企业司库管理模式创新与实施方案研究—基于国资委“加快央企司库体系建设”的思考

文 · 北京理工大学管理与经济学院 佟岩 崔梦琳 赵文一

一、引言

2022年初，国资委下发了《关于推动中央企业加快司库体系建设进一步加强资金管理的意见》，明确要求：“随着信息技术与支付手段的不断升级，企业加快转型升级与创新发展，传统的企业资金管理模式面临内部管理与外部监管的新要求，因此要充分认识司库系统建设的紧迫性与重要性，将司库模式作为企业财务管理数字化转型的良好契机。”那么，司库系统具体有哪些创新模式？与传统资金管理模式有何区别？如何构建综合全面的司库系统以满足企业资金管理与价值增加的需求？围绕上述问题，本文以司库管理模式创新为切入点，比较司库系统与传统资金管理模式的区别，并探索构建综合全面、系统科学的司库管理系统，以提升我国企业集团的资金管理效率与能力，为我国司库系统的管理实践提供参考。

二、司库管理模式创新

财务管理是企业经营管理工作的核心内容，而资金管理则是财务管理的重中之重。但企业集团分散化的资金管理模式面临着较为严峻的资金管理问题，主要体现在以下几个方面。①在资金分散管理模式下，资金零落地分散在集团内部不同的成员单位，从而大大降低了资金的运用效率；②资金分散管理模式导致企业集团难以及时并充分地掌握其成员单位资金的质量和绩效信息；③资金分散管理模式往往导致集团信息闭塞、信息流通受阻，因此企业集团内部难以互通有无，无法做出最优决策并充分发挥资金资源的效用；④在资金分散管理模式下，企业集团不能体现其特有的规模经济效应，使得集团无法在融资方面获取优惠，从而降低成本。由于这些问题越来越突出，集团开始对资金的集中化管理进行研究和探索，意图通过司库管理模式缓解资金管理问题并提升资金管理效率（张庆龙等，2015）。

对于司库的定义，学者们持有不同的看法和意见，并没有达成统一的标准，以下两种定义相对比较具有代表性。张瑞君 等（2010）认为，司库是依托企业集团金融资源管理组织，将信息系统作为其管理平台，反映、分析、评估并决策金融资源运动全过程的管理活动。徐莹（2012）认为，司库实质是指对企业的金融资产进行有效管理的一系列活动。在已有理论和实践的基础上，2022年国资委在《关于推动中央企业加快司库体系建设进一步加强资金管理的意见》中指出，司库系统是指企业集团依托财务公司等管理平台，以集中资金和信息为核心工作内容，以支持战略、支撑业务、创造价值为引导，利用现代网络信息技术对金融资源进行密切追踪和优化配置，以提升资金运用质量并防止资金损失的现代企业管理制度。

企业集团通过设立司库系统，统筹协调现金、证券等金融资源并积极开展金融业务，可以有效提高资金管理效率并降低金融风险。由此可知，司库管理的范畴不仅包含资金，还包括其他金融资源及金融业务。司库创新管理模式的职能主要体现在以下五个方面。

（1）流动性管理。在司库系统中创造性地引入共享服务的概念，设置支付和结算中心等，从而帮助集团各成员单位更好地实现支付、结算等业务。通过网络技术能够实现资金基本信息与流通情况的实时管理，进一步实现企业集团内部资金的相互流动与统筹管理，促使资金的最优配置并最大化内部资金的使用效用。

（2）投融资管理。在司库系统中设置融资管理中心，根据互联网动态收集位于世界不同国家的各个成员单位的资金需求，从而根据需要在国际金融市场选择与需求相匹配的最佳金融资源。以海油工程公司为例，公司建立起多元化的“融资工具箱”，保障了海油工程海外项目的承揽以及后续外汇资金用款（李鹏 等，2022）。与此同时，在司库系统中设置投资管理中心，与金融机构开展全面协作，从而实现投资管理，在防范风险的同时努力谋求最大利益。

（3）风险管理。在司库系统中按照要求设置特定的风险防范与控制中心，在网络环境中以国际化目光对金融市场进行密切追踪，及时识别、测算、评价及缓释利率、汇率和信用风险并采取相应措施抵御风险，同时运用金融衍生工具对风险进行严格的控制。以操作风险管理为例，海油工程公司积极推行其海外业务的结算方式，力求账户数量的优化与精简，具体方式包括选择中资银行代替外资银行、使用国际银行代替地区银行等（李鹏 等，2022）。

（4）决策支持。司库系统针对企业集团整体和其各个成员单位的实际需要构建研究模型，通过挖掘和运用金融资源管理系统的海量数据，生成决策分析报告，从而帮助决策者利用所获取的信息做出高质量的决策。

（5）拓展型业务。司库系统将持续扩充业务范围，包括保险业务、租赁业务和信托业务等，实现产融结合，从而帮助企业集团更好地发展并提高其在市场上的核心竞争力。

金融市场的持续发展使得企业集团金融资源的种类和数目进一步扩大，金融资源的管理越来越复杂，风险越来越高，企业集团的金融业务愈发繁多和复杂。在此背景下，司库创新管理模式将凭着其在资金管理领域的独特优势取代传统资金管理模式，逐渐成为企业集团的不二选择（张瑞君 等，2015）。

三、司库管理模式与传统资金管理模式的区别

司库管理模式是在已有传统资金管理模式的基础上发展和创新的。它与传统资金管理模式的区别主要体现在以下三个方面。

1.司库管理的范围比传统资金管理更加广泛

传统资金管理的内容囿于资金管理自身，专注于保证公司正常生产经营并清偿到期债务。例如，资金管理会根据需要在各个成员单位之间合理分配资金，以避免因资金短缺而触发连锁效应，使得企业生产经营活动中断。

与资金管理相比，司库管理更为广泛，所涉及的范围远远超过了传统的资金管理。司库管理站在更高的管理角度，强调为企业集团战略决策提供支持和帮助。例如，司库管理会合理利用资金以帮助企业集团实现战略目标；司库管理能够利用大数据及相关信息生成分析，为管理者提供决策支持并防范和控制风险（张庆龙等，2022）。在实践中，某央企司库管理的范畴包括了现金管理及流动性管理、营运资本管理、投融资管理、风险管理、金融机构关系管理、决策支持及信息管理六个大类。

由上述分析可知，司库管理的范围比传统资金管理更加广泛，且将随着企业集团的发展壮大和金融市场的持续发展进一步扩大。与传统资金管理相比，司库管理具有决策支持职能，能够通过整理和分析相关信息帮助管理者进行战略决策。此外，司库管理连接了企业集团与金融市场，能够推动财务人员的思维转向金融思维，从而更加高效地管理金融资源（张庆龙 等，2015）。

2.司库管理的效率与风险管理能力优于传统资金管理

司库管理的效率优于传统的资金管理。企业集团成员单位满足其自身经营发展需求后往往还有剩余资金，如果将分散在各个成员单位的资金集中起来则聚少成多，能够使这些资金发挥更大的效用。在司库管理模式下，企业集团能够将这些零散资金集中起来统一管理，根据需要在各成员单位之间合理分配资金，从而充分发挥资金效用。此外，在司库管理模式下企业集团还将具有更高的融资效率。企业集团能将各成员单位的资金集中起来统一管理，以集团的名义对外进行融资，从而显示集团强劲的经济实力与良好的偿债能力，克服成员单位的融资障碍。获取融资后，企业集团将对资金进行合理分配，帮助企业更好地发展。

相较于传统资金管理，司库具有更强的风险管理能力。风险管理作为资金管理中的关键环节，不容忽视。这是因为资金管理风险的出现很可能会对企业集团的正常生产经营造成冲击，严重情况下会导致资金链断裂，触发一系列连锁效应。而司库管理模式能够更加有效地防范和控制风险。这是因为，企业集团能够对集团整体的资金集中管理、统一分配，即使个别成员单位发生资金短缺的情况，企业集团也可以从其他成员单位调拨资金以保证该公司生产经营的正常进行，从而显著降低资金管理风险。

3.司库系统比财务公司更有利于协同管理与资源配置

作为传统资金管理重要载体的财务公司，力求通过实现支付清算与结算功能和资金融通功能，增加对各个成员单位的覆盖范围，进而增加存贷款总量。但银保监会严格的监管政策使得财务公司无法顺利地与集团内其他金融机构进行业务合作，导致财务公司发展受限（张庆龙 等，2022）。财务公司最严重的局限之处在于其只具备操作职能和基础服务职能，而忽略了人力、组织、绩效等方面的管理，无法协调集团内部的各个成员单位之间互通有无、合作共赢，往往导致各个成员单位各自为战、效率低下的局面。

与财务公司相比，司库管理则不仅具备操作职能和服务职能，还能够统筹协调，在各个成员单位之间合理配置金融资源，与集团内部的金融机构密切合作、协同管理，帮助决策者利用所获取的信息做出高质量的决策并有效地防范和控制风险。此外，在司库管理模式下，资金管理的组织结构也发生了改变，资金管理组织结构与会计功能系统一一对应，将集权与分权有机地融为一体（张庆龙 等，2015）。例如在实务中，海油工程公司司库的建成实现了其全球业务与境内外资金的“可视可控可用”，提高了主动现金流管理时效，在资金风控方面能够充分保障其业务发展需要，真正实现了现金流的全周期闭环管理（李鹏 等，2022）。因此，司库管理系统比财务公司更有利于协同管理与资源配置，能够帮助企业集团更好地发展。

四、司库管理模式实施方案

为了将企业司库管理系统落地，企业可以根据司库管理职能，构建“1234”企业智能司库管理系统基础架构。

1.搭建一套公司级集团账户

司库管理模式以加强银行账户的统一管理和集团资金的集中管理为目的，搭建一套公司级集团账户，将成员单位银行账户的开立、变更、注销纳入集团统一管控，达成各层级账户全覆盖、紧串联、强实时。要努力实现银行账户银企直联全覆盖，便于企业实时监控资金变动。对于暂未实现银企直联的账户，也要报集团备案，进行余额限额，利用其他方式实现对资金的动态监控，确保不同层级成员单位的分散资金实时归集至集团统一账户，汇聚至集团资金池。

2.融通境内外两个资本市场

司库管理模式将管理范围延伸至境外企业，统一境外账户开立与注销，融通境内外两个资本市场。银财直连、国际资金清算系统（SWIFT）、人民币跨境支付系统（CIPS）等支付结算渠道可以帮助企业集团统一境内外资金管理理念，建设标准化、高度集成、协同商务、直通式处理的境内外资金管理平台，实现境内外一体化（杨慧雨，2006）。通过申请跨境资金集中运营管理资质，司库管理模式可以互通本外币资金池，统一资金流与信息流，实现本币与外币的一体化管理（刘跃珍，2022）。同时，司库管理模式需要加强对境外企业银行账户的监控，对账户的开立与注销进行统一管理，对停止开展业务的银行账户及时清理，总体按照“先本币后外币，先境内后境外”的原则，力争实现对全球银行账户的动态监控。

3.筑牢风险、信息、决策三方基础

司库管理模式需要筑牢风险防控、信息流通、决策支持三方支撑，全面强化资金全过程安全管控。

第一，在风险防控方面首先要严格防范资金舞弊和资金合规性的风险，建立“事前—事中—事后”内控闭环管理规则，采用人员管理和系统监控双模块进行资金管控。如要将票据与银行预留印鉴等重要材料分开保管，并定期由第三人监督盘点。结合宏观经济环境运用大数据分析、云计算等技术与电子信息系统进行限额设置、监控与警示，实时监控校验每笔资金支付和超限额情况，自动生成超限警示信息。同时，利用区块链技术追溯业务数据，保证数据公开透明、安全可靠（刘佳慧 等，2022）。其次要防范金融市场风险，嵌入投资模块对金融投资、国内国际市场股票、债券、汇率、利率、大宗商品等进行交易前的收益和风险分析、交易后的风险跟踪和反馈，搭建相应的风险管理模型，实现由被动到主动的市场风险管理（刘跃珍，2022）。

第二，企业集团要做好信息的流通与共享。信息传递作为组织成立的首要要素，可以优化业务流程和组织结构，减少大量管理成本。因此，结合企业司库管理系统的数据中心和数据中台，并搭建自己的司库管理体系，可以实现企业业绩的大幅度提升。同时，司库可以通过串联企业与政府的信息来提供帮助，保证信息同源、打破信息壁垒、创造信息价值，衔接国资委监管数据要求，建立数据仓库和数据集市，实现全过程信息监控和全级次穿透式监管，为高效分析决策提供可靠支撑。

第三，企业集团要通过加强决策支持管理不断完善司库信息系统。在司库管理模式下，需要建设决策支持子系统对数据进行集中整合，通过利润率、负债率等多维度指标对集团进行盈利能力、资产及利润质量、债务风险、经营增长等方面的全方位分析，实现最佳资金归集路径选择、最优资金配置组合等决策。同时，利用业务系统数据建立从资金后端到业务前端、从事前预测，事中控制到事后分析的全流程分析模型，将资金分析动态运用到实际场景，为企业经营活动和司库管理提供决策支持（刘佳慧 等，2022）。

4.落实四方管理执行

企业集团要严格落实预算、结算、投融资和流动性四方管理执行，不断深化金融服务和数据应用，运用高科技赋能司库管理。

在预算管理方面，量入为出、以收定支，做到有预算不超支、无预算不开支，维护资金链安全和资金整体平衡。成员单位要与业务计划衔接，分别建立年度预算、月度预算，甚至细化至日预算和按周管控，在资金使用源头严格管控。运用司库系统监测管控资金池中每日现金的流入和流出，保证每笔交易数据实时真实、每笔资金流动透明留痕、每个流程自动标准，且支付过程的网上确认和支付必须妥善分离，批准的支付文件应统一保存在待支付的现金池中，根据资金源头统一进行整体支付，使财务预测更准确、财务预算更合理、财务控制更严格（刘粮 等，2019）。

在结算管理方面，建立电子结算平台，通过账户管理、资金结算、资金归集及资金监控等，实现一个平台处理全球资金收付。结合“资金池”实现统一对外接口，加强电子结算和自动核算校验，结算流程尽量通过线上审批和电子结算完成，提升自动化程度，减少基层负担。将财务共享中心的会计系统连接到司库管理系统前端，将国内外银行连接到司库管理系统后端，应用规则引擎等技术，实现业务与财务信息共享和合规管理。如在实际运用时根据付款类型智能识别来匹配不同客户、合同、项目等业务信息，智能收款机器人在审批完成后会自动进行线上转账，并在支付完成后自动下载交易支票（刘佳慧 等，2022）。

对于投融资管理，在投资方面，充分利用企业支付和统一账户管理功能，将整个企业集团的资金汇聚到一个资金池中，运用归集后的闲置资金进行投资，帮助企业提高绩效。同时寻找投资顾问，融合大数据和商业智能分析，建立最优投资组合并进行持续追踪。在融资方面，由总部统一管理，严禁成员单位未经批准进行借款（刘跃珍，2022）。充分发挥集团统筹账户优势，先集团内融资后向外融资，运用多种融资方式组合，减少带息负债（方剑华 等，2021）。同时，运用大数据方案自动计算利息，预测融资环境变化，帮助企业及时优化融资组合。

在流动性管理方面，要加强负债率等资金风险指标的管控，利用企业经营数据预测企业经营现金流与债务到期情况，对企业未来资金流进行预测，以获取运营资金应对流动性压力。同时，设置企业债务到期预警进行动态监测，以备在集团出现资金缺口前做好相应应对方案，避免流动性风险。企业集团还应确保正向的自由现金流，对自由现金流分级分类进行管理，强化日常流动性管理和应急体系的高效协同，确保集团整体资金链安全。另外，通过大数据分析及数据挖掘等技术，回顾历史现金流数据，构建现金流趋势和变动规律模型，从而预测现金流水平及现金流缺口问题，并根据分析结果对企业资金进行合理调配，防止发生流动性风险（刘佳慧 等，2022）。

五、司库管理模式与企业资金管理理论升级

司库管理模式的不断发展体现出资金管理理论的不断升级。在经济全球化和互联网技术突飞猛进的推动下，实物交易逐渐转变为线上结算和交易，企业开始关注金融资源的统一管理。司库管理模式的产生与发展以及司库管理系统的搭建与应用，体现出资金管理理论在以下两个方面的升级。

（1）管理理念的智能化。司库管理系统能够通过智能技术对集团未来资金运营进行预测，为企业战略决策提供支持（李克红，2020；刘佳慧 等，2022）。除此之外，司库系统还能够避免传统资金管理理论在人们心中根深蒂固的地位带来的影响。比如司库不仅关注现金流的动态变化，还关注资金存量的管理；不仅能根据需求配置现金，更能够差异化对待不同的资金成本。司库系统能够作为业财融合的桥梁，加强业务活动与财务活动的相辅相成（王竹泉 等，2022）。在资金管理理念智能化的基础上，构建系统全面、科学合理的司库系统将快速提高企业的资金管理质量与水平。以某央企为例，公司对资金头寸、融资成本、收付结算、票据、融资等方面进行多维度、全方位的分析研判，通过报表分析和智能化图形展示，及时识别风险隐患，动态掌握资金变动，提供更高质量信息，以及多维度、科学化、数量化的数据支撑。

（2）管理决策的智慧化。司库管理系统能够通过信息技术进行决策支持、通过前瞻性智慧分析和优化模式进行价值提升，从而帮助企业在资金管理智慧化的背景下进一步提高绩效、提升核心竞争力。司库管理模式更加注重企业差异化管理，由一般事务性流程领域，如往来款项、资产管理、费用报销等，扩展到高价值流程领域，如税务分析、公司治理、预测和决策、内部审计和风险管理等（李克红，2020）。同时，将传统的闭环管理转变为互动管理，使企业战略决策的依据由传统的财务经验转为智能系统，更好地提升企业竞争力。司库管理也在管理决策智慧化下进入快速发展期，在业财融合的背景下迸发生命力。某央企依托司库构建了“一圈一链”金融服务谱系，将管理决策的智慧化扩展到整个产业链，打造了上中下游价值创造产业链，构建了产融结合共生共赢生态圈。

总之，司库管理是在企业主体境内外业务不断增加、规模逐渐增大、金融市场飞速发展、管理的复杂性和风险日益扩大的背景下，经过多次资金管理理念的迭代，逐步形成的系统、科学、智能化的资金管理方式。目前已有许多企业用实践证明，司库作为企业的核心部门和神经中枢，为企业带来的收益是不可小觑的，如保障资金安全、降低决策风险、在国外市场展现我国国有企业美好形象等。在大数据时代，司库将不断向智慧化、智能化、生态化方向发展演进，成为企业进行资金管理与价值创造的重要工具。