山东省金融支持农村经济发展实证研究*

马 飞

(菏泽学院商学院，山东 菏泽 274015)

山东省是人口大省，也是农业大省，2020年粮食产量5 446.81万吨，占全国粮食总产量的8.1%，其农业发展在全国范围内处于非常重要的地位。继续优化山东省农村经济发展，依旧是山东省整体战略规划的主要内容。随着我国金融市场越来越完善，金融对农村经济发展的支持作用越来越显著，主要体现在对农村经济发展的资金支持和激活农村经济发展模式等方面。因此,深入进行山东省金融支持农村经济发展的实证研究具有重要意义。

一、金融支持农村经济发展研究现状

(一)金融促进农村经济发展方面

对于金融可以促进农村经济发展的研究一直是学者们研究的重点。王兴国、吴梵利用2010—2019年中国31省份的面板数据，在阐释农村金融发展对农业高质量发展机理的基础上，采用空间计量模型及其估计方法，对农村金融发展进行深入研究，分析其对农业高质量发展的空间溢出效应。结果显示，邻近地区间农村金融发展具有显著空间正相关性，在农业高质量发展的空间集聚效应下，农村金融发展不仅会促进本地区农业高质量发展，而且会促进邻近地区农业高质量发展[1]。Jeanneney & Kpodar研究发现金融发展能够提高国民收入和缩小收入分配差距[2]。Dollar et al认为金融发展可以通过经济增长的“涓滴效应”减缓贫困[3]。Khan认为普惠金融能够使低收入群体以可负担得起的成本享受金融服务，能够提高低收入群体的资金可得性，进而促进其收入增长[4]。王汉杰、温涛认为金融总体上有利于减缓贫困，但财政政策的影响使贫困地区的金融减贫效果受到抑制[5]。以往针对金融助力农村经济发展的研究，较多关注各种金融模式对农村经济发展的支持，但同时也发现很多不足。李茂、王晨阳提出：当下农村金融创新面临内在动力不足、外在需求薄弱以及支持衔接的创新目标不清晰等多重阻力，在此基础上系统性提升以金融创新助力乡村建设能力与成效的建议[6]。余春苗、任常青在对深度贫困县脱贫经验的分析中得出：农村金融在助力产业发展中存在明显的政策性金融供给主导金融和产业发展需求的现象，由此引发内生动力不足、融资时间意愿错位、合作金融缺位和弱产业链制约融资渠道等问题，这种以政策执行为主导的金融安排引发了产业能否可持续发展的问题，只有建立以需求为导向的金融支持才能保证脱贫攻坚向乡村振兴战略的顺利过渡[7]。

(二)关于山东省金融与农村经济发展的研究现状

张晓琳对山东省农村金融资源配置效率进行研究，得出：其一，山东省农村金融资源配置效率分区域不同而不同，东部地区农村金融资源配置效率最高，说明山东省整体金融资源配置效率需要提高；其二，山东省农户人均收入水平、农村金融生态环境、农村产权抵押贷款的推进及贷款公平性对农村金融资源高效配置影响显著；其三，农户个体特征变量对农村金融资源配置效率影响不显著，表明提高农村金融供给效率是提高农村金融资源配置效率的关键[8]。杨婷以山东省为例，分析其农村普惠金融运行机理，认为农村普惠金融还需要深入发展，强调政府应适时、适度干预，助力传统和新型农村金融机构走上普惠金融发展的道路，这样可以更好地发挥普惠金融在农村经济发展中的优势[9]。任佳雯指出农村公共产品和服务建设对推动农村发展、加快农业进步、以及促进农民增收有着积极的作用，也是解决“三农”问题的关键因素，金融在支持农村公共产品上应该做到以下几点：有效调整金融机构职能定位、完善金融运营体系、健全金融风险补充机制等[10]。刘振涛以山东省农村公共产品多元化供给主体的理论为基础，利用相关数据，对山东省农村公共产品的金融支持问题进行实证研究，发现农村公共产品的金融支持侧重于基础设施建设等硬件设施，对农业科技这类促进生产力提高的金融支持不足，在某种程度上抑制了公共产品对农村经济发展的促进作用[11]。乔倩对山东省农业产业化进行分析时发现山东省农业产业化经营主体竞争力较弱，并且还存在发展数量和发展质量不一致的问题，但是农村金融能够有效地促进农业产业化经营，同时不同性质的金融机构在农业产业化经营中所起的作用也不尽相同[12]。

综上所述，学者们的相关研究都得出金融在农村经济发展中具有一定支持作用的结论，但关于山东省的有关研究主要集中在各种农村金融模式的运行情况上，对于金融对农村经济发展支持效率的研究不多。所以本文从区域角度出发，为研究山东省金融支持农村经济发展的效率问题奠定基础。

二、数据来源及模型构建

(一)数据来源

本文所使用的数据均来源于山东省统计局的官方网站以及历年《山东统计年鉴》和《山东省金融年鉴》上的有关数据。

(二)模型构建

本文参考赵洪丹博士的有关研究，运用帕加诺模型为基本模型[13]。金融作为全球经济的核心，是影响经济发展的重要因素，帕加诺在AK内生经济增长模型的基础上，建立了含有金融部门的内生经济增长模型，该模型为研究金融与经济增长之间关系提供了一个理论分析的基础和框架[14]。

假设一个没有政府参与的封闭经济，只生产一种产品，可以被用于消费和投资，每一期有固定比率的折旧，可以得到内生经济增长模型的基本形式为：

Yt=AKt

(1)

其中，Yt为第t期的总产出，A为资本边际生产率，Kt是第t期资本存量。在有折旧影响的情况下，总投资可以表示为：

It=Kt+1-(1-δ)Kt

(2)

上式中δ表示每期的资本折旧率，t+1期的经济增长率gt+1为：

(3)

将式(1)、(2)带入式(3)，整理可得：

(4)

另外，在封闭经济条件下，市场均衡的条件为总投资等于总储蓄，即I=S，但是因为市场失灵及信息不对称等问题，储蓄在金融体系中存在合理漏出，假设漏出比率为1-θ，则

θSt=It

(5)

在式(5)中，θ表示储蓄转化投资的比率，则储蓄率s可表示为：

s=S/Y

(6)

将式(5)、(6)带入式(4)，可得稳态下的经济增长率为：

(7)

将式(7)两边取自然对数可得：

lng=lnA+lns+lnθ

(8)

式(8)即为帕加诺模型的基本形式，资本边际生产率A，储蓄向投资转化率θ和储蓄率s是经济增长的决定因素。本文在原有帕加诺模型的基础上，增添金融的解释变量。

其中，Yt表示农村经济发展，X1表示农村金融规模，X2表示农村金融效率，X3表示农村投资，X4表示财政支农，X5表示农村储蓄率。

可得：本文的向量自回归模型公式(9)

lnYt=β0+β1lnX1t+β2lnX2t+β3lnX3t+

β4lnX4t+β5lnX5t+μ

(9)

式(9)中，β0为常数项，β1，β2，β3，β4，β5为解释变量的弹性，μ为随机误差项。

三、山东省金融支持农村经济发展的实证分析

(一)变量选取说明

1.农村经济发展水平(Yt)

农村经济发展水平以农村人均农林牧渔增加值表示，以山东省各年度农林牧渔增加值比农林牧渔从业人员得出(后续变量的整理同样参考农林牧渔增加值)。随着农业服务业每年所创造出来的产值日益增多，农业的发展也会逐渐向农业服务业转移，所以本文用农林牧渔产值表示农业产值，又因总产值在统计中有重复计算的问题，不能较为清晰描述被解释变量，所以选取农林牧渔增加值来表示，以人均农林牧渔增加值作为被解释变量的农村经济发展水平。

2.农村金融规模(X1)

以农村金融相关率表示农村金融规模，以山东省农村贷款和农村存款之和比农林牧渔增加值表示。以农村存款和农村贷款之和表示农村金融总量，虽然金融涉及银行、保险和证券，但是目前山东省农村金融所涉及保险和证券较少，与银行业务相比基本可以忽略不计，所以，以农村存贷款之和表示农村金融总量具有一定的解释意义。

3.农村金融效率(X2)

山东省农村人口较多，农村存款的数额也较高。但是在农村存款中，用于农村经济发展的资金较少，以农村贷存款之比可以表示农村存款用于农村贷款的比重，所以本文以农村贷存款比表示农村金融效率。

4.农村投资(X3)

考虑到模型的完整性以及模型的解释能力，加入农村投资作为其中一个解释变量。因为农村投资是农村经济发展的主要来源之一，在以往的研究中也证实农村投资与农村经济发展之间具有较为明显正相关关系，本文以山东省农林牧渔固定资产投资与农林牧渔增加值之比表示农村投资。

5.财政支持农村经济发展(X4)

以山东省财政支出中的农林牧渔支出表示财政对农村经济发展的支持情况，以农林牧渔财政支出与农林牧渔增加值之比来表示。

6.农村储蓄率(X5)

根据帕加诺模型基本模型，涉及储蓄率，本文以农村存款比率表示农村储蓄率，以农村存款总额与农林牧渔增加值之比表示。

(二)单位根检验

运用Eviews软件对数据进行单位根检验时，需要先对数据进行趋势分析，得出趋势图，进而选择单位根的检验形式，根据数据单位根检验趋势分析，分别确定各变量的单位根检验模式，运用ADF单位根检验对变量进行稳定性分析，如表1所示：

表1 原序列单位根检验结果

二阶差分进行单位根。

单位根检验可知，该时间序列均不平稳，经过检验得出除X2是一阶单整，其他变量均为二阶单整序列。考虑到差分的处理，去掉X2。对原序列进行二阶差分，差分后的序列均没有明显的时间趋势和截距项，对差分后数据进行序列趋势分析和单位根检验，单位根检验序列二阶差分为平稳序列，如表2所示:

表2 二阶差分序列单位根检验结果

(三)协整检验

当序列在相同差分后变为平稳序列，可以进行协整检验，检验变量间虽然不平稳但是否存在长期关系。运用Johansen协整检验对原序列进行协整检验，结果如表3所示：

表3 协整检验结果

综合考虑Trace和Maximum Eigenvalue指标，从表3可以看出变量间至少存在两个协整关系。因为X2与其他序列差分阶数不同，去掉X2进行分析，对原序列进行协整检验，得协整检验方程。

Y=1.256X1+0.385X3+0.145X4+0.338X5

(10)

公式(10)表示，存贷款总额占农林牧渔增加值的比重每增加1%，人均农林牧渔增加值增加1.256%，即农村经济发展增加1.256%；农村固定资产投资占农林牧渔增加值每增加1%，农村经济发展增加0.385%；财政涉农支出占农林牧渔增加值每增加1%，农村经济发展增加0.145%；涉农存款占农林牧渔增加值每增加1%，农村经济发展增加0.338%。以上实证分析结果表明金融支持在农村经济发展中的贡献率较高。

(四)格兰杰因果检验

从表4格兰杰因果检验的结果可以得出，涉农存款占农林牧渔增加值的比重是促进农村经济发展的格兰杰原因。金融规模(X1)虽然没有通过格兰杰检验，但是P值也偏小，考虑到数据的误差，也可以将金融规模视为农村经济发展的格兰杰原因。同时，农村经济发展也是农村金融规模和农村储蓄率的格兰杰原因。

表4 格兰杰检验结果

四、结论与对策建议

(一)山东省金融支持农村经济发展实证研究结论

通过对山东省2000—2020年相关数据的实证分析得出，山东省农村经济发展与金融支持之间存在长期的相关关系，山东省农村经济发展离不开金融支持。其中，在各项金融变量中，金融规模对山东省农村经济发展的支持效果较为明显，同时，在格兰杰因果检验中，金融规模与山东省农村经济发展互为因果关系，两者相互促进、相互影响。为了更好地发挥金融规模对山东省农村经济的促进作用，可以继续扩大农村金融业务开展的规模，丰富农村金融产品。实证研究中的其他变量，如财政支农、农村固定资产投资和涉农储蓄率，虽然也在一定程度上可以促进农村经济发展，但是支持效率不高，尤其是涉农储蓄，没有发挥出其对山东省农村经济发展较强的支持效果。因此，为了提高涉农储蓄的支持效率，可以从提高涉农储蓄的反哺能力出发，将涉农储蓄所获取资金更好地用于农村经济建设。针对以上实证分析结果，本文提出几点具体的对策建议。

(二)提高山东省金融支持农村经济发展效率的对策

1.继续扩大农村金融业务，增加金融规模。从实证分析中得出金融规模对山东省农村经济发展的支持效率较高，所以可以继续扩大涉农金融业务，增加金融规模，进而提高金融规模对农村经济发展的促进效率，可以从以下几个方面着手：一是尽可能地扩大金融机构在农村的经营范围，覆盖农民广泛的金融需求；二是丰富涉农金融业务种类，尤其是贷款类业务。因为农民没有固定收入，可提供担保的资产又较少，所以符合银行贷款条件的较少，这在一定程度上制约了涉农贷款的开展。金融机构应根据农民、农村、农业的特点，研发符合实际的涉农贷款业务并进行宣传，增加涉农贷款的办理规模；三是可以在各个乡村设置业务办理员，这样不仅可以为农民提供24小时金融服务，而且还能最大限度地了解农民对涉农金融业务的需求。

2.提高涉农储蓄反哺农村经济发展的能力。从实证研究中得出，涉农储蓄虽然可以促进山东省农村经济发展，但是对农村经济发展的支持效率并不高，主要是因为涉农储蓄对农村经济发展的反哺能力较低。通常情况下，农村对货币资金的需求较低，金融机构一般是将从农村获取的储蓄存款和对公存款应用于城镇经济发展，满足城镇对货币资金的需求，这就存在农村栽树，城镇乘凉的情况，所以应该提高农村资金的使用效率，提高涉农储蓄的反哺能力，让来源于农村的资金再流回农村去。因此，金融机构可以将存贷业务进行合并，农户在满足了存款标准后，可以以一定条件获取一定的贷款额度，如果自己不需使用，满足一定条件后可以转让，这样可以提高涉农储蓄在农村资金中的使用效率。

3.加强政府在金融支持农村经济发展中的作用。金融机构在涉农贷款的问题上都较为谨慎，为促进金融对农村经济发展的支持，可以引入第三方。最好的组合就是政府、金融和农村三方进行合作，既能相互制约，又可以相互促进，既有相互既得利益的分配，又有职能的交叉。如果没有政府部门的参与，金融机构系统将缺少资金安全的保障，影响开展业务的积极性。如果没有第三方的加入，由于涉农贷款的种类有限，门槛过高，政府的号召力度再大，涉农贷款的状况变化也不会太大，因为涉及到银行的资金安全，不能为了支持农村经济发展而拖垮银行。只有政府充分发挥职能，在金融支持农村经济发展中发挥领导者、监督者、考核者等职能，才可有效地提高金融对农村经济发展的支持效率。

4.继续丰富涉农贷款种类并加强宣传。商业银行出于安全性、流动性等问题的考虑，通常在涉农贷款的设计上较为单一，门槛较高。涉农贷款设计保守，涉农贷款就不能满足农村经济发展的需求，因此应根据农村、农业、农民的特点，推出多样性的资金支持产品。为了解实际情况，笔者曾深入农村对涉农金融进行调研，在调研的过程中发现，实际使用贷款的农民(包括小作坊)少之又少，他们有的不知道如何贷款，有的把贷款当作高利贷，有的说贷不到等；在农商银行调研时发现，涉农贷款主要的发放对象是一些涉农企业，或者厂房在农村的企业，虽然能够带动周围农村人口再就业，但是对农村经济发展没有较为明显地推动。

5.有效推进农业产业化。要提高金融对农村经济发展的支持效率，农村经济自身水平的提高也是关键环节。自党的十九大提出实施乡村振兴战略以来，农业产业化成为目前农村经济发展的主要目标，所以，在农村经济发展中，应切实考虑农村、农业、农民的需求和可持续发展的目标，农业产业化可以实现农业发展、农村繁荣、农民增收的良性循环，但是不要盲目上马、照搬照抄。农业产业化的实现可以有效促进农村经济的发展，农村经济发展可以为农村金融有效实施提供保障，进而提高金融对农村经济发展的支持效率。