新能源产业发展的国家优势下股票市场变化——基于波特五力钻石模型分析

邹州阳

（贵州大学经济学院，贵阳 550025）

新能源产业在全球范围内快速发展，而中国从跟随到伴跑，最后到如今装机量全球第一。在股票市场中，新能源汽车指数（8840766）从 2020 年 11 月 2 日开盘2 301.28 到 2021 年 9 月 14 日开盘 4 169.67，指数涨幅高达81.189%。目前，国内对新能源产业的主要研究文献集中在分析新能源制造省市之间的竞争力，多采用钻石模型进行分析。本文主要分析在新能源产业发展中中国如何形成国家优势，带动国内新能源产业发展，同时带动股票市场积极表现。

一、产业发展背景

新能源汽车的产生改变了全球汽车产业发展的方向，为了能够多得在世界汽车生产大国中的国家竞争优势，抢占汽车产业未来发展的先发优势，传统燃油汽车生产国家大型汽车厂商开展新能源汽车业务，并进行市场开拓。

我国早在2012 年6 月28 日就印发了节能与新能源汽车产业发展规划（2012—2020 年）的通知（国发〔2012〕22 号），以加快培育和发展节能与新能源汽车产业。该通知也对新能源汽车在中国发展现状及面临的形势进行分析，提出基本原则，同时也设定了发展目标，确认了保障规划顺利进行的任务。

在新能源汽车行业中，成本构成占比最大的是电池，占比高达40%。目前，动力电池的主采用锂电池。锂电池中目前技术路线根据正极材料划分为：第一，以宁德时代CATL 为代表的三元材料锂电池；第二，以比亚迪BYD 为代表的磷酸铁锂电池（刀片电池）；第三，锰酸锂电池。新能源汽车下一代电池发展方向包括全固态锂电池、锂金属空气电池、氢燃料电池等，当前尚都处于基础和应用研究阶段，距离技术成熟和商业化还有较长距离。

锂电池产业在中国发展近20 年，其发展时间进程大概可以分成三个阶段。

第一阶段2009—2016 年，两条技术路线共同发展。国家给予一系列政策支持，对行业进行补贴，所以行业的发展较快。磷铁锂电池与三元锂电池在中国的发展取得了非常大的进步，电池的性能参数以及出货量都有大幅提高。

第二阶段2017—2019 年，三元锂电池得到大幅发展。2016 年12 月，国家对于锂电池补贴时以能量密度为标准，因此三元锂电池借助其本身的能量密度较高、作为新能源汽车的动力电池续航里程更远，享受到该时间段的补贴红利，而另一种技术路线暂时发展缓慢。

第三阶段2019 年以后，随着政府补贴政策变化，磷酸铁锂电池重回发展。国家在该方面的补贴在2020 年底时全面结束。在新政策的刺激之下，磷酸铁锂电池在性价比的优势下再次回到强势发展阶段，从低端车的应用领域拓展到储能电池市场。

二、研究方法与钻石模型分析

本文主要采用的研究方法为Michae E.Porter 在《The Competitive Advantage of Nations》中所提及的“Di-amon Model”，采用该种模型进而分析产生竞争优势的背后原因。该种方法认为，产业是否能够产生竞争优势主要有以下四点：生产要素、需求条件、相关产业和支持产业的表现，以及企业战略、结构和竞争对手，如图所示。

图1 钻石模型

（一）生产要素评析

1.初级生产要素

中国资源丰富，劳动力重组的成本较低。同时，近些年中国政府在产业投资中的资金量也有了一定的提升，成立了各种国有基金。

2.高级生产要素

进入21 世纪后，中国的基础设施建设方面取得了很大成就。通信基础设施方面，中国5G 基站的建设数量已经占据全球70%。交通方面一直进行持续性投资，“十四五”期间中国将继续加大新型基础设施建设力度。人才教育方面，高等教育已经在2019 年进入普及化阶段。政策层面，国家一直在推广产学研结合，加大推广学校各类成果转化力度，为实体经济发展提供动力。

综合以上两个生产要素的分析，中国目前的环境能够适应新兴产业的发展，同时能够产生竞争力。

（二）需求条件评析

中国经济发展的总体趋势是稳中向好，因此市场对汽车的需求也较为稳定的。中汽协的最新数据显示，2021年9 月新能源汽车产销量再创历史新高，1—9 月新能源汽车的渗透率已经提升到11.6%，创历史最佳。

在2021 年9 月汽车市场中，新能源汽车的渗透率已经高达17.3%，1—9 月中中国新能源汽车产销量分别为216.6 万辆和215.7 万辆，同比分别增长了1.8 倍和1.9 倍。同时，汽车产能在芯片的影响下有所下降，叠加新冠疫情的影响，2021 年全球汽车预计减产770 万辆。

总之，我国整体经济平稳，但是发展中也面临着较多考验，不过新能源方面的产销却稳定增长，渗透率也有提升，均创下了历史最高。因此，从需求角度分析，中国市场的需求是巨大的，能够激发新能源汽车市场成长，从而刺激本土企业服务提升，进而使其在国际市场中竞争力提高。

（三）相关产业和支持产业的表现评析

截至目前，国家发布省部级以上关于新能源汽车的政府文件高达422 份，其中，国务院下发相关文件3次。2012 年6 月28 日就印发了节能与新能源汽车产业发展规划（2012—2020 年）的通知（国发〔2012〕22 号），以加快培育和发展节能与新能源汽车产业。2020 年国务院办公厅关于印发新能源汽车产业发展规划（2021—2035 年）的通知（国办发〔2020〕39 号）发布，推动了新能源汽车产业高质量发展，加快了汽车强国建设。

中国汽车工业自1953 年诞生以来，自产汽车从无到有，汽车工业发展已经经历近70 年的发展，汽车产销量已经连续10 年蝉联全球第一。各省市也在对新能源汽车技术加大投资研发。以新能源综合实力最强的北京市为例，有科技成果12 项、相关专利79 项、设计的基础研究2 179 项。作为中国新能源一线品牌的蔚来、小鹏与理想，其综合影响力在安徽省排名第二，在广东省排名第三，在江苏省排名第七。在新能源相关企业中，广东省拥有81 个，排名第一；江苏省拥有61 个，排名第二；安徽省拥有23 个，排名第七。

另外，因为产业链完善以及产业集群效应，特斯拉将超级工厂建在中国。从比较中能够发现，中国有能力形成新能源汽车的全球竞争力。

（四）企业战略、结构和竞争对手评析

从中国政府顶层设计出发，政府将新能源汽车产业定位为中国战略性新兴产业，因此，从中长期角度看新能源汽车产业在中国的发展将继续受到政府支持。在市场中，大力引进外资车企在上海市建设超级工厂，提升中国新能源汽车市场竞争力，推动本土车企品牌创新升级，提高竞争力。在众多车企的推动下，中国汽车零件供应商的品质与汽车供应链安全都得到了进一步提升。

中国新能源汽车企业差异化竞争下，形成了以蔚来、理想与小鹏为代表的造车新势力和北汽蓝谷、长城欧拉等为代表的传统车企。互联网厂商也在新能源汽车行业中开始投入，例如百度的无人驾驶以及小米造车收购宝沃汽车。特斯拉在生产前10 万辆车耗时10 年，而蔚来仅仅用了35 个月，下线的新能源汽车数量达到10万辆，由此可见，中国车企的生产能力较强。

三、股票市场表现

在二级股票市场中，新能源汽车指数（8840766）从发文日 11 月 2 日的开盘 2 301.28 到 2021 年 9 月 14日4 169.67，10 个月，指数涨幅高达81.189%。由此可见在政府宏观政策的调控下二级市场对于行业发展的追捧。

同时，在新能源的上游产业链中也出现热捧的股票标的。盐湖股份（000792.SZ）拥有大量的锂电池所需的锂物质，在完成重组后重回A 股市场时，在亏损430 亿元的情况下，仍然大涨306%，一日市值上涨1 470亿元，总市值接近2 000 亿元。

四、结论

目前A 股股票市场中，新能源汽车赛道投资受到追捧，新能源汽车产业链上个股表现较好。本文通过钻石模型对中国新能源产业的发展过程进行分析，对股票市场变化背后原因进行探索，主要得到以下结论。

（一）生产要素方面

随着中国制造业的转型升级，在满足新兴产业较快较好发展所必备的初级与高级生产要素后均有一定的积累，能够为新能源汽车产业发展提供保障。

（二）需求方面

中国经济发展稳中求进，消费市场的消费能力得到进一步保证。同时，中国新能源汽车的销量近年来屡创新高，中国市场的需求将进一步促进中国新能源车企的进一步发展。

（三）相关产业支持方面

中国各级政府相关政策不断推动行业发展，同时，各项技术创新数量以及能力均有较大的提升，部分地区形成新能源汽车产业集群，形成较好规模效应。

总之，中国新能源汽车产业在以上因素的积极影响下，终将进一步发展，从而形成国家优势。同时，由于股票市场对企业发展情况的体现，因此股票市场新能源汽车相关股票将会随着企业经营情况变化取得较好的表现。