双碳目标下绿色金融发展对策研究

段 琳

（湖南农业大学 经济学院， 湖南 长沙 410128）

一、“双碳”目标与绿色金融

实现2030年前碳达峰、2060年前碳中和，即“双碳”目标。“碳达峰”是指二氧化碳排放总量达到最高值后会逐渐下降。碳中和来源于《巴黎协议》，2015年世界气候变化大会提出要加强对气候变化的应对，在21 世纪的下半叶争取完成二氧化碳净零排放，实现全球“碳中和”。碳中和，即二氧化碳相对零排放，是指人类社会活动产生的二氧化碳排放量与吸收量实现正负抵消。

绿色金融，“绿色”，自然与节能环保、低碳可持续脱不了干系，绿色金融便是为绿色环保企业提供金融服务。《关于构建绿色金融体系的指导意见》对绿色金融的定义是指为支持环境改善、应对气候变化和资源节约高效利用的经济活动。绿色金融一方面是服务，通过提供服务满足实体经济的融资需求推动经济绿色转型，另一方面是引导，引导企业注重低碳环保，引导个人关注绿色投资与消费等。

双碳目标需要发展绿色金融，绿色金融助力双碳目标实现。随着全球气候环境问题的日益加重，双碳目标的实现具有重要意义。但2020年突发的新冠疫情席卷全球，给世界经济造成巨大影响，且一直在不断演变未停歇，为实现双碳目标带来重大挑战。我国是能源排放大国，双碳目标实现时间紧，而要实现碳达峰、碳中和势必需降低能耗、减少碳排放，这会带来大量减排成本，需要金融发挥作用。通过发展绿色金融可汇笼社会资金，将资金聚集到绿色部门，促进资源优化配置，为企业提供绿色投融资服务和创新性金融产品，降低其减排成本，激发企业转型的积极性，带动全社会朝绿色低碳发展，助力双碳目标的实现。

二、双碳目标下绿色金融发展概况

(一)绿色金融体系逐步完善

双碳目标提出后，我国不断完善绿色金融体系。2021年4 月我国正式发布《绿色债券支持项目目录》，对绿色债券所涉项目进行了规范，6 月央行发布《银行业金融机构绿色金融评价方案》，将绿色金融评价纳入央行政策监管指标，《环境信息披露指南》对信息披露要求严格规范。截止当前，我国已初步确立了“三大功能”、“五大支柱”的绿色金融发展政策思路，顶层设计不断完善。今年的两会上，全国政协委员金鹏辉表示，“央行正在构建新的转型金融体系”，推进绿色低碳转型，发改委公布的2022年国民经济和社会发展计划草案中也提出完善“1+N”的政策体系，稳步推进绿色金融改革，积极稳妥推进双碳目标。

(二)绿色金融产品规模日益扩大

双碳目标提出后，绿色金融产品规模日益扩大，产品种类日渐丰富。3 月7 日，央行相关数据显示，截至2021年末，我国本外币绿色贷款余额15.9 万亿元，同比增长33%，存量规模居世界第一，境内绿色债券发行量超过6000 亿元，同比增长180%，余额达1.1 万亿元。金融机构陆续推出新绿色金融产品，以我国六大行为例，均通过综合利用租赁、信托等基础工具积极创新如碳排放配额质押、多币种ESG 主题债券等碳中和相关产品，保险机构也积极开展绿色保险等新金融服务。人民银行表示，目前我国已初步形成绿色贷款、绿色保险、绿色基金、绿色信托、碳金融产品等多层次绿色金融产品和市场体系。

(三)绿色金融改革试验区试点日渐扩大

近年来，我国积极开展绿色金融改革创新试点实践。自2017年G20 峰会后，国务院先后批准在6 个省份(浙江、江西、广东、贵州、甘肃、新疆)进行改革创新试点，建立地方绿色金融体系，支持绿色企业升级。通过几年发展实践，试点区绿色金融产品服务等均取得一定成效，2020年末六省九地绿色贷款余额达2368.3 亿元，占全部贷款余额比重15.1%，绿色债券余额1350 亿元，同比增长66%，其中，湖州绿色金融改革创新工作获得了多项第一，连续两年获评最佳绿色金融实践地区。目前，北京、上海也在申请创建国家绿色金融改革试点区，越来越多的地区加入改革试点，绿色金融不断发展壮大。

(四)金融科技支持绿色金融发展

2021年央行将绿色金融支持双碳目标作为重点工作，提出要提升金融科技发展水平。央行行长易纲在2020年表示，要继续探索利用金融科技发展绿色金融。银保监会等明确表示要加快加强金融科技与绿色金融的发展融合，加大大数据、人工智能云计算和区块链等科技手段在绿色金融中的应用。我国五大电力集团之一的华电集团，为有效防范碳交易金融风险，利用科技手段建立了一套基于实时数据的数字化碳排放管理系统，实现了企业的碳排放数据管理、CCER 项目管理等功能，积极参与全国碳市场，为企业低碳发展和数字化转型提供了范例。随着绿色金融市场的不断发展，金融科技在绿色金融中的作用日益凸显。

三、双碳目标下绿色金融发展存在的问题

(一)绿色金融标准不统一，绿色金融产品和服务单一

绿色金融市场不断发展的同时我国绿色金融体系标准不统一的弊端日渐突出。我国在绿色金融产品等方面的具体界定标准未完全统一，不同文件对于一绿色金融产品的规定及测算口径不一致，与国际标准也有一定差异。我国绿色金融产品种类相对单一，主要是绿色债券、绿色信贷比较传统的绿金产品，产品种类供给缺乏丰富度，对绿色转型的多元需求满足度不够。绿色金融服务模式单一，局限于信贷业务，针对性业务缺乏。另外，绿色金融领域高水平人才不足，有关的专业机构也较少。

(二)气候和环境风险大，信息披露和监管制度亟待强化

双碳”目标是应对全球气候变化，绿色金融是支持环境保护的金融活动，受气候和环境的影响非常大。气候变化带来的气象灾害破坏力强，给社会经济带来各种风险。低碳转型本身具有不确定因素，也可能给金融领域带来系统性风险。信息对称是金融健康发展的需要，我国绿色金融信息披露和监管制度还不太健全，我国虽一直强调绿色数据的披露，但生活中信息不对称的问题依然严重，尤其两高企业大量碳排放额等环境数据无法真实得到。

(三)绿色意识不足与动力缺乏，金融机构收益率低

可持续发展已成为社会主流，双碳目标提出后，绿色低碳更是每一社会主体的社会责任。但许多企业和金融机构绿色意识依旧较薄弱，迟迟未开始进行绿色转型。个人对绿色低碳的观念也不够深刻，绿色实践动力不足，当然目前市场上低碳产品的定价也相对较高，这劝退部分绿色消费者。实现利润最大化是金融机构永恒不变的追求目标。绿色金融注重绿色发展，追求社会效益和生态效益，其主要是向可持续发展的项目给予投融资服务。为了倡导激励各企业主体朝节约环保方向发展，大部分金融机构会给予较大力度的让利优惠，但“鱼与熊掌不可兼得”，加上绿色项目周期长，要想两种效益最大化都实现很难且几率较小。因此，最后大部分商业性金融机构发展绿色金融的收益率较低，许多金融机构缺乏动力发展绿色金融。

四、发展对策及建议

(一)加强对绿色金融的认识，持续完善绿色金融标准体系

要不断加强对绿色金融的认识，双碳目标是国家作出的重大战略决策，要切实清楚绿色金融发展的重要性。中国人民银行同银保监会等联合印发的《金融标准化“十四五”规划》，提出要加快完善绿色金融标准体系和标准化支撑金融产品和服务创新，2021年作为十四五开局之年，碳中和、绿色金融更是两会的热点，可见国家对实现双碳目标和发展绿色金融的高度重视。当然，不仅宏观层面要加强对绿色金融的认识，也要注重增强微观主体对绿色金融发展重要性的认识。

政府要积极发挥作用，立足国内基本国情，根据双碳要求进一步明确规范绿色金融产品和绿色产业的界定标准，对产品分类、服务范围、融资发行要求等方面标准进行规定，让金融机构更清楚“绿色”内涵以精准识绿。央行2021年公布了我国第一批绿色金融标准，一定程度上对绿色金融标准规范具有引导示范作用。因此，要进一步在立足国情条件下使绿色金融标准规范化也更国际化，不断完善绿色金融体系，发挥金融“加速器”的作用，承担社会责任，加快转型步伐。

(二)进一步加强金融产品和服务创新

在新发展理念的指引下，各类金融机构加大绿色金融产品和服务的创新力度，加强低碳技术研究，增加品种供给，推出更多有利于环境治理、支持绿色转型的具有特色的产品和服务，如发行ESG 金融产品、碳远期或碳期权等衍生产品、绿色基金投融资交易等新业务等，满足绿色发展的多样化要求。例，江苏一农商行近日推出一款名为“苏碳融”的产品，直接对接再贷款政策并和企业碳账户挂钩，精准扶助绿色企业低碳项目。江西省结合本省实际，创新推出碳排放配额质押贷款、林业碳汇质押贷款、百福碳汇贷等新型绿色金融产品，注重绿色金融创新实践，推进经济结构优化高质量发展。中信银行积极推进绿色银行建设，今年3 月，中信银行面向个人用户推出“中信碳账户”，该账户是我国目前第一个由国内银行主导推出的个人碳账户，据估算，该项金融服务大致可以减少200 万吨的碳排放，对我国双碳目标进程具有重要意义。为实现碳达峰、碳中和目标，更好地实现绿色金融发展，需要不断推动绿色金融创新实践，丰富绿色金融产品与服务体系，提高经济发展的“绿”含量。

(三)加强气候和环境风险防范与管理，强化信息披露和监管制度

金融机构充分利用互联网、大数据、云计算等新技术，研发新的风险管理工具和技术，建设对气候环境风险的识别、分析、应对和预警机制，完善当前风险防范机制。各金融机构根据自身实际，针对其关联企业定期跟进，积极开展情景分析和压力测试，健全自身体系风险计量的具体框架，并将其归入风险管理系统审查指标，注重企业资产价值评估，有效规范管理和防范市场潜在金融风险，同时提高应对其他经济、社会风险的能力。建立规范信息披露标准，适当扩大信息披露范围，提高绿色信息如发行标准、资金规划、目标效益等的披露要求，强制企业按季度或月度向上级报送碳数据和环境信息，严格高碳资产、碳足迹、碳排放量等信息共享、系统可得，提高信息的透明性、及时性和充分性，缓解“报喜不报忧”、信息不对称的问题，提高披露质量。国家监管部门和行业监督机构等第三方加强监察，建立行之有效的监管制度。

(四)积极出台激励性金融政策

双碳目标下，绿色金融的发展离不开政府的支持。政府部门应积极作用，发布更多绿色金融政策规划，财政政策与货币政策协调配合推进双碳目标的实现进程。中国人民银行已出台支持降碳减排的有关政策工具，并对绿色企业的发展给予财政资金补贴和定向降低贷款利率、减免税收和再贷款支持等优惠，但实际上在一些区域，补贴优惠等政策并未完全落实到位，没有做到真正的“实惠”。在我国央行2022年工作会议上提出要加大对绿色金融的支持力度，将绿色金融列为支持的四大重点领域之一，并推出“碳减排支持工具”和“煤炭清洁高效利用专项再贷款”2 个新的结构性货币政策工具，“先贷后借”的直达机制推动绿色金融发展。因此，政府要在已有基础上继续加大支持力度，进一步增加对绿色领域的财税减免与利率优惠，增加政府绿色采购，吸引、撬动社会资金流向节能低碳等领域，增加绿色投资，支持引导双高企业转型升级。商业银行等金融机构发放贷款差别化，对节约资源、低碳环保的企业给予较低的贷款利率，而对污染环境、加重能源枯竭的企业给予限制放款，以此激励相关产业进行低碳升级，贯彻执行新发展理念。国家也可出台政策，支持在更多市场完善的地区开展绿色金融试点活动，为全国提供带头和示范作用。

(五)培育更多绿色金融人才，推动绿色金融国际合作

与世界部分发达国家相比，我国双碳目标实现时间紧张，加之绿色金融的发展实践相对较晚和滞后，绿色金融领域专业性人才稀缺。实现经济高质量发展，国家、各类高校要注重在绿色金融方面的人才培育，实践过程中可以加强国际交流，选拔人才进行国外访学，学习各方有益专业知识，为助力双碳目标的实现积累一定丰富的高素质综合金融人才储备。

碳达峰碳中和是我国应对气候变化的目标，也是全球治理的目标，关乎全人类。实现双碳目标，我们可充分利用G20、NGFS、GIP 等已有平台，加强绿色金融的中外合作，借鉴其他发达国家的有益经验，推动绿色金融标准体系、信息披露机制建设向国际标准靠近，协同应对全球气候多边变化，推动“双碳”目标实现进程。