探寻“三重压力”背后的逻辑

文/李中英 浙江省经济信息中心首席专家、经济监测预测部主任

无论是分析需求、供给还是预期的问题，都需要把握好疫情、转型等因素变动的内在逻辑

做好2022年的经济工作，要深刻把握中央经济工作会议提出的需求收缩、供给冲击、预期转弱“三重压力”，同时也要看到“三重压力”背后的逻辑。

需求收缩：外需好于内需，消费疲弱拖累经济循环。观察浙江的历史数据，需求乏力问题在2009年较为突出，受国际金融危机冲击，当年出口1330亿美元，比2008年下降13.8%。与2009年不同的是，当前需求不足的关键不在外需，而更多体现在内需尤其是消费的疲弱。2021年以来，出口成为浙江经济复苏的核心动能之一，得益于在疫情防控和供应链重启进程上领先全球，浙江产业优势和外贸优势得到充分发挥。2021年，浙江进出口、出口分别为41429亿元、30121亿元，增长22.4%、19.7%，分别高于GDP增速13.9、11.2个百分点，实现逆势超预期增长。

对比强势复苏的出口，以消费为代表的内需复苏则较缓慢。浙江居民消费倾向从2013年的69.2%持续下滑至2020年的59.7%。2021年前三季度，浙江社会消费品零售总额同比增长12.9%，两年平均增长3.6%，相较沿海兄弟省市明显偏低。根据央行最新发布的第四季度城镇储户问卷调查报告，居民储蓄意愿上升、投资意愿下降，倾向于“更多储蓄”的居民占51.8%，比上季增加1.0个百分点；倾向于“更多投资”的居民占23.5%，比上季减少1.6个百分点。受疫情对就业和收入的滞后影响，居民消费能力受到制约、消费意愿更趋谨慎，消费支出保守化倾向明显，终端需求不足对经济循环的影响不容忽视。

供给冲击：延续性问题和突发性事件影响叠加。一方面，前期存在的原材料价格高企等延续性问题依然存在。全省万家企业监测相关结果显示，受原材料价格大幅上涨影响，有七成工业企业表示产品成本有所上涨，其中上涨15%以上的企业占比为19.5%，环比分别提升8.8个百分点和3.8个百分点。有35.3%的企业认为用工难用工贵对生产经营的影响较大，是当前供给端面临的第二大冲击。专用设备制造等行业缺工明显，有51.8%、49.2%的企业反映存在用工缺口，大幅高于面上8.7个百分点和6.1个百分点。

另一方面是突发性事件带来的影响，省内疫情突发、国外疫情突变等干扰叠加供给约束，部分区域、部分行业受冲击明显，尤其是宁波、舟山等港口城市相关企业防疫压力较大。尤其是新冠变异毒株奥密克戎出现以来，防境外输入的压力仍在加大。万家企业监测显示，仓储、港口、航空等行业反映综合成本上涨的企业占比远高于全省面上。

预期转弱：影响预期的关键变量有新变化。其一是疫情。新冠肺炎疫情防治进程在很大程度上决定了社会经济活动常态化进程。2022年，西方主要国家很可能在疫情防控上全面放开，将对疫情防控模式带来挑战，对经济运行带来冲击，进出口存在的不确定性较大。其二是价格。2021年以来，浙江居民消费价格和工业生产者价格之间一直存在6个点左右的“剪刀差”。展望2022年，地缘政治因素助推原油价格，影响PPI回落进程，CPI与PPI剪刀差收紧趋势受阻。大量中小企业承受需求下滑与成本上升的两端挤压，市场复苏的内生动力存在变异的可能。其三是政策效果。稳增长需要政策托举，要更关注政策红利下的结构性问题。

通过以上分析发现，无论是分析需求、供给还是预期的问题，首先要把握好疫情对经济社会运行影响的逻辑。今年，全球进入受新冠肺炎疫情影响的第三年，疫情对经济社会运行的影响是长期性的，且随着病毒变异和各国防疫政策不断变化。第二，要把转型的逻辑放在更重要的位置上。尤其是供给受到的冲击，除疫情外，集中体现在核心技术攻关、产业链升级、低碳发展时遇到的问题。第三，要更加注重把握长期逻辑。要重视外在约束条件和内在基础条件发生的变化，加大对人口等基础变量的分析和把握。