上市企业会计信息披露的行业困境及超越

杨智勇 黎明化工研究设计院有限责任公司

会计信息披露是上市企业信息披露的核心内容，也是上市企业在证券交易市场得以稳定发展的基石，同时上市企业会计信息披露质量和规范性在一定程度上决定了证券市场的发展秩序。对于上市企业而言，如何把握好会计信息披露质量以及提升会计信息披露水平成为本文重点分析研究的方向。

一、上市企业会计信息披露

国内上市企业主要是指在经过国家批准之后于证券交易市场发行股票债券的股份有限公司，国家《公司法》《证券法》等法规文件对上市企业申请股票上市等条件做出了明确的规定，上市企业必然要经过国务院证券管理部授权批准之后才能正式上市，同时未在证券交易所发行的股票不能称作上市股票。这一背景下上市企业的股本总额不能低于人民币3000万元，且企业的股票需要经过批准向社会公开发行。从信息披露角度来看，上市企业与普通企业存在一定的区别，一是上市企业对财务信息披露的要求更加严格，有着独有的问责机制，二是上市企业能取得社会公开发行股票等整合社会资源的权利，能够充分利用证券市场进行筹资投资，通过吸收社会闲散资金来不断扩大企业资本规模，进而增强上市企业自身的资本竞争力和市场地位。

对此，我国证监会于2021年8月正式公布了上市企业20年度会计监管报告，对上市企业财务信息披露工作提出了新的要求。基于监管报告，证监会重点强调了上市企业应当持续提升自身的新会计准则应用水平，对财务报告编制中存在的问题漏洞进行检查并及时更正，要求稳妥做好企业财务信息披露工作。从证监会发布的报告来看，证监会通过抽样审阅的方式对上市企业执行会计准则和会计信息披露准则的理解和执行情况做出了具体的分析说明，重点指出了上市企业制度执行过程中存在的一系列问题，如企业实际收入计量不恰当、金融资产分类不明确、合并报表编制范围不完善等。对于上市企业信息披露制度执行存在的问题，证监会将借助外力手段对此进行改进，如做好年度审阅报告问题线索跟踪处理工作，收集完整的问题线索资料，组织召开信息披露监管协调会，完善相关法规，加大监管力度等，以此给予上市企业正确的市场实践引导，最大程度支持国内实体经济稳步发展。

从证券交易市场角度来看上市企业的会计信息披露，证券市场属于资本市场的重要构成部分，延伸了资本市场的各项功能作用，如市场投资和机会发现、市场资源优化配置以及产业升级等，证券市场在发展中也因此隐藏着极为丰富的信息，为充分发挥证券市场的功能作用，需要上市企业加强会计信息披露，尽可能提供高质量的会计信息披露报告，以此为市场投资者提供准确的投资方向，引导投资者做出更正确的投资决策，因而加强会计信息披露对上市企业及市场稳定发展具有重要的现实意义。当前上升企业需要针对会计信息披露存在的问题找出问题存在的原因，并掌握好信息披露的分寸，从而有效提升企业会计信息披露水平，维护证券市场秩序稳定[1]。

此外，上市企业开展会计信息披露主要从维护投资者权益和证券市场运行秩序的角度出发，严格理解和执行会计准则制度和信息披露制度，向社会市场投资者提供公开的投资公告。上市企业会计信息披露真实性、关联性以及信息披露的及时性和广泛性直接影响会计信息披露质量，上市企业需要充分明确会计信息披露的原则和要求才能进一步提升会计信息披露水平。

二、上市企业会计信息披露中存在的问题

（一）会计信息披露不够系统全面

上市企业落实会计信息披露管理工作需要充分明确信息披露的原则，其中全面披露原则的执行落实决定着会计信息披露报告的实际操作执行效果。当前上市企业存在着会计信息披露不完全的问题，因而无法将完整的会计信息以报告、编制报表的方式呈现给信息使用者，对于上市企业而言，在实际经营管理中也由于会计信息披露的不全面而导致部分工作实际执行效果不够理想。实际上，会计信息披露不完全可能会带来以下几方面的问题，一方面会导致上市企业会计披露信息缺乏真实性，企业的实际偿付能力缺乏真实性，尤其是企业经营中出现的一些不良业务信息难以全面公示，导致会计披露信息真实性、准确性不足，直接影响企业及投资者投资管理决策的正确制定，导致会计信息披露的执行存在较多漏洞。另一方面在于部分上市企业对于内部实际利润信息未能做到完全公示，存在不正当转移利润的现象，且企业的实际偿债能力和相关交易信息关联性不足，尤其对上市企业资产重组工作带来较大的阻碍。

（二）会计披露信息时效性不强

上市企业会计信息披露时效性对证券市场运行状态以及投资者决策会产生较大的影响，部分上市企业通过对企业做整体的分析预测后预测到市场对企业发行的股票价格产生的影响程度，但在这一过程中市场投资者还未得到具体的信息公告，因此强制性选择拖延信息披露时间，从而造成会计信息披露时效性缺失，对投资者的权益产生较大的危害。从侧面角度来看，会计信息披露时效性越强，投资者越能在最新时间内掌握详细全面的会计信息，从而做出正确合理的投资决策，目前存在会计信息披露时效性不强主要表现在会计信息披露故意延迟的现象，严重影响和干扰证券交易市场运行发展及投资者决策执行的稳定性。

（三）会计信息披露虚假信息较为明显

保证会计信息披露真实有效是提升上市企业会计信息披露质量和水平的重要前提，同时也是落实会计信息披露行为的基础性要求，会计信息披露虚假信息成为当前常见的主要问题，上市企业未能对实际财务状况和经营管理情况做出真实全面的反映，由于企业内部股权所有者与管理者之间存在一定的利益冲突，在不同的立场下各自有着对应的利益需求，因而极容易造成会计信息失真，最常见的是对会计信息进行夸大修饰或者故意歪曲，将不合理的会计信息通过采用各自手段方法将其转变为合理，最后向投资者呈现虚假的财务信息报告，严重危害到证券市场及投资者的合法权益[2]。

三、造成上市企业会计信息披露问题的原因

（一）受利益驱动影响

利益的诱惑及不同立场利益间的冲突是造成上市企业会计信息披露质量较低的重要原因，上市企业开展的所有经济业务活动都需要以建设资金作为物质基础，物质基础决定上层建筑，资金成为上市企业开展一切经济活动的关键。从上市企业与市场投资者的利益关系来看，证券市场中的投资者是上市企业的资金提供者和利益来源，以证券市场为主要传播载体，上市企业在遵循证券市场体系和运行规律的基础上以发行股票、债券等方式进行融资，同时以向市场投资者提供会计信息披露报告来引导投资者进行投资，从而为上市企业提供足够的资金支持，这种资金筹措方式与其他筹资方式相比有着诸多的优势，因而部分上市企业往往会受利益的驱动而采取一些手段来争取融资项目。从上市企业管理者与所有者的利益关系来看，为维护管理者的经济利益，上市企业需要想办法筹措更多的融资资金来稳定股票债券发行价格，从而吸引更多的投资者给予投资支持。

（二）上市企业内部治理结构不合理

当前，上市企业内部治理结构不合理多体现在股东持股数量差异明显、投资者持股数量较小，股东与投资者持股差距增大的不合理现象，股权分配成为影响内部治理结构稳定性的主要原因，部分上市企业在进行资产重组、股票发行交易的经济活动时很难从全局角度考虑其他股东的利益诉求，尤其是持股数量小的股东利益需求很难被重视，长此以往造成治理结构稳定性缺失，对中小投资者的经济利益产生较大的影响[3]。

（三）监管力度有所欠缺

此外，监管规则体系不完善、监管力度不足是影响上市企业会计信息披露的又一原因，通常会计信息披露法规政策由国家财政部门及证监会等组织机构共同制定，会计信息披露准则由证监会统一制定。上市企业从事会计工作的财务人员需要依据企业的具体经济活动事项来合理选择准确的会计准则执行依据和相关政策，在此环境下由于财务人员选用的信息处理方式不同会产生不同的财务分析结果，因而会存在钻漏洞的情况，侧面反映出监管规则还有待进一步的完善。另外，对于上市企业落实会计信息披露行为而言，证券交易市场、投资者以及财政部门、证监会都是主要的监管主体，由于各项监管体系的不完善而导致无法充分发挥监管主体的作用，导致上市企业会计信息披露存在较多的漏洞。

四、上市企业会计信息披露优化措施分析

（一）营造会计信息披露独立环境

从当前上市企业会计信息披露发展现状来看，营造独立的会计信息披露环境成为上市企业会计信息披露未来发展重点方向。上市企业需要结合当前的会计信息披露现状，对企业内外部信息环境进行分析判断，创设出更加真实独立的会计信息披露环境和条件，不仅能够提升会计信息披露效率，还能减少虚假、漏洞的存在，为企业获取更多的经济价值。同时需要政策财政部门及证监会等机构组织的大力支持，完善相关的法规政策来为上市企业创设独立的会计信息披露环境和条件提供足够的支持，在此基础上有效弥补会计信息披露存在的问题与短板。为全面落实独立环境的创设工作，减少违规行为的发生，需要尽快建立健全的法规政策体系，严格按照相关法律法规体系落实会计信息披露活动，同时借助惩处法规来合理采取惩处方式，以促进各组织部门的协调配合，针对法规政策及会计信息披露中存在的问题漏洞及时进行完善改进，最大程度保证上市企业会计信息披露行为规范性。此外，在营造独立环境、完善外力法律手段的同时还需要注重内部社会环境的营造，加强对上市企业社会诚信教育培训，结合外力法律手段来稳固社会环境的建立，从而达到规范会计信息披露行为的目的[4]。

（二）利用信息技术创新会计信息披露方式

顺应信息时代的发展趋势，充分利用信息技术来为会计信息披露提供便利，促进会计信息披露形式的完善更新，例如开发建立线上操作平台来公开披露处理上市企业披露的会计信息，在提高会计信息披露透明度的基础上有助于证券市场投资者对上市企业的会计信息了解得更全面，以多元化的会计信息披露方式来实现上市企业会计信息增值，提升会计信息使用价值和经济效益。同时为保证会计信息披露的全面，需要加强表外信息与表内信息的有机结合，促进上市企业会计信息深入披露，如将企业内部人力资源相关信息、项目投融资信息等披露信息纳入表外会计信息进行披露。

（三）加强会计信息披露规范管理

针对上市企业会计信息披露存在的问题及问题出现的原因，全面加强对上市企业会计信息披露监管是最为直接有效的优化措施，从根源上改善并解决存在的问题与信息披露短板。上文中提及到证券市场、国家财政部门、证监会以及市场投资者等监管主体，需要充分发挥不同监管主体的功能作用，对上市企业会计信息披露进行全面监管，在发挥相关组织机构检查监督作用的同时还要注意第三方监管主体的配合参与。财政部门、证监会以及上市企业自身针对会计信息披露制定的监管准则有所不同，如证监会则需要严格按照证券交易市场体系政策及相关监管准则来对上市企业会计信息披露行为进行严格监管。而对于上市企业内部会计信息披露工作的落实要发挥内部管理制度、注册会计师的作用对会计工作人员行为进行规范监管，突出企业内部当局检查监督作用，促进内外部监管环境的结合，从而有效保证会计信息披露真实性和完整性，减少会计信息失真情况的发生。此外，结合证券交易市场的监管作用，对上市企业会计信息公示情况进行检查管理，分析判断上市企业会计信息披露是否全面真实，从而帮助上市企业不断完善自身的会计信息监督管理体系。上市企业需要将内部监管工作落到实处，制定完善合理的监管制度，同时协调好各职能部门的配合关系，以达到相互监督管理、相互影响制约的监管效果，避免出现以权谋私、徇私舞弊现象。另外针对会计信息披露可考虑成立专门的财务审计机构，加强内审管理，采取多元化的检查监督形式来对企业内部经济活动事项进展情况进行全面监管，扩大监管范围和监管对象，从而有效消除不合理现象的产生[5]。

（四）建立完善的内部治理结构

上市企业作为会计信息披露的作用主体，需要从加大内部治理角度入手来改善当前会计信息披露存在的问题，在已有内部治理结构的基础上进行优化调整，建立健全内部治理模式，增强企业内部治理有效性和结构稳定性，对企业股东持股情况及相关资源进行合理分配，以此来保证股权资源分配的合理性，提高企业管理者的管理效率和董事会运作效率，同时也能提高对中小股东的重视，尽可能维护中小股东的经济利益，维持股东持股数量的合理和平衡。对于上市企业而言，股东董事会是企业内部治理结构的核心、治理的关键，股东董事会在持股的同时还要对企业的投资者承担相应的责任，尽可能保证董事会相对独立运作，避免职权交互作用造成内部管理局面混乱，从而导致内部治理水平下降[6]。同时要及时强化各大股东的责任意识，引导股东自觉履行自身的职责，在维护股东合法权益的基础上以权力制衡机制对股东间行使权力行为进行制约，重点凸显企业会计信息披露责任，强化企业内部相关人员的责任意识，从而保证会计信息披露行为规范。此外，需要发挥企业财务部门的协调作用，对会计信息披露过程中执行的会计信息披露准则制度进行优化调整，以充分适应会计信息披露未来发展的具体要求，通过更新完善企业内部内审控制体系来保证各部门工作职责的独立履行，实现企业资源的高效配置与利用，进而提升企业内部治理水平，为会计信息披露提供全面的管理服务。

五、结语

综上所述，上市企业会计信息披露随着时代发展面临着更高的要求，需要充分考虑到证券市场、投资者的利益，与证券市场运行、投资者投资需求保持高度一致性，以动态的形式来完整落实会计信息披露活动。