绿色信贷对商业银行经营绩效的影响

赵 娇

（贵州大学经济学院，贵阳 550025）

改革开放以来我国取得的各项伟大成就有目共睹，但随之而来的一个严峻事实是生态环境遭到严重破坏，可持续发展原则受到严峻挑战，改善生态环境也成为全人类亟需解决的问题。这不仅只是环保部门须关注的事情，各行各业都应该为改善生态环境付出实际行动。作为各项活动资金的支持者，银行不仅要将资金流入实体部门支持生产建设，也要关注实体经济活动对环境的影响。国际上提出了“赤道原则”，我国各家银行也都办理起了绿色信贷业务。银保监会官网发布的数据显示，自中国倡导银行实行绿色信贷以来，绿色信贷余额逐年增加，截至2020年末已超过11万亿元。商业银行在履行自身社会责任的同时也特别关注自身的经营绩效，因此，研究实施绿色信贷业务对商业银行经营的影响有重要的现实意义。

一、文献综述

商业银行绿色信贷业务的办理引起了学术界的研究兴趣。通过对现有文献的梳理可发现，国内的学者关于绿色信贷对商业银行经营绩效影响的研究对象选取大致可分为三类，分别是国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行。研究内容可概括为三类，第一类是给出了绿色信贷业务对整体商业银行经营绩效的影响，第二类是分别探讨了绿色信贷业务对不同类型商业银行经营绩效的影响，第三类是前两者兼而有之。

在绿色信贷对整体商业银行经营绩效的影响研究方面，其结果基本偏向于绿色信贷对整体商业银行经营是有利的。代红梅（2017）[1]、宋亚伟（2019）[2]研究认为，商业银行实施绿色信贷对其是有利的，能树立良好社会责任形象，提高财务绩效。王晓宁等（2017）[3]研究认为，绿色信贷对经营绩效的影响因实施时期而不同，短期是负向影响，但中长期利好趋势明显。龚玉霞等（2018）[4]采用GMM模型研究发现，绿色信贷主要是通过商业银行的盈利性和安全性影响其综合经营绩效。高晓燕（2020）[5]采取面板回归和阿尔蒙估计方法得出结论，绿色信贷对整体商业银行经营是有利的。

杜金荣（2020）[6]在绿色信贷对不同类型商业银行经营绩效的影响研究中认为，绿色信贷对国有商业银行的经营绩效是有利的，存在明显正相关关系，但不利于股份制商业银行的经营绩效。张羽（2020）[7]认为，商业银行实施绿色信贷后对其收益率较高的其他业务造成挤出效应，因此绿色信贷会降低国有和股份制商业银行的经营绩效，对地方性商业银行经营绩效影响并不显著。高晓燕（2020）[5]研究表明，当期绿色信贷水平对国有商业银行与股份制商业银行的经营绩效没有影响，存在滞后效应。但是，城市商业银行当期的绿色信贷业务对其经营绩效不存在滞后效应，且影响是正向显著的，且超过了整体银行业。张晖、朱婉婉等（2021）[8]考虑政策时滞性后认为，绿色信贷的实施对国有银行财务绩效的提高仍具有显著的正向影响，对股份制银行具有显著的负向影响，对城商行的影响作用不明显。

由上述文献综述可知，绿色信贷对整体商业银行经营绩效影响的研究结论皆偏向于积极影响。但是，对不同类型商业银行经营绩效影响的研究结论却存在一些差别，并没有显示出偏向于哪一类结论。实施绿色信贷业务对不同类型商业银行经营绩效的影响到底是怎样的，这是一个值得探究的问题。本文认为，城市商业银行样本数据太少，其研究结果缺乏说服力。因此，本文研究对象只选取了大型国有商业银行和大型股份制商业银行。

二、实证过程

（一）样本选择和数据来源

查阅各家银行年报、社会责任报告和wind数据获取微观数据，在中国统计局官网获取宏观数据。最终选取了我国较早开展绿色信贷业务的13家商业银行2010—2020年的平衡面板数据进行实证研究，分别为4家大型国有商业银行、9家大型股份制商业银行。

（二）商业银行经营绩效综合指标的构建

本文在综合考虑商业银行经营情况及数据可得性基础上，选取盈利性、安全性和流动性、成长性4个指标，总共11个变量对商业银行的经营绩效进行度量。其中盈利性指标包括资产负债率、总资产净利润率、营业利润率、净利差、非利息收入占比；安全性指标包括资本充足率、不良贷款率、拨备覆盖率；流动性指标包括存贷比、现金资产比率；成长性指标是总资产增长率。

利用python对11个指标进行主成分分析，KMO的值是0.747，Bartlett球度检验的统计值的显著性概率是0.000，适合用PCA方法对数据进行降维。通过Python软件计算出相应的11个特征值和特征向量。本文使用前11个特征值比重大于80%的标准，选出了5个主成分，表1显示了方差贡献率。

表1 解释方差

选取前5个主成分构建评估商业银行经营绩效的综合得分模型，各主成分的方差贡献率作为权重系数，并对5个主成分做归一化处理。得出评估模型：F=（0.441 8×f1+0.161 3×f2+0.108 8×f3+0.066 8×f4+0.057 5×f5）/0.836 2。

（三）回归模型分析过程

1.描述性统计

表2 各解释变量描述性分析

从上表可以看出，商业银行经营绩效综合得分最大值是3.11，而最小值是-0.100 9，相差约3.2分，表明各商业银行或各年份之间经营绩效有着很大差距。绿色信贷占比最大值为29.37，最小值为2.45，表明各商业银行在绿色信贷业务的投入上差距明显。宏观经济控制变量采用的是国内生产总值，2020年的GDP约是2010年的2.5倍。银行资产规模最大值和最小值之间相差了约326个单位，数据表明了国有大型商业银行的资产规模是股份制银行的约46倍，两者有天壤之别，绿色信贷余额绝对数自然不可相比。这也是本文选择绿色信贷相对占比作为解释变量的原因。

2.回归结果分析

首先是全样本回归，其次将样本分为4家国有大行和9家股份制银行分别进行分样本回归。经过BP检验和豪斯曼检验后的模型设定及结果见表3。

表3 实证结果

结果显示，全样本回归下，绿色信贷占比对商业银行经营绩效的影响是负向的，绿色信贷占贷款余额的比例每提高1%，商业银行经营绩效得分就会下降0.056个单位，即商业银行开展绿色信贷业务会降低其经营绩效。分样本1显示，绿色信贷业务对于4家国有银行没有显著影响，绿色信贷业务对于“财大气粗”的四大行所有业务来说并未产生多大影响，不存在负面影响。分样本2对于股份制商业银行存在显著负向影响。理论上，当经济形势较好时，企业投资需求和国民消费需求都显著增加，对来自银行的资金需求会增加，因此银行贷款与存款的比例会上升、利息收入会增加。但是，也可能会导致其他方面问题，如不良贷款率的增加等导致了银行综合经营绩效降低，故实证结果显示国内生产总值对商业银行经营绩效的影响在三个样本回归下都显著为负。银行资产规模对整体商业银行经营绩效总在显著正向影响，但在两个分样本中却没有显著影响，说明四大行与股份制银行相比存在规模效应。

三、结论

通过上述实证分析可知，绿色信贷对商业银行经营绩效存在负向影响，但不同性质的商业银行开展绿色信贷业务对其经营绩效具有差异性。绿色信贷的实施给银行树立了良好的社会责任形象，有利于银行拓展业务，理论上似乎有利于银行的经营绩效。但是这不足以弥补绿色信贷实施过程中的其他负面影响。首先，我国绿色信贷起步较晚，相关制度欠缺，银行需要投入大量的人力物力来全面收集企业的环境信息和评估企业项目带来的环境风险。其次，“两高”企业多是制造业企业，需要大量的资金，虽然给银行带来较高的收入，但是当银行开始实施绿色信贷之后便会限制对高污染企业的贷款，给数量较少、发展规模不大的环保企业提供优惠利率贷款，银行贷款收入会下降，在商业银行开展绿色信贷业务时还会对其他收益渠道产生挤出效应。

对于实力雄厚的四大国有商业银行来说，在经营过程中会得到更多的政策倾斜和资源配置，并且存在政府隐形信用背书的情况，也与一些国有企业有着紧密联系，在贷款方面更加具有优势。在开展绿色信贷业务的过程中，由于自身信息资源的优势，其成本会得到有效降低。绿色信贷资金占总资产比重相对较低，对其他贷款资金不存在明显的挤出效应。对于非国有商业银行而言，其资产规模一般不如国有商业银行的规模大，贷款优势不明显，这些都可能会一定程度上影响其推行绿色信贷政策，其推行绿色信贷的成本以及对其他贷款方面会存在很大负面影响。