农业保险保费补贴政策是否缓解了农产品市场风险

宋长鸣，赵方潇，韩梦娟

（华中农业大学经济管理学院，湖北 武汉 430070）

2007年初，财政部根据《中共中央国务院关于积极发展现代农业扎实推进社会主义新农村建设的若干意见》和《国务院关于保险业改革发展的若干意见》的精神，选取内蒙古、吉林、江苏、湖南、新疆和四川，对种植面积广、关系国计民生、对农业和农村经济社会发展有重要意义的农作物水稻、玉米、小麦、大豆和棉花开展农业保险保费补贴试点。政府层面实质推进农业保险政策的落地，是以2007年为节点。2008年试点省份进一步扩大到16个省区。中央财政开始对种植业保险保费进行补贴后，农民的参保意愿有了显著提高，分散了农业生产者所面临的各类风险，稳定了农民收入，也稳定了农产品供给。农产品供给的稳定有利于降低农产品价格波动，即由价格波动引致的市场风险降低了。如宋长鸣等[1]以武汉市蔬菜市场为例，评估了武汉市蔬菜保险保费补贴政策的实施对菜价波动的影响，认为地方性农业保险的实施降低了菜价波动的幅度。因此，将中央财政补贴农业保险保费政策和农产品市场风险联系起来进行经验研究，评估2007年中央财政开始对农业保险实施保费补贴后，首批试点的水稻、玉米、小麦、大豆和棉花市场风险是否发生显著变化，在进一步深化农业保险保费补贴政策前，分析农业保险保费补贴政策是否有效降低农产品市场风险有显著的政策和现实意义。

政策性农业保险降低农产品市场价格波动的机理主要在于缓解了农产品供给的波动。农业保险是农业生产灾害风险管理的重要制度安排，其对保障农业生产者收入水平、提升生产积极性、稳定农产品供给等起着重要作用。政策性农业保险服务对象主要是农业生产者，其运行模式是通过补贴农业生产者投保的保费，提高他们的参保行为，降低遭遇极端气候灾害或价格剧烈波动等突发事件后的收入损失。农民收入的相对稳定会降低其农业决策的不确定性，从而稳定种植面积或畜禽产品产量。一般而言，农产品的需求弹性相对较低，需求比较稳定，农产品生产的稳定降低了农产品价格波动的剧烈程度。

农业风险是农民参与农业保险的重要归因之一，有关这方面的研究较为丰富。农业风险特别是自然风险一般会冲击农业生产，负向影响农民收入，从而促使农民采用农业保险工具降低收入的不确定性[2-3]。农业保险影响农民的风险偏好[4]，当农民的风险感知水平越高，参与农业保险的意愿越强烈[5]。农业保险弱化了农民的风险约束，有可能正向促进其扩大种植规模[6]。主要原因是农业保险分散了农民面临的风险，有利于促进他们采取更为先进的生产方式，从而促进农业收入和产出的增长[7-9]。农产品价格的高低直接关系到农业生产者的收入，由于农户收入来源的单一化特性[10]，当农产品价格越高，农业生产者越倾向于保证产量的稳定，投保积极性也会提高。农业保险可以分散农户面临的风险，各类风险也会反过来影响农民的保险需求[2]。正是由于保险的风险管理功能，有较多文献分析了利用保险工具分散农业领域各类风险的可行性。卓志和王禹[11]探索利用保险工具分散生猪价格波动风险的可行性。潘国臣和李雪[12]研究表明保险工具不仅仅可以应用在农业生产上，对于农民特别是贫困户生计资产和生计策略存在的各种风险，也可以发挥保险工具的风险管理作用。不仅农产品生产者利用农业保险分散市场风险，农副产品加工商也可能采用农业保险来分散农产品生产的自然风险。陈静等[13]发现当农副产品加工商风险规避程度较低时，利用外部采购规避风险是无效的；而农业保险策略完全可以补偿缺货成本。

农业保险有效分散农产品市场风险，期货的套期保值功能可有效转移风险，有较多文献探究“保险+期货”模式的风险管理作用。目前中国主要农产品都建立了相应的期货市场，为“保险+期货”模式的实现提供了条件。钟叶锴等[14]研究表明“价格保险+期货”有利于防范养殖业所面临的饲料价格波动风险。“保险+期货”模式是农业保险公司为农户提供价格保险产品，之后通过期货、期权等金融市场将风险转移[15]，最后由期货风险管理公司通过期货交易进行风险对冲[16]。但目前“保险+期货”模式仍面临一些问题，主要有适用范围有限、场内期权缺失、操作困难、基差严重、流动性弱和定价倒挂等[17-18]。

以往文献一般从农业生产主体入手，分析农业保险分散风险的功能，绝大部分研究肯定了农业保险分散农业生产者自然风险或市场风险的贡献。但罕有研究从宏观入手，分析农业保险的发展，是否缓解了农产品价格波动，即农产品价格变化所蕴含的市场风险。因此，本文首先利用Chow检验来判断中央财政出台农业保险保费补贴政策后，水稻、玉米、小麦、大豆和棉花这几类农产品价格是否发生了结构性变化；为了进一步分析结构性变化的原因，本研究通过构建表征农业保险保费补贴政策虚拟变量，建立GARCH模型来探究农业保险保费补贴政策是否对表征水稻等农产品价格波动的条件方差产生影响，分析政策性农业保险出台是否有效降低了农产品市场风险，即政策性农业保险是否发挥了其最为基础的作用。本文的实证研究有助于深入认识政策性农业保险作用和功能，为深入推进农业保险，提升农业保险保费补贴政策的覆盖面，强化补贴力度提供参考。

1 农业保险政策发展历程

新中国成立之初，为帮助农民恢复生产，国内保险公司开始办理农业保险业务，但在1958年停办。1982年中国人民保险公司逐步恢复农业保险业务，但由于农业风险大，商业保险制度框架下从事农业保险业务导致保险公司亏损年份多，盈利年份少，至2002年开展农业保险的保险公司也仅2家[19]。系统性风险、制度供给不足、信息不对策造成了中国农业保险市场的失灵[20]。农业保险公司赔款的变异系数为0.84；而一般保险公司赔款的变异系数仅为0.086；农业保险业务的风险接近一般保险业务的10倍[21]。《中华人民共和国年鉴》数据表明，1987年农业保险保费总收入为1亿元，到2006年，农业保险保费总收入才8.48亿元，发展缓慢。

中央财政出台农业保险保费补贴政策是中国农业保险发展的重要转折点。农业保险保费补贴对提高参保率起着重要作用。农民是低收入群体，而农业生产所面临的风险较大，导致商业化的保险产品收费较高，影响了农民对农业保险的有效需求[22]。Smith和Glauder[23]结合农业保险开展的实际，认为没有政府财政支持，农业保险难以开展，这充分说明农业保险的政策性。Garrido和Zilberman[24]连续12年的跟踪研究结果表明，较高的保费补贴能有效提升西班牙农业生产者的投保意愿。孙香玉和钟甫宁[25]基于中国的数据研究也表明，实施有条件的强制保险并辅之保费补贴，能够提高农业保险的参与率。20世纪60年代开始，联合国和世界银行向第三世界国家推广农业保险，政策性农业保险成为管理中国农业风险的重要和现实选择之一[26]。2007年开始，财政部根据中央政策精神，将农业保险保费补贴纳入财政补贴预算科目，开始了大宗农产品农业保险中央财政保费补贴试点工作。中央财政农业保险保费补贴列为中央对地方专项转移支付项目。自此之后，农业生产者农业保险保费实际承担的比例均在30%以下。2007年农业保险保费总收入迅速增长至51.84亿元，相比于2006年增长了511.32%；随着中央财政农业保险保费补贴力度的进一步加大，2017年农业保险保费总收入已经达到477.70亿元，相比于2007年增长了796.25%。承保的农作物面积也由2007年的2.3亿亩扩大到2017年的21亿亩。

自2004年起，多年的中央一号文件中都涉及农业保险政策的相关内容。具体而言，2004年至2019年这16年间，除2011年外，其余15年都有关于农业保险的具体政策。中央一号文件从2004年起就要求加快建立政策性农业保险制度；2007年中央财政农业保险保费补贴开始在吉林、四川、新疆、湖南、江苏和内蒙古试点，初步试点的农作物有水稻、玉米、小麦、大豆和棉花这5类大宗粮棉油农产品。2022年农业保险的地域已经做到了全覆盖，保险标的进一步扩大，除最初的5类粮棉油大宗农产品外，已经逐步发展了能繁母猪保险、森林保险、农房保险、油料作物保险、渔业保险、设施农业保险和蔬菜保险等。农业保险保障手段也逐步由成本保险向价格保险、收入保险发展；保险赔付额度也逐步增加；地方政府、各级金融机构参与程度越来越深。农业保险已经成为支持农业发展的重要抓手。

2 研究方法与数据来源

2.1 ARCH模型

与金融产品价格序列类似，农产品价格也常显现出明显的波动集簇性，即随机扰动项出现了异方差。一般针对时间序列建模的回归分析中，假定之一是随机扰动项需要满足同方差性。针对呈现出波动集簇性的时间序列数据，一般采用自回归条件异方差模型（ARCH模型）进行分析[27]。与基础回归模型不同，该模型不仅对价格均值建模，还对随机扰动项的条件方差建模。模型基本形式为：

式（1）为均值方程，式（2）为方差方程。其中，pt为农产品价格，xt为影响pt的变量，εt为随机扰动项。其中ht为εt的条件方差，q为滞后阶数，其指第t期扰动项的条件方差依赖以前各期扰动项平方的大小。

方差方程的目的是充分提取式（1）残差中的信息，使得式（2）中的残差序列为白噪声。δ和αi为相应的回归系数。当αi的统计检验结果至少有一个不为0时，说明当期的条件方差受前期方差的影响，前期的波动会影响到当期，即存在ARCH效应，也即所研究的时间序列存在波动集簇性。

2.2 GARCH模型

当ARCH模型中残差的滞后阶数q取值很大时，即式（2）中的残差序列存在高阶ARCH效应时，可以采用广义自回归条件异方差模型（GARCH模型，generalized auto-regressive conditional heteroskedasticity）[28]。在式（2）右边加入条件方差ht自身的滞后项，再结合ARCH模型中的式（1），便可以得到GARCH(p, q)模型：

式（3）指本期的条件方差主要受代表过去波动信息的各期扰动项平方和及以前各期的条件方差的影响，分别由ε2t-i和ht-j来表示。通常，GARCH(1, 1)便可以描述大量存在高阶条件异方差效应的时间序列数据[29]。在回归系数检验显著的前提下，αi和βj的经济意义分别指过去外部冲击和前期条件方差对本期条件方差影响的大小。

本文分析中央财政农业保险保费补贴政策对农产品价格波动的影响时，采用GARCH(1, 1)模型，具体均值方程为：

均值方程中，在价格序列平稳的前提下，自变量仅有常数项C1；不难证明，均值方程中的随机扰动项εt和价格序列pt具有同样的条件方差，两者均值大小之差为C1。建立仅有常数项的均值方程，原因在于充分保留价格pt波动中的原始信息，建立均值方程的意义在于产生方差方程中的条件方差ht。相比于价格均值，二阶矩条件方差ht更能表征农产品价格的波动。

为了表征中央财政农业保险保费补贴政策对农产品价格的影响，本文通过设置虚拟变量d，将其作为外生变量引入到式（3）方差方程中。具体而言，2000年1月至2006年12月，中央财政开始试点水稻、玉米、小麦、大豆和棉花等农产品农业保险保费补贴政策以前，虚拟变量d赋值0；2007年1月至2018年10月，中央财政开始试点农业保险保费补贴政策后，虚拟变量d赋值1，见式（5）。

虚拟变量d值的回归系数λ的符号和显著性说明了中央财政农业保险保费补贴政策对农产品价格波动的影响。之所以将2007年1月作为本文分析的间断点，重要原因在于从2007年开始，农业保险保费补贴开始成为中央政府主导的行为，2016年自主补贴的地方险种收入占比仅10%左右；目前的农业保险由地方政府先行补贴，中央再据实补贴。

2.3 数据来源

本研究的水稻包括籼稻和粳稻两个品种，籼稻、粳稻、玉米、小麦、大豆和棉花价格数据种类较多，常见的有集贸市场零售价格、批发价格和生产价格等。考虑到数据的权威性和连续性，本研究这6类农产品价格为集贸市场价格，数据来源于各年的《中国农产品价格调查年鉴》。研究期限为2000年1月至2022年2月，按月分析，因此每类农产品价格共计266个观测值。参照文献对价格序列惯用的处理方法，本文的研究对象为价格变化率，根据式（6），价格变化率约等于价格序列对数的一阶差分值。

3 结果与分析

3.1 农产品价格序列分析

2007年中央财政对水稻、玉米、小麦、大豆和棉花等农产品进行保费补贴后，这些农产品市场价格波动的程度明显缓和。本文以2007年1月为分界点，将整个样本区间分为2000年1月至2006年12月和2007年1月至2022年2月两个阶段。第二阶段籼稻、粳稻、玉米、小麦、大豆和棉花价格的平均值、标准差均明显大于第一阶段；但就单位价格的变异程度，即变异系数来看，籼稻、粳稻、小麦、玉米、大豆和棉花这6类农产品价格第二阶段的值均明显小于第一阶段（表1）。这清晰地表明，相比于第一阶段，第二阶段籼稻、粳稻、玉米、小麦、大豆和棉花这6类农产品价格波动幅度均明显地下降。第二阶段6类农产品价格波动幅度下降，表明这些农产品的市场风险下降了。虽然本研究不能将中央财政的保费补贴政策和农产品价格波动减缓直接联系起来；但描述性分析结果具有明显暗示，中央财政对上述农产品实行保费补贴后，是否直接作用了这些农产品价格的波动。基于此，下文采用GARCH模型进一步验证。

表1 2007年前后主要粮棉油作物价格平均值、标准差与变异系数Table 1 Average price, standard deviation and coefficient of variation of main grains, cotton, and oil seeds before and after 2007

3.2 农业保险保费补贴政策出台前后大宗粮棉油产品价格波动变化分析

2007年中央财政开始对粮棉油等大宗农产品农业保险进行保费补贴，2007年是否为农产品价格时间序列数据变动的一个间断点，本部分基于经验数据进行实证分析。即2000年1月至2022年2月期间，随着时间的推移，2007年1月水稻、玉米、小麦、大豆和棉花等大宗农产品价格时间序列是否发生了结构性变化。本部分以价格pt为因变量，时间t为自变量建立幂函数，具体模型形式如式7所示，其中t的取值规则如下，2000年1月为1、2月为2，以此类推，2022年2月为266。

幂函数的好处是没有限定函数的具体形式，建立的模型可以是双曲线、一次函数或者二次函数等，取决于回归系数b1的值。在估计（7）式的基础上，以2007年1月作为间断点进行Chow检验（表2）。籼稻、粳稻、小麦、玉米、大豆和棉花价格回归方程中时间t变量前的回归系数b1均显著。回归方程估计不是本部分的重点，以估计的回归方程为基础，Chow检验结果表明，2007年1月作为间断点，无论是F统计量、极大似然比统计量还是Wald统计量，都拒绝“2007年1月不是间断点”的原假设。表明籼稻、粳稻、小麦、玉米、大豆和棉花价格随时间变化的过程中，在2007年1月发生了明显的结构变化。本文区分第一阶段和第二阶段的间断点是中央财政试点农业保险保费补贴政策，农业保险保费补贴有利于提升农民投保的积极性，降低遭受风险后的收入损失，从而稳定了农产品供给，供给的稳定有利于减缓大宗农产品的价格波动。因而，农业保险保费补贴政策的出台，改变了大宗农产品的价格演变特征，这可能是2007年1月大宗农产品价格变化出现间断点的原因。

表2 回归方程估计与Chow检验结果Table 2 Regression equation estimation and the Chow test results

3.3 农业保险保费补贴政策对农产品市场风险影响分析

经验证，籼稻、粳稻、小麦、玉米、大豆和棉花等粮棉油农产品价格序列变化率均为平稳的时间序列数据。表3显示了籼稻等6类农产品价格变化率ADF平稳性检验的结果，t统计量所对应的P值均小于0.001，这表明拒绝原假设“价格变化率序列含有一个单位根”犯α类错误概率较低，即认为这6类农产品价格变化率序列是平稳的，为后续建立GARCH模型打下了基础。

表3 农产品集贸市场价格变化率月数据平稳性检验Table 3 Stationarity test of agricultural product monthly price ratio

经验数据分析表明，农业保险保费补贴政策降低了籼稻、粳稻、小麦、玉米、大豆和棉花价格的波动幅度。具体而言，籼稻价格变化率所对应的GARCH模型中，农业保险保费补贴政策虚拟变量所对应的回归系数值为-0.142×10-3，且在0.01的显著性水平下拒绝原假设（表4）。表明自2007年中央财政对水稻开始农业保险保费补贴后，籼稻价格变化率的波动程度明显下降。回归系数数值也具有明显的经济学含义，其表明籼稻价格变化率的波动程度总体上缩小了0.014%个方差单位，即1.192%个标准差单位。

表4 农产品价格变化率GARCH模型运行结果Table 4 GARCH model results of agricultural price ratio

同理，粳稻、玉米、小麦、大豆、棉花价格变化率所对应GARCH模型中，除粳稻外，其它4类农产品GARCH模型农业保险保费补贴政策虚拟变量所对应的回归系数λ均在0.01的显著性水平下通过检验；其中粳稻所对应α在0.1的显著性水平下通过检验，拒绝其值为0犯α类错误概率为8.08%。且和籼稻一样，粳稻、小麦、玉米、大豆和棉花价格所对应的GARCH模型中，农业保险保费补贴政策所对应虚拟变量前回归系数均为负值，这清晰表明，自2007年开始中央财政对水稻、玉米、小麦、大豆和棉花等农产品农业保险的保费进行补贴后，这些农产品价格变化率的波动程度都有所下降。具体而言，粳稻、玉米、小麦、大豆和棉花价格变化率分别下降0.004%、0.021%、0.026%、0.002%和0.040%个方差单位，对应0.633%、1.432%、1.613%、0.489%和2.008%个标准差单位。

籼稻等6类农产品价格变化率对应GARCH模型中，农业保险保费补贴政策虚拟变量的回归系数值均不大，但却高度显著。主要原因是籼稻、粳稻、小麦、玉米、大豆和棉花这些关系国计民生的农产品价格变化幅度本来就不大，取对数一阶差分后的价格变化率波动幅度就更小。高度显著的结果表明，若拒绝农业保险保费补贴政策虚拟变量所对应回归系数值为0，统计上犯α类错误的概率较小，经验数据表明中央财政对上述农产品农业保险保费进行补贴后，籼稻、粳稻、小麦、玉米、大豆和棉花市场的价格变化率波动幅度有所减缓，即风险变小了。综合对比上述6类农产品农业保险保费补贴政策虚拟变量回归系数值的大小，研究发现，棉花市场价格波动幅度下降最快，其次是玉米、小麦、籼稻和粳稻，大豆市场价格波动幅度下降最慢。可能的原因是，大豆市场国内外价差悬殊，对外依赖度高，大豆生产农业保险保费补贴政策对豆农生产积极性影响有限。

农业保险保费补贴政策降低农产品市场风险的主要原因在于稳定了农产品供给。粮棉油等大宗农产品需求相对稳定，自然灾害等供给层面的因素是其价格波动的常见原因。农业保险保费补贴政策本质上分散了农业生产者所面临的自然风险，降低了农民农业收入的不确定性。目前粮棉油等大宗农产品的农业保险保费主要由政府部门补贴，农民承担部分相对较少，农业保险从一定程度上弥补了农业生产遭遇自然灾害后造成的收入损失，稳定了农民生产积极性，从而稳定了农产品供给，农产品供给的稳定减缓了农产品价格的波动。

4 结论

研究表明，自2007年开始，中央财政试点农业保险保费补贴政策后，籼稻、粳稻、小麦、玉米、大豆和棉花市场的价格波动幅度均出现了明显下降。即施行农业保险保费补贴政策后，相应农产品市场的风险降低了。

市场经济条件下，保险是分散价格波动风险的重要举措之一。农业保险“广覆盖、低保障”一直引起学界的争论。中央财政对水稻、玉米、小麦、大豆和棉花等农产品的农业保险保费进行补贴，本质上是降低农民的保费投入，降低农业收入的不确定性。加上省级层面的保费补贴，农民实际承担的保费为总保费的1/4甚至1/5左右。虽然农业保险保障程度不高，但实际上农民投入的保费也低，从一定程度上提升了农民生产积极性，从而有利于农产品种植面积的稳定。种植面积的稳定为价格平稳提供了基础，价格波动幅度明显下降。农业保险不仅分散了农业生产者面临的风险，还降低了被保险农产品市场价格波动的剧烈程度。

中央财政补贴农业保险保费的政策，实际上是利用市场化的手段间接干预市场。本文的经验数据表明这是有效的，相应粮棉油等农产品市场价格波动的风险显著下降。基于此，本文提出要进一步加大中央财政补贴农业保险保费的力度，降低农产品市场价格波动的风险，稳定农民生产的积极性。研究结论也为降低价格波动相对较大的鲜活农产品的市场风险提供了思路，即鼓励有条件的地方政府对果蔬等鲜活农产品开展农业保险保费补贴，逐步将蔬菜、水果等鲜活农产品纳入农业保险保费补贴的范畴，保障其供给的稳定性，降低鲜活农产品市场价格波动的幅度。

本研究的对象为水稻、玉米、小麦、大豆和棉花等粮棉油产品，目前中央财政补贴险种的保险标的已经扩充至糖料作物、天然橡胶、能繁母猪、育肥猪和奶牛等农产品，下一步研究的方向是探究中央财政农业保险保费补贴政策是否也缓解了糖料作物等农产品的市场风险。