碳排放权交易与商品市场比较优势研究

徐洪亮，吴 飞，徐海洋

(1.淮浙电力有限责任公司，安徽 淮南 232131；2.浙江省石油股份有限公司，浙江 杭州 310005；3.南京工程学院，江苏 南京 211167)

全国碳排放权交易市场自2021年7月16日正式上线以来，截至2022年9月30日，碳排放配额(CEA)累计成交量195157737吨，累计成交额8559366239.58元。碳排放市场所交易的商品主要标的为碳排放配额，所形成的资产为碳排放权资产。碳排放权交易以一种新的市场业态，深刻地影响着各类市场主体的经营行为。从古典政治经济学的角度，文章从商品的定义出发，对这一新生交易商品的性质进行初步的理论分析，进而对碳排放市场的演进，以及对国际间比较优势贸易理论所赋予的新内涵进行前瞻性的探析。亚当·斯密在《国富论》的序论中说：任何一国国民日常的一切生活必需品与便利品都来自他们自身每年中的劳动。这些用于消费的商品，或者是本国国民劳动生产的直接产物，或者是以这些产物从外国换回的商品。根据上述定义，碳排放权这种商品不在亚当·斯密的讨论之内。自西方工业革命以来，直到2005年欧盟碳市场的建立，人们并没有为碳排放支付过费用。但既然是商品，它仍然符合对于商品的定义。

1 碳排放权交易市场中的商品

1.1 商品的定义

商品是随着人类社会的发展，分工的细化，而逐渐丰富和广泛发展的，人们往往认为对它了解得已经足够多，直到18世纪英国的亚当·斯密探本求源揭开它的面纱，人们才感觉到对商品的内在了解得并不深刻。亚当·斯密对商品本源进行了第一次系统分析，他从分工的形成开始触及人们之前所忽略的经济学意义上的商品，详细阐述了其经济思想和对当时经济活动的看法。这就是1776年出版的西方经济理论发展史上划时代的古典经济学的奠基之作——《国富论》。

马克思评价说：亚当·斯密第一次对政治经济学的基本问题做出了系统的研究。商品是政治经济学研究的出发点。在《资本论》第一卷中马克思对商品的一般概念进行了阐述：商品首先是一个外界的对象，一个靠自己的属性来满足人的某种需要的物；商品是用来交换的劳动产品；商品是由使用价值和价值两个因素构成的。

在商品的两因素中，使用价值和价值之间存在着对立统一的关系。消费者购买商品的目的是获得商品的使用价值，销售者是为了实现商品的价值。二氧化碳排放权成为商品，它仍然具备使用价值和价值。其需求和供给是人为创造出来的，是国际社会为减少温室气体排放，为人类的生存环境所达成的市场化的解决方式，通过这种市场行为达到控制碳排放总量的目的。国际社会在应对全球气候变化问题上进行国际合作，以确保强有力的全球减排行动，这就是碳排放权成为商品的背景。

1.2 碳排放权商品的使用价值

碳排放权商品的使用价值，对于具体的购买方——控排企业来说，购买行为并不构成其产品产出的必备生产资料要素。作为消费者个体来说，它不像生活必需品、便利品、教育娱乐产品，并不需要直接为碳排放权这种商品付费，除非是通过市场交易获利，一般并不构成个人有形或无形的资产，而更像是一种公共产品。

在关于什么是公共品的定义上，西方主流学派的认识是，所谓公共品是指在消费上具有非竞争性和非排他性的这样一类物品或服务。碳排放权商品在消费上呈现出非竞争性和非排他性的特点。它与之前公共产品的定义是如此的不同，它是对产生碳排放的生产者，在没有消除或降低排放未达一定水平，且没有负排放抵消的情况下，需对社会所负有的义务——从市场上购买排放指标。而碳排放权商品作为一种公共产品，虽然其本身可以计量，但它的受益群体的范围是如此广泛，所以需要全球的一致行动。

如果说碳排放权交易的是一种公共产品，那么这种交易采用了市场供给机制，市场交易双方都是特定的，需要加入目录清单加以确认，通过碳排放权交易市场体系完成买卖，这是它不同于传统公共产品供给模式的一个特点。碳排放权商品的购买方最终由具体的排放实体承担，不同于其他政府投入的公共产品，这样必然促使控排企业出于经济上的考虑，做出控制和减少温室气体排放、推动绿色低碳发展的行为趋势，这是市场经济价值规律作用的体现。

1.3 碳排放权商品的价格

1.3.1 古典经济学的供求描述

亚当·斯密在《国富论》第七章关于《论商品的自然价格和市场价格》中提出如下两个观点：①商品的市场价格决定于商品的实际供应量和愿意支付它的自然价格的人的数量。②如果商品的供应量大于有效需求的数量，必然会拉低整个市场价格，使市场价格低于自然价格。

碳排放权作为商品主要是以碳配额的多少来标定数量。要在市场上进行销售，必须使之具有稀缺性和流通性。当市场提供的配额多于需求时，它的价格就会下跌。而碳配额数量的多少，通过对排放行为的测度产生。

2005年欧盟开始构建碳排放交易体系，是全球首个国际碳排放交易体系。在市场构建初期，其碳交易的市场机制几近失效。其原因主要在于碳排放配额供给过剩与配额不能跨期转存。基于上述问题，欧盟减少了碳配额发放和制定了更高的减排目标，改善了配额供给过剩的情况。 2019年年初，欧盟碳价突破30欧元，2021年更是屡创新高，碳交易市场十分活跃，在2021年最后一个月达到90欧元/吨，屡屡刷新历史纪录。

1.3.2 价格决定的基础是成本

除了供求关系，商品价格决定于所需投入的成本。碳配额虽然作为商品，但它的特点是：不需要专门为排放目的开采与生产，也没有产生为完成交易而形成的运输成本。碳配额的盈余方出售配额盈余，按照降低碳排放的直接成本以及相关检测、计量、人工投入等相关费用和一定的利润，合理确认其出售成本和出售时机。其价格不能低于上述投入的成本与投入自身带来的收益(通过单位能耗的降低)的差额。缺口方为了履约必须在市场上完成采购，否则将受到罚金和滞纳金的处罚。

缺口方——控排企业，作为商品的购买方，为了降低从市场上购买碳配额商品所付出的成本，即减少采购数量，就要采取有效减排措施。一是进行升级改造，这意味着加大资本投入。一般资本主动的投入基于更多的产出，而购买的碳配额商品，并不是生产性资料，所以在某种情况下，又像是一种准入条件或罚没成本。二是加大对新能源或负排放项目的投资，利用其带来的减排效果，抵消部分传统控排行业所需购买的配额或者直接向碳交易市场出售盈余。

作为企业，经营目标是实现自身价值的最大化。控排企业通过升级改造原有生产设备设施，降低排放功耗所增加的成本，以及由此为避免未预期的损失所需购买的商业保险，其意愿则需要尽可能在售价得以补偿的情况下，获得与之前相同的收益。此外，控排企业为达到减排目的所进行的成本投入，往往是持续的而不是一次性的支出。考虑到后续的维护成本，控排企业在改造后通过节能降耗所降低的成本与投入资本的差额，很可能会成为其所输出产品价格的一部分。

1.3.3 碳配额商品的价格形成因素

综上所述，碳配额商品的价格形成主要受到五方面的制约：稀缺性、流通性、获得成本、供求关系、强制履约。

2 碳排放权交易的市场

市场是商品交换的场所，商品和服务价格依据市场得以建立。中国的碳市场建设可以追溯到2011年，由国家发展改革委发文启动碳排放交易试点。2019年4月，生态环境部发布《碳排放权交易管理暂行条例(征求意见稿)》，《碳排放权交易管理办法(试行)》自2021年2月1日起施行，标志着全球最大的碳市场成立。

目前参与我国碳市场交易的主体，是首批纳入全国碳排放配额管理的发电行业，总计2225家发电企业和自备电厂。首个控排行业——发电行业的碳排放总量约为40亿吨，若电解铝、水泥、钢铁、化工、造纸、石化、航空等其他高耗能行业全部纳入全国碳市场，碳排放总量预计在每年81亿～100亿吨。

全国碳市场第一个履约周期的基准值根据《2019—2020年全国碳排放权交易配额总量设定与分配实施方案(发电行业)》确定。在基准值一定的情况下，每家企业得到的配额与其实际排放量相比，是盈余还是亏损，主要与其机组效率所用煤炭的品质，以及节能减排措施的实施情况等相关，每家企业的盈余和亏损情况决定了整个碳市场的供需情况。有配额盈余的企业可在碳市场销售其配额，配额短缺的企业则需在碳市场购入其缺口量。

推动向清洁、低碳转型成为世界各国能源发展的共同选择。碳排放市场的建立、完善和发展对于新能源建设意义重大，越早建立越有立于在国际碳市场中占据有利位置。碳排放市场的三个观点：①碳市场建设将不断完善，围绕客户信息披露、税务管理等，市场期待出台更详细的操作指南，推进全社会各行业控排减排。②碳市场客观上推高了能源利用的成本。碳价过高可能促使相关企业加快能源转型步伐，但从某种程度上也可能会降低企业盈利水平和竞争力，在价格传导和联动方面需要积极关注。③由碳市场带来的信用工具、期权、期货市场及其衍生金融产品将是未来可期的蓝海，企业应积极强化碳金融、碳市场参与能力，把握趋势充分利用市场力量，发挥能源金融发现价格、规避风险、优化资源配置的作用，助力企业经营的不断拓展。

3 碳排放权交易下的比较优势理论

3.1 比较优势理论

大卫·李嘉图的比较优势理论，在两百多年后的今天，还是指导贸易的一般准则，在诸多的发展中国家中，仍是其制定贸易策略的准绳，在当今的国际贸易中有较强的指导意义。

李嘉图在其著名的《政治经济学及赋税原理》中，详尽地阐述了对国际贸易产生深远影响的比较优势理论。主要提出了国际贸易是以各个国家的生产技术存在的相对差别为基础的，同时也会产生生产成本的相对差别。任何国家在进行国际贸易时，都会生产出口其相对来说比较优势的产品而进口其相对来说比较劣势的产品。比较优势理论，是对亚当·斯密绝对优势理论的发展和补充。该理论奠定了国际贸易体系的基石。因此，尽管这个理论存在一些局限，但它仍然是经济学中非常深刻的理论之一。

碳排放市场的建立使得比较优势理论产生了新的内容。全球经济一体化也将在贸易规则中增加新的元素，而这次是以地球的名义。在劳动、贸易以及新增加的信息、资本、新航路的开拓等比较优势之外，碳排放又成了一个新的重要组成部分。

产业的竞争力来自生产成本的比较，成本越低竞争力越强，碳排放的履约成本已经成为大多数产品标配的未来可能下，在国际贸易中就要降低它所带来的不利影响。因为只有利润的增长，才会为企业创新、创造打下基础，才能吸引人才，进而形成国际间竞争优势。围绕比较优势的新内涵，一定要高标准做好碳排放市场体系建设，以更好地服务于企业，不断提升国际竞争力和话语权，同时这也将为本国智造吸引聚集更多高端人才。

碳排放权的交易也促进了货币的投放，货币在碳资产所有者之间的流动，财富也同时进行着新的分配。它使得国际贸易之间的流动成为新的财富的创造源泉。提高国家产品的竞争力，增加国家的财富，减排成为天平上新的砝码。

3.2 国际贸易的优势策略

谈到国际贸易的比较优势，就离不开关税的话题。亚当·斯密在《国富论》中说：最初设立关税制度就是为了保护进出口的贸易免受海盗的抢劫。为了保护种种比较特殊的贸易，要支付许多特别的费用，这些费用要来自对这笔贸易征收的特殊税收。亚当·斯密进一步指出：外贸为剩余的劳动产品开拓了更广阔的市场，这极大地鼓励了国内生产，不断提高生产力，尽力增加年产量，从而增加社会的真实收入和财富。这就是外贸对国家的重大作用。国家间的贸易关系通常都以贱买贵卖为有利。在贸易完全自由的情况下，任何国家都会选择购买最便宜的商品，而以最贵的价格出售自己的商品。这是亚当·斯密眼中国际贸易的实质。在全球减排压力之下，如何巩固和提升本国商品的市场竞争力和活力必将成为经济学领域的新课题。

3.3 检测与核查的话语权

作为经济活动的个体都有在利益驱动下在减排统计和配额争取中造假的动机，其相关核查机制必将随之不断完善。在国际贸易中，可以想见，商品碳排放互认标准的机制，国际间相关组织的成立也会逐步提上日程。国家或区域经济组织为争取国际间的有利竞争地位，也有利用制定标准规则，利用本区域碳排放交易市场对配额、核查、标记、金融属性等进行博弈的动力。碳配额作为商品所传递的信息和所要致力的目标是确认无疑的，它会驱动市场参与主体展开博弈，向有利于自己的方向，它伴随而来的金融属性，也将放大其影响。

碳市场的盈余供给、减排抵销、标准制定和检测统计息息相关，在国际贸易中，纳入碳排放的变量都离不开监测。目前，国内对碳排放量最主要的测算方法为核算，是以企业自查并由第三方机构核算的方式采集监控碳排放数据。随着科技的发展，可以预期未来大数据、云计算和区块链等技术在全球碳排放监测方面将发挥重要作用。

人类科学研究的革命，工业制造的迭代升级，都离不开测量技术的精进。科学家门捷列夫说：科学始于测量。一种新的广泛交易市场的建立必然要求高效和准确的数据测量、收集和发布。碳排放的检测方式，也是国际竞争、话语权争夺的一个技术手段。当前，气候变化应对与碳中和实现是世界各国所面临的共同问题，也是最为复杂的多边外交谈判议题之一，为在全球气候和环境变化问题的外交谈判中占据有利地位，通过建设专门的地球模拟装置成为必不可少的选择。2021年6月23日，国家重大科技基础设施“地球系统数值模拟装置”落成启用。装置位于北京怀柔科学城，这是我国研制成功的首个具有自主知识产权的地球系统模拟大科学装置。中国科学院大气物理研究所所长曹军骥表示，实验室整体性能与国际先进水平相当，将对温室气体核算、未来升温预估提供有力的模拟支撑。

在碳排放计量时，虽然借助于科技手段一个区域内的碳排放总量可以测度，但是具体到微观经济的复杂交易中，盈余与缺口、计量与检测、统计与核实，以及负排放产品的纳入，不同的优惠配额政策，再加以叠加而来的融资、抵押、期货期权等其他金融属性所带来的乘数效应，对微观经济个体产生的影响是无法准确预估和测定的。

在当今动态的错综复杂的经济活动中，碳排放交易会影响到价值链的重塑，对高碳排放的经济体来说，保持之前的优势带来不确定性。更多的减排投入，可能会减少收益，降低产品的竞争力，但与此同时低碳经济会逐渐成长，从而带来产业结构的调整，形成优势产业的再布局。追踪碳排放的足迹，收集碳排放的信息，最终成为商品价格的一部分，碳排放权将在国际贸易当中成为比较竞争优势的有形或无形的壁垒。

4 结论

综合文章所讨论的碳排放权交易涉及的商品、交易市场和所形成的比较优势，得出如下的结论：碳配额价格形成主要受到稀缺性、流通性、获得成本、供求关系、强制履约的影响；碳排放权交易市场的建立和完善，促进和推动了产业发展向清洁、低碳转型；碳排放权将在国际贸易当中成为比较竞争优势的有形或无形的壁垒。