外资助推做多热情

林蔓

本统计期内（1月12日至1月18日），外资助推做多热情，主线轮动依旧。近期人民币汇率陡增，外资大幅入场超400亿元，助推市场风险偏好，新高股、强势股与线上股普遍回暖。但与此同时，国内两融与基金发行依旧弱势，系统性的资金增量修复尚未形成。交易结构层面，主线轮动局面延续，出行消费与医药交易拥挤后持续趋弱，券商与新能源成交回暖。

Choice数据显示，本期内，两市共111只个股登上龙虎榜。营业部合计买入177.40亿元，卖出170.26亿元，总体呈现净买入7.14亿元的状态。

统计期内，中公教育（002607）的营业部净买入较多，合计净买入金额3.36亿元。

中公教育是以公考培训起家的职教全品类龙头，2016-2020年公司业绩保持快速增长态势，收入在2020年突破100亿元。但2021年受到内外因素的多重影响，公司经营承压，业绩开始下滑。外部因素包括疫情、政策的影响，全国各地疫情的反复对公司经营产生较大负面影响，各地分支机构先后出现阶段性停课，招錄节奏受到较大干扰；内部因素则是战略与产品结构的问题，2021年公司营业收入大幅下滑，与2020年逆市扩张紧密相关，同时也暴露出了产品结构中高退费产品占比过高的结构性问题。2022年公司积极谋求经营模式的转型，优化人员配置、调整产品结构等，2022年第二季度亏损进一步缩窄，第三季度利润回正，目前来看公司基本面企稳，有望重回发展轨道。

德邦证券指出，从近期市场成交和风格来看，内资在拐点确认上相对外资更为谨慎，行情参与度较低。外资本轮的加仓幅度超出市场预期，尤其是在2023年以来外资净流入的量级和速率都快于过去6年以来的同期水平，但这个级别的净买入是基于2022年市场持续被低估和2022年由于政治风险处置的资金撤出导致的高强度回补，并且资金仍然集中于外资长期偏好的行业和个股，在其达到短期估值修复的心理预期时，外资的流入速度会逐渐放缓。

本轮上涨过程中，内外资驱动的共同逻辑主要是中国经济复苏的预期。外资依然可以引领风格变化，但始终不是驱动资金进场的根本因素，即便指数出现了小幅拉升，也需要内资资金在赚钱效应提升之后继续参与到市场交易中，才能迎来市场的全面修复。大部分上行的板块仍然需要内外合力推动，消费与地产是近期内外资形成共识和一致预期较高的行业，制造业相对更依赖内资推动。

表：营业部买入、卖出金额前十的个股

数据来源：东方财富choice