中国石化、中国太保、中科飞测

中国石化600028

2023年9月21日，公司通过集中竞价交易方式本轮首次回购A股股份数量为1000万股，已回购股份占公司总股本的比例为0.01%，购买的最高价为6.16元/股、最低价为6.13元/股，已支付的总金额为人民币61，505，871元（不含交易费用）。本次回购为本轮首次，剩下部分预期在未来2个多月内完成。

1）回购A股股份正式启动，彰显公司发展信心；2）在俄罗斯禁止出口汽柴油后，海外成品油的供需更加紧张，裂解价差有望提升；中国石化是国内成品油出口配额最多的企业，在成品油出口配额中基本占到40%以上的份额。2023年前三批成品油出口配额同比增长78%，其中中国石化获得1571万吨，同比增长97%。成品油出口有望呈现量价齐升，带动公司盈利进一步提升。

国信证券

新巨丰301296

9月14日，公司公告市场监管总局，决定对公司以现金收购JSH持有的纷美包装有限公司股票交易中涉及的经营者集中事项不予禁止，允许实施集中，反垄断障碍破除。25日，公司公告与JSH已完成交易协议约定的标的股份交割，并已支付标的股份的对价，持续近8个月的收购将落地。JSH系纷美第一大股东，截至6月30日持股28.22%。

公司22年底拥有约180亿包产能，募投100亿包有序推进；2022年6月纷美拥有300亿包产能，境外收入占比超30%，22年8月收购意大利Alternapak工厂，预计带来一定产能增量。公司出海空间广阔，纷美也为其提供宝贵经验，二者联合有望提升我国无菌包装市场的集中度，并扩大国际无菌包装生产布局。

天风证券

中国太保601601

公司2023年上半年实现归母净利润183.32亿元，同比8.7%；实现归母营运利润215.37亿元，同比+2.5%；ROE为7.6%，同比-2.5pct。太保寿险上半年实现新业务价值73.61亿元，同比+31.5%。

上半年太保寿险代理人渠道和银保渠道NBV均有亮眼表现，代理人人均产能明显改善，银保渠道NBVM大幅提升，“长航转型”成效进一步释放。展望全年，负债端来看，核心人力规模企稳和产能提升有望带动代理人渠道NBV实现正增长，也看好价值银保导向与监管政策优化带动银保渠道NBVM优化，银保渠道价值贡献能力有望进一步提升。看好公司NBV增速表现优于同业。上半年，公司发布“352”大健康施工蓝图，围绕保险支付、服务赋能和生态建设三大能力圈层，看好公司的长期价值提升。

中信建投

中科飞测688361

中科飞测发布2023半年报，23H1收入3.65亿元，同比+202%；归母净利润0.46亿元，同比增长0.78亿元；扣非归母净利润235万元，同比增加0.76亿元。公司非经常损益主要来自政府补助0.43亿元。截至23Q2，公司存货为10亿元，环比增加0.8亿元；合同负债5.6亿元，环比增加0.15亿元。报告期内公司检/量测设备持续批量出货，纳米图形晶圆缺陷检测等新品积极开发。

公司23H1收入和业绩同比高增长，考虑到国内检测/量测设备市场国产化空间较大、公司产品品类不断拓展，未来公司收入有望延续穩健增长态势；同时，对标国内其他设备公司，在收入的规模效应逐步显现后，利润率将得到显著提升，因此预计公司长期盈利能力向好。

招商证券

光迅科技002281

业绩符合预期，环比持续改善。2023年上半年公司实现营收28.14亿元，同比下滑20.54%；净利润2.38亿元，同比下滑23.19%。单Q2公司实现营收15.46亿元，单季度规模净利润约1.37亿元，环比有恢复。上半年，公司国内收入下滑超过30%，海外收入大致持平，可见国内短期由于运营商资本开支增长放缓需求有放缓。但预计下半年随着国内AI带动200G/400G需求的增长，以及三大运营商加大对算力网络、算力集群的投入，国内需求将重回增长轨道。

2023年内，我国将开启400G骨干网规模部署，需要C6T和L6T光系统，L++光放大器是重要网元。公司经过自研，顺利实现L++EDFA的成熟商用，可为400G骨干网光层提供一整套解决方案，助力算力骨干网演进。

国泰君安

金山办公688111

微软近日宣布Microsoft365Copilot将于11月1日在B端上线，基于应用场景、效率提升、功能演进、商业空间等方面，我们重申重视AI应用落地核心场景之办公软件的观点。

金山办公9月20日舉行2023技术开放日，宣布WP?SAI已接入全线产品并邀请用户体验；公司对WPSAI落地的技术路径作阐释，基于高效率、低成本以及细分场景功能实现的考虑，在开源底座上自研7B、13B小模型，支撑表格计算中的公式生成、文本搜索中的阅读理解等能力；此外，还宣布将WPSAI与企业知识库相结合，助力数字资产激活并形成闭环。公司今年以来在WPSAI上锚定AIGC、Copilot、Insight三大战略方向，结合网信办《生成式人工智能服务管理暂行办法》开始实施，我们认为WPSAI落地将启、商业化进程有望加速。

中信证券

安徽合力600761

公司发布三季度业绩预增公告，2023年1-9月，预计实现归母净利润9.94亿，同比+45%左右；单Q3，预计实现归母净利润3.36亿，同比+32%左右。2023年Q1-Q2，公司收入分别为41.52、44.61亿元，同比+5.21%、+9.37%，归母净利润分别为2.63、3.95亿元，同比+35.61%、+66.28%，锂电化和国际化的结构贡献、成本端原材料价格降低、汇兑收益等因素积极影响下，利润弹性持续释放，公司业绩预增公告显示Q3业绩增长趋势延续，增速有所放缓或由于计提绩效奖金所致。

根据国家统计局，8月我国制造业PMI以及PMI新订单指数分别为47.9%、50.2%，连续3个月环比提升，叉车具备通用制造业的消费品、必需品属性，有望率先反映制造业边际复苏的趋势，顺周期或成为下一阶段叉车行业核心看点。

安信证券

爱柯迪600933

公司发布2023年中报，实现营收26.4亿元，同比+44.2%，实现归母净利润4.0亿元，同比+85.7%。Q2实现营收13.9亿元，同比+49.0%，环比+10.4%，实现归母净利润2.3亿元，同比+76.6%，环比+33.7%。报告期内，公司铝合金压铸板块获得的新能源汽车项目寿命期内预计新增销售收入占比超过90%，其中新能源三电系统占比约40%，新能源车身结构件占比超过30%。

公司墨西哥一期生产基地已于2023年7月全面投入量产使用，现已启动墨西哥二期生产基地（新能源汽车结构件及三电系统零部件生产基地）建设，主打3000T-5000T压铸机生产的新能源汽车用铝合金产品。墨西哥项目将助力公司扩张北美市场份额、完善海外新能源汽车产业供应体系，深化国际市场布局。

西南证券