二）健全资金管理体制

资金管理体制包括：健全的资金管理制度、规范的流程、便捷的信息化系统、资金预算与计划、统一的资金管控体系。选择合适的资金管理模式，培养资金管理人才，企业内部监督以及审计制度是确保资金安全、高效运转，提升效益、创造价值的基础。

第一，健全资金管理制度。做好资金预算管理、资金计划管理、投融资管理、资金中央集权管理、资金管理信息化建设，保证资金管理体制实现对相关工作的全覆盖。

第二，梳理资金管理工作流程。实现企业制度的流程化，流程的制度化。在流程中嵌入制衡，在制度里体现制衡，提升资金管理工作的规范性，保证资金管理流程的科学合理。

第三，根据企业的组织架构层级、行业、甚至地理位置、业务特点等，搭建统一的资金管控体系和资金管理模式，实现资金的统一集中管理。实行收支两条线的管理模式，推动资金计划管理、收支安排等工作的统一。各级下属公司的银行賬户，要集中到资金管理中心统一管理。

第四，搭建资金结算平台，实现资金业务处理信息化、自动化。开通银企直连、使用超级网银提高资金调度及结算效率。通过对内部资金调配的优化完善，提升企业内部资金流转效率。合理控制资金沉淀量，让资金产生更高的效益。

第五，建立有效的风险监控体系。优化完善风险监控体系，进一步提升对内部资金流动情况的全面监控，加强对企业内部资金储备的动态管理。

第六，加强企业内部审计监督和检查，发现资金管理问题，堵住管理漏洞。

（三）增强财务人员的资金管理意识和能力

第一，加强资金安全管理意识。近年来，企业员工职务侵占、挪用公款及电信、网络诈骗案件层出不穷，给不少民企造成大额资金损失。资金安全是财务管理的第一要务，必须高度重视。

第二，重视资金预算。资金预算是一种“预期控制”，具有全面的控制力和约束力。资金预算可以分解、落实企业的总体目标，合理安排部门的业务工作，也使控制各个经营环节的现金流量有可循的依据。

第三，用“三收三支”控制好现金流。“三收三支”是指以收定支，先收后支，收大于支。这既是编制财务预算的指导思想，也是管好日常现金流的逻辑，更是实现企业稳健经营的手段。

第四，做好应收账款管理。应收账款是资金管理的核心，通常容易出问题。应收账款相当于“三无”贷款，无担保、无抵押、无利息收入。所以要杜绝盲目扩大销售，重视客户的筛选。严格按照信用评级和客户的支付能力做好选择，以保证现金流畅通。做好应收账款管理，可以使用5C信用评估法评价客户，制定信用政策，规范赊销行为。还可以编制销售预算，约束控制销售环节占用资金。做到产融结合，盘活应收账款，改善现金流量。

第五，测算企业资金安全存量，至少要储备保证6个月的月平均资金刚性支出的资金，保证资金池里永远都有活钱。优秀的企业，账上总是“趴着”大量可随时动用的现金，这点值得所有民企学习。

第六，增强业财融合思维。业财的融合和共享中心的建设是大势所趋，财务部门要在企业内部实现自身角色的转化，承担一定的信息传播、交流功能。要建立企业的数字神经网络，为管理层的经营决策提供更加全面、有力的数据支持。

（作者单位：福建建中岩土工程有限责任公司）