硅谷银行幸亏被接管

钱克锦

不到一周内，全美就有三家银行“爆雷”，其中银门银行和签名银行与加密货币关系密切；而硅谷银行是全美第十六大银行，是同类破产案中的第二大银行，仅次于2008年金融危机中倒闭的华盛顿互惠银行，所以其遭挤兑而关闭最引人关注和担心。

从目前情况看，尽管流言四起，但硅谷银行的危机看来可以“隔离”，冲垮美国金融体系的可能性不大。一方面，该银行面临的困境有一定特殊性；另一方面，2008年金融危机后，美国也出台了一些措施，对金融危机的防范能力已加强。

硅谷银行成立于1983年，总部先设在圣何塞，后迁至附近的圣克拉拉，并在中国、印度、英国和以色列等国一些与科技创业有关的城市设立了分支机构。该银行主要服务于初创企业，成长很快。特别是前些年，美国初创企业吸引了大量风险投资，而美联储维持超低利率，让硅谷银行赚了很多钱。截至去年底，硅谷银行总资产约为2090亿美元，总存款1754億美元。

但最近这两年，美国通货膨胀严重，为了遏制通胀，美联储过去一年就八次加息，导致债券价格下跌，而偏偏美国技术产业也不景气，大幅裁员、风险投资减少，所以初创企业纷纷提取存款。“两面夹攻”之下，硅谷银行左支右绌，最终只能被接管。

在总结硅谷银行危机时，多数分析都认为：第一，硅谷银行本身的资质还不错，不是“烂摊子”，只是美联储加息和科技产业不景气同时发生的“极端情况”导致了危机；第二，硅谷银行的储户大部分不是个人，而是科技公司、健康公司和葡萄酒酒庄等客户，所以还没有直接冲击到普通家庭。因此，风险可以“隔离”。

所以，美国财政部、美联储和联邦存款保险公司3月11日连夜召开紧急会议后，宣布保证所有储户的钱都能全额取回，而且是成立专门机构贷款支付，“不花纳税人的钱”。这当然是稳定市场信心的举措，底气大概也在于硅谷银行本身还不“烂”，后续控制管理好就能应对还账。

除了这个因素外，很多分析认为，硅谷银行风波不会导致金融危机的另一个理由是，2008年金融危机后，美国对金融系统的监控更加严格，令美国金融体系更加稳定。

美国国会通过《2010年华尔街改革和消费者保护法》（又称《多德-弗兰克法案》），不仅加强对金融机构特别是银行的行为监管（包括限制银行高管薪水和奖金）、加强金融危机预警，而且规定金融危机时保护普通储户的措施，避免再次出现不良信贷泛滥、华尔街“肥猫”撑死而普通储户血本无归的现象。

虽然2017年特朗普执政时，对这个法案规定的一些措施有所放松，但美国主流分析还是认为，硅谷银行危机一时还是不会强烈冲击整个金融系统。

那为什么民众还是非常担心金融危机重演？有分析认为，这是2008年金融海啸带来的心理影响。在2008年金融危机之前，人们习惯于金融繁荣，即便危机已经靠近也没有察觉，认为一切都好；而那次危机之后，很多人差不多已经是惊弓之鸟，明明风险不大，却总担心金融危机。

这个分析有点道理。金融危机不可避免，但这次应该可以逃过。