新冠肺炎疫情下世界航天企业的经营与发展

庞英娜 吴宏芳 程磊 杨伟杰 李力

（1中国空间技术研究院 2北京神舟天辰物业服务有限公司 3北京空间科技信息研究所）

1 主要航天企业经营情况分析

总体来看，新冠肺炎疫情对世界航天企业产生了两种不同的影响。一方面，对于以军工业务为主业的航天企业，如洛马公司、诺格公司等，受益于世界主要大国军费开支增长的政策红利，在疫情中遭受的冲击较小，有些业务还实现了增长。例如，据2021年美国国防新闻网发布的“世界防务百强榜”显示，洛马公司2020年的国防收入达625.62亿美元，较2019年上升了10.5%；诺格公司2020年的国防收入为314亿美元，较2019年上升了9.8%。另一方面，对于多元化、商业化的航天企业，如波音公司和空客公司，在新冠肺炎疫情中受到了较为严重的损失，情况不容乐观。根据2020年《财富》世界500强排名，波音公司由上年度的121名下降至173名，空客公司由上年度的116名下降至179名。

收入情况

从总收入来看，由于波音公司和空客公司航空业务的比重较大，受到了新冠肺炎疫情的重大冲击。

2020年波音公司收入较2019年大幅下降，是2020年新冠肺炎疫情与2019年飞行事故双重叠加的结果。一方面，波音737MAX8飞机在2018年和2019年连续发生两起空难，包括澳大利亚、法国、德国、英国在内的数十个国家和地区已经全面停飞737MAX8，并相继取消与波音的737MAX8订单。另一方面，新冠肺炎疫情导致的全球航班大面积停飞加剧了这种影响。2020年，波音商务飞机的收入仅有161.62亿美元，相较2019年的322.55亿美元收入，几乎腰斩；而2019年相对于2018年的574.99亿美元收入，也是近乎腰斩。至2021年底，波音公司的收入水平尽管有所上升，但仍未恢复到2019年的水平。

2019-2021年世界主要航天企业收入图

对于空客公司，空客商务飞机2019的收入为605.85亿美元，2020年下降至412.77亿美元，2021年再下降至404.7亿美元。空客商务飞机收入的变化折射出了全球新冠疫情对航空业的重大影响。

具体到各公司的航天相关领域来看，除空客公司与泰雷兹公司外，其他公司的航天相关部门业务均有所增长。这种情况在诺格公司表现非常突出，在2020年诺格公司的航空系统、防御系统、任务系统和空间系统四大业务部门中，空间系统是增长的领先者。至2021年底，诺格公司“空间系统”部门的收入达106.08亿美元，而2019年仅为74.25亿美元。美国政府对航天的投入是诺格公司收入增长的重要因素。例如，2020年11月，美国国家航空航天局（NASA）授予了诺格公司两项额外的任务，运送货物到“国际空间站”。

对于波音公司，其“国防、空间与安全”部门的收入也在稳定增长，由2019年的260.95亿美元上升至2021年的265.4亿美元。2020年8月，波音公司获得了全球领先的内容连接提供商欧洲卫星公司（SES）额外建造4颗702X卫星的合同。目前，波音公司正在为其建造首批7颗O3bmPOWER卫星。2020年10月，波音公司收到美国天军（USSF）的开发合同，为其演进战略卫星通信系统（ESS）建造卫星有效载荷原型并开发新的安全、有弹性的卫星通信架构。波音公司称，ESS将成为美国天军战略的重要组成部分。

对于洛马公司，2021年6月，NASA喷气推进实验室（JPL）授予洛马公司一份设计和建造火星样本回收着陆器气壳的合同，这将有助于将第一批火星样本送回地球。洛马公司曾参与了NASA的22次火星任务，是该机构的主要合作对象。从洛马公司来看，其“空间”部门产品销售的增长主要是来源于政府卫星项目和战略与导弹防御项目数量的增加。

值得注意的是，泰雷兹公司在2020－2021年也获得了相当的航天业务。如2020年12月，欧洲航天局（ESA）宣布同泰雷兹公司签署了“欧洲L波段雷达观测”（ROSE-L）卫星研制合同，合同额达4.82亿欧元。该星是欧洲“哥白尼”计划（Copernicus）下的一项高优先级环境监测任务，将由泰雷兹公司作为主承包商牵头研制，雷达仪器由空客公司负责。2021年4月，泰雷兹公司赢得了意大利航天局（ASI）的月球住宿可行性研究合同，用以支持人类在月球上的生存，甚至发展可持续的月球经济。但是，由于泰雷兹公司的航空航天部门中，航空业务的比重较大且受到了新冠肺炎疫情的影响，导致部门整体收入萎缩。正如泰雷兹公司在年度报告中所指出的，“新冠肺炎疫情危机影响了整个集团市场的需求，对航空航天部门内的民用航空活动产生了重大影响。”

从总体趋势上看，各企业的航天部门收入由于航天活动的持续性保持稳定。波音公司在2021年9月发布的报告预测称，“未来十年，国防和航天将有2.6×10亿美元的市场，这些庞大而稳定的市场在地缘政治和安全挑战的推动下具有持久的需求。这反映出军用飞机、自主系统、卫星、航天器和其他产品对国家防务的持续重要性。”

2019-2021世界主要航天企业航天部门收入图

净利润情况

从净利润来看，波音公司正是由于坠机事故和新冠肺炎疫情的双重叠加影响，导致了净利润的断崖式下跌。到2020年底，波音公司亏损近120亿美元，是2019年亏损（－6.36亿美元）的18倍。至2021年底，波音公司的净利润情况虽然得到了扭转，但仍然存在巨额亏损（－42.02亿美元）。

对于空客公司，由于新冠肺炎疫情的影响，空客公司虽然也在亏损，但在2020年几乎已经控制住了亏损的程度，甚至在2021年扭亏为盈。空客公司首席执行官纪尧姆·福里指出，“2021年是过渡的一年，我们的注意力从应对大流行转向复苏和增长。”“强劲的财务状况反映了商用飞机交付数量的增加，直升机、防务与航天业务的良好表现，以及在成本控制和竞争力方面的努力。”值得注意的是，2019年空客公司向多国政府支付36亿欧元罚款，企图结束对其持续多年的贿赂案调查。这对其当年的财务状况产业了严重的影响。

洛马公司和诺格公司的净利润增长较为可观。洛马公司2020年净利润达68.33亿美元，较2019年增长9.7%。诺格公司2021年净利润达70.05亿美元，而2019年仅为22.48亿美元。这些公司净利润的大幅增长不仅源于收入的高增长，同时由于新冠肺炎疫情限制出行，导致公司减少了差旅和管理费用方面的支出，在一定程度上对财务业绩产生了积极的影响。

2019-2021世界主要航天企业净利润图

经营性现金净流量情况

从经营性现金净流量来看，波音公司存在着较为严峻的流动性危机，2020年经营性现金净流量达到－184.1亿美元，是2019年（－24.46亿美元）的7倍多；2021年经营性现金净流量为－34.16亿美元，流动性危机仍未解除。经营性现金净流量的不足将成为制约波音公司发展的严重瓶颈。波音公司称，新冠肺炎疫情蔓延的影响和737MAX事件将继续对其经营现金流产生重大负面影响。此外，主要信用评级机构在2020年上半年下调了波音公司的短期和长期信用评级，并可能进一步下调。值得注意的是，空客公司仅在2020年表现出了较为糟糕的经营性现金净流量情况，在2021年，已经将经营性现金净流量扭转为正，流动性问题大大改善。

洛马公司、诺格公司和泰雷兹公司的经营性现金净流量情况表现均不错，尤其是洛马公司，凸显了该公司强大的业务韧性和抗风险能力。2020年，洛马公司经营活动产生的现金流量净额为81.83亿美元，较2019年（73.11亿美元）和2018年（31.38亿美元）有显著提高；2021年更达到92.21亿美元。正如洛马公司在2020年度报告中所称，“迄今为止，新冠肺炎疫情的影响尚未对我们的流动性、现金流或资本资源产生重大负面影响。”具体来看，美国政府为支持洛马公司，将项目的进度款付款率从80%提高到90%，使洛马公司收到约12亿美元的款项，显著增加了洛马公司的经营活动现金流。此外，2020年，美国政府通过了《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》（CARES法案）来稳定经济。根据该法案，洛马公司可以将4.6亿美元的雇主工资税延迟到2021年和2022年支付。这些措施均有效增加了洛马公司经营活动产生的现金流量净额。

2019-2021世界主要航天企业经营性现金净流量图

2 航天企业的主要行动

在新冠肺炎疫情下，尤其是2020年上半年，各航天企业采取了相对防守的姿态来应对疫情带来的冲击。总体上看，主要是通过减少资金支出和增加资金供给两个方面来提高流动性。如在减少现金支出上，波音公司实施了多项措施，其中包括暂停分红、终止股票回购授权、减少或推迟研发和资本支出、降低商业飞机的产量、冻结除某些关键领域外的招聘、对员工和高管实施裁员和减薪计划等。

同时，各航天企业均在“变化”的局势下保持了自身定位和战略的“不变”。如各航天企业几乎共有且长期进行的差异化市场定位战略、创新驱动发展战略、全球化发展战略、可持续发展战略以及组织建设战略均在不断强化，各航天企业的定位和业务结构也未发生大规模改变。

从2020年下半年开始，各航天企业通过变“被动式应对疫情”为“主动式应对疫情”，陆续开展了进取性的活动，主要体现在优化运营管理、数字化建设、收并购和剥离非优势产业等方面。从严格意义上看，这些活动并不是应对新冠肺炎疫情的直接手段，但毋庸置疑的是，从长远来看，这些活动将减少疫情带来的冲击，对各航天企业未来的发展产生积极的影响。

优化运营管理

波音公司为改善短期流动性和提高长期成本竞争力，对涉及其运营管理的基础设施、管理费用和组织结构、投资组合和投资额、供应链健康和卓越运营等5个重点方面进行了评估、优化和整改。在基础设施上，波音公司根据商业业务的需求减少，以及大量员工在远程和线上工作的情况，来评估整体设施建设需求。2020年，波音公司对其办公空间进行了一定的减少，并计划在未来几年进一步减少；在管理费用和组织结构上，波音公司关注的是成本结构和组织方式，以便能够正确地调整员工规模、简化和减少管理层的冗余机构；在投资组合和投资额上，波音公司正在调整投资组合和投资额，聚焦重点业务进行投资，控制投资规模和风险；在供应链上，波音公司关注供应链的健康和稳定，减少间接采购开支，简化运输、物流和仓储方式；在卓越运营上，重点是改善性能，提高质量和减少返工。

对于空客公司，突出了4个方向的工作重点：继续将空客公司发展成为航空航天和国防领域的领导者；通过欧洲本地市场的拓展来追求全球影响力；通过增长盈利能力和弹性的正确结合，继续在未来和不断变化的竞争环境中进行投资；领导航天工业的转型，以满足不断进步的环境、社会和治理标准。

数字化建设

在数字化建设上，泰雷兹公司是典型的代表。泰雷兹公司希望通过开发数字解决方案和服务在军事和民用领域实现高速增长。2021年9月，泰雷兹公司在卢森堡开设了数字卓越中心，专注于为公司的空间通信、观测和导航产品开发高度创新的数字解决方案。该中心将利用大数据、人工智能和网络安全技术来应对复杂的端到端卫星系统的挑战，同时培养卓越的用户体验。新中心还将致力于数字孪生、数字解决方案以实现对地球观测的最佳数据准备和利用、数据价值化引擎等。泰雷兹公司总裁兼首席执行官指出，“卢森堡数字卓越中心是泰雷兹公司太空数字化转型战略向前迈出的一步，加速了太空业务向数字解决方案的转变，并促进了所有太空领域、电信、观测、导航和探索的数字创新和合作伙伴关系”。

2021年6月，空客公司任命了新的数字和信息管理执行副总裁，重点是在空中客车的工业生态系统和产品，以及服务组合中促进数字创新，加速为客户提供数据分析、人工智能、自动化和服务，以及增强公司的数字安全。值得注意的是，早在4年前，空客公司就开始了太空制造和组装（ISMA）活动。目前，空客公司的主要突破是研制出了Metal3D，这是首个部署在太空的金属3D打印机。

此外，洛马公司也加快了数字化建设的步伐。2021年8月，洛马公司发布消息称，已在其位于加利福尼亚州帕姆代尔的园区和臭鼬工厂（Skunk Works）总部完成了先进制造设施的建设。这是洛马公司于2021年在美国开设的4个转型制造厂之一，该智能柔性工厂拥有数字化基础，可以整合智能制造组件，并提供快速、经济的前沿解决方案。

收并购

在收并购上，各航天企业几乎有着相同的偏好，希望通过收并购来做大业务规模，巩固行业领先地位。而新冠肺炎疫情似乎更是加快了这种行动的步伐。

2020年11月，洛马公司收购了集成创新公司（Integration Innovation）的高超音速（Hypersonics）产品组合。集成创新公司是总部位于阿拉巴马州汉斯维尔的集成高超音速武器系统的设计、开发和生产商。麦克萨技术公司也在2020年收购了Vricon公司，获得了Vricon公司在消费和商业市场的知识产权许可。Vricon公司是全球国防和情报市场卫星衍生3D数据的领导者。迄今为止，该数据业务主要集中在3D测绘、对地观测、5G基础设施规划、精确制导弹药、军事模拟和训练以及“全球定位系统”（GPS）。2021年12月，泰雷兹公司以4500万美元收购了美国穆格公司（MOOG）位于犹他州盐湖城的穆格地面导航设备业务。穆格公司在导航设备方面拥有长期的产品质量和可靠性优势。收购完成后，穆格地面导航设备业务可以有效补充泰雷兹公司的导航业务。此外，除了固定导航设备外，泰雷兹公司还将获得“便携式”技术，进一步支持应急空中行动以及不断变化的军事机动需求，将有效增强泰雷兹公司在美国的工程、工业和技术能力。

剥离非优势产业

各主要航天企业在2020年致力于剥离非优势产业，聚焦主业提升核心竞争力。2020年4月，麦克萨技术公司完成了将位于加拿大的子公司MDA出售给以北方私人资本（NPC）为首的财团。麦克萨技术公司称，这是剥离部分与其战略计划和长期目标不一致的业务。2021年2月，诺格公司完成以34亿美元现金向 Veritas的附属公司Peraton出售其 IT 服务业务的交易。诺格公司称，资产剥离加强了公司对发展核心业务的关注。2021年8月，泰雷兹公司与日立铁路公司（Hitachi Rail）展开了独家谈判，以16.6亿欧元的企业价值出售其全球运输业务。

3 结语

在新冠肺炎疫情全球大流行的背景下，世界航天企业经过了低谷，但通过企业的全力“自救”和国家的政策支持，世界航天企业已经逐步走出了疫情的危机。可以预见的是，在未来几个季度过后，世界航天企业将恢复到疫情前的水平并持续增长。

值得注意的是，洛马公司和诺格公司实现了销售的增长与利润的提高，凸显了二者强大的经营能力与强劲的产品竞争力。同时也反映出世界各国尤其是主要大国对军工产品的需求仍然在不断走强，在这一特殊的时代背景下军工产品的市场规模不减反增。尤其是美国作为世界军事装备发展最先进的国家，军费开支长期位居全球第一。然而，无论是洛马公司和诺格公司，或是其他航天企业，在新冠肺炎疫情中均不仅仅是满足于“被动防守”，更是“主动作为”，通过数字化建设、收并购和剥离非优势产业等方式，推动公司向更加有利的方向发展，为未来谋求更为广阔的发展空间。

对于中国航天企业，在未来的发展过程中，要重点关注世界航天企业总体发展情况，掌握航天企业的总体发展趋势，深入了解主要航天企业的微观经营情况和发展举措，从中汲取经验和教训。这将为后疫情时代的中国航天企业带来新的发展理念和发展思路。