1月,美元指数(USDX)先贬后升,创2020年下半年以来新高。1月美元指数波动区间扩大,升值0.7%。1月中上旬,美元指数冲高回落;1月26日美联储议息会议声明表述鹰派, 1月27日美元指数突破97关口,创2020年7月以来新高,两周内升值幅度达2.5%。根据美联储公布的美元对主要贸易伙伴国货币的加权平均汇率指数,美元对主要贸易伙伴国货币升值0.7%,其中对发达国家货币升值0.9%,对新兴市场国家货币升值0.5%。
亚洲和北美洲货币基本稳定,略有贬值。13种亚洲货币中,土耳其里拉和港元对美元轻微升值,其中土耳其里拉由于前期跌幅过大,1月对美元升值0.5%,国际清算银行(BIS)有效汇率指数升值1.5%,是1月最强亚洲货币。其他亚洲货币均对美元贬值,以色列新谢克尔、韩元和印尼盾对美元贬值幅度靠前,均在1%以上。以色列新谢克尔没有延续2021年的升值趋势,主要受地缘政治因素拖累。人民币、泰铢和菲律宾比索等对美元轻微贬值,贬值幅度均在0.2%以内。北美洲货币方面,加元贬值0.4%,墨西哥比索贬值1.7%。
大多数欧洲和大洋洲货币表现比较弱势。欧洲货币中,仅匈牙利福林、冰岛克朗和捷克克朗对美元升值。其中匈牙利福林对美元升值幅度最大,为1.8%,BIS有效汇率指数升值2.9%,主要与匈牙利央行加息有关。由于乌克兰地缘政治风险上升,东欧局势动荡,处于漩涡中心的俄罗斯卢布和对风险敏感的北欧货币瑞典克朗领跌,对美元贬值幅度在3%以上。其他欧洲货币受此影响贬值幅度普遍较高,欧元、丹麦克朗、挪威克朗和瑞士法郎对美元贬值幅度均在1.5%以上。大洋洲货币方面,新西兰元对美元贬值3.8%,BIS有效汇率指数贬值3%,为1月全球最弱势的货币。
加息潮下南美洲和非洲货币较为强势,智利比索为1月全球最强货币。南美洲货币方面,智利比索、秘鲁新索尔和巴西雷亚尔对美元升值幅度均在3.5%以上,其中智利比索对美元升值5.0%,BIS有效汇率指数升值5.3%,为1月全球最强货币。货币政策变化是这些货币强势的直接原因。非洲方面货币,当地时间1月27日,南非央行将基准利率上调25个基点至4.0%,1月南非兰特对美元升值2.4%,BIS有效汇率指数升值3.1%。
表1 2022年1月38个货币对美元升贬值
表2 2022年1月58个经济体名义有效汇率指数升贬值
注:1.本文基础数据来源为国际清算银行(BIS)。一是各国(地区)货币对美元双边汇率(日度)。BIS数据来源主要是各国(地区)中央银行。二是名义有效汇率指数(日度)。BIS根据双边汇率数据,以2010年为基期、根据双边贸易权重计算几何加权平均值作为名义有效汇率指数。权重根据时间动态调整,现行权重基于2014年至2016年的贸易数据计算。
2.本文实际使用的双边汇率样本为38个,名义有效汇率指数样本为58个。BIS公布54个货币对美元汇率,其中包括特别提款权(SDR)、4个实行固定汇率制度的国家(地区)货币(阿联酋迪拉姆、卡塔尔里亚尔、阿曼里亚尔和沙特里亚尔)和1个数据缺失的货币(阿尔巴尼亚列克)。同时,BIS公布60个国家(地区)的名义有效汇率指数,与双边汇率的公布范围相比,增加了美国、欧元区国家,同时减少了10个贸易权重数据不可得国家。为保持分析的一致性,本文取两者交集,且不考虑实行固定汇率制度的国家货币,形成包含38个货币对美元双边汇率、58个国家(地区)的名义有效汇率的样本。
国家外汇管理局外汇研究中心 供稿