我国企业集团财务公司资金管理问题研究

孙小云

(西门子交通技术(北京)有限公司，北京 100102)

资金管理是一种涉及资金使用总量、资金流向和资金使用动向等多个层面的管理活动。企业集团的资金管理，就是为了在统一管理的基础上，使企业集团的资金得到有效的使用，提高财务公司的经济效益和社会效益。财务公司的发展需要资本的支撑，而企业集团往往以资本运营为核心。由于社会环境、企业集团效益和管理体制等原因，企业集团资本管理的效果存在差异。目前，我国企业集团资本经营存在诸多问题，对其发展产生了重大的影响。

1 资金管理的重要作用

1.1 资金管理是财务公司运营的重要基础

财务公司作为一家专门从事资本运作的公司，不能脱离资本而独立经营。而在资本经营方面，企业集团的资本运作也远超一般财务公司，所以如何做好财务公司的资本运作就显得非常必要。第一，强化集团资本经营，可以有效地提高资本的利用效率，增加财务公司的经济效益。加强资金管理对企业集团优化资金结构、优化融资规模、降低融资成本具有重要意义。第二，强化企业集团资金管理，可以从宏观上统筹、调整、分配资金，提高资金的利用率。第三，加强对资金的集中管理，保证资金的安全和监督，降低资金的使用风险。第四，按照财务公司的发展需求，对资金进行统一的管理与分配，对提高财务公司的资本收益具有重要意义。[1]

1.2 资金管理能够促进财务公司内部流动

资金管理的目标是实现企业集团的集约化管理，通过资金运作，从粗放型到集约化，减少集团的资金成本，提高财务公司的资金运用效率，满足集团的长期发展，加速企业集团财务公司资产一体化管理的进程。企业要实现良性的协调发展，就要充分利用资金的协同作用：一是战术资金与战略资金的合理配比；二是对各个行业的营运资金进行统一、合理的规划；三是要在各部门间保持合理的投资比例，在各种产品的投资上也要有一个合理的比例分配；四是要使企业内各个部门的资金相互调剂、相互协调。

1.3 资金管理能够体现金融服务职能

财务公司为企业集团提供融资服务，以满足其日益增长的资金需要，而其自身的金融业务则是围绕其自身的业务发展需要来进行，以提高集团的整体效益。财务公司往往会吸收财务公司的成员作为股东，形成一个共同的资金链，通过资金的方式，扩大与下属企业间的关系，达到双赢的效果。强化资金效率管理，就是要把资金投入到提高财务公司盈利能力的项目中。当然，收益性与财务公司资金流动性之间的矛盾是很大的，通常利润高、周转速度慢、投资风险高。为满足流动性需求(例如偿还债务、支付各类款项、应对突发情况等)，企业只能将一部分货币资金投入到收益低、流动性高、风险低的项目中以应对短期偿还的需求。

2 企业集团财务公司的资金集中管理模式

2.1 统收统支模式

在统一收付模式下，资金的使用权限高度集中在集团总部，各子公司没有独立的对外账户，资金的进出都是在集团总部完成。集团对财务公司的资金进行统一管理，不会影响资金的使用，这样的资金管理方式，既能保证资金的安全，又能按时进行汇总，满足集团的资金需求。同时也能合理调剂公司的资金，维持资金的流动性，有效利用资金，实现集团的利润最大化。资金的用途包括：第一，分公司和子公司本部负责日常的收益，将一部分资金留在财务公司的营业部，其余的则由集团进行调剂。第二，按照分子公司的规章制度，单位要做到零余额，严格控制经费，做到收支相抵。

2.2 票据模式

财务公司负责票据的签发、转让、收款、抵押、托收等业务，并对各集团的票据进行统一管理，确保资金的集中管理、资金的安全与使用的完整性。对票据进行统一管理，可以有效地提高票据的收付效率，保证票据的安全。同时，财务公司统一办理登记、拆分、托收等业务，便于在不出库的情况下进行结算，降低了票据遗失风险，便于票据的安全管理。另外，成立一个票据模型，可以降低企业的贴现成本。比如，一个企业要提取10万元的现金，可以用信用额度，将其折现为10万元，这样既可以减少公司的损失，也可以降低公司的融资成本。为了降低资本的使用成本，可以采用现金的形式，因为在原来的票据贴现后，使用未到期的票据，会持续地产生利息，造成财务开支的增加。

2.3 投资筹资方式

财务公司要通过不断地运用资金管理平台来预测资金流的变化，与相关部门一起分析投资前的经济状况，指导相关部门的投资方向。并且要有效地抓住金融市场的有利时机，将集团的利润资金运用起来，比如证券投资等，提高资金的回报率，确保资金的畅通、流动性。资产管理信息化平台进行负债结构分析，要从集团总部和分公司，计算负债、审批、下达融资计划，财务公司要从内部融资、外部融资，确保集团的利润最大化，按照融资计划分配各集团的融资额度，发放贷款。

3 企业集团财务公司资金管理的主要问题分析

3.1 融资渠道狭窄

目前，国内大部分的企业集团都是通过银行进行融资，融资渠道比较单一，一些较有实力的大集团通过发行股份和社会融资来筹资，但规模较小，次数较少。单一的融资模式一方面会在融资过程中产生大量的费用；另一方面由于过于依赖银行，导致银行任何方面的变故都会使财务公司的资金流动出现困难，甚至面临倒闭。很多财务公司资产和负债状况都不合理，大部分资产来自债务，来自投资者的资金却很少，使债务结构不合理，很难有效抵御财务风险问题，需要进行调整[2]。在融资渠道方面，企业集团主要依赖于内部的子单位储蓄，直接造成了财务公司的短期债务和缺乏可持续发展的资金。

3.2 资金管理意识不足

财务公司融资管理包括预算管理、融资管理、投放管理和风险管理，其中包括规范管理、效益管理和风险管理。而在实际操作中，企业集团的风险控制将直接影响公司的收益，所以，建立健全的风险管理体系是最好的方法。一些企业集团没有正确认识到资金管理的重要性，也没有注意到资金的规范与效率，忽视了标准化的审批流程。所有者对企业、母财务公司、财务公司管理层等各个资金流动环节的监督力度不够，导致出现了内部失控、挪用、侵占国有资产等问题。许多财务公司尚未在重大投资等问题上建立一套有效的决策制约机制，仅由个人说了算，使资金的流动与控制脱节，资金监督不力、资金运行滞后、资金流动问题突出。在现代市场经济的背景下，企业的生产和运营行为日趋复杂化，市场的分布、产品的多样性、市场的多元化、管理的国际化，使得企业的大规模生产和集约化管理都离不开大量精确的基础资料和信息。而要将这些复杂的信息流、物流、资金流整合在一起，就必须具备良好的资金管理规范和体系。

3.3 缺少专业人才

当前，一些企业集团在资金管理方面存在着人力资源不足、管理能力较弱、资金管理队伍素质偏低、人员构成不合理等问题。在企业集团财务公司的资金管理中，资金管理人员必须具备一定的专业性、实践性和技术性，但由于缺乏高素质的管理人才，致使企业集团的资金管理效率低下，影响企业集团的正常运转，造成企业集团的经济损失。目前，一些财务公司的资金经理并不清楚资金的新制度、新内容，也没有进行相应的培训，无法提升自己的能力。由于我国市场经济起步比较晚，我国的企业集团大多是大中型国有企业，一些企业集团受到了计划经济的严重制约，传统的管理模式限制了企业集团的资金管理，使现代企业集团的管理体制不够完善。在企业集团中一些资金经理没有明确的工作职责，没有建立健全的监督机制，致使资金管理工作不规范，资金管理工作效果不明显，这些也会影响资金经理的工作热情，增加财务公司资金的风险[3]。

3.4 信息失真严重

随着我国企业改革的深入和企业之间的兼并重组，企业规模迅速扩大，企业集团财务公司大量涌现，企业内部资金管理制度建设相对滞后，使资金管理中的问题愈加突出，资金风险日益显露。信息管理是现代企业管理的基础，企业要想实现对物流、资金流的控制，必须做到及时、准确地掌握信息。但是在我国，很多财务公司中存在着严重的信息不透明和不对称现象。由于自身的利益，财务公司管理层之间往往不愿意及时提供相关的资料，造成人为的“孤岛”，导致财务公司的高层决策人员很难获得正确的资金数据，对下属企业的情况也不了解。而更糟糕的是，各个层次的企业都在截留或提供虚假的资料，造成汇总的数据普遍扭曲、会计数据不准确、报告不真实，有时候合并的报表还掩盖了子财务公司的实际运营情况。

4 企业集团财务公司资金管理的应对措施分析

4.1 拓宽融资渠道

我国的企业集团财务公司要立足于自身的力量，积极寻求融资渠道，包括证券融资、海外融资、社会融资等多种融资渠道，以解决融资瓶颈问题，确保集团的正常运作。另外，企业集团还可以与其他行业的企业集团合作，优化金融市场，建立一个稳定的融资环境。财务公司运用多元化的融资职能，创新的理财产品，可以使资金运作更加活跃，达到资产保值增值的目的。但是，由于我国的金融财务公司起步较晚，融资渠道狭窄，融资渠道不畅，成为制约其发展的重要因素。因此，金融财务公司要勇于创新，打破现有融资模式，寻求融资新途径，为集团发展注入资金。首先，可以按照银行监管要求进行债务融资，发行财务公司金融债券。其次，优化财务公司的资金结构，以上市财务公司的方式进行融资。最后，通过信用资产转移融资，可以有效地解决财务公司的融资问题，也可以将不良资产打包转移，改善财务公司的资产质量[4]。为了加强对资金的管理，保障企业的质量和效益，需要建立和完善资金的管理制度，以保证资金的未来运行。要改变传统轻视理财的思维，树立正确的理财理念。加强资金管理、健全资金管理制度、实行集约化管理，使得企业原有的分散资金管理更加系统化，以实现资金的有效管理，确保充分发挥其优势为企业做出贡献。要注重动态管理，将资金管理与企业的现实状况结合起来。一个健全的企业集团的资金制度应当与财务公司的实际情况紧密联系，为其提供良好的外部环境，使之在管理活动中保持集中、动态的状态，并能迅速地发展。

4.2 完善资金管理体系

财务公司进入市场的门槛随着公司的发展而逐渐降低，其经营规模不断扩大，业务类型日趋多样化，融资公司的资本经营面临着更大的风险。相对于企业集团内的一些经营活动，外部经营的风险较大，如发行金融债券、信贷资产转让、融资租赁等，都涉及了外部组织，甚至是金融行业，所以对其进行风险管理的要求也随之提高。一是要把资金管理风险与企业集团文化相结合，提高员工对资金管理的风险意识，在管理活动中强化内部监管机制，从制度上对财务公司进行约束，从制度上进行有效监管。二是加强对金融财务公司管理活动中各种风险的辨识，对其进行有效控制，在事后对其进行分析，并出具相应的风险报告。三是加强内部监督制约，规范财务公司流程，使财务公司内部风险防范合理化，使各岗位之间的相互牵制作用得到充分发挥，之后再通过内部稽核、内部审查等方法达到减少操作风险的目的。

在运用和强化资金管理的前提下，必须注重预算管理，健全相应的制度。首先，要运用先进的理论与成功的经验，根据企业的实际情况，制订并运用科学的预算制度，运用高素质的人员组成一个小组或一个部门，严格按照有关标准来编制预算，保证预算的质量和水平。对有关应用的材料、预算工作的程序等要进行严格规范，并与预算的程序相结合，确保广泛的覆盖面。其次，在完善预算制度和工作中要加强对资金的管理，注重预算执行。在企业的管理中要切实发挥预算导向的功能，防止出现流于形式、无法实践等问题。加强财政预算体系的建设和执行，这是确保我国财政资金管理工作的有效途径。

4.3 加强人才培养

企业集团要对现有资金经理进行专门的培训，主要包括专家讲座、小组合作、在职进修等，使资金经理能够及时地掌握新的制度和内容，促进财务公司的发展。要积极地引入高质量的专业人才，优化企业集团的员工结构，提升企业集团的资金管理能力[5]。企业集团要想发展壮大，必须要有专门的资金人才，而财务公司又必须有专门的资金人员。企业集团必须明确地意识到，培养高素质的资金团队是一项重要工作。首先，财务公司的组织结构较为复杂，员工人数相对较少，工作结构也较为单一，对员工的学历、工作经验、个人能力的要求也较高，因此可以通过构建适合自身发展的HRM体系来进行培训。其次，要建立一套符合金融行业要求的、科学的、合理的考核机制，建立考核指标，通过奖励和惩罚机制来提升员工的工作效率。要从物质需求、精神激励、竞争机制、职位提升、学习机会等方面来实现对人才的需求。

4.4 资金信息翔实

企业集团要根据自身的实际情况，借鉴国内的相关法律、行业标准，不断地完善资金管理体系，拓宽资金管理的范畴，包括资金计划管理、资金预算管理、企业集团业务核算管理、资金风险管理等。及时更新资金的监管形式和内容，不断完善资金监督，以保证资金监管机构对企业集团财务公司的资金运作进行有效的监督和控制[6]。资金管理具有动态和静态两方面的特点，企业的发展有初始、发展、成熟、衰退等多种发展阶段，这就需要企业根据市场的变化和自身的状况做出相应调整。通过对市场上的各种信息进行快速收集，结合企业动态管理的要求，对市场未来发展做出准确预测，帮助企业管理者做出更加合理的决策，满足企业集团可持续发展的要求。

在企业的管理中，投资的风险与回报往往是呈正比的，因此，在投入前要做好充分地调查，强化成本与风险的控制，并及时监测整个过程。在资金的管理中，要遵循经济规律，事先做好资金的规划，将有效的信息与决策相结合，才能系统地进行投资，以确保投资决策的正确性和赢利。资金的管理非常重要，其主要表现在对资本风险的预防上。资本管理是企业进行业务活动的重要支撑，但由于管理风险的存在，会给企业带来很大的冲击。因此，加强对企业资本管理的风险认识，建立和健全相应的风险预警机制是非常必要的。要健全内部资金的管理，必须建立严格的审批标准和审批权限，从授权审批、不相容职务分离、内部审计等方面着手，构建一套科学的风险预警体系。从资金供给、资金投放、周转效率、债务风险水平等角度，建立并健全风险预警监测指标，并认真分析资产负债、负债比率、管理现金流等重要指标变化，特别是到期债务，为防范可能发生的资金风险制定相应的应急预案，提高风险应对能力。

金融财务公司应充分利用资金的调拨和融通作用，根据财务公司的战略发展结构和投资融资政策，对财务公司的现金流进行协调，并配合总部和其他成员制订合理的还款计划，保证财务公司的资金结构和运作效率。内部监控可以使其更好地发挥其他制度的功能，提高企业的管理和管理效率，从而提升企业的整体实力。为加强企业集团的资金管理，必须对其实施和加强内部监控。根据自己的业务情况，加强对资金的事前和事中的控制，并对事后的有关成果进行分析、评估，对其进行有效反馈，完善企业集团的资金管理和内部控制体系。针对资金流通的各个环节，要对有关工作进行规范，避免管理层和有关人员利用自己的职权滥用资金。要注重培养与监控有关人员的素质，保证有关工作的顺利进行。在制定有关法规的过程中要注意遵守国家的法律法规和规章制度。这种与企业集团资金特性相适应的内部控制方式，可以有效地强化资金的管理，提高企业集团的运作效率，减少企业集团的资金和运营风险，促进企业集团的稳定发展。对企业集团的资金进行统筹，是对其进行合理的定额核准，以便制定出一份资金的定额流动方案，达到对财务公司的资金收支进行均衡的安排，对财务公司的物资状况和流动资产状况的明确都会得到有力的支撑。

5 结语

随着我国经济持续稳定的发展，国内外市场竞争日趋激烈，加强资金管理，有利于提高企业集团的市场竞争力，充分利用资金，可以为提高经济效益打下良好的基础。目前，我国企业财务公司资金管理中还存在着管理规模小、投资力度不足、信息化管理水平落后、监管力度不够、财务公司偿债能力不足、资金管理水平普遍低下等问题。因此，必须进一步健全金融市场制度、金融监管制度、拓宽融资渠道、强化预算管理、优化财务公司经营资金管理、创新资产与中介服务、增加先进技术等，以全面提升我国企业集团财务公司的资金管理效率。