主持人语

本周三公布的腾讯2023年一季度营收同比增长11%，但股价连续下跌了2天，市盈率在15倍（TTM，5月19日）附近徘徊。在美股五大科技股和A股TMT板块都猛烈上涨的时候，港股的互联网大厂的表现一直弱于市场预期。

美股的科技公司上涨，因为它们代表了人类科技的发展方向，只要摩尔定律奏效，它们作为有先手优势的大企业，有很大机会占据全球科技的前沿。

A股TMT行情火热，是因为先忍受了近三年的低迷。传媒行业中，除了MCN被短暂的炒作过一波外，其余都在做冷板凳；计算机行业也一直在申万行业中垫底。在一个板块几乎没有流动性的时候，AI应运而生，我们遇到了人类历史上20年一遇的超级概念，所以资金迅速被TMT行業的低估值吸引。

但港股互联网大厂却因为很多因素无法掌控，而被资金观望。中美关系、汇率等因素决定着它们的“生死”。

实际上，包括港股和A股在内的中国公司，目前都不具备开发AI大模型的能力，腾讯在一季报中只字未提这部分业务。互联网大厂需要在AI赛道上面做好长期“挨打”的准备，港股科技股今年或难复制2020年的辉煌走势。

主持人李健