证券公司财务管理中存在的问题与对策研究

居沈卫 浙商证券股份有限公司

引言

随着改革开放的不断深入，中国的金融体系不断壮大和完善，资本市场也得到了跨越式的发展，已经成了国民经济的重要组成部分，对国民经济的发展作出了重要贡献。作为中国资本市场的重要参与者，证券公司是由国务院证券监督管理机构审查批准成立，专门进行证券投资咨询、交易、承销保荐、自营和经纪等业务的企业，是为资本市场服务而存在的。过去几年，证券公司受益于证券行业的稳健发展和业务类型的不断拓宽，自身的净资本和盈利能力不断增强，为资本市场的发展壮大发挥了重要作用。

伴随着证券行业的快速发展，虽然我国证券公司近几年的营业收入和利润不断增长，但是与国外成熟的证券公司相比，我国证券公司现有的管理体系尚不完善，管理制度也不齐全，企业财务管理工作的规范性、防范财务风险的能力以及财务信息化建设上都需要进一步提升。基于此，证券公司有必要在深层次分析自身现状及行业特征的基础上，持续创新财务管理方法，提高财务管理水平，以此来实现企业财务资源的高效利用，降低财务风险，为公司的发展创造良好的基础[1]。

一、证券公司财务管理所具有的特征

（一）财务主体多元性

随着我国资本市场的不断成熟，证券公司的业务范围也在不断拓展，主要的业务类型不仅包含传统的经纪业务、融资融券业务和证券的承销保荐及自营业务，而且还包括资产管理、私募股权投资等业务。在这些业务活动开展中，证券公司财务管理任务较为繁重，具体财务管理工作的开展会涉及多个主体，即除证券公司分公司、营业部外，子公司、参股公司等都是证券公司财务管理的关键主体，这些财务主体掌握着大量的客户资料和财务数据，对证券公司的财务影响也越来越大。在现代管理体系下，证券公司开展财务管理工作需要考虑财务主体的多元性，将分公司、营业部、子公司及参股公司等主体全部纳入财务管理范畴，这样才能协同各方利益，提升财务管理的效率性、准确性[2]。

（二）开放性与动态性

开放性与动态性是证券公司财务管理的重要特征，这与证券公司自身的业务模式和经营特征具有较大的关系。结合证券公司经营情况可知，证券公司的经营业绩以金融市场为主导，这使得证券公司并不是一个孤立的实体，在业务开展及经营发展中，证券公司的生产经营活动势必受到市场宏观经济因素的影响。对此，反映在企业财务管理层面，就必须树立开放的管理理念，积极做好证券公司财务工作的开放管理工作。另外，证券市场是处于持续变化的，而市场行情的变化会对证券公司的业绩造成直接影响，产生业绩波动问题。因此，证券公司财务管理中需要特别重视财务预算和绩效考核，并需要采取动态化进行管理，以保证财务管理的科学性、准确性和指导性。

（三）财务管理的综合性与复杂性

证券公司财务管理工作还具有综合性的特征。在业财融合的理念下，开展证券公司财务管理工作就必须考虑企业的业务实际与所处发展阶段。证券公司业务涉及经纪、信用、投行、投资等多条业务线，在考虑这些业务线各自特点的基础上开展财务管理工作，需要规范进行会计核算、费用报销，并做好资金管理、预算管理和考核等财务工作，这大大增强了证券公司财务管理的综合性。另外，受市场因素的影响，证券公司自有资金的流动性风险较大，管理效率和质量要求较高，这也增加了财务管理工作的复杂程度。故而在新时期的财务管理中，证券公司财务管理人员还需要结合诸多因素考虑，在准确把握证券公司财务管理特征的基础上，创新财务管理方法，提升财务管理的综合效果[3]。

二、证券公司财务管理存在的问题及原因

（一）财务工作与业务的融合水平有待提升

在现代管理理念下，基于业财融合理念开展管理工作已经成为证券公司财务管理的内在要求。但结合实际可知，证券公司在经营发展过程中，仍有管理者存在业务、财务相脱节，部分财务管理人员对于证券公司业务特征把控不全的情况。从财务管理过程来看，证券公司财务管理人员虽然掌握了大量的经营数据、基础信息和财务数据，但是在财务管理方法选择和管理工具应用中没有真正将经营数据与财务数据进行有效结合，管理者在做决策时使用到的业务数据较少，财务工作与业务的融合水平有待提升。需进一步加大财务对业务的支持力度，为公司经营目标的实现保驾护航。

（二）对流动性管理的要求提高

证券公司流动性管理工作受资本市场的影响比较直接，当行情起来时各业务对资金的需求就大，当行情低迷时回来的资金又比较大，资金需求的波动性大，增强了资金管理的难度。证券公司需要根据业务资金需求，动态调整流动性储备规模，合理规划负债到期期限分布，持续监测流动性风险监管指标，确保指标持续满足监管要求。同时，企业管理者还需要进一步优化自身的资产结构，提升资金的使用效率和收益。但结合现实情况可知，证券公司在流动性管理中对于市场因素的考虑前瞻性不够，部分公司未能根据市场实际及时进行自身资产结构的调整，这使得企业负债的规模明显较大或者无法及时获取满足业务开展所需的资金，降低了资金管理的实际效果，增加了财务风险。新时期，证券公司还需要从投资、融资、流动性管理等多个层面做好资金管理工作，提升企业经营的综合效益。

（三）需要进一步强化财务考核管理

作为财务管理中的一项重要工作，财务考核管理意义重大。在一定程度上，规范、科学地开展财务考核，能够检验企业财务管理方法的有效性，及时发现财务管理中存在的实际问题。通过对这些问题的规范处理，能提升企业财务管理的标准性、规范性和有效性，进而提升财务管理的水平。新时期，证券公司经营发展和财务管理的环境愈发复杂，对此需要根据不同业务的特点和公司战略的需要，进行个性化的考核。但从财务考核管理实际情况来看，当前证券公司的财务考核管理尚不规范，一是企业财务考核管理仍然具有较强独立性，忽视对业务绩效的综合考核。二是财务考核管理本身缺乏科学的管理目标、具体考核指标和标准规范，降低了财务考核的效果。三是证券公司缺乏对财务考核结果的创造性应用，降低了财务管理的整体效果。

（四）需要进一步提升财务规范化水平

新时期，证券公司财务工作的规范化水平需要进一步提高。一是随着企业的发展，证券公司的业务形态发生了较大变化，但是仍有证券公司采用传统的财务管理制度，这使得企业财务管理制度的适应性不强，降低了财务工作的规范性提升。二是除证券公司分公司、营业部外，子公司、参股公司等主体对公司的影响越来越大，需要加强对其的财务管控，做到会计记录、报告的统一性和规范性，保障公司整体战略目标的实现。三是随着新业务的不断出现，需要提高财务管理人员的综合素养水平，以保障其能够适应新时期的企业财务管理需要。

（五）信息化水平有待提升

信息技术的融合应用对于证券公司财务管理工作的开展产生了较大影响，其能创建全新的财务管理模式，提升证券公司财务管理的效率，保证证券公司财务管理的综合效果。现阶段，依托信息技术实现证券公司的金融科技转型已经成为企业管理的现实需要。但是，部分证券公司不够重视在财务信息化上对软硬件的资金投入，财务管理工作缺乏相应的软硬件支持。同时在财务信息化管理中，证券公司需要加强对网络风险的防范，避免因安全性问题而影响了企业财务管理工作的顺利开展[4]。

三、证券公司财务管理采取的对策

（一）提升财务对业务的支撑作用

业财融合理念下，财务管理工作需要围绕企业业务经营实际来开展，这样才能提升企业财务管理的精确性，更加充分发挥财务对业务的支撑作用，促进证券公司的持续、稳步发展。首先，管理者需要推进年度预算目标确定和分解，常态化跟踪、分析预算执行情况，逐步解决业务开展掣肘问题；其次，企业管理者还需要持续参与公司绩效考核方案制定，从成本效益角度做好考核数据支持。同时，在财务管理中，证券公司财务人员需要搭建财务数据看板并持续优化，进一步改善分析框架，简化、提炼分析要点；最后，加强财务部门与业务部门深入沟通，梳理财务赋能路径，积极开展合作，全面提升企业财务、业务工作效率和效益。最终实现财务和业务的全面融合，提升财务管理的综合效益。

（二）做好流动性风险管理

证券公司财务管理工作本身具有较强的专业性、综合性和复杂性。在实际管理中，管理者还需要做好流动风险的全面控制和管理。一方面，要持续做好流动性指标监控管理及日常资金头寸管理，根据业务需要落实融资安排，综合利用次级债、公司债、短期融资券、收益凭证等多种融资工具，争取提高各大银行授信额度，保障各项业务资金需求，不断优化融资结构，积极控制融资成本。另一方面，在日常财务管理工作中，证券公司还需要做好流动资产的管理。要根据业务资金需求，动态调整流动性储备规模，规划负债到期期限分布，确保企业融资方法的灵活性和融资结果的实效性，为企业的发展提供充足资金。同时需持续监测流动性风险监管指标，确保相应控制指标持续达标，提升企业流动资产管理的综合效益。

（三）积极开展财务绩效考核

财务绩效考核工作需要充分发挥财务管理人员的能动性，不断提升企业财务管理的综合效果。在企业财务管理绩效考核中，首先，证券公司应深化财务管理绩效考核工作，使得全体职工认识到财务绩效考核的重要性，积极参与财务绩效考核工作，创造良好的管理基础。在此基础上，需要建立完善的财务绩效考核管理制度和管理体系，助力具体工作的规范开展。其次，在证券公司财务绩效考核中，需重视财务绩效考核具体标准、指标的有效设计，开展具有个性化的证券公司财务绩效考核工作。最后，在企业财务管理中，证券公司需要加大对财务绩效考核结果的应用，结合具体的考核结果持续指导管理者进行财务管理方法创新，实现企业财务管理活动与管理效益的有机统一。

（四）加强内控管理，提高财务规范化水平

传统管理模式下，企业财务管理内部控制和规范化水平不够，这使得财务管理中的风险问题较多，降低了财务管理的综合效益。故而在新时期的财务管理中，其一，证券公司在考虑自身属性、财务基础的同时，还需要制定合理的财务管理体系，并对财务管理的方法进行持续创新，这样才能创造良好的财务管理基础环境。其二，加强对证券公司分公司、营业部，子公司、参股公司等主体的管控，做到会计记录、报告的统一性和规范性。其三，在规范开展财务内部控制的基础上，证券公司还需要制定系统完善的财务会计管理报告体系。通过财务会计管理报告制度的实施，促进自身财务管理的精细化、现代化发展，并树立良好的服务形象。其四，证券公司还需要积极开展财务管理人员专业培训工作，不断提升财务人员的专业素养。要建立系统完善的监督机制和考核制度，提升财务管理人员的专业化水平，确保证券公司财务管理工作的规范化进行。其五，在加大财务管理内部控制的基础上，企业管理者需重视财务风险的有效控制，要通过多种方法的应用，消除企业财务预算风险、资金风险、人员风险和税收风险，减弱风险因素对企业的影响，实现企业财务成本与效益的有机统一[5]。

（五）持续优化信息系统功能，提高财务信息化水平

要进一步提升证券公司财务管理水平，还需要重视对新信息技术的吸收应用，借助新的信息技术来不断提升企业财务管理的信息化水平。一方面，证券公司需要加大在财务管理中的资金投入，持续优化软硬件设施，建立完善的财务信息化管理平台。另一方面，信息化管理模式下，证券公司需要推进财务共享建设，统一财务核算标准，加强与报销系统、自营模块等相关应用系统进行集成，围绕管理需求的个性化定制管理报表，积极探索会计档案电子化实施路径和方案。同时关注电子专票政策变化，结合全面推广电子专票相关政策适时进行发票管理模块升级。另外，财务人员还需高度重视网络安全防护，确保财务信息安全、可靠和完整。

结语

新时期，证券公司管理者要充分认识到财务管理工作的重要性，科学地开展财务管理工作，只有这样才能有效规避证券公司运营及财务风险，提升证券公司的经营效益。要在了解本企业和本行业财务管理特征的基础上，结合实际分析管理问题，并针对性地创新管理措施，才能有效提升证券公司企业的财务管理水平。在应对证券公司面临的财务管理问题时，证券公司需要提升财务对业务的支撑作用，控制财务管理中的流动性风险。在此基础上，管理者还需要进一步提升财务规范化水平和信息化水平，科学、高效地开展财务绩效考核，这样才能提升证券公司财务管理的整体水平，进而提升企业的综合效益，最终帮助证券公司实现战略目标。