民营企业资本运营与产业整合的优化措施研究

顾力强

（浙江农林大学，浙江 杭州 310000）

随着我国经济的不断发展，各类企业逐渐结束了风口红利期，开始侧重于企业的内部管理，同时积极地规划企业未来的发展方向，以提高企业在行业中的竞争力。尤其对竞争日益激烈的民营企业而言，科学地进行资本运营并实现产业整合，提升未来的发展空间就变得更加重要。在这样的形势下，越来越多的民营企业选择通过资本运营与产业整合的方式，来获得更多的经济资源。

一、企业资本运营与产业整合的必要性

1.资本运营不良会给企业带来巨大的风险

对企业而言，资本运营一直是其盈利的重要手段。相较于资源、资本更为稳定的国有企业，民营企业的资本条件相对较弱。若民营企业不能有效地对资本运营进行科学的管理，将会在以下几个方面加大风险，从而直接造成企业经济利益受损，甚至导致破产。

经营风险，即企业未有效地对自身经营管理提出并实施合理有效的措施，从而导致企业经营不善，直接影响企业营收；第二，财务风险，即企业由于缺少对于财务资金的科学运作，导致企业出现资金短缺、负债等问题，直接导致企业无法正常进行经济活动；第三，信息风险，即企业在信息方面没能做到有效接收与分析，在信息不对等的情况下造成的企业相关危机；第四，管理风险，即由于企业的决策失误或管理混乱造成不利局面；第五，法律风险，即企业在运营过程中触犯了既定法律法规，而给企业带来不利的法律后果[1]。

2.产业整合对企业的益处

对民营企业而言，在发展方向上应该秉持“轻装上阵、管理有效”的理念，这样可以有效地改善企业的资金周转问题，同时大大提高企业管理效率，提升企业竞争力。而实现“轻装上阵、管理有效”理念的重要方式即为产业整合，在进行产业整合后，可以直接对冗长的产业链进行“减负”，使企业的产品方向更明确，纵向深化产品质量，直接提升产品竞争力。同时，也能有效集中企业的资本投放，在一定程度上降低企业的资本运营风险。另外，在产业整合的情况下，企业不再需要浪费过多的精力在管理上做到“面面俱到”，可以更好地实现统一管理，提升管理效率[2]。

二、资本运营与产业整合对民营企业的重要作用

1.有助于企业管理水平的提升

在民营企业进行资本运营与产业整合后，会自然过渡到重视管理的发展阶段。首先，当资本运营介入到企业中来，势必会涌现出资本方对于企业的运营要求，如产品结构优化、利润增长等，而在明确的要求下，企业为了在激烈的行业竞争中达到目标，会自然地催生出一系列有助于企业发展或盈利的管理办法；其次，在实行产业整合之后，企业会相应地降低管理成本，这也将有助于提高企业的管理水平。同时，在产业整合后的精简模式下，为了在轻资产的状态下产生更多利润，企业也会将目光放在产品成本、人员成本等管理方面，从而实现企业管理水平的进一步提升。

2.增强企业综合竞争实力

企业的综合竞争实力可以体现在很多方面。首先，对每个企业而言，拥有强大的资金支持无疑是最强的竞争力，而资本运营最直观的结果即是增强了企业的资金流动，使企业可以在资金的支持下完善自身的盈利手段；其次，企业的核心技术也是具有代表性的综合竞争实力，当资本介入到企业运营时，无论是已参与到企业中的资本方，还是待参与到企业中的资本方，都希望企业能够在行业中拥有核心技术，因此，为了更好地进行资本运营，企业都会积极地完善自身的核心技术，从而提升综合竞争力；最后，产品整合能够在一定程度上释放管理成本，提升管理水平，而管理水平也是重要的综合竞争实力之一。

3.有助于企业拓展新领域

当企业开始进行资本运营和产业整合时，其运营和整合的思路能够有效地帮助企业在新领域中发展。如果企业在发展过程中有意愿通过进军对自身来说陌生的新领域，那么通过资本运营的思路可以有效地减少企业的资金消耗。因为在资本的运营模式下，可以在一定程度上减少企业的直接投资，从而将资金投放在咨询、学习等方面，帮助企业在新领域快速扎根。而产业整合在资本运营的支撑下，可以帮助企业通过收购的方式直接进军新领域，这种方式相当于在巨人的肩膀上眺望，使其能直接地使用被收购企业多年来积累的行业经验与核心技术，只需要投入一定的管理成本，在渡过磨合期之后便能实现稳定的利润营收，相对于从零开始，风险性更小，成功的可能性更大。

4.降低企业市场进入成本

当民营企业进入到某一市场时，需要一定量的资金成本和技术成本，资本运营与产业整合则能够帮助企业降低市场进入成本。具体来讲，如果民营企业新进入的市场与之前的经营业务范围存在较大差异，表示企业需要在前期准备和完善工作中投入大量的资金和精力。例如，购置新型设备、招聘专业工作人员、引进新技术、建立新厂房等，这些都会增加企业的运营发展成本。而资本运营与产业整合使得民营企业能够通过兼并、重组、收购等方式，降低企业进入到一个新行业的难度，同时，还能够降低企业进入新行业中面临的负面影响，有利于企业尽快寻找到适合新市场的运营发展模式。

三、民营企业资本运营与产业整合的优化措施

1.正确认识资本运营

在市场经济的激烈竞争下，企业若想通过提升自身竞争力在行业角逐中脱颖而出，必须懂得运用资本的力量帮助自身进行快速成长。通俗来讲，资本运营的意义就是对具有盈利潜质的企业或商品进行投入，然后通过一系列的运作将投入成本收回，并实现盈利。因此，有关企业一定要充分认识到这一点，增强自身的综合竞争实力，如上文提到的管理水平、核心技术等等，只有在自身具有一定的盈利潜质时，才能更好地吸引资本介入，从而通过资本运营来扩大企业规模，实现盈利增长。而在扩大规模之后，也要相应地懂得产业整合，收缩自身的管理成本，提高管理水平，以此在资本运营的基础上进一步提升综合竞争实力。即从资本运营到产业整合再到资本运营，形成良性循环，不断将企业做大做强，从而达到最终的理想状态。为了完成这一目标，需要每个企业从最开始的时候便能正确地认识到资本运营的目的，踏踏实实地提升企业自身的综合竞争实力。

2.明确产业整合的目的

为了实现企业的长远发展，民营企业一定要学会整合自身的产业资源。对企业而言，产业整合可以分为两种：一种是产业与环境的整合，即企业所发展的产业能够有效与环境融为一体，产业的发展、进步与消失不会对环境造成影响，可以简单理解为打造可持续绿色发展的企业。试想一下，若企业所经营的产业会对环境造成一定影响，那么企业必定会在未来的发展过程中受到限制，甚至逐渐消失；另一种产业整合的思路与要求更适用于大部分企业，即企业本身通过规划自身的产业，理清各个产业之间的联系，从而形成上下游供应链关系，打造更完善的产业链，毕竟良好的供应链关系能够使企业在未来发展中变得更加平稳，且更加具备抵御外部冲击的能力。例如，某企业旗下的产业有糖果制造业、书籍印刷业，那么在产业整合的思路下，该企业应该围绕其中较为重要的产业，舍弃较为边缘的产业来打造上下游供应链，比如可以舍弃书籍印刷业来开发相应的甘蔗、甜菜等糖果原料等种植业，即放弃多元化经营，延伸产业链。总之，企业需要明确何谓产业整合，才能更好地利用产业整合思路提升企业的未来发展空间，帮助企业更好地面向未来。

3.明确企业发展目标

为了更好地对企业进行资本运营与产业整合，企业应明确发展目标，尽管资本运营与产业整合都能在很大程度上帮助企业获得更多的发展空间，但若企业不能明确自身定位，盲目地进行资本运营与产业整合，很可能会适得其反。因此，企业应该审视自身的产品结构或发展历程，例如，某企业在运营过程中经常由于资金问题导致发展受限，那么企业可以考虑通过资本运营的方式以获得充足的资金巩固自身的发展，而不是考虑进行产业整合。同理，对于那些拥有核心技术的企业，可以考虑通过产业整合的方式帮助企业在发展过程中更好地抵御行业冲击。

4.加强企业文化建设

优秀的企业文化也是帮助企业有效进行资本运营与产业整合的方法之一。对企业而言，企业文化相当于最具价值的名片，而资本运营与产业整合都需要企业向外进行一定的“外交”活动。例如，引资或并购活动，在活动过程中，投资人和被收购方不仅会考量企业的综合实力，还会在一定程度上被该企业的文化所吸引，有时较差的企业文化可能会直接为企业带来不良的影响，从而导致引资或并购失败。而加强企业文化需要有关管理人员树立正确的三观，建立积极和谐的氛围，让每一个在企业中工作的员工乐于分享自己的工作经历，并以在该企业工作为荣，保证企业的对外形象是阳光、温馨、向上的，从而建立起良好的企业文化与企业形象[3]。

5.制定资本运营退出战略

资本运营与产业整合的应用并不是单一的扩展战略，这表明民营企业需要制定合理的退出策略，在资本市场中实现灵活的进入和退出，这样才能够实现企业可持续发展。具体来讲，民营企业需要明确资本运营退出策略的制定方向，退出不代表死亡，而代表主动选择退出业务的最佳时间、最佳方式，以此来实现对企业各项运营发展资源的合理应用，同时确保资本运营战略展开的灵活性和战略性[4]。此外，合理的资本运营退出策略需要具备降低企业运营发展风险的功能，基于企业寿命理论，企业寿命的关键在于社会及公众能否接受其提供的产品及服务，如果产品及服务进入了衰退期，自然需要退出该业务，以此来延长企业寿命，同时避免衰退业务导致的亏损。

6.合理应用收购杠杆方式

在资本运营与产业整合过程中，民营企业需要应用大量的流动资金，杠杆收购方式则能够帮助企业提高产业整合效率，扩大产业增值空间。具体来讲，各个金融机构近年来纷纷开设了不同规模的并购基金、产业基金，除了基础的银行融资贷款之外，民营企业可以充分利用金融机构提供的并购基金、产业基金，以此来推动企业产业整合工作的顺利进行。但是，民营企业在应用收购杠杆方式的过程中，需要以“明股实债”形式为主，以此来实现此类基金风险的准确控制，确保企业能够选择资信状况良好、盈利模式可靠的项目进行合作。

7.强化对金融类企业的参股

民营企业是资产整合市场中最为活跃的企业类型，这是因为民营企业是投资金融机构操作及控股操作的主要对象，而很多民营企业能够实现飞速发展，多是从与金融机构展开合作开始的，这表明民营企业还需要强化对金融类企业的参股力度。具体来讲，民营企业应结合自身资本运营需求及产业整合要求，合理选择金融机构、投资资产管理公司、投资融资租赁公司等金融类企业进行合作，并且建立上下游的产业链金融通道，这些都能够为企业进行资产整合奠定基础。此外，民营企业还可以联合其他行业企业，建立产业整合团队，以此将跨产业资源来为我所用。

四、结语

综上所述，资本运营与产业整合能为民营企业的发展带来很多助力，相关企业应明确资本运营与产业整合的意义，主动审视企业的发展需求与发展目标，结合两者资源优势为企业带来更大的发展空间，选择最适合企业的发展路径。同时，企业自身也要着力建设企业软环境，打造良好的企业文化与企业形象，在关注企业利润的同时打造优质的口碑，为和谐社会的构建尽一份绵薄之力。