广化交易纯碱市场月度监测报告(2022年5月)

1 本月国内纯碱市场综述

图1 2020-2022年年国内纯碱价格走势图

2022年5月，国内纯碱市场稳中偏强运行，市场情绪积极。对于价格而言，轻重碱价格亦基本窄幅上调。当前，纯碱装置开工相对稳定且高位，个别企业装置检修时间较短，恢复快，日产量供应充足；下游需求延续平稳状态，刚需采购以维持库存。由于国际格局动荡，部分国外需求转向国内需求，碱厂待发订单较为充足，库存下降明显。短期来看，国内纯碱市场偏强震荡。目前，国内轻质碱主流出厂价格2850～2950元/吨，重质碱主流送到价格在2950～3050元/吨，价格与上月相比上涨幅度在100元/吨。

5月，纯碱企业价格大稳小涨，市场交投氛围尚可。碱厂待发订单充足，并且随着道路管控政策放松，厂家出货好转，纯碱库存持续下降。截至目前，5月份纯碱产量255万吨，纯碱整体开工率86.93%。月初纯碱库存118.08万吨，月底库存58.13万吨，库存减少59.95万吨，降幅为50.77%。

从当前纯碱市场来看，下游需求表现相对稳定，大多按需采购为主，随采随用，价格持稳运行阶段。纯碱各地区装置开工稳定，月内产量相应稳定，现货价格坚挺，采购情绪改善，预计短期内纯碱市场稳中向好运行。

下游来看，受疫情影响，物流运输受阻，下游纯碱库存有所消耗，部分企业有补库预期，待发订单量尚可。另外，纯碱出口量激增，企业挺价情绪浓郁，整体看来市场交投气氛尚可，产销维持平衡。

整体来看，场内纯碱装置运行波动不大，供应稳定；随着疫情对部分地区的影响减弱，物流运输逐渐恢复，企业出货好转，且下游需求以及出口需求双提振。短期内，预计纯碱市场或稳中偏强运行。具体还需密切关注纯碱企业开工变化及下游采购情况。

2 国内各地区市场行情简析

表1 国内各地区市场行情动态

3 5月各地区市场价格走势图

图2 2022年5月各地区市场价格走势图

4 产量及进出口数据统计

4.1 产量统计

图3 2020-2022年纯碱产量月度数据统计

据广化交易数据统计，我国2022年5月纯碱产量为255万吨，环比增加1.9%。当前多数企业装置运行正常，整体开工满负荷生产，产量上升的空间有限。个别企业短暂停车和降负运行，导致纯碱整体开工率以及产量变化不大。随着夏季传统集中检修的来临，预计6月产量及开工率或有望下降。

4.2 进出口量统计

图4 2021-2022年进出口量月度数据统计

据海关统计，2022年4月我国纯碱进口量为3131.53吨，累计进口量为78359.74吨，当月进口金额为96.98万美元，累计进口金额为2524.78万美元，当月进口均价为309.69美元/吨，累计进口均价为322.20美元/吨，进口量同比增长38.23%。原因在于，一方面今年纯碱在产产能的下滑，下游光伏玻璃的需求预期较好，从而使得部分玻璃企业可能会增加进口量；另一方面在于纯碱的主流价格重心明显高于去年同期，部分有进口条件的生产企业在面临国内碱价格偏高的情况下，或更倾向于选择进口碱。

据海关统计，2022年4月我国纯碱出口量为151654.74吨，累计出口量为462298.31吨，当月出口金额为6123.63万美元，累计出口金额为17907.35万美元，当月出口均价为403.79美元/吨，累计出口均价为387.35美元/吨，出口量同比增长82.59%。目前，在国际动荡尚未结束以及疫情的干扰下，导致运输不畅，高额的燃料费用致使运输成本骤然增加，造成了航运船期的紧张，海外用户在需求得不到满足的情况下，国外有需求转向国内市场，导致国内部分碱厂的出口订单增加。预计今年的纯碱的出口量有望恢复到历年水平或小涨趋势。

5 上游原料走势分析

5.1 原 盐

2022年5月，全国原盐市场走势大面向稳，个别地区价格下调。国内原盐装置整体运行正常，装置开工平稳，随着海盐产区扩大，原盐供应量持续增加。原盐下游两碱行业装置逐步检修，开工率有所下降，其他用盐下游按需采购为主，需求表现平平。在供应保持增加，需求维量的情况下，市场或出现波动性下调。

表2 2021-2022年主流地区原盐月内价格表

据国家统计局统计，4月全国原盐产量394.6万吨，同比下降8.2%，全国原盐累计产量为1364.8万吨。

5.2 炼焦煤

图5 国内炼焦煤价格走势图

据国家统计局数据显示，2022年4月，全国焦炭产量4001.0万吨，同比增长1.1%，截止5月27日，国内炼焦煤现货整体均价是3148元/吨，月初价格为3255元/吨，价格较月初下调350元/吨，跌幅10.75%。

焦炭方面，5月国内焦炭市场持续弱行。月内，原料焦煤价格直线下行，成本支撑不足；部分焦企主动减产，但整体开工率依旧平稳，库存保持低位水平；下游钢厂因利润受损，开工一般，且场内焦炭库存维持正常区间，补库积极性不高，维持刚需采购，对焦炭需求支撑不足。集港意向偏弱，港口库存变化不大，市场观望情绪浓郁。后市来看，由于焦炭价格持续下行，市场贸易商趁低询货增多，焦企挺价意愿渐增，预计后期焦炭市场价格或止跌回稳。后市重点关注交通运输情况以及下游钢厂开工情况。

图6 2020-2021年原煤产量月度数据情况

在产量方面，根据统计局最新数据显示，2022年4月我国原煤产量为36279.6万吨，同比增长10.7%。随着保供稳价政策的高频率发布，煤矿的执行或将常态化执行，产量较往年同期水平将普遍偏高。根据目前煤企开工情况，结合下游两碱行业的开工情况，预计2022年原煤产量仍将有所增长。

6 下游市场需求分析

6.1 氧化铝

据广化交易统计数据，5月27日四地氧化铝市场均价3004元/吨，5月，氧化铝价格价格窄幅上涨。从基本面看，供应端，云南以及内蒙古的产能已经恢复且持续放量，青海、广西产能释放将推迟到下半年，供应增速放缓；需求端，疫情影响减弱，复工复产的企业增多，持货商积极出货，且长单大户入市，市场表现随之好转，整体市场交投尚可，企业出库存情况尚可。成本端，煤炭供需偏紧，支撑铝价走强，预计近期氧化铝市场或偏强震荡运行。

图7 氧化铝主要地区价格走势

图8 2021-2022年氧化铝产量及增减变动月度统计情况

据国家统计局数据显示，2022年4月国内氧化铝产量为682万吨，较往年同比增加4.6%，产量较往年有所增加。

截至2021年12月底，中国氧化铝产能达到9035万吨/年，产能比2020年同期增加了170万吨/年。新增产能集中在广西、贵州地区，其中广西龙州新翔生态铝业有限公司、贵州广铝一期二段为新建投产产能，产能共计130万吨/年；广西靖西天桂铝业、国电投务正道氧化铝公司通过产能扩容，提升产能共计40万吨/年。展望2022年，国内仍有多个大型氧化铝项目待投产，氧化铝的供应格局仍将维持过剩。预计2022年国内氧化铝产量达到7616万吨，同比增长3.6%，进出口基本与2021年持平，非冶金级氧化铝需求量164万吨，电解铝对氧化铝需求量7596万吨，氧化铝供给仍过剩160万吨。

6.2 玻璃行业

图9 2020-2021年平板玻璃产量月度数据统计

5月，沙河市场整体维稳，生产企业出货好转，库存下降，但因外围市场下降，重心趋稳；华东地区价格明稳暗降，场内企业产销偏低，当地库存仍在增加；华中地区偏弱运行，下游加工厂拿货意愿不强，库存增加，但因生产厂家成本较高，制约了价格降幅；华南地区价格下调，受将于天气以及外围低价影响，企业出货一般，价格走弱；西南地区价格偏下调整，产销弱平衡，库存增加。西北市场价格窄幅下调，需求偏淡，产销较弱，但因个别厂家限气，产量减少，限制价格继续下行。据数据统计，截至5月27日，全国浮法玻璃均价1925元/吨，较前期有所下降。下游需求未见明显好转，库存高位承压，且部分地区仍受疫情影响，货源流通缓慢，成交重心下移，预计近期国内浮法玻璃现货市场或偏弱走势，价格仍是易跌难涨。

国家统计局公布的数据显示，2022年4月全国平板玻璃产量为8563.9万重量箱，同比下降1.4%，国内平板玻璃整体产量同比有所下降。平板玻璃主要用于建筑和汽车，房地产新开工/竣工面积以及汽车产量均有不同程度下滑，短期终端需求承压。2022年4月乘用车销量完成96.5万辆，环比下降43.4%，1-4月乘用车累计实现销量651万辆，同比累计下降4.2%；新能源汽车累计销量155.6万辆，同比增长110%。受国内疫情多点散发等因素影响，各地分管措施的变化对物流效率造成一定影响，行业内企业正常生产经营受到严重阻碍，汽车产业链的损失巨大，次生零部件断供影响明显，生产供给不足，汽车市场也受到极大影响，消费能力和信心均呈明显下降。或将继续严重影响二季度销量，二季度产销面临不确定的状态，市场承压。

7 相关产品-氯化铵市场行情分析

5月，国内氯化铵市场保持高位运行。月内厂家价格坚挺，较前期价格窄幅上调，目前干铵主流出厂价格在1480～1650元/吨，湿铵主流出厂价格在1400～1550元/吨，联碱企业装置开工率尚不足9成，厂家待发订单充足，场内货源紧缺局面持续，厂家挺价意愿较强。5月，国内尿素市场趋稳运行。考虑到目前国内尿素价格处于历史性的高位，下游恐高情绪明显，接货积极性下降明显，但因尿素工厂在待发订单充足以及低库存的支撑下，价格趋稳。利空利好交织下，预计短期内尿素市场或延续平稳趋势。

图10 2020-2021年氯化铵价格走势图

总体来看，目前多数联碱企业装置开工仍处于高位，场内供应持续偏紧，待发订单充足，下游需求稳定。主流下游氮肥产品尿素市场维稳运行，中性于氯化铵市场，预计近期国内氯化铵市场在订单充足的支撑下，或维持高位运行，后续需关注新单跟进情况。

8 纯碱装置动态

表3 国内部分纯碱企业装置动态表

9 后市市场预测

后期来看，供应端，随着纯碱传统检修旺季，市场整体开工或下降，供应量或缩减。需求端，国内部分碱厂的出口订单增加，下游需求稳定，市场成交向好，碱厂待发订单量充足，库存持续下降。另外，部分浮法玻璃产线复产及光伏玻璃产线投产的向好预期下，需求或稳中增加。且在碱厂订单支撑下，预计近期国内纯碱现货市场或偏强震荡，价格大稳小动。

10 相关政策新闻

10.1 行业新闻

2022年1-4月份，全国房地产开发投资39154亿元，同比下降2.7%。

2022年1-4月份，全国房地产开发投资39154亿元，同比下降2.7%。其中，住宅投资29527亿元，下降2.1%。

1-4月份，商品房销售面积39768万平方米，同比下降20.9%。其中，住宅销售面积下降25.4%，办公楼销售面积增长15.1%，商业营业用房销售面积增长12.4%。商品房销售额37789亿元，下降29.5%。其中，住宅销售额下降32.2%，办公楼销售额下降5.2%，商业营业用房销售额增长1.0%。

1-4月份，房地产开发企业到位资金48522亿元，同比下降23.6%。其中，国内贷款6837亿元，同比下降24.4%；利用外资38亿元，增长129.4%；自筹资金16271亿元，下降5.2%；定金及预收款15357亿元，下降37.0%；个人按揭贷款8037亿元，下降25.1%。

4月份，房地产开发景气指数(简称“国房景气指数”)为95.89。

10.2 企业新闻

表4 企业新闻

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(广州化工交易中心资讯分析师 阮建荣)