宁夏中小企业信贷融资问题分析

李 斌

一、前言

中小企业是社会主义市场经济的重要组成部分，在促进我国经济发展、解决民生就业等方面发挥着重要作用。由于中小企业底子薄、基础差，资本实力不足，在发展过程中面临的首要难题是融资难、融资贵等问题，长期影响中小企业能否健康持续更好发展。本文通过对中小企业普遍融资难的问题进行了总结分析，结合宁夏地区实际，深入探讨宁夏中小企业信贷融资问题，并有针对性提出相关建议，为促进中小企业信贷融资问题缓解、金融更好地支持中小企业发展提供参考借鉴。

二、研究背景和研究意义

世界各国经济发展的经验显示，在繁荣市场、提高就业、扩大出口、促进技术进步等方面，中小企业发挥着非常重要的作用。目前，我国经济进入“新常态”，大力发展中小企业的重要性不言而喻，中小企业在国民经济中的地位日益凸显。宁夏地处西北内陆，与沿海地区相比，无论是数量还是发展程度都有极大差距。从中小企业生命周期看，绝大多数中小企业由出生到发展到衰败，在这个过程中，融资难、融资贵是目前中小企业发展的最主要的瓶颈因素。融资难、融资贵是我中国中小企业发展首当其冲需要解决的问题。

就我国金融机构体系的组成而言，在金融市场系统中，中小企业的融资模式仍然是更多利用银行系统和资本市场来实现。当前的金融市场融资中，银行系统融资主要是通过信贷途径进行。而资本市场的融资不但融资资金量相对较少，而且对于当前的初创期中小企业而言更是门槛极高。进一步深入分析企业从银行融资方面，仍存在着两种问题：一是中小企业在信贷审核门槛上很难通过，银行“惜贷”中小企业，使得“融资难”；二是在银行系统中，中小企业的贷款成本远远高于大公司、大企业，民营企业的融资成本多高于国有企业，从而导致了“融资贵”的产生。

近年来，国家十分重视中小企业发展中面临的融资问题，出台了很多促进中小企业信贷融资的政策措施，金融体系也在不断提升对中小企业的金融服务，“融资难、融资贵”问题得到了一定的缓解。然而，当前中小企业融资问题依然是制约发展的重要瓶颈之一，针对这一问题进行深入分析，并结合宁夏中小企业发展实际，提出有利于缓解“融资难、融资贵”等宁夏中小企业融资问题的相关政策建议，对中小企业发展起到一定的促进作用。

三、关于中小企业融资问题已有研究简析

国外关于中小企业融资问题研究，始于上世纪50 年代中期。研究的主要理论包括金融抑制理论、信贷配给理论、生存周期理论、信息不对称理论、利率管理论、不充分竞争论、关系贷款论等。相关研究依托以上理论进行深入探索，结合实证分析结果，得出了影响中小企业融资问题的因素主要从制度、市场、金融体系、中小企业四个方面，加以归纳总结。而我国关于中小企业融资问题研究的兴起在改革开放以后，近年来对于中小企业融资问题的探讨，主要关注的重点如下：基于信息不对称、信贷配给等传统理论，更加关心各种具体影响因素及其综合作用。如市场供求关系、产业结构、金融结构、宏观经济运作、货币政策取向、利率市场化、制度性因素、融资环境、融资成本、金融中介、企业治理等等，涵盖范围较广。一些有代表性的观点如下：由于市场准入壁垒、税负环境、商业票据融资、信用、担保、法律等诸多因素影响，国有银行占据融资市场主体，普遍存在对中小企业的所有制歧视；由于中小企业规模较低且信息不对称，导致中小企业融资市场失灵，虽然国家对其进行政策支持，但管理混乱和效率不高等问题仍然存在；企业外部融资成本的改变有典型的制度变化特点，金融行业整体市场化对企业外部融资成本的降低有较大的影响；我国中小微企业普遍存在自身发展质量较差，存在信誉、担保、信息、成本等问题。

通过上述对国内外研究现状的简要归纳分析，影响中小企业融资问题的主要因素有信息不对称、信用配给、担保环境、信用环境、市场失灵、制度因素、金融生态环境、中小企业自身因素等等。可以看出，中小企业融资问题是一个系统性问题，影响中小企业融资问题的因素涉及面较广，部分研究文献也在相关理论和实证研究结果的基础上，结合当前国际国内的发展形势以及存在的问题，有针对性性地提出了改进措施和政策建议，取得了丰硕的研究成果，也有助于对中小企业融资问题有更深的认识和理解。

目前，已有文献中对宁夏中小企业融资问题的研究较少，对宁夏企业信贷融资问题的深入分析相对较少。一方面，由于宁夏中小企业发展程度相对滞后，银企信息不对称问题比较突出。另一方面，涉及中小企业信贷融资的信息和数据披露尚不充分。因此，本文试图对宁夏中小企业信贷融资问题尝试进一步的研究和探讨。

四、宁夏中小企业信贷融资问题分析

（一）中小企业在金融体系融资仍以银行信贷融资为主要渠道

从目前宁夏中小企业在金融系统融资的渠道构成来看，除了中小企业自有资金间的民间融资外，从以前单纯依靠银行融资，逐渐转变为部分依靠资本市场融资，以及借助其他创新金融产品和金融服务来完成融资目的，中小企业的融资渠道正在不断拓宽。然而，就现有的各种渠道融资占比而言，中小企业最重要的融资渠道、融资量占比高的融资方式依然是银行信贷，特别是小微企业更是如此。在上述情况中，中小企业与商业银行作为融资的两方，中小企业在融资中更多处于弱势地位，而商业银行在融资过程中更多处于强势地位。当这种总体供给有限、市场需求无限的局面存在时，部分中小企业的融资需求肯定难以满足，被银行拒贷导致中小企业无法得到金融资金支持。有些中小企业的融资需求虽能获得支持，但在贷款议价、抵押物选择、担保评估等费用方面仍存在着较大劣势。中小企业融资实际资金成本通常既高于银行对全部企业贷款的平均利率水平，又远高于银行贷款利率水平，形成“融资贵”问题。

（二）中小企业与金融机构之间的信用相关信息存在不对称问题

通过向宁夏多家银行调研了解，部分中小企业向债权人有意隐瞒自身经营的实际问题、涉及中小企业自身的债权债务关系、申请信贷资金实际用途等，使得债权人缺乏足够的信息，对中小企业的资信水平、经营管理现状难以系统全面的了解，从而引发借贷市场上的道德风险和逆向选择等问题，最终削弱了商业银行服务中小企业的积极性。同时，中小企业与银行作为信贷业务双方的横向沟通依然不畅通，信用联系的脆弱性难以保障银行对中小企业提供持续高效的信贷资金支持，这意味着信用困境是影响企业融资难的最主要因素之一。从信息不对称的视角看，存在着四种信息不对称关系，即：商业银行与中小企业、商业银行信贷人员与商业银行、中介机构与商业银行、中小企业与民间资本这四个方面的信息不对称关系。而上述关系中出现的信息不对称现象，又会对信用传递造成阻碍，进而对宁夏中小企业融资行为造成不良影响。

（三）中小企业抵抗风险实力不足导致其信贷违约概率更高

在信用配给市场上，被剔除的企业主要是资产规模达不到银行抵押品要求的企业，这说明在信用困境之外，另一个重要因素是抵押品不足和缺乏担保机制。宁夏中小企业普遍存在着自身债务偿还能力不足，或缺乏抵质押物或难以有效担保，无法满足银行信贷门槛要求。因此，在将较高融资成本转嫁给中小企业的同时，商业银行对中小企业的授信额度普遍较低。从宁夏中小企业自身存在的各种问题来看，由于发展处于初级低端、不规范、规模小等特点，更多地反映在生命周期、资产负债规模、发展水平、财务制度、公司治理等各个方面的问题。正是受上述因素影响，商业银行对中小企业的贷款不良率普遍高于全部贷款的不良率均值，这也从另一个侧面显示出中小企业贷款违约率较高，存在较大违约风险。针对上述问题，商业银行依据信贷业务管理制度，并以自身经营的历史经验为基础，对信贷客户的资产规模、抵押物、担保方等都有明确的规定和准入条件，以规避经营放贷所产生的风险，最终造成中小企业的“贷款难”局面。

（四）金融信贷服务支持中小企业的实力和能力有待提升

近几年，宁夏金融体系组成的类型、数量、规模等各个环节都在加快完善，并有了很大的提升。比如，当前宁夏仅仅地方法人银行机构达42 个，这些机构是服务中小企业和服务“三农”的主力军。然而，上述机构尤其是地方法人银行机构，普遍存在着以下问题：资本实力弱，资产负债规模较小、风险管理能力不足，风险抵御实力不足、贷款定价能力弱等，对支持中小企业信贷融资产生了负面影响。由于以上法人银行机构自身的特点，在为中小企业的融资提供服务时，更加担心风险，更愿规避风险，更易把信用门槛抬高，会用更严格甚至苛刻的要求来保证自身发放的信贷资金的安全，从而对中小企业的信用融资的可得性产生及其不利的影响。因此，银行机构在为中小企业融资提供服务时，往往会增加如第三方评估风险、增加担保方数量、降低抵质押品价值比例，这就导致解决“融资难、融资贵”的问题更加突出，导致中小企业融资问题更加复杂，解决起来难度更大。

（五）中小企业信贷融资的风险分摊和补偿机制不健全

当前，国内各地区正在不断探索建立关于信贷融资的风险分摊和补偿机制，以应对中小企业的融资风险损失问题。如金融政策方面，对金融机构发放中小微企业贷款给予一定的补助和政策倾斜，并通过有关政策工具和监管政策予以实现。在金融市场方面，通过金融机构合作，将信贷违约风险转移到不同的金融机构，并以不同方法进行分摊。如建立融资担保机构、银保合作等等。从目前宁夏实际情况看，一方面，各种金融机构的经营情况有很较大差别，如近几年部分担保机构由于自身经营发展压力大、担保代偿率高、代偿能力不足等问题，导致偿债压力较大，相关涉险业务代偿责任难以实现。另一方面，代偿和处置风险的推进相对较慢。风险责任的分担与清偿问题涉及部门较多、流程较长、相对复杂，进入司法、诉讼等环节耗时较长。另外，当前国内不良资产转让市场的资产转让价格低，对于商业银行而言转让成本过高、损失过大，商业银行经常采取清收、转化、核销等手段来处理，资产处置难、损失大将对银行满足中小企业融资需求的积极性产生不利的影响。

五、对策建议

（一）大力发展中小企业信贷融资专营机构。

中小企业在融资方面与“三农”具有相似之处，因为自身生存发展的脆弱性，导致了其在信贷融资市场处于劣势地位。解决中小企业融资问题必然是系统工程，但金融体系的支持责任是责无旁贷的。针对目前宁夏金融系统的发展状况，为更好地适应中小企业融资需要，要加快推进银行机构尤其是地方法人银行机构的改革与发展，加快补充机构资本金，增强自身抗风险实力，加快完善公司治理，不断提升经营效率和水平。在此基础上，健全完善中小企业融资专营机构，以利于更好的对接满足中小企业的信贷融资需求。

（二）引导银行加大对中小企业融资产品服务创新力度

银行机构要结合宁夏中小企业现实发展阶段及自身特点，进一步细分市场，有针对性地开展多样化的信贷服务创新。进一步拓宽担保范围，积极推进账款、集体土地所有权、林权、存货、知识产权、商标权等新的担保抵押模式的可行性。引导具有较强的实力和丰富金融创新经验的大银行，积极创设相关金融产品创新试点。利用金融技术手段等多种途径，在不断促进银企信息更加对称共享的同时，探索突破传统风险管理技术为中小企业风险画像，使中小企业融资门槛不断降低，有效缓解中小企业融资难题。

（三）加大相关制度规范和政策扶持力度

加强对中小企业的公司治理、财务管控等涉及中小企业相关制度的规范，对相关中介机构严格规范管理。加大对服务中小企业的金融机构的政策性支持和配套监管制度的建设完善，引导和鼓励金融机构加快中小企业融资创新，更多地服务实体经济发展。对涉及中小企业融资的相关法规制度进行深入探讨，更为注重权责对等、风险收益匹配，为中小企业融资创新扫清不相适应的制度障碍。从管理体系、信用担保体系、金融支持体系等多个方面健全政府职能，重点支持与国家产业政策相适应的中小企业发展，强化金融基础设施建设。

（四）不断优化地方金融生态环境

加强对逃废债行为的打击，保证金融秩序运行顺畅。促进政府、监管、司法、机构、企业等各部门通力合作，共同高效处置中小企业融资风险，进一步简化风险处置流程，缩短风险处置时间，有效降低风险处置成本。针对存量风险处置，做好中小企业融资风险的分担和补偿工作，做到各司其职、各负其责，合力破解中小企业信贷融资面临的诸多问题，促进金融机构更好地支持中小企业发展，共同推动金融体系与实体经济良性互动共赢发展。