河南省小微企业互联网金融融资问题研究

王雪

（郑州升达经贸管理学院，郑州 451191）

1 互联网金融融资的相关理论

1.1 互联网金融融资的基本模式

互联网金融常见的融资方式主要有以下几种。

1.1.1 网络贷款模式

网络贷款是指资金的供需双方通过在互联网金融平台发布相关信息来实现资金的融通。这种模式的本质就是将互联网平台看作一个中介机构。在该模式下，出借方通过在网络平台上寻找符合要求的借款方，而贷款方也是通过在该平台寻找利率和金额均符合自己要求的出借方。网络贷款模式又分为P2P 模式和P2B 模式两种。其中，P2P 模式主要是个人对个人的模式，一般融资金额较小，其操作流程如图1所示。

图1 P2P 网络贷款流程

而P2B 融资模式则是在P2P 的基础上引入了资金托管方和担保机构，其融资规模大，对于出借方的风险相对小一些。P2B 的贷款流程如图2所示。

图2 P2B 网络贷款的流程图

网络贷款融资模式的优点主要表现在：第一，交易成本低，因为网络贷款的程序比较简单，比传统融资方式省去许多烦琐的流程，也就不需要支付相关交易费用；第二，该种融资模式为资金供求双方提供了充分交流的平台，因此，双方的沟通较为充分，最终达成的融资协议也可以多种多样，完全基于供需双方的意愿；第三，因为在互联网金融平台上的相关信息都是透明的，因此，该模式操作起来简便，可以在较短的时间内完成融资。

1.1.2 社会众筹融资模式

众筹融资模式是通过众筹平台向社会大众进行的融资，该模式主要是小微企业为其特定项目或商业计划进行的融资，小微企业需要通过众筹平台向社会大众公布自己的项目预期或者具体的商业计划，当这些项目有足够的吸引力时，资金的持有方会提供资金。众筹融资模式是目前较为流行的一种融资模式，因为其融资门槛低，另外由于其是以社会力量进行集中融资，其融资规模较大。众筹融资的特点主要有：第一，融资效率高。如果项目预期收益率高，则可以在短的时间内完成资金的募集。第二，融资风险低。由于众筹时社会公众的占比较多，能够在一定程度上分散风险。

1.1.3 大数据金融模式

大数据金融融资模式是在小微企业频繁进行网络交易的基础上，利用大数据技术对其交易记录进行跟踪和采集，并对客户的信用、资产状况、投资偏好、风险偏好等信息做出评价，同时通过小微企业的银行流水、现金流量表等信息来评估其还款能力，最后对是否投资做出决策。目前大数据金融融资模式的典型代表是阿里小贷和京东的供应链金融，但是事实上传统的大数据金融也适用于传统的金融机构，因为在传统银行贷款时小微企业融资遇到的最大问题就是信息不对称，在互联网大数据技术的支持下，银行可以和其他电商平台进行合作，解决信息不对称问题，提高小微企业的融资效率。大数据金融融资是建立在大数据的基础之上，其融资呈现如下特征：第一，资金成本低。传统金融机构在为小微企业提供贷款时的利率比基准利率高，但是大数据金融模式下的利率相对较低。第二，融资规模有限。无论是京东供应链金融还是阿里小贷都受制于资金压力，融资规模很难做大。

1.2 互联网金融融资模式相较于传统融资模式的优势分析

1.2.1 有效解决信息不对称问题信息不对称一直是小微企业在传统融资时遇到的棘手问题，而小微企业自身的管理水平不高、不具备现代企业管理思维、财务制度也不完善等因素的存在导致小微企业不会向外界传递本企业的相关信息，致使银行等金融机构对其了解不多，也就不会放心地对其进行融资。但是互联网金融的出现，借助于强大的互联网平台和大数据技术，通过搜集和整理小微企业的交易记录，分析并总结其经营模式、财务状况、风险偏好、利润水平等辅助决策信息，精准判断企业的信用，评估企业的资产实力和未来盈利能力，进而做出合理的投融资决策，有效解决传统融资模式下因信息不对称所导致的融资难。

1.2.2 有效解决实物资产抵押问题

为了规避风险，传统的金融机构在提供贷款时都要求借款人提供一定的实物资产抵押，但是小微企业的规模都比较小，能够抵押的实物资产有限，这在很大程度上制约小微企业的融资。但是在互联网金融平台下，依据相关技术总结分析得出企业的信用水平，无需提供抵押或担保，完全依靠企业的信用和预期经营成果进行融资，这在一定程度上解决了由于小微企业不能提供抵押所导致的融资难问题。

1.2.3 融资成本降低

传统的金融机构融资在向小微企业提供资金时，本着高风险高收益的原则，其要求的利率相较于基准利率水平比较高，同时，在进行传统金融机构融资时，金融机构的要求较多，交易程序繁杂，势必要发生不少的交易成本。但是互联网金融融资模式交易手续简单，依据大数据技术，自动完成相关审核，所有的交易均在网上实现，融资效率高，大大节约了交易成本和时间成本，因此，互联网金融融资模式一定程度上缓解了融资贵的问题。

1.2.4 融资效率高

互联网金融融资模式的所有操作程序均在互联网金融平台实现，资金供需双方本着真诚合作、充分信任的态度，从最初的信息发布最后阶段的资金发放，均是在互联网平台上进行，在该模式下，用网页代替了传统融资模式下的网点，省去了许多交易环节，节约了大量的时间成本，迅速实现资金的筹集，极大程度地满足小微企业的资金需求时效性，其融资效率较高。

2 河南省小微企业的发展及融资现状

2.1 河南省小微企业的发展现状

小微企业是河南省经济体系的重要组成部分，在促进区域经济的发展方面作出了重大贡献，广泛分布于生产制造、租赁、服务等行业，在吸纳就业、优化资源配置方面发挥了积极作用。但是小微企业自身规模较小、管理不完善，大多都处于行业的中低端。其中分布于第三产业的小微企业数量最多，轻资本行业的增速较快。

2.2 河南省小微企业的融资现状

通过调查发现，78.35%的小微企业选择使用民间借贷方式进行融资，11.56%的小微企业借助互联网金融进行融资，商业银行的融资比例为21.02%，直接股权的融资比例为9.7%。通过进一步分析，发现仅有28.65%的小微企业成功通过银行借款筹集资金，小微企业之所以不采取银行借款进行融资主要是由于银行借款的手续烦琐、要求提供抵押和担保而小微企业资产规模有限以及小微企业的管理不规范、缺乏完善的财务管理制度等，导致小微企业对银行借款融资望而却步，成功率较低。关于互联网金融的使用情况，发现在河南省，仅有11.56%的小微企业通过互联网金融进行融资，通过进一步调查，发现小微企业之所以没有借助于互联网金融方式进行融资，主要原因是担心企业经营信息泄露、担心上当，另外还有一部分企业是因为不会操作、互联网金融融资模式的额度较小等。

综上，河南省小微企业的融资方式仍然比较单一，主要是以民间借贷的方式进行融资，对互联网金融的认识不足，政府不断推出的各种解决小微企业的融资困境的政策扶持在解决小微企业的融资困境时的作用有限，小微企业的融资渠道亟待进一步优化和扩展。

3 河南省小微企业互联网金融融资中的常见问题

小微企业在利用互联网金融融资时常见的问题主要表现在如下几个方面。

3.1 小微企业对互联网金融的了解有限，利用互联网金融融资的数量并不多

互联网金融融资模式在信用采集、融资效率、担保抵押等方面都具有突出优势，可以有效解决小微企业的融资困境，但是，要想充分发挥互联网金融融资在这方面的优势，小微企业需要具备熟悉互联网融资平台和技术、正确计算融资成本、整体统筹融资方案、有效区分各互联网金融融资模式的优缺点及约束条件的技术人才和财务管理人员，但是在走访中我们发现，许多小微企业对于互联网金融的概念还很陌生，对于常见的互联网金融融资模式的原理也不清楚，也有一部分小微企业不会互联网金融平台的相关技术，操作不熟练，担心经营信息泄露，担心上当，最为严重的是绝大多数的小微企业缺乏高水平的财务管理人员，不能够进行融资筹划，几乎是需要的时候才会想起要去融资，不具备财务规划能力。上述各方面的因素导致小微企业利用互联网金融平台进行融资的比较少，互联网金融融资模式的优势并没有得到充分发挥。

3.2 小微企业对互联网金融融资的风险管理意识薄弱

由于小微企业缺乏专业的财务和金融人才，部分小微企业在利用互联网融资时缺乏融资风险管理意识、融资风险的管理能力差，造成了互联网金融融资的高风险。互联网金融的产品种类繁多，更新换代比较快，平台的运营模式也不断变换，这些都可能导致较高的融资风险。而小微企业本身的规模都比较小，技术人才更是匮乏，他们的风险管理意识薄弱，也根本不可能设置专业的风险管理部门，再加上小微企业大多处于初创时期，资本单薄，抗风险能力较差，在面对种类繁多的互联网金融融资产品时，他们没有能力进行专业的分析，也不能通过专业计算和规划来选择适宜的融资产品，导致小微企业在利用互联网金融进行融资时的盲目性和不科学，也就导致了较高的融资风险。

3.3 缺乏与河南省经济特征相吻合的本土互联网金融融资平台

河南省经济发展相对缓慢，小微企业的管理人员管理思维相对落后，对新技术、新产品的接受比较慢，而现有的互联网金融平台都是从发达城市逐渐推广开来的，拿过来直接使用，会有一定的不适应，例如，河南省的小微企业线上交易的频率较低，社会闲置资金的利用不高、社会公众对互联网金融的了解也不多，都在一定程度上阻碍了互联网金融融资模式在小微企业的进一步推广。

4 进一步改善小微企业互联网金融融资效率的建议

4.1 加强小微企业自身建设，提升小微企业的综合实力

4.1.1 树立风险意识

互联网金融融资模式集传统金融风险和互联网技术的双重风险于一身，小微企业在融资时，既要面临互联网平台的运营风险，又要考虑互联网技术风险。因此在选择互联网金融融资模式进行融资时，要选择信誉良好、资金实力雄厚的大平台进行合作。另外，小微企业也要加强培育融资风险管理意识，营造良好的风险管控氛围，进一步降低融资风险。

4.1.2 提高互联网专业技术水平

通过聘请有关专家进行互联网金融知识的培训和自主学习的形式提升小微企业对互联网金融的认知。小微企业的财务人员应加强学习互联网金融的相关知识，熟悉其法律规定，了解各类互联网金融融资模式的操作流程、优点与劣势、适用范围等，对新出现的互联网金融产品保持较高敏感度，及时更新相关知识。而小微企业的管理层应了解互联网金融融资模式的基本原理，重视企业金融人才的培养。

4.1.3 选择合适的融资模式

小微企业涉及各行各业，每一个小微企业都有其自身的独特性，因此其融资需求和用途也各不相同。有的是短期资金短缺，有的则是创意项目融资，小微企业应根据自身的需求和特征，结合互联网金融融资模式的特征，选择最适合自己的融资模式。同时，小微企业应当进行融资筹划，综合考虑融资模式的成本、还款周期、自身的还款能力等因素来选择最适合自己的融资方式。

4.2 构建一批具有河南区域特征的互联网金融服务平台

目前，较为成熟的互联网金融平台如阿里小贷、京东金融等都是面向全国的企业提供服务，目前并没有形成立足于河南本土、服务于本区域的互联网金融平台。随着互联网金融市场的进一步细分和深化，其区域特征将会越来越明显，另外成立具有区域特征的互联网金融融资平台也能够促进资金供需双方的深度了解和审查，也便于资金的提供方对资金进行跟踪和审查，提高资金的安全度，从而进一步提高融资效率。例如，根据河南省内小微企业融资特点“短、急、小”可以进一步优化融资程序，开发新的金融产品，促进资金供需双方的深度交流，真正实现量身定做金融平台，提高融资效率，促进行业和产业的快速发展。

4.3 探索符合河南区域内产业特征的互联网金融融资模式

目前比较流行的P2P、众筹、大数据金融等互联网金融融资模式都是比较成熟、相对先进的融资模式，多是从沿海及较为发达的省份和城市推广开来的，虽然这些创新举措在缓解小微企业融资困境方面有不错的效果，但是这些融资模式与河南省内的小微企业的自身特征不一定相符，这在一定程度上会减弱互联网金融的优势。因此，应结合河南省内小微企业的实际情况，探索形成与其行业特征、经营模式、文化氛围相适应的互联网金融融资模式，通过改善现有的互联网金融融资途径、融资程序及其运行模式，来解决当前互联网金融融资模式所遇到的“水土不服”问题。例如，大数据金融模式，是通过收集小微企业的交易记录来进行采集数据并形成其信用记录，评估融资风险。但是河南省内的很多小微企业并没有线上业务，就没有交易记录，也就很难对这类企业进行信用评估，当然这些企业也很难利用大数据金融模式或者供应链金融模式来进行融资。因此，只有根据企业的行业特征及其呈现的区域特征来不断完善融资模式，创新融资渠道，才能不断提升互联网金融融资模式在解决小微企业融资困境中的效率，促进小微企业更好更快发展。