互联网金融模式下的中小企业融资问题

李航 潍坊市再担保集团股份有限公司

《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》指出，以创新为驱动力，促进互联网金融稳步发展；以分类指导为方向，促进互联网金融的监管；以制度为方向标，促进金融秩序的构建，真正开创新的金融产品和服务，促进融资渠道的拓展，真正为中小企业的融资保驾护航，促进中小企业的健康发展。

一、互联网金融及中小企业融资模式概述

（一）互联网金融

互联网金融是一种有别于传统金融的新型金融模式，以信息通信技术和互联网技术为手段，实现投资、支付、资金融通以及金融信息传播的功能。互联网金融展现出两种形式。形式一：金融体系。互联网金融包括互联网金融监督管理体系、金融产品体系、金融组织体系、金融服务体系、金融市场体系等。形式二：金融模式。互联网金融含有多种异于传统金融的模式，比如碎片金融、信息金融、平台金融以及普惠金融。互联网金融的作用有如下两点：第一，推动中小企业发展。互联网金融在一定程度上可以为中小企业提供资金支持，达到推动中小企业发展的目的；第二，促进金融改革。互联网金融的发展可以推动现有的金融体系朝着多层次方向发展，深化金融改革，推动金融创新[1]。

（二）中小企业融资模式

1.P2P融资模式。P2P融资模式具有传统融资模式无可比拟的优越性，主要体现在如下三点：第一点，公开透明性。在个人对个人的金融借贷活动中，借贷双方可以了解彼此信息，即增强金融信息的公开透明性；第二点，降低借贷成本。借贷双方可以运用大数据等技术简化资金交易流程，降低借贷成本；第三点，提升资金运用率。交易双方可以通过个人对个人的形式完成交易，并运用此平台中的风险控制机制，降低借贷风险，最大限度地活跃民间借贷，提升民间资金的运用效率。

2.众筹模式。众筹模式是借助金融的力量开展的一种积少成多的金融活动。中小企业可以通过披露企业信息，比如盈利模式、发展状况等，获得投资者的青睐，获得相应的投资。值得注意的是，投资者的主体具有多样性，比如企业、个人等等。投资者的多样性有利于增强资金融合渠道的丰富性。

3.电商小额贷。电商小额贷是依托电子商务平台发展起来的融资模式，注重依靠大数据和云计算为技术支撑，以搜索引擎和社交网络为推广渠道，以交易动态数据以及静态数据为分析依据，开展的互联网+小型贷款模式。电商小额贷模式一方面最大限度提升电商企业的闲散资金，另一方面可以为中小企业提供资金服务，促进互联网金融的多元化发展[2]。

二、互联网金融融资模式对中小企业融资的促进作用及存在问题

（一）互联网金融融资模式对中小企业融资的促进作用

1.促进中小企业顺利完成融资。中小企业运用互联网金融，向贷款机构提供相应的企业信息，评测中小型企业不履行合约的概率，对通过评测、符合标准的中小企业进行担保。在此之后，中小企业可以通过第三方支付平台的方式，获得贷款机构的资金支持，实现融资的目的。

2.利用传统金融融入互联网金融机遇，拓展融资新渠道。中小企业除了利用互联网金融资金外，可以利用传统金融进行互联网方向转化的机遇，借助传统金融的力量，进行多种方式的融资，真正获得更为多元的融资渠道，提升自身的融资规模[3]。

（二）互联网金融模式下的中小企业融资面临的问题

1.融资申请难。对于中小企业而言，他们为了获得贷款方的信任，往往需要拿出更多证明以满足更细致的融资条件。由于有些中小企业公司并不具备相应的融资条件，比如不能满足贷款机构对企业的融资规模、融资数据要求等等，导致大部分中小企业面临融资难申请的状况。

2.融资成本高。中小企业为了获得融资，需要遵循贷款机构的各项规定，尤其是需要支付在贷款环节中的各项成本，比如支付对自身企业进行审核的成本等，从而在无形中提升了融资成本。与此同时，部分中小企业为了获得大额资金，减少定期偿还的资金额，往往会延长资金偿还时间，这也进一步造成融资成本高的局面。

3.融资风险大。融资风险大的方面主要从国家而言，我国尚未建立健全完善的企业融资担保法律法规，即现阶段的融资担保机构存在各种形式的漏洞，比如个别融资担保机构出现责权不明的状况。

三、互联网金融模式下的中小企业融资问题的成因

（一）融资申请难的原因

造成中小企业融资申请难的原因有如下两点：第一，中小企业生命周期短。与大型企业相比，部分中小企业不具备较强的新产品研发能力，无法适应日益变化的市场，导致企业生命周期短，造成金融机构对中小企业的不信任，进而提升中小企业的融资门槛；第二，中小企业财务信息不完善。一些中小企业无法向金融机构提供全面的财务信息，造成金融机构无法准确判断中小企业的实际偿还能力以及未来的发展潜力，这种信息的不对称性是导致中小企业融资门槛高的又一诱因。

（二）融资成本高的原因

造成融资成本高的原因有二：其一，缺乏相应融资程序以及收费规则。我国并未构建相应的融资程序以及对应的收费规则，导致部分金融机构出现“收费乱”的状况，造成中小企业在融资环节的成本相对较高；其二，中小企业的实力薄弱。与中小企业相比，金融机构更为倾向资金实力雄厚的企业。究其原因在于中小企业不具备较大的生产规模，也不具有较强的偿还能力。这导致金融机构对中小企业信任度偏低，造成金融机构通过提高融资成本的方式来保障银行整体的信贷利润。

（三）融资风险高的原因

造成融资风险高的原因有如下两点：首先，从国家而言，我国并未建立具有权威性、公信力的风险审核机构，也并未制定相应的融资风险细则，导致小企业的融资风险大、融资问题重重的状况；其次，从企业而言，部分中小企业不具备较强的抵抗风险的能力，突出体现在中小企业的技术含量、管理水平、成立时间以及资产规模上。

四、互联网金融模式下的中小企业融资优化对策

（一）加大对中小企业融资的支持和引导

1.加大对中小企业融资的支持：

①支持优质中小企业挂牌融资。国家需要加强对于中小企业的融资支持力度，并推动创业板改革制度的建立，允许中小企业在创业板、中小板以及科技板进行上市融资。与此同时，国家可以构建转板上市制度，允许处于精选层的优质企业直接转板上市，拓展这部分中小企业的融资渠道。

②支持中小企业贷款延期。国家可以构建相应的制度，支持中小企业贷款延期。尤其是处在自然灾害，或是其他意外灾害下的企业，国家可以利用财政政策，向互联网金融机构提供相应的经济、政策弥补，使互联网金融机构延期向中小企业征收本息，降低中小企业再次融资成本。

③加大商业保险支持力度。国家可以鼓励保险公司针对中小企业的发展，成立相应的险种，比如自然灾害险种、人类疾病险种等等，让中小企业真正借助保险的力量，迎接未来可能出现的各种非人为风险，最大限度地降低企业再生产中的融资成本。

2.加大对中小企业融资的引导：

①引导金融机构加大对中小企业的信贷力度。国家财政部门通过实行稳健货币的政策，比如运用中期借贷的便利以及公开市场操作等方式，增强互联网金融体系以及银行体系资金流动的充裕性，并引导互联网金融机构以及传统金融机构，提升对中小企业的信贷力度。

②引导创业投资和私募股权投资向中小企业倾斜。国家财政机构可以结合我国经济现状以及中小企业的发展状况，适时引导各个投资主体加大向中小企业投资的力度，比如修改现有的《私募投资资金监管管理暂行办法》，通过落实差异化监管创业投资资金的措施，实现资金向中小企业倾斜的目的。与此同时，国家财政部门可以结合中小企业实际发展情况，制定创业投资企业标准，真正引导创业投资企业向中小企业投资，提升中小企业的融资额度。

（二）加强中小企业融资监管

1.开展牌照化的行政监管。实现牌照监管的实质是加强对不同融资模式的监管，旨在构建完善的融资行业规范，促进中小企业融资活动的正常开展。针对不同的互联网金融模式，各地政府可以设置不同的行业规范，开展相应的挂牌。针对P2P的融资模式，政府需要以该模式企业的电子支付形式为依据，进行相应互联网信息服务许可证的办理。针对电商融资模式，政府需要考核电商的规模和资信等级，即审核电商的抗风险能力，颁发相应的业务经营许可证。针对众筹融资模式，政府需要以中介上的专业指导水平以及职业操守为依据，进行营业资格证的发放。

2.构建透明化的法律监管。在构建透明化的法律监管中，国家一方面需要加强金融业务相关的法律法规，约束金融平台，落实相应的法律监管，另一方面可以落实责任主体本位的机制，即针对不同的金融模式设置不同的金融监管主体。比如，针对P2P，国家可以让银保监会监管；针对众筹，国家允许证监会监管；针对互联网信贷，国际安排银保监会监管。值得注意的是，国家需要制定明确的法律，对金融互联网金融机构的法律属性做出精确定位，并制定相应法律法规对互联网金融业务进行有效规范，加强对中小企业融资的法律监管力度，切实保障中小企业的融资权益。

3.落实社会征信体制监管。通过构建社会征信体系，国家可以推动社会成员守信，构建具有社会性的征信机制，更好地对中小企业进行有效的征信监管，减少投资者不必要的金融风险。在实际的落实上，政府可以使用大数据以及云计算，构建国家性质的征信网站，对中小企业法人的信用记录信息，并传到此网站，更好地为互联网金融机构后续放款提供必要的中小企业金融信息，减少不必要的金融风险。

4.实行协会性质的互联网金融监管。互联网金融企业可以自发构建互联网融资平台协会，通过此协会监督协会中的成员，在维护互联网金融企业权益的同时，为互联网金融行业做出表率，成为推动互联网金融发展的重要力量。为了加强对互联网金融的监管，该协会可以制定高于行业的标准，并针对违反该协会的互联网金融企业进行相应的经济惩罚，真正形成局部化的互联网金融监管模式。

（三）扩大企业电商营销规模，健全互联网评级

中小企业可以构建电商营销模式，通过大数据以及云计算记录工资的交易数据，比如产品的满意度、信贷信息、交易信息以及资金往来状况等等，真正为构建互联网信息评级提供精准性的金融信息，为中小企业融资提供必要的授信依据。为了达到这种效果，国家可以出台相应的法律、经济政策，促进中小企业向电商营销方式转变，真正扩大电商的营销规模，为更好地进行互联网信用评级提供大量的金融数据。与此同时，国家需要借助各种力量，构建互联网评级制度，构建公正、公开、公平的评价机制，在维护中小企业权益的同时，为投资者提供必要的金融数据支持。

（四）重视培养专业人才，提供融资的人才保障

通过进行专业融资人才的培训，国家可以向中小企业提供高素质的融资人才（比如高素质的融资规划师），一方面可以让金融人才为企业发展的前期提供相应的融资方案、金融产品的选择建议以及金融产品的规划等等，另一方面能够规范我国互联网金融的市场秩序，使金融人才为中小企业提供更为优质的融资服务、融资咨询以及融资顾问服务。为此，国家人力资源以及社会保障部中国就业培训技术指导中心将融资规划师培训，列入新技能示范性培训项目中，构建相应的融资规划师培训计划，在全国范围内开展融资规划师培训，并推行相应的职业资格国家认证。与此同时，受到国家政策的影响，银行互联组织进行融资规划师课程体系以及培训教材的开发，并开展相应的融资规划师培训工作，旨在打造高素质的融资人才，以此奠定我国中小企业融资难问题提供高素质的人才基础。

五、结语

总而言之，中小企业是我国经济发展的重要组成部分，是活跃社会主义市场经济的重要力量之一。为了发挥中小企业的作用，国家需要重点解决中小企业融资难的问题，并分析现阶段造成中小企业融资难的原因，从不同角度解决此项问题，比如完善监督、加大政策扶持以及人才支持等等，真正为促进中小企业的融资提供必要的助力。