民营企业融资渠道的探讨

金扬钢

摘要：我国在社会经济发展中面临着全球化的经济挑战，民营企业在数量和发展规模的提升上均取得了显著的成绩，企业面临着激烈的社会竞争环境，资金流量增加。在活跃的市场环境中，民营企业要在发展中积极拓宽融资渠道，强化企业的市场竞争力，促进技术水平和核心优势的提升。文章对民营企业的融资方式进行了探讨，结合民营企业融资渠道的拓展原则，提出了民营企业融资的现状问题，分析了民营企业融资渠道的拓展策略，建立完善的担保制度，获取外源性融资，挖掘内源融资潜力，加强银行信贷力度，建设民营金融机构，募集创业投资基金。

关键词：民营；企业；融资；渠道

在市场经济的建设和发展中，民营企业的融资困境问题始终存在，面临着新的经济形势，民营企业在融资渠道的拓展中，要探索新的思路，积极适应新三板深化改革脚步，迎接金融结构的变化和市场多变的形势。在探索融资渠道的过程中，民营企业要结合融资的方式方法，坚持融资渠道的拓展原则，针对民营企业融资渠道拓展中存在的问题，进行有针对性地改进，积极拓宽民营企业的融资路径，提高民营企业的融资水平，获取更多的资金支持和保障，提高对资金资源的利用效率。

一、民营企业的融资方式

民营企业在融资中使用的方式不同，可以分为下述几个不同的类型，分别为政府政策扶持、银行贷款、其他金融机构贷款、其他法人的资金支持。在政府的政策扶持下，由政府出资，民营企业从中获取融资，能够使民营企业的融资压力得到缓解，但是民营企业在我国获取政府扶持的概率小，而是由国有企业作为政府政策帮助和资金帮助中的主体，部分民营企业获取政府资助也受到资助金额的限制。企业融资主要是以银行贷款为主，该方式是根据企业的信誉程度、经营状况、发展规模等多项指标的分析，用灵活的贷款形式，使不同规模企业的融资需求得到满足。但是通过银行贷款的方式融资，要求企业满足一定的要求，企业要符合一定的标准范围，具有良好的盈利情况，符合相关的标准要求和规格内容，才能够获取融资支持。和国有企业相比，商业银行做法与政府相似，优先给予国有企业贷款支持，民营企业的排名相对靠后，不仅如此，在银行贷款的融资方式下，企业需要投入大量的成本和资源，经过繁琐的手续程序，投入人力、资金和成本，才能完成贷款。除了上述的政府政策支持和银行贷款的方式以外，民营企业可以通过金融机构贷款的方式获取融资，包括非银行金融机构中常见的中介机构和其他类型的金融机构，在此类金融机构的发展中，面对民营企业的融资，会稍微降低贷款的最低标准要求，花费的手续也相对更加简单，受到了民营企业的偏好。民营企业受到非银行金融机构的贷款支持和保障作用，不需要投入大量的资金、时间成本，就可以完成融资。民营企业还有第四个融资方式，就是其他法人的资金支持融资，指的是事业法人、团体法人、企业法人在民营企业融资中提供的支持。

二、民营企业融资渠道的拓展原则

（一）政府助推原则

民营企业在融资渠道的拓展中，要坚持一定的原则，保证民营企业融资渠道的合理合法性和稳定性，坚持政府助推的原则，保证民营企业顺利拓展融资渠道，将政府的主导作用和力量集中在一起，提高融资可行性。因为在社会经济的发展中，政府作为主导力量，是提出制度和制度改革中的制定者、实施者，也是引导制度改革和落实中必不可少的主体和助推者。民营企业在拓展融资渠道的过程中，要始终遵循政府助推的原则，合理展开企业融资活动，拓展融资渠道，包括在融资渠道拓展中，保证规范、合理进行审核操作、处理操作，拓展民营企业的融资渠道，由政府的政策指导，形成了新的渠道，有利于构建起更加成熟完善的市场经济体系。民营企业在拓展融资渠道时，应将政府作为主体的作用利用起来，依赖政府主体，要在发展中以政府助推原则为核心思想，实现企业的长足发展，主动加入到非公有制经济的建设和发展中，提高民营企业的融资能力和核心竞争力。

（二）市场导向原则

市场导向原则是民营企业融资渠道拓展和实践中应遵循的一大原则，因为只有在健康、可持续、稳定的市场环境中，民营企业的生产经营活动才能够更顺利、高效地展开。民营企业的生产经营和发展以及融资渠道的拓展，均需要坚持以市场导向为原则，探索融资渠道，打开新的融资路径，为民营企业的发展创造更多的机遇，获取更丰富的资源，提高民营企业在市场资源中的占有率和支配权利，促进市场经济的转型和创新发展。在过去一段时间内，我国市场经济环境下，金融資本始终处于稀缺的状态下，对民营企业的发展形成了一定程度的制约。民营企业要逐步扩大发展规模，提高生产效益、经营水平，就要保证民营企业的发展基础稳定，以此为前提，按照市场导向的原则，展开民营企业的融资和渠道拓展，要在融资理念上进行创新，改变过去一段时间内，市场经济环境中陈旧的融资理念，积极适应资本市场的变化，与时俱进，坚持市场导向的原则，促进民营企业融资活动的顺利实施和展开。资本是受到利益的驱使作用形成和发展的，面临着全新的经济环境、市场环境，民营企业的发展和融资拓展，面临一定的风险和发展挑战，因此在拓宽民营企业的融资渠道时，要以实现稳定发展目标为最终的落脚点，拓展民营企业可靠的发展空间，坚持以市场为导向的原则为基础，展开融资活动。

（三）均衡原则

均衡原则指的是直接融资和间接融资之间的均衡性，是民营企业在拓展融资渠道过程中采取的两种方法直接融资的应用更加普遍，在民营企业中直接融资体现出了积极的作用，特别是民营企业更偏重直接融资的方式，在集中资金时通过债权债务关系这一方法，获取资金支持，但是随着企业现代化建设与发展，以及新三板制度的深入改革，企业的融资过程发生了改变。融资程序被简化，企业资金流入状态发生变化，从证券市场中，企业能够获取资金流入，这改变了直接融资和间接融资原有的比例，形成了直接融资和间接融资新的平衡状态。在新时期环境下，民营企业在拓宽融资渠道时，要以均衡性为原则，保证直接融资和间接融资之间的均衡性状态，降低民营企业的融资风险、运营风险，将可能存在的风险控制在一定的范围内，拓宽融资渠道的同时，要降低融资风险，保证直接融资和间接融资之间具有均衡性，迎接市场经济转型的时代挑战和机遇。民营企业要明确认识到直接融资和间接融资均衡性的必要性，主动探索二者之间的均衡点，坚持以直接融资和间接融资的均衡性为原则，防范企业面临破产清算问题，避免融资量提高过多，以及企业负债率增长的现象。适应新经济环境的发展脚步，与时俱进，紧跟间接融资制度放宽的变化，拓宽融资渠道，保证稳定的民营经济发展，构建起健全的民营经济体系，优化民营经济体系结构。

（四）技术创新原则

技术创新是民营企业在拓宽融资渠道时应遵循的重点原则，生产技术的创新作为民营企业拓展发展规模、占据市场优势必要的举措，应贯穿到企业发展的全过程中。特别是面临着全新的经济形势时，我国的金融市场近些年来快速发展，带动了民营企业的规模扩张和升级、转型，越来越多的中小微型民营企业加入到了经济建设中，给民营企业的发展带来了挑战和竞争。民营企业要在生产技术创新中，提高市场优势，拓展企业的发展规模，坚持生产技术的创新原则，大胆尝试、探索民营企业的融资渠道，通过对生产技术的优化，改变企业的供应链结构，实现生产技术创新。坚持走生产技术的创新原则道路，拓展企业多元化的融资渠道，提高民营企业的生产力水平、发展动力，占据更多的市场份额。

三、民营企业融资的现状问题

（一）制度建设不完善

根据目前我国民营企业融资的现状进行研究，发现普遍制度建设不完善的问题，包括民营企业缺少信用担保制度的保障和支持作用，难以拓宽融资渠道，缺少健全的制度体系的保障作用，导致了民营企业在信用担保方面所取得的成绩并不乐观和理想。在民营企业的贷款担保机制建设中，仍旧有较长的一段路要走，尤其是目前的民营企业发展中，融资数量小，贷款申请的过程中，通常都需要支付保证金，保证金的数额大，对于民营企业来说难以实现支付目标，获取融资支持。缺少担保机构，导致了经营风险过度集中，无法化解和分散经营风险问题，限制了民营企业开展业务活动的效率，民营企业在银行贷款中需要投入较高的成本，不得不放弃了部分融资的机会，贷款环境不理想，面临着重重困境，缺少银行机构的支持，限制了民营企业的融资渠道拓展和民营企业更好稳健发展。很多银行对于与民营企业开展贷款业务，是抱有观望态度的，更愿意将贷款给国有企业，导致了民营企业和国有银行之间陷入了一种尴尬的信贷境地。部分民營企业在贷款中坏账风险高，更是加大了融资难度，民营企业在融资渠道的拓展和企业发展中面临着诸多困境问题有待突破。

（二）融资渠道有限

面对融资市场中多变的环境，民营企业占据的位置不利，特别是在股票发行额度方面，受到了市场环境的诸多限制，民营企业缺少竞争优势，企业的债券在现代社会经济的发展中，仍旧处于计划经济的环境中，降低了企业的融资水平，企业无法采取证券融资的方式完成融资目标，限制了融资活动的开展。特别是民营企业，缺少政府的支持，而政府作为政策的制定主体、支持主体，也是民营企业发展中的扶持主体，缺少促进机制的作用，对民营企业的关注不足，导致了整个经济体系的发展中，民营企业的规划缺少规范性、系统性，难以在政府的扶持作用下实现长足发展。保护政策不完善，缺少有效的保护措施，导致民营企业的融资渠道单一有限，难以实现创新发展的目标。近些年来，我国逐渐在扶持政策的制定和实施中，对民营企业的发展加强关注，但是扶持政策仍旧无法满足民营企业的发展需要、发展要求。

四、民营企业融资渠道的拓展策略

（一）建立完善的担保制度

民营企业的发展要以融资为切入点，积极适应市场经济的发展环境，建立起完善的担保制度，因为民营企业是按照应收账款、机器设备以及存货作为资金形式的，为了更进一步拓宽民营企业的融资渠道，要拓展动产担保的范围，加强制度建设和完善，补充有关的制度，建立起健全的担保制度体系，保证制度方向的统一性和高效性，降低担保成本，拓宽动产担保融资渠道，完善目前担保相关的法律法规内容，提高民营企业融资的规范性。完善相关的条例内容，对于民营企业的融资制度和条例内容进行不断的完善，营造公平、公正的环境，促进民营企业的良性竞争与长足发展，民营企业中的中小型企业，应由股份制银行和城市商业银行逐步推出多元化的措施，促进中小民营企业的发展，例如存单融资措施、知识产权质押措施等，军事拓宽民营企业融资渠道的方法，将担保制度的功能利用起来，为民营企业的融资渠道和经济活动的开展，提供切实的制度保障和依据。

（二）获取外源性融资

民营企业的发展要结合融资渠道窄这一普遍的现象和问题，积极加强自身的创新建设，对企业的结构更进一步完善和改进，获取外源性融资，增强民营企业获取外源性融资的可能，建立起完善的产权制度，提高民营企业生产效率，强化组织能力，使民营企业逐渐向着现代企业的管理模式转型和创新。改变过去一段时间内，民营企业以家族式企业为主要运营模式的局面，打造良好的企业外在形象，提高民营企业的信用等级，获取外源性的融资支持，创造良好的融资环境、融资条件，获取银行贷款融资、债券融资、融资租赁、股权融资等服务。企业发展中，积极获取外源性融资，是拓宽企业融资渠道必不可少的环节，有利于实现民营企业长远发展的目标，民营企业必须要站在企业长期发展的角度和发展战略的层面与视角，对企业的资本运营策略进行合理制定，明确企业长期发展的战略决策和规划，制定清晰的民营企业发展目标。创建起积极向上的经营格局，打造全新的企业经营模式，促进资金流入，增强民营企业的核心价值和生产力，促进民营企业更好发展。在获取外源性融资过程中，民营企业要主动与政府部门之间构建起紧密的联系，由政府给予民营企业大量的支持，在政府这一主体的引导和带动与保障作用下，合理规划民营企业的融资策略、发展决策。

政府要在政策体系和法律体系的建设中，逐渐向民营企业倾斜，给予民营企业更多的支持和资源保障，加强对我国多层次资本市场的培育和发展。对民营企业相关的法律法规体系建设，要逐步完善，维护资本市场稳定的运转和高效的运行，促进资本市场健康完善的发展。将民营企业的资金困境问题有效改进，探索民营企业的融资渠道，解决资金困境问题，搭建起理想的媒介，促进企业和外源性融资活动的相互对接、有效衔接。政府部门要在配套的法律法规体系建设中，站在多层次的视角，匹配资本市场的发展现状和发展要求，对民营企业的融资起到支持和奠定基础的作用。

（三）挖掘内源融资潜力

民营企业要立足于本企业的实际运行情况、发展方向、发展目标，在民营企业的融资中挖掘内源融资的内在潜力，拓宽融资路径，加强对账目情况的梳理，针对企业的运行现状，加强对账目的有效管理，提高财务核算的规范性和准确性。结合民营企业的发展现状和发展目标，要加强内部控制的力度，促使企业向着规范化的方向逐步发展，建立起完善的内控体系，加强资金管理、核算管理，提高民营企业的发展效益、盈利能力，强化企业的行业竞争力，创造起良好的条件，促进民营企业的内源性融资。将内源性融资作为企业生存和发展中必不可少的基石，提高企业的内源融资能力，挖掘内源性融资的潜能，企业需要经过一定时间的自我积累，才能在外源性融资和内源性融资的共同支持作用下，实现长足发展的目标。民营企业应结合外源融资的现状，明确内源融资的重要性，找到内源融资的切入点，特别是部分民营企业在发展初期，产品和技术尚未成熟，销售渠道不稳定，产品收入普遍较低，但是在前期的发展中，却需要大量的投资资金，此时获取外源融资的难度较大，因此在民营企业发展初期，在制定融资方案时，要以内源融资方案作为主要的发展战略，将企业内部的现金流作为内源性融资的主要资金来源，通过多元化的内源融资方式，促进融资活动的顺利实施和展开，包括自筹、留存收益、折旧、内部集资、变卖资产、股利政策等，加强企业的内部积累。

民营企业在不断的发展中扩大规模，应利用留存收益，促进内源融资活动的发展，进入到良性循环的局面中，提高融资水平。将内源融资的积极作用利用起来。对企业自身的生产效益要进行优化，提高企业的技术创新水平，促进企业更高效生产，获取更高的经济收益，强化技术创新，将内源融资的潜能发掘出来加以利用。民营企业要将外源融资和内源融资的作用有机结合在一起，拓宽融资路径，探索新的融资渠道，为企业的发展注入更多的资金血脉支持，强化企业经济活动的发展动力，提高企业规范化、效益化的发展水平。

（四）加强银行信贷力度

民营企业在探索融资渠道的过程中，要获取银行的支持，积极地探索融资的多元化渠道，因为在民营企业的融资中，银行信贷是必要的手段之一，银行要加大对民营企业的信贷力度，不再以公有制的企业为信贷业务的开展主体，而是要加强对民营企业的信贷和支持，增进与民营企业之间的合作和交流。银行对于民營企业的信贷金额存在一定的资金限制，在资金上限的要求下，银行的信贷资金流向更偏重大型的国有企业，忽视了民营企业的信贷需求。民营企业要改进这一现状，通过建立自身的信用档案，提高民营企业的信贷力度，拓宽民营企业的融资渠道，根据市场运作体系现状和市场的发展形势，加强对自身的严格要求，提高自身运营行为规范性，强化民营企业的生产技术水平和生产运营效率。考虑到民营企业自身的生产特点、经营特点，应协调市场经济的环境，将目前的民营企业生产经营的工作模式逐步优化和改进，促使经济效益和信誉度的效益转化为融资资本，获取银行金融机构的融资支持，提升银行机构对民营企业融资金额方面的标准，获取更高上限的信贷资金金额。对商业银行在民营企业的信贷力度方面，要进一步加强，在相关的政策制度和经济制度的完善与优化中，营造良好的生态环境，支持民营企业的发展，创建起全新的经济格局。在面对银行信贷时，使民营企业和公有制企业享有同等的融资待遇，在公平、公正的环境与条件下，提高民营企业的融资能力，拓宽融资渠道，扩大生产规模，促进民营企业融资活动和生产经营活动的高效运转与发展。

（五）建设民营金融机构

国有商业银行在我国的金融机构中作为主体，形式各不相同，有着多个类型的金融机构，民营金融机构在市场经济的结构体系中，是推动市场资本和市场经济发展的有力推手，市场更加活跃，市场经济结构体系的建设也更加完整。但是民营金融机构的建设水平有待提高，所获取的扶持政策有限，导致了民营企业在融资渠道的拓宽中，仍有较大的发展空间，这是因为我国的经济建设重心仍旧是以公有制企业为核心展开建设和发展的。因此创办民营金融机构是拓展民营企业融资渠道必不可少的手段，要在民营金融机构的创建中，创建起良好的政策支持环境，促进民营商业银行发展，在民营商业银行的发展中，促进金融机构资本流动，增加资本流入量，给予民营企业更多的融资机会，为其提供更多选择融资渠道的平台。建设民营金融机构，利用民营金融机构的信贷业务，为民营企业的发展提供融资支持，该措施的实施，能够将国有商业银行的压力有效减轻，建立起完善的市场金融体系，提高市场环境的活跃度，促进民营企业规模不断拓宽，提高民营企业的经济效益，使民营企业的发展能够向着多元化的融资渠道，展开拓展和实践。吸引更多的海外金融机构以及市场中的投资者的关注和青睐，拓宽民营企业的融资渠道，提高融资效益和企业发展竞争力。

（六）募集创业投资基金

民营企业是否能够实现稳定长足的发展、并向着发展壮大的方向展开探索，这一过程中，民营企业与基金的资本支持之间有着密切的关系，民营企业要加大募集创业投资基金的力度，降低获取融资支持的难度，向着创新创业型的企业方向探索。创业投资基金和商业银行的信贷业务在本质上存在区别，创业投资基金在对融资服务对象进行选择时，更重视的是资金的运作模式和资金的管理方式，选择民营企业中的科技型企业，为其提供融资服务，融资服务以此类民营企业作为主要的对象，将产业链中相关的小微企业和民营企业的业务内容，作为服务重点进行投资，按照股权的方式，能够将基金主营业务中面临的风险问题有效降低。市场中投资者的资金分散，创业投资基金集中了该部分分散的资金，投资到民营企业中，创业投资基金会结合国家的政策以及行业目前的发展方向、发展现状，站在综合考虑的视角进行投资活动，创业投资基金拓宽了民营企业的融资路径，在创业投资基金的募集中加大力度，获取多元化的融资支持，是民营企业发展的必要举措。尤其是国家对于科技型企业的扶持，在此背景下，民营企业逐渐扩大生产规模，获取更高的经营效益基金，金融机构得到了利润回报，民营企业融资渠道逐步拓宽和创新，为民营企业的发展带来了更多的机遇和资金支持。

五、结语

综上所述，面临着全新的经济发展形势，民营企业的生存和发展要以拓宽融资渠道为切入点，探索多元化的融资渠道，强化民营企业的市场竞争力，占据市场竞争中的有利地位，提高民营企业所占的市场份额，获取充足的资金支持。改变渠道单一的融资问题，逐步拓宽融资渠道，探索新的融资方向，为民营企业的发展强化支持和资金保障，推动民营企业未来向着更大规模、更长远的道路进行不断创新发展。

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（作者单位：浙江强盟实业股份有限公司）