票据支持电子信息制造业助力高质量发展

电子信息制造业与生俱来的生产销售周期决定了相关企业在日常支付结算中普遍存在或长或短的账期。承兑汇票期限设置灵活，票面金额也可根据实际需要而定，可以与不同类型企业的回款周期相契合。电子信息类制造企业适度使用承兑汇票作为贸易结算方式可以减少资金占用，扩张商业信用以实现更好更快的高质量发展。

加快电子信息制造业票据业务发展

票据既有支付结算功能，也有扩张信用的融资功能，理应是我国多层次融资体系的一部分。股票、债券等资本市场直接融资工具只适用于金字塔尖的少数大型企业，多数中小企业在公开市场没有评级，不适宜在资本市场大规模融资。同样，相对于银行贷款，票据市场基础设施完善，电子票据最长期限达到一年，并且可以自主约定到期期限，通过企业网银签发、流转非常便捷，还可以同开户银行一事一议，满足双方约定的特定条件可获得银行承兑作为信用加持，这些基本属性同中小企业的短期融资需求十分契合。同时，依托于上下游的真实贸易背景，票据的到期兑付具有自偿性特征，并且对于长期在某家银行做基础支付结算的电子信息类企业，银行可以获得稳定的大数据以帮助灵活调整、控制票据信用敞口的比例，尽可能地创造条件为电子信息企业提供短期的流动性支持。综合看来，中小企业的票据融资比信贷融资的可获得性高，电子信息制造业在获得金融机构中长期贷款的同时，也可约定配套签发票据实现短期流动性管理需要，长短结合使得票据的优势更加明显。

票据是推动疫情后信息制造中小微企业复工复产，复商复贸的有力工具。对于主营业务正常，产品和服务市场前景良好，由于暂时性的资金链紧绷，急需短期流动性支持的中小微企业，票据的特殊功能作用在这个时期正是适逢其时，也是票据运用于微观产业的最佳实践期。面对电子信息产业快速扩张产能、现金流紧张的情况，出票企业愿意开票缓解财务上的困难，而收票企业收到票据后也会选择快速支付或变现，票据是非常高效的金融工具。因此，商业银行、企业及相关部门要达成共识，各司其职，各负其责，共同联动推出相应措施，包括商业银行要适度降低承兑保证金比例，手续费视情适当减免，监管部门对于保证金占存款比例应适度宽松。电子信息企业可以积极签发票据解决一年内短期资金之急需，把本来不能流动的应收账款显性化，金融机构加大对电子信息制造业持有银票和商票的贴现力度，切实提高中小微企业资产负债表中资产端的流动性和变现能力。

围绕核心企业发展承兑、贴现业务

我国当前处于传统工业社会向信息社会全面转型时期，电子信息制造业在新形势下面临转型升级。票据承兑业务应该顺应时代发展的潮流，各市场参与主体可以抓住转型机遇期，加大在电子信息制造业发展票据业务的力度。电子信息制造业中的核心企业对供应链带动作用强，金融机构可以把票据承兑业务嵌入到企业的日常经营管理流程中，提高票据产品在电子信息制造业核心企业中的普及率和使用率，加快行业资金周转，降低由于临时流动性不足而导致的经营困难情况的发生率。

票据市场是我国货币市场的重要组成部分，企业持有的票据在商业银行申请直贴时票据是连接商业银行和实体经济的纽带，信贷属性明显；已贴现的票据在票交所平台流转时票据是商业银行在货币市场相互融通资金的媒介，资金属性明显。票据这种可以将实体经济和货币市场连接在一起的特殊功能让其成为央行货币政策向实体经济传导的最优工具之一。商业银行要重视开户结算企业的行业分类工作，把票据资金规模更多配置在电子信息制造业贴现（包含银票贴现和商票贴现）业务上，在控制实质风险的基础上尽可能简化相关企业申请贴现的流程，投入行内资源、发挥科技力量开发票据“秒贴”系统，提高放款效率，优化企业用票体验。另外，要发挥票据转贴现市场流转功能，让电子信息企业的票据贴现利率向同期限货币市场利率靠拢，切实降低企业的贴现成本以让利实体经济。

电子信息类制造业可以结合自身情况运用“票付通”“贴现通”等创新工具，更好地发挥票据的支付结算属性和融资属性。“票付通”可以帮助批发零售企业盘活账户中的小银行承兑、小金额票面、久期短、流动性差的商业汇票资产，上海票据交易所提供的这种票据见证支付功能把交易中道德风险和操作风险降到了最低程度。“贴现通”产品可以使电子信息类制造业的开户银行充当票据贴现的中介，有“贴现通”业务撮合资质的商业银行可以帮助批发零售企业将账户中的商业汇票以最低的价格、最快速的方式在全市场范围内实现变现。

鼓励供应链票据业务

2020年4月24日，上海票据交易所发布“关于供应链票据平台试运行有关事项的通知”（票交所发〔2020〕58号）正式明确供应链票据平台依托于现有的ECDS系统，与各类供应链金融平台对接，为企业提供电子商业汇票的签发、承兑、背书、到期处理、信息服务等功能，通过供应链票据平台签发的电子商业汇票简称供应链票据。供应链票据间接解决了传统电子商业汇票不可等分化的弊端，一定程度上为票据本身的标准化做了铺垫。2021年8月27日，上海票据交易所通过线上直播形式举办了供应链票据平台上线发布会暨签约仪式。供应链票据平台新版本上线后，新增企业585家，覆盖制造、批发、零售、建筑、技术服务、商务服务、交通运输等多个行业，供应链票据业务量累计突破110亿元。

电子信息制造业门类复杂，从上游的半导体材料、磁性材料、金属材料、玻璃基板到中游的电子元器件如芯片再至下游的终端应用如智能手机、平板电脑、可穿戴设备制造等，整条供应链体系比较庞大，适合供应链核心企业签发供应链票据用作支付结算和扩张信用。

票交所可以鼓励电子信息制造业的优质核心企业自建供应链平台，先行接入上海票据交易所系统，并且后续优先考虑用电子信息供应链平台上线票据质押融资、贴现、转贴现、再贴现、供应链票据跨供应链平台流转等新功能。供应链票据依托供应链金融中核心企业信用，金融机构可以适度提高对优质核心企业的授信敞口，认真研究切实可行的针对供应链票据融资的服务方案，提高供应链票据的普及程度和流转效率。

应收账款票据化实现银企双赢

2019年6月，人民银行行长易纲在“陆家嘴金融论坛”上提出要推动应收账款票据化，是完善上海国际金融中心建设的重要推进事项之一。电子信息制造业中的企业相互之间的结算都有或长或短的账期，供应链上中小企业短期流动性紧张。应收账款和商业承兑汇票在供应链上使用场景相似，两种业务都是依托核心企业服务上下游中小微客户，旨在促进整个供应链企业发展、提升生态圈实力、推动产业集聚、加快产业转型升级。长期以来，应收账款确认、流转比较困难，保理的成本也比较高。而商业汇票具有法律体系完善、基础设施先进、全流程电子化操作、期限灵活、流转和融资、交易均比较方便的优势。以商业银行为代表的金融机构要努力搭建内部票据业务系统平台、缩短决策流程、突破信贷业务属地化管理的制度瓶颈，尽早实现对优质电子信息企业的授信全覆盖，针对不同细分领域的企业特殊情况做区别对待，争取在摸索中尽快实现风险定价，真正做到电子商业汇票的流通和融资比应收账款更方便、成本更低并能达到银企双赢的高质量可持续发展。

规模以上中小企业票据业务降成本

电子信息制造业规模以上中小企业可以利用银票和商票这两种工具作为支付结算和扩张信用的手段。对于银票而言，电子信息制造业规模以上中小企业通过缴纳一定比例保证金的模式向银行申请开银行票据支付给供应链上游企业，在目前市场环境下，融资成本低于流动资金贷款成本200BP以上，可以大幅节约财务费用。对于商票而言，目前票据的信用评级主要依赖于商业银行内部信贷评级体系，对票据流通、企业短期盈利能力和偿债能力和流动性研究不足，第三方评级公司对票据市场的了解有限，未开发出相关的评级产品。建议人民银行积极利用ECDS系统的票据信息数据和人民银行征信系统的相关信息组建专业为票据市场服务的专项评级机构或与第三方合作成立评级机构，对票据承兑主体、贴现主体等参与方进行多层次、全方位、系统性、动态化的信用评级与跟踪，评级评估结果对社会披露，提升票据市场各参与主体的参评意识，为票据市场的投资者提供权威、科学的投资依据。电子信息产业中规模以上中小企业还可以积极利用票交所上线的商票信息披露功能模块，主动披露自身财务状况、签发商票规模与期限等信息，让供应链上下游企业乃至整个票据市场信息更加对称、风险更加可控、定价更有依据，这样向银行申请商票贴现或者商票质押贷款的难度会大幅降低，融资的可获得性和便利性大幅提高。

票据数字化转型提高服务能力

票据数字化离不开科技化的强大技术支持与驱动。科技化是票据数字化的驱动，科技是促进金融创新，深化金融供给侧改革，增强金融服务实体经济能力，推进金融数字化的重要引擎。信息化是票据数字化的前提，信息化将票据市场线下处理的业务线上化，将分散的各类数据集中挖掘处理，有利于提升业务效率、降低操作风险，改善市场环境。规范化是票据数字化的支撑，即合规有序的市场发展环境。票据生命周期涵盖支付与融资两大领域，涉及对公信贷、支付结算、金融市场等多个银行业务板块，存在市场参与者多，业务场景复杂，风险管控难度大等特点，规范发展是票据数字化发展进程中的重要一环。标准化是票据数字化的关键，是票据数字化进程中关于流程、数据等标准体系的总称。包括统一的业务规则、数据格式与标准、统计口径、安全标准以及数据采集、传输、存储、处理、共享、销毁等全生命周期管理要求等。法制化是票据数字化的保障，在票据数字化进程中应建设完善相关法律法规和监管政策，为数字化的票据市场提供法律保障。票据交易化是票据数字化的目标之一，票据数字化将推动票据业务及票据数据的资产化，交易化可实现相关票据资产的重新定价，最终实现其对价、促进其流通。电子信息产业可以利用票据数字化转型的契机，利用数字化票据作为日常结算工具和短期融资工具，提升自身的财务流动性。

抓票据再贴现业务

再贴现是央行货币政策工具箱中为数不多的调节信贷结构的工具之一，可以发挥定向精准滴灌的功能，引导货币信贷资金投向，有针对性地解决经济运行中的突出问题。2017年9月，上海票据交易所推出的再贴现业务系统上线运行后，大大提高了人民银行各地分支机构再贴现业务的办理效率和灵活性，也为央行更精准、高效地发挥再贴现政策引导市场利率和优化资源配置创造了条件。首先，可以考虑进一步扩大再贴现操作规模并调整再贴现利率，督促引导商业银行梳理基础资产，优先选择出票人和贴现申请人是电子信息类制造业的票据作为再贴现操作的前提条件。其次，人民银行还可以把再贴现资源电子信息产业中大型核心企业签发的商业承兑汇票倾斜，鼓励核心企业在其主导的供应链上推广使用商业承兑汇票进行支付结算，有人民银行作为最终再贴现人可以提高供应链上中小企业商业票据融资的可获得性并能切实有效降低商业承兑汇票的融资成本。

防范电子信息制造业的票据风险

风险表面是外部环境问题，核心是风险观、业绩观、发展观问题，是风险管理体制与业务发展不尽适应的问题。“重盈利、轻风险”“重指标、轻管理”的问题需要在支持电子信息产业转型升级的过程中进一步根除，坚持审慎经营的理念，坚持业务发展与风险管理能力相适应，持续推进精细化管理。金融机构的授信审批部门需要投入人力、物力、财力做好电子信息类制造业签发的电子商业汇票的票据评级这项基础工作。评价电子信息企业定性指标应参照企业主体（商票出票人）公开市场信用评级和金融机构内部评级，考虑到商票到期期限较短，定量指标的评价方法与商票出票人信用评级应有所区别，企业短期偿债能力和盈利能力应是考察其最终票据兑付能力的重点，故在上述两部分指标的选项设置及评分权重上将给予一定倾斜。完善票据评级事项后，可以建立电子信息类制造业白名单数据库，进一步确定对某个企业的授信额度，并在票据管理系统中实时显示剩余额度，进而有效地控制最大风险敞口。同时，利用人民银行征信系统和金融同业交流排摸白名单内企业在其他金融机构的授信使用情况，严防部分企业超越自身兑付能力无序签发商票的风险事件发生。