业绩空前承压 万达掘金茶饮赛道

响马

“票房惨淡，奶茶来救？”近段时间，万达卖奶茶的消息引起广泛关注。

据媒体报道，大连万达集团股份有限公司申请注册多个“万茶”商标，国际分类包括啤酒饮料、方便食品、厨房洁具等，目前商标状态均为等待实质审查。

媒体称，万茶是万达电影在旗下影城推出的自有品牌茶饮，包括独立店以及与COSTA咖啡的融合店两种形式。对于万达此举，不少媒体归因于“票房太惨淡”。统计数据显示，2022年，国内影院营业率不足50%，重量级影片均撤档。

但有业内人士认为，票房低迷并不是万达电影杀入茶饮赛道的主要原因。在票房明显受疫情影响的当下，万达在茶饮赛道出手，更多是为未来布局，加速整合与影城相关的上下游资源，提升自身的核心竞争力，为企业发展加码。对于万达而言，这是值得一搏的机遇，同时也是风险重重的挑战。

杀入茶饮赛道

出乎很多人的意料，万达跨界入局新消费饮品，最早可以追溯到5年前。

2017年5月，万达电影和英国咖啡品牌COSTA“牵手”，就建立联合品牌和深度合作等事宜达成一致。万达集团官方网站相关内容显示，双方签订协议，就在上海市和重庆市以及江苏、浙江、安徽、河南、山西、四川、江西、福建、广东、海南、湖北、陕西、湖南、云南、贵州和广西壮族自治区的所有万达影城内选择性开设ONE COSTA品牌咖啡店达成共识。

2019年，万达不再局限于合作，开始亲自下场。当年8月，万达旗下奶茶店“万小茶”在广州增城万达影城正式开业，被认为是万达首次在新茶饮领域进行试水。一个月后，万达申请注册了“万小茶”商标。

合作开店也好，独立开店也罢，都为万达掘金新茶饮赛道积累了诸多经验，业务也随之迎来“加速跑”。2020年，万达电影与COSTA咖啡的合作进一步深化，推出了万茶与COSTA快选融合店这种全新模式。当年9月底，万茶COSTA快选融合店入驻西藏拉萨万达影城后，万达在全国的万茶店已经突破70家。2021年以来，万达继续发力，截至目前，万茶店已经覆盖西安、广州、大连、长春、乌鲁木齐等全国多个主要城市。

在产品上，万茶以“自营创新+精选茶源”为特色，涵盖奶茶、果茶、芝士茶等;在价格上，万茶的饮品售价基本在19元左右，芝士茶、果茶等品类价格约为26元。换句话说，万达卖奶茶，从合作形式到产品和价格，均源于5年来的不断调整，而不是疫情或低迷票房的“倒逼”。

在此背后，容易被忽视的核心逻辑是，为万达电影带来高毛利的不是票房业务，而是以爆米花为代表的非票房业务。以万达电影2021年半年报为例，公司观影收入为40.4亿元，占收入比例57.44%，占利润比例仅有33.36%，毛利率更是低至13.38%;商品、餐饮销售收入为7.78亿元，占收入比例只有11.06%，占利润比例却为31.67%，毛利率更是高达65.99%。

对此，有媒体直言：“万达电影之所以切入奶茶市场，无疑是看到广阔的市场前景，希望利用自身的线下流量优势提高非票房收入。”

值得注意的是，不只商品、餐饮等非票房业务“市场前景广阔”，细分的、看起来严重内卷的茶饮领域也仍有较大的空间。据艾瑞咨询发布的《2021年中国新式茶饮行业研究报告》显示，2020-2021年，现制茶饮的市场规模约为现磨咖啡的10.9倍，且相较于非现制类茶饮增速更快，说明现制茶饮在包括茶和咖啡等在内的成瘾性饮品赛道中发展最快。

一边拓展独立奶茶店，一边与COSTA咖啡合作開设融合店，万达在“成瘾性饮品赛道”中双管齐下，为万茶发展做了相对充分的准备。

拥有渠道等优势

但仍是一步“险棋”

万达卖奶茶，目标是向着高毛利市场进击，路径则是整合与影城相关的上下游资源。

首先，万达电影院线的连锁模式能为万茶独立店提供助力。正如媒体所言，万达电影的连锁模式在茶饮门店选址上有天然的资源优势，还能减少租金和人员成本。在新式茶饮行业，门店成本一直是一项和原材料供应成本不相上下的支出。据《2021年中国新式茶饮行业研究报告》显示，新式茶饮门店运营成本较高，基本与原材料成本持平，包括商铺出租商、员工、第三方外卖平台等在内的相应服务商的总体利润率约为33.6%，茶饮玩家自身利润率只有约25%。因此，通过进一步优化渠道建设、提高产品及服务标准化水平，企业可以进一步提升利润空间。具体到万达在旗下万达影城推出自有品牌茶饮，利润空间的提升正是主要着力点。一位业内人士分析认为，万茶现阶段利用的是万达影院这种特殊场景，就像我们在景区内买东西，具有排他、自主定价、无租赁费用等特点。在这样的前提下，这条经营线是给万达影院补充利润的极好选择。

其次，万达卖奶茶还在原材料上积累了一定的优势。2018年4月，万达在贵州省丹寨县创建了约1000亩扶贫茶园。截至目前，丹寨茶园项目已经运营5年，通过旅游和社交媒体的传播，丹寨县茶叶品牌“丹红”“丹绿”也有了更高的知名度。重点在于，这些茶园能为万茶带来原材料。丹寨扶贫茶园创始人、丹寨万达旅游小镇轮值镇长刘殿兴透露，尽管丹寨茶园的茶叶品类少，目前只出品红茶和绿茶，但万达跨界新茶饮，茶园会为其提供部分产品。

无论是万达电影旗下影城的渠道和场景优势，还是自主可控的部分原材料资源，都为万茶向前发展创造了条件，这是值得一搏的市场机遇。而且万茶的发展态势与万达电影的进击也颇有同步的意味。公告显示，2020年末，万达电影在国内已开业影院700家，银幕6099块;到2021年末，万达电影拥有已开业影院790家，银幕6750块，较上一年有较大幅度增长。

不容否认，受疫情反复等原因的影响，已开业影院深受冲击，但如果疫情逐步得到控制，影院银幕和包括奶茶、爆米花在内的餐饮很有可能会形成强势联动，届时万达现在的布局将获益颇丰。只是，未来还有较多不确定性，万达卖奶茶仍然是一步“险棋”。