互联网金融赋能养老产业创新研究

葛新杰 尹文彪 张家宝

摘   要：老有所养、老有所依、老有所乐，既是民之所盼，也是民生大计。通过分析养老产业现状与互联网金融的巨大发展潜力，并结合互联网运作的主要模式，从金融素养和金融普惠性双维度重点剖析互联网金融对养老产业的创新赋能作用；然后立足于国情深入挖掘我国互联网金融在我国养老产业发展实践过程中所面临的主要难点；最后分别从营销战略、监管政策以及技术创新出发，为互联网金融养老模式提供创新思路，并给出切实可行的政策建议，以支持政府提振养老产业。

关键词：互联网金融；养老产业；金融素养；金融普惠性

中图分类号：F83       文献标志码：A      文章编号：1673-291X（2023）14-0072-05

引言

自20世纪初我国迈入老龄化社会以来，老年人口占比不断提升，养老问题也逐步得到社会各界的广泛关注。国家统计局2021年5月11日发布的全国人口普查报告表明，截至2021年11月1日，我国60周岁以上总人口已达2.64亿人，占全国人口比重的18.70%。其中65周岁以上的老年人口将近2亿人，占总人口比例的13.50%。预计在2025年，我国60周岁以上的老年人口将高达3亿人；2035年将超过4亿人，届时我国将步入重度老龄化社会，并造成巨大的经济影响和社会影响。为应对严重的人口老龄化带来的影响，党的十九大报告对新时期健康发展养老服务管理工作明确提出了“主动适应人口老龄化社会经济发展，建立健康、孝老、敬老政策体系和社会環境，推动医养融合，促进老年人工作事业和健康发展”的总体要求。2011年民政部也提出“9073”新型养老格局，即90%的老年人口采用居家养老模式，7%的老年人依靠社区养老模式，剩余3%依靠机构养老。但是，“四位长辈+夫妻二人+独生子女”的家庭结构使居民家庭难以承担养老重任，养老模式开始逐步转为社区养老和机构养老。然而，由于养老机构的持续运营及养老基础设施建设极大依赖财政补贴，因此，单靠各级财政较难支持养老产业对老年人口的容纳。同时，社区养老在实际运作过程中也存在诸如人员专业化水平较低、资金渠道单一等问题，故养老产业亟需社会资本的介入，以满足老年人口的数量增长以及不断多元化的养老需求。

互联网技术的飞速发展为养老产业带来了新机遇。2015年7月国务院颁布的《关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》中指出，“依托现有互联网资源和社会力量，以社区为基础，搭建养老信息服务网络平台，提供护理看护、健康管理、康复照料等居家养老服务。”具体而言，一是通过互联网数据快速互通的特点实现养老产业的转型和升级。在数字经济的背景下，进一步实现养老产业升级对数据传输提出了新要求。以往养老产业中各个主体之间的数据互通受技术限制而较为困难，但现代网络金融的发展有效攻克了这一难题。尤其是在服务管理方面，将养老机构的信息管理系统化，把老年人信息整合在某个区域上，通过信息技术实现了养老行业信息管理的电子化和即时化。二是互联网金融极大提高了对养老产业服务效率。金融业极度依赖资金双方提供的信息，而网络信息技术的发展能够促进资源共享。通过网络信息技术，商业银行能够介入养老产业链的信息系统平台，与养老产业涉及的各方主体进行信息互动，进而完成对物流、服务流、信息化的高效监控与管理工作，从而提升融资效率。比如，私人银行客户到养老机构办事入住时无须再支付租金，只要对客人做出合理授权，商业银行就可以和养老机构共享信息，并合理分摊客人的理财收益，最终实现多方合作共赢。

互联网金融与养老产业融合，也将给金融机构的运营方式带来重要影响。首先，互联网信息技术的广泛应用将革新传统养老产业领域的投资模式。目前，养老产业的投融资方式和传统贸易投资方式基本类似，网络信息技术的广泛应用，以及信息技术的高速传播将产生全新的养老行业投融资方式。伴随着数据的共通，除了与养老行业相关的公司、客户机构之外，传统商业银行、电商公司和其他互联网金融企业也将加入其中，中国网络金融服务的市场主体将更加多样化。电子商务与网络金融机构的加入将带来更加多样的融资途径。在网络金融服务条件下，从事养老产业的金融机构一方面可以进行直接投资，另一方面能够提供配套服务，如融资管理、财产管理、支付结算、健康养老医疗保险等。

综上所述，我国当前存在着巨大的人口老龄化压力，并同时存在着养老生活服务产品种类单调、养老服务管理制度不健全等问题。但通过不断加速互联网金融和中国传统养老服务的产业融合，我国巨大的养老服务市场规模和发展潜力将得到充分利用。

一、文献综述

现阶段我国养老产业既存在家庭养老、机构养老传统模式，也存在智慧养老等创新模式，总体上呈现出多元化发展趋势。李士梅（2007）通过对主流养老、机构养老、旅游养老、迷你型家庭养老院模式的归纳分析，指出机构养老存在资金短缺、人才匮乏、社会接受度低等问题。因此，缓解老龄化问题的最佳抉择应是大范围普及社区养老，从而使老龄人群在熟悉的环境中继续得到社区和家人的照拂。张雷等（2017）详细讨论了智慧养老的四种典型模式，分别为智慧居家养老服务、智慧医疗养老服务、智慧机构养老服务及智慧城市养老服务，并主张通过智能设备与现代信息处理技术的深度融合来解决人力问题；同时提出应开展老年人再教育，从而不断满足老龄人口日益增长的物质文化需求。从国际视角分析，田香兰（2010）借鉴最具代表性的人口老龄化国家——日本的养老模式，为我国养老产业的创新健康发展提出如下建议：一是以法律的形式提高养老保障的强制性并扩大保障范围；二是养老产业发展必须不断引入社会资本；三是必须满足不同老龄群体的层次化需求；四是养老机构要多元化发展，要积极开展创新业务。总体来看，目前我国养老产业模式具备多元化特征，但具体运作细节上仍需借鉴其他国家的先进经验。

自谢平和邹传伟（2012）首次提出互联网金融概念以来，国内学术界对其运行方式、结构、职能等因素进行了广泛且深入地讨论研究。谢平（2015）分析了互联网金融的理论支柱和核心特征，认为即使互联网金融拥有降低交易成本、缓解信息不对称、交易去中间化等职能，从而影响金融交易和组织形式，但是并不影响金融的核心功能——不确定条件下社会资源在时间和空间维度的配置，以及金融契约的内涵未发生改变。这与近10年来金融行业的发展状况相符。乔海曙和吕慧敏（2014）总结归纳了互联网金融的理论渊源，如KMRW声誉模型、以网络外部性为基础的梅特卡夫定律（Metcalfes Law）和注重质量不高但数量庞大的客户群体的长尾理论（The Long Tail Effect）等，并强调应明确互联网金融的概念和内涵，深入研究互联网金融的思维特点。此外，我国学者也探讨了互联网金融与养老产业有机结合的潜在优势。其中彭馨馨（2018）指出，“互联网+”金融作为新常态下的金融创新模式，通过利用大数据、云计算等互联网技术和信息通信技术，可有效缓解养老产业融资难、融资少的问题。但也有学者就互联网技术对养老产业发展的潜在负面影响提出了相关意见。马俊（2017）认为，老龄人口对新生事物的认知能力和接受度较低，从而“互联网+”较难有效匹配老龄人口的生活方式，且养老机构利润结构单一、老龄人口收入较低等问题导致养老产业为厌恶型风险偏好，故通过互联网金融进行融资所带来的较高风险对养老产业的影响具有较大不确定性。

综上所述，我国养老产业总体上呈现多元化发展趋势，可充分借鉴其他老龄化国家的实践经验并结合互联网金融的主要运作模式促进我国养老产业健康发展。但在实践过程中也应充分主意到存在的诸多问题，如老龄人口接收度低、互联网金融工具风险较大等。

二、互联网金融对养老产业的赋能作用

由于年龄因素所引起的风险偏好转变、现代养老观念变化等因素，以及人类预期寿命延长为基本养老保险制度带来的巨大挑战，传统养老模式正从“养儿防老”演变为“个人储蓄养老”。而如何最大限度扩充养老金财富，取决于恰当的退休规划以及养老资产的合理配置。无论是养老产业的供给者，亦或是需求者均须充分理解，随着老龄化社会的到来，金融资源的分配将会重新洗牌。本文将从金融素养和金融普惠两个角度，结合互联网金融主要模式，探讨二者对养老金融资产配置以及养老产业未来发展的影响。

（一）互联网金融素养与养老产业

OECD（Organization for Economic Co-operation and Development，经济合作与发展组织）（2016）将金融素养定义为做出金融理性决策所必须包含的意识、知识、行为等，如金融态度、金融行为等。由于人类预期寿命提高，老年期在整个生命周期中的占比不断扩大，个体福利正越来越多地受到晚年生活质量的影响。为了制订合理的退休计划，人们需要掌握众多金融概念，如贴现率、通货膨胀率、基准利率、现金流等，故在实际过程中，理性且符合自身现状的退休规划往往并不存在。

但随着互联网时代到来，居民获取金融知识的渠道大幅扩充，金融素养提升的难度显著降低。一方面，个人可以借助互联网资源学习金融知识，制订合理的退休计划和养老财富配置；另一方面，养老产业的服务供给者也可主动扩展业务范围，向潜在老年客户提供金融相关课程培训，或是代为规划养老金的分配。此外，相较于传统金融模式中由于金融中介的存在而提高了交易成本，互联网金融模式下金融脱媒所带来的交易成本降低对养老产业至关重要。具体而言，对于老年群体和养老机构而言，由于其风险承受能力较低，属于风险厌恶群体，故养老金融资产的流向大都是长期政府债券和低风险的货币市场基金，根据收益——风险呈正比原则，养老金资产的收益较低，故其对交易成本的变动更为敏感，因交易成本的降低对于养老金融产业更为重要。

因此，互联网金融从养老产业需求者和供给者两个角度提高了老年群体的金融素养，并降低了交易成本，从而双向地提高了养老金融资产的收益，促进了养老产业的健康发展。

（二）互联网金融普惠性与养老产业

2005年，联合国正式提出“普惠金融”的概念，将其定义为社会各阶层群体均能以合理的成本获取所需金融服务。以往传统金融模式下居民进入金融市场、享受金融服务的门槛较高，随着互联网技术的快速发展，移动支付、线上开户等金融业务的推出极大便利了居民享受金融服务，增强了金融普惠性。但对于养老产业而言，我国目前仍处于起步阶段，如养老金融产品供给短缺、缺乏创新、尚待完善的风险管控机制以及产品与服务融合发展等问题，因此养老产业的金融普惠性有待进一步增强。

养老产业金融普惠性的增强可从以下方面促进养老产业的健康发展。第一，凯恩斯的现金持有理论表明，居民会比较持有现金的交易成本和机会成本来决定现金的持有占比。若金融普惠性较低，则居民将现金存入金融机构的交易成本较高，同时所享受的金融服務较少，从而导致储蓄率下降。因此，若金融普惠性上升，居民将会把更多现金转换为养老金融资产，从而获得收益。第二，养老产业金融普惠性增强意味着创新型养老金融产品数量增多，养老金融产品的异质性得到提高，能够满足不同收入群体的养老需求，如低收入群体对现金流的稳定性具有更高要求，高收入群体则更重视闲置金融资产的增值。

综上，金融素养和金融普惠性有利于优化养老金融资产配置，可起到中介作用。同时，互联网金融通过降低金融市场和金融服务的门槛，提高了居民的金融素养并增强了金融普惠性，有利于养老产业的持续健康发展。

三、互联网金融赋能养老产业的主要模式

（一）互联网金融与养老供应链

现行养老供应链存在诸多缺陷，从而导致养老机构无法充分利用规模优势。具体而言，从养老供应链的需求侧分析，老龄群体的支付能力受到养老金、退休金的限制，难以获得优质养老产品与服务，且自身的金融素养与知识有待提升，需要金融机构的培育与支持。从供给端出发，养老机构作为养老供应链的核心企业，需要承担养老项目的庞大期初投资。但受限于养老项目回报率低、回收期长、风险水平高等因素，养老机构较难从正规金融机构获得资金支持，从而减慢养老项目的开发速度。为解决上述问题，可将互联网金融引入养老供应链，以推动养老产业发展。具体而言，可通过提高养老供应链的管理水平和金融效率来解决上述问题。

一是提高养老供应链的整体管理水平。供应链管理要求核心企业集成内外部的所有生产和消费信息。相较于企业内部的信息，外部信息的集成较难实现。但通过充分发挥互联网金融强大的信息处理技术，可极大促进养老机构间的信息交换，有助于建立先进的养老机构管理信息系统，从而提升养老供应链的管理水平。

二是提高养老供应链金融效率。自信息不对称观点被提出以来，如何缓解信息不对称，从而降低逆向选择和道德风险发生的概率便成为社会广泛研究的热点话题。互联网技术的发展不仅促进了信息传播与共享，而且通过加密算法保证了信息传输的安全性，一定程度上缓解了信息不对称。实际操作中，银行可以介入养老供应链中的企业信息平台，实时对接中小企业与核心企业，实现“三流（物流、信息流和服务流）合一”，从而提高金融业务效率。例如，银行的老龄客户在入住养老机构时，无须支付押金，只要授权银行向养老机构提供必要的个人信息即可办理快速入住，从而减轻老龄群体的心理负担。

（二）众筹与PPP养老模式

目前，养老产业中的供给者仍以具有“国有”性质的机构或企业为主，经营成本大多依靠财政弥补，且由于具备一定的公益性质，故收费标准较低，缺乏长期有效的利润来源。在缺少利润激励机制的条件下，养老机构及其管理人员的行政与业务效率较低，无法满足老龄群体的服务要求。而通过将PPP（Public-Private Partnership）模式与养老产业相互融合，可以使社会资本进入养老产业，在获得政府扶持的同时，享受养老产业市场需求长期稳定等红利。但是将PPP模式嵌入养老产业的过程中也应充分意识到二者的兼容性较差等缺陷。由于PPP养老模式前期投入大、经营利润低且需承担社会的舆论压力，故以利润最大化为目标的社会资本难以直接进入养老产业。若在PPP养老模式中充分发挥互联网金融的资源配置功能，利用互联网技术减少资金融通的中间环节并降低交易成本，便可在一定程度上缓解上述问题。

以“众筹+PPP”养老模式为例。在众筹模式下，一方面资金供给方因个体资本相对较少但总体人数庞大的特征，降低了发生金融风险的可能性；另一方面，在互联网金融模式下，信息处理方式发生了巨大变革，由过去的资金供给者通过专业机构或政府管制来获取资金需求者信息，转变为资金供给者主动从互联网搜集信息。故众筹模式通过互联网这一媒介，使普通投资者方便快速地选择投资项目，避免时空限制，从而提高企业或机构的融资效率。因此，PPP养老项目可利用网页、公众号等互联网资源，向潜在投资者提供项目的服务对象、运作流程、利润来源、风险防范等信息，一方面缓解潜在投资者的投资顾虑，另一方面吸引更加庞大的投资群体，最终实现融资效率的大幅提高。

四、我国互联网金融赋能养老产业的现状与不足之处

（一）现状

从现有实践来看，在金融和互联网快速发展的背景下，互联网金融在我国养老产业中发挥着重要作用，使得我国养老金融服务体系日趋完善。随着互联网金融的赋能作用，老年人的金融服务逐渐向智能化、便捷化、地区化方向发展。在智能方面，渤海银行致力于提升长三角地区“养老群体”理财养老规划服务质量，积极构建智慧养老金融服务体系。在便利方面，上海银行逐步升级优化渠道和服务，推出一系列便利的“适龄e产品”，帮助养老客户享受现代金融服务的便利。在地区化方面，政府积极鼓励和引导金融机构创新养老金融产品和服务，完善社会养老服务业的金融服务。在这一政策的支持下，各地金融机构开始与互联网技术对接，推出适合本地区老年人需求的养老金融产品和服务。例如，北京农商银行打造的“一站式”养老服务平台，将金融技术与福利政策高度融合，有效整合资金流、信息流、服务流，为养老行业的所有参与者提供精准、高效的金融服务。

（二）存在的问题

1.老年群体存在数字鸿沟，互联网金融难以释放红利

当前我国互联网金融发展迅速，各大金融机构早已布局线上金融业务，线下业务逐渐线上化，而且线上业务种类非常全面，提供的多样化金融服务能够满足人们日常的金融需求，人们在智能手机和电脑上就能够享受到智能化的金融服务，非常便捷。但是，老年群体由于年龄等原因对智能手机与电脑的使用存在严重的盲区，或者说根本就没有移动设备，这就导致大多数老年人被排斥在互联网金融产品之外，无法亲自体会到丰富的养老金融产品与业务。即使智能设备在老年群体之间得到普及，但是一些互联网金融应用软件难以实现“老年化”；即使互联网较为普及的地区的老年人拥有智能手机进而能够使用互联网，但是他们对互联网的认识存在空白，不会利用互联网进行基础的浏览、搜索、支付等功能操作，这就使得相关互联网金融机构无法捕捉老年群体的金融行为数据，无法对老年群体的需求进行智能分析。受此影响，互联网金融平台难以为广大老年群体设计个性化的金融产品与服务，即由于老年群体存在数字鸿沟，互联网金融的红利无法得到有效的释放。

2.市场监管不到位，老年人权益保障不足

在互联网金融赋能养老金融的过程中，由于互联网金融机构、第三方科技公司、政府部门没有对互联网金融赋能养老金融的过程进行系统、全面、针对性的监管，导致市场监管环境较差，时常出现老年人信息泄露，电话诈骗、非法集资、营销欺诈性金融产品等违法违规事件不断发生，极大威胁了老年群体的财产安全，使老年人的养老权益难以得到有效的保障。在互联网金融监管缺位的情况下，互联网金融对养老金融的赋能作用将大打折扣。

3.技术水平不足，互联网养老金融产品发展缓慢

从互联网金融养老产品的需求方来看，我国养老机构、养老社区等养老场所仍存在智能设备使用能力不足、互联网未能全覆盖、信息共享水平差等问题，使得老年群体的需求难以被互联网平台所发现。这样，互联网平台也就难以针对性地设计金融产品，从而不能有效满足养老需求；同时，由于缺乏智能设备，老年人沒有渠道进行线上服务，以至被排斥，使其需求受到约束。

从互联网金融养老产品的供给方来看，虽然互联网金融在我国得到了快速发展，但有些个性化的养老金融产品太过复杂，需要非常高端的技术，而由于专业人才的欠缺以及技术的薄弱，使得许多金融产品无法被设计出来，以至于养老金融供给端受到限制。

五、互联网金融赋能养老产业发展的建议

（一）持续推动互联网技术在老年群体中的覆盖率

为切实解决老年群体在互联网金融时代存在的数字鸿沟问题，广大互联网金融机构、养老机构、社会机构等可以对老年群体进行智能手机及电脑的宣传，并可以通过录制操作视频、手把手教等途径，让老年群体改变对互联网平台的认知。

（二）完善互联网金融监管体系，加强风险防范

互联网金融在给人们日常生活带来极大便利的同时，也带来了一些风险，如信息泄露风险、操作风险、网络安全风险等。相关部门应当出台互联网金融方面的监管政策，以严控风险，保护好老年人的权益。同时，养老机构等应当加强对老年人的安全教育，让他们能够辨别信息的真伪，提高风险的防范意识和能力，以防止上当受骗。社会媒体可以利用电视、网络等途径对网络诈骗的方式和如何防范对老年人进行讲解，让老年人对这种诈骗方式了如指掌，从而做到谨慎与理智对待。

（三）完善技术水平，营造良好的互联网金融生态

首先，互联网金融机构应当招纳更多的专业人才来设计老年人需求的金融产品，让老年群体的供给得到有效满足。其次，各大金融机构应当加强与科技公司合作，营造大数据生态，强化平台捕捉到的数据的安全保护机制；同时，加强互联网平台的风险管理防控水平与能力。最后，所有参与者应立足养老金融业务，利用智能新技术，打造并形成开放的金融科技创新基础技术研发平台，对整个养老金融行业全面开放，推动金融科技创新技术向养老金融领域的技术渗透。

参考文献：

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[责任编辑   妤   文]