财务数智化背景下“黑字破产”风险管理

吴小燕 石德金

新冠肺炎后疫情时期，线上办公模式“忽如一夜春风来”，大有遍地开花之势，财务数智化亦在此背景下得到了推广与普及。疫情让许多企业被迫知道了什么是“黑字破产”，以及预防黑字破产风险的重要性。但财务数智化背景下的管理变革，能否真正为企业管理带来新的生机，能否帮助企业在黑字破产风险管理上有更大突破，这些都是亟待研究的问题。因此，本文立足于财务数智化的背景，重点探讨什么是“黑字破产”，财务数智化背景下进行黑字破产风险管理的优势，财务数智化背景下黑字破产风险管理短板及改进措施。

一、黑字破产问题

黑字破产与赤字破产相对应。企业编制财务报表一般用红字代表亏损，所以将由于亏损导致的破产称为赤字破产，而将经营状况良好却现金流短缺，进而导致的破产，称为“黑字破产”。以下从资金活动风险管控出发，从四个角度对黑字破产问题进行阐释。

一是筹资决策不当。资本结构不合理，没能结合企业生产经营实际，设计合理的筹资计划，引发债务危机导致黑字破产问题。从产品生命周期的角度来看，随着产品研发，经营风险单边下降，而财务风险反向上升。若对企业经营状态预估不准，引发整体高风险，则容易导致企业资金无法满足投资人与债务人的需求。严重者会导致债务危机，企业经营难以为继。

二是投资决策茫然。盲目投资，到期无法收回资金，资金链断裂导致的黑字破产。过度投资会透支企业未来现金，投资不足会造成资金冗余，二者都可能造成企业在后续发展中资金不足，最终导致企业黑字破产。

三是资金调度考虑不全面，经营活动受限，引起企业陷入财务困境导致的黑字破产。资金集中化管理有助于企业实现资源互补，降低成本，以应对挑战；但也可能使各个价值活动之间产生摩擦，协调成本上升，资金无法得到最佳配置，效率降低，甚至无法满足企业当下需求，导致黑字破产。

四是资金管控不严，治理体系不完善，相关监督力度不够，资金账实不符等导致的黑字破产。治理体系不完备，内部权力制衡体系未完全构建，未能强化外部监督体系，利益相关者参与公司监管路径少或受阻等，都可能导致企业资金管控不严、企业资金被挪用或者被侵占等问题的发生，并最终导致企业黑字破产。

二、数智化背景下进行黑字破产风险管理的优势

财务数智化结合新兴技术形成以数据为核心的管理体系，在财务组织、运转模型等方面均有较大的改变，给黑字破产风险管理带来了新的可能。利用这些技术与财务数智化管理的天然特征，总结得出财务数智化背景下进行黑字破产风险管理有如下优势。

一是财务数智化能够分析企业资金需求，提高融资决策的科学性和融资能力，以提升降低企业黑字破产风险的能力。企业融资是企业取得外部资金的重要渠道，是企业运用杠杆经营，取得超额利润的渠道，对扩大经营十分有利。随着财务智能化的引入，企业的信息透明度也会提高，能够消除资金供应方的等待与观望，有利于企业获得资金，扩大贷款规模。

二是财务数智化能够提高企业对内部资金的把控，也可以增强企业对投资项目的了解。助力企业正确决策，提高报酬率，降低企业黑字破产风险。财务数智化对内有助于企业对资金的存量、留存时间有精准的把控，对外有助于企业分析预期要投资项目的风险报酬等，这些对提高企业效率作用很大。

三是财务数智化有助于分析企业内各业务单位和职能部门的具体资金需求，有利于将资金在价值系统内各价值活动之间进行有效分配，降低企业黑字破产风险。资金等资源的分配问题，一直是企业管理决策的重点难点。能否及时、合理地进行资金调度，将其在各项经营活动之间进行有效分配，对企业适应市场变化十分关键。有效利用财务数字化技术，实现财务数智化，将数据智慧化，企业就能做出适合于自身实际的资金调度方案。

四是财务数智化能将企业各项经营活动以数字化的方式进行全方位展示，并进行智能分析，以提高企业内部控制水平，降低黑字破产风险。内部控制水平高低往往决定着企业财务报表的质量，同时也关乎企业未来的发展。财务数智化使得数据更加透明，更加真实，违法违规事件发生率会因此而降低，三大治理问题也会得到缓解。

三、财务数智化背景下黑字破产风险管理短板

机遇往往在危机中孕育，稍纵即逝。只有时刻做好准备的企业才能抢先嗅得商机，成为第一个“吃螃蟹”的“领头羊”，也总有企业会被卷入历史的潮流中，渐渐失去光彩。当下企业能做的就是分析自身短板，以获取迎难而上的能力。各个企业的短板可能各有不同，但大部分企业都会有如下三个层面短板。

一是企业财务数智化的成本层面。多数企业经营的初衷是希望能够利用财务数智化降低成本，提高经营效率。所以，当引入财务数字化的成本大于其所能收回的利润时，很多企业便会陷入“两难”境地，被迫不断思考要不要立即进行财务数智化转型。由此，财务智能化的推进和黑字破产风险的管理则会受阻。

二是企业财务数智化的技术层面。数据“孤岛”、核心数字技术、网络安全、数据容量等技术问题，是当前摆在企业财务数智化面前的“四座大山”，可以预见的是，未来一段时间还需要探索，才有可能将这些问题真正解决。企业的核心数字技术不够先进，会导致数据“孤岛”和网络安全问题。网络安全问题又导致企业引入内网；数据“孤岛”、数据容量问题加剧，技术更新不够还会导致核心数字技术无法提升等。这些问题相互交织，阻碍了企业发展，对企业黑字破产风险的管理十分不利。

三是在企业与竞争对手竞争层面。企业能否把握住发展机遇，实现自身突破，是企业能否“鱼跃龙门”的关键。清华大学全球产业研究院《2020年中国企业数字化转型研究报告》显示，目前国内率先引入智能化并进行数字化转型的头部企业的转型效果显著，但也进一步拉大了领先与滞后企业之间的差距。先行的企业利用数智化逐渐形成良性循环，后来的企业由于规模小、技术落后等先天不足，无力或无法搭上这趟“顺风车”，使得黑字破产风险增高。

四、数智化背景下黑字破产风险管理的改进措施

改革的浪潮不会因为某个企业而停止奔腾，企业想要保有自己在竞争中的“一席之地”，必须付出一定努力，在破产风险管理方面更是如此。企业要针对当下的短板进行调节，做到强化自身，适应环境。

一要主动追求财务数智化。财务数智化是企业的必然选择，或主动或被动，企业最终都要走上数智化之路。主动追求数智化，不是要求企业去做“生产新产品”的领先者，而是要企业能够审时度势，清楚自身在当下的位置，加强成本分摊意识，把握好进入时机，引进财务数智化人才，利用高级人力资源的专业技能，形成规模经济。

二要加强技术层次探索。大型企业可以通过自主研发形成自己的数智化生态系统，而中小企业则可以通过加入大企业的数智化生态系统，或引入超生态企业的技术，利用采购管理等曲线方式实现财务数智化。

三要领先对手提前实现数智化。在与竞争对手“交手”过程中，应对资源与能力进行足够的分析，发现存在的不足，进而针对痛点和实际需求打造核心竞争力，以取得领先对手的数智化水平。利用国家大力支持企业数智化的大环境，顺应“普惠共赢”的大潮流，使财务数智化转型为企业的“内功”，实现较大突破。

五、结语

财务数智化“路漫漫其修远兮”，既是机遇也是挑战。如何审时度势，把握好关键机遇，关乎着企业生死存亡。要正确认识企业面临的黑字破产风险，科学分析财务数智化背景下对其进行管理的优势、短板与改进措施，既有利于企业发展，还能促进社会稳定。黑字破产虽然“人微”，但是“言重”。企业要把握住此次数字化技术改革中的发展时机，一改过去对黑字破产问题的轻视态度，找出自身短板，大刀阔斧进行改革，降本增效，力求技术上新突破，成为个中翘楚，将数字技术落到实处，以达成在财务数智化背景下有效降低企业黑字破产风险的目标。